Слабость нефти и промышленных металлов сдерживает российский рынок

18 ноября 2021 г. 17:06 Ссылка на источник

Российский рынок в первой половине дня снижался, но смог почти полностью ликвидировать потери к середине торгов. Негативный фон сформировался динамикой азиатских индексов, а также дешевеющими сырьевыми контрактами. Впрочем, нефть Brent пока не решается закрепиться ниже отметки $80 за баррель.

· По состоянию на 15:25 мск индекс МосБиржи - 4139,69 п. (-0,22%), а индекс РТС - 1789,36 п. (-0,73%).

· Отраслевой индекс нефти и газа снижался почти на 0,7%. Акции "Газпрома" продолжили дорожать на заявлениях, что "Северный поток 2" технически готов к запуску. Однако слабость таких акций, как "Сургутнефтегаз", "НОВАТЭК" и "ЛУКОЙЛ", обусловили снижение сектора. Также в существенном минусе телекоммуникации.

· "Газпром Нефть" отчиталась об увеличении прибыли по итогам девяти месяцев почти в 10 раз до 357 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос в два раза до 700,6 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA на конец III квартала составило 0,33X.

· Чистая прибыль Банка "Санкт-Петербург" выросла по итогам девяти месяцев на 79,66% до 11,405 млрд рублей. В III квартале прибыль выросла с 2,75 млрд рублей до 4,135 млрд рублей. Банк также повысил прогноз рентабельности капитала до более чем 16% на 2023 год с 15% ранее.

· "Мечел" в III квартале снизил EBITDA на 5% к предыдущему кварталу, до 31,9 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA осталась на уровне 31%. Консолидированная выручка группы составила 102,9 млрд рублей, сократившись также на 5% относительно предыдущего квартала. Чистая прибыль "Мечела" упала на 11% ко II кварталу, составив 21,3 млрд рублей. Выручка добывающего сегмента от внешних продаж в III квартале выросла на 2%, до 29,8 млрд рублей. EBITDA сегмента увеличилась на 20% кв/кв, до 23,5 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA достигла 52%. Выручка металлургического сегмента от внешних продаж снизилась на 8% кв/кв, до 67,2 млрд рублей. EBITDA сегмента упала на 33%, до 10 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA сократилась до 15% против 20% кварталом ранее. По итогам 9 месяцев 2021 года, выручка "Мечела" выросла на 47%, до 287,8 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос в 2,6 раза, до 83,9 млрд рублей. Чистая прибыль достигла 53 млрд рублей против 15,8 млрд рублей убытка годом ранее. Чистый долг группы без пеней и штрафов на 30 сентября уменьшился на 26,5 млрд рублей в сравнении с концом 2020 года и составил 299,1 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA "Мечела" на конец III квартала составило 3,2х против 7,9х на конец 2020 года.

· Комментарий главного аналитика по российскому рынку "Открытие Инвестиции" Алексея Павлова: "Катастрофические производственные показатели "Мечела" в добывающем сегменте, где продажи ККУ упали в III квартале на 30% по сравнению с предыдущим периодом, были с лихвой компенсированы благоприятной рыночной конъюнктурой. В свою очередь финансовые показатели металлургического сегмента ожидаемо просели на из-за падения внутренних цен после введения экспортных пошлин. Сокращение долговой нагрузки произошло на фоне роста консолидированного показателя EBITDA, однако чистый долг сокращается довольно медленно. Заработанная компанией за 9 месяцев прибыль дает вклад в совокупный дивиденд на одну привилегированную акцию в размере 76 руб. А впереди еще IV квартал, в котором цены реализации угля будут выше".

Перспектива роста ключевой ставки выше 8,0% оказывает давление на рубль.Рубль в начале дня предпринимал скромные попытки укрепиться, но затем вновь начал слабеть. Поводом для этого служит, как дешевеющая нефть, так и заявления главы ЦБ РФ Эльвиры Набиуллиной о необходимости продолжить повышение ставки.

· К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5850 рублей.

· Ставки MosPrime выросли до 7,65% на день, 7,76% на неделю и 8,0% на месяц.

· Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина выступала в Государственной Думе. По её словам, если ЦБ РФ не удержит инфляцию, то это, прежде всего, ударит по наименее защищённым слоям населения. "Во-вторых, рост цен на продукты, которые россияне покупают каждый день, разгоняют инфляционные ожидания. К тому же мягкая ДКП прошлого года привела к снижению ставок по депозитам. Сберегать стало невыгодно", - сказала она. В базовом сценарии Центробанка инфляция в 2022 году может замедлиться до 4,0%-4,5%, а ставка будет в диапазоне 7,3%-8,3%. Таким образом, потенциал роста ставки составляет более 80 базисных пункта от текущего значения. Такие ожидания могут вновь привести к росту доходностей ОФЗ, что в краткосрочной перспективе будет давить на рубль. Однако затем более высокая ставка сыграет на стороне российской валюты.

· Венгерский Центральный Банк повысил ключевую ставку недельного депозита на 70 базисных пункта до 2,5%. Норвежский ЦБ приостановил покупку кроны до конца ноября, поскольку в страну притекает достаточный объём валюты. Турецкая лира ослабла почти до 11,0 за доллар на фоне заявления президента Турции, что он выступает против высоких ставок.

По состоянию на 15:25 мск:
· DXY – 95,66 (-0,17%),
· EUR-USD - $1,134 (+0,18%),
· GBP-USD - $1,348 (-0,06%),
· USD-JPY – 114,2 (+0,16%),
· USD-RUB – 72,88 (+0,52%),
· EUR-RUB – 82,65 (+0,95%).

Рост европейских индексов сдерживают акции нефтяников и добывающих компаний.Европейские индексы продолжают игнорировать любой негатив, так как в ЕЦБ пока даже не задумываются о повышении ставок. Stoxx 600 повышался 17 раз из 19 торговых дней.

Однако на фоне позитивной динамики индексов сектор нефти и газа терял более 1%. Также под давлением сектор добывающих компаний, который ориентируется на дешевеющие промышленные металлы.

По состоянию на 15:25 мск:
· FTSE 100 - 7278,16 п. (-0,18%),
· DAX - 16257,12 п. (+0,04%),
· CAC 40 - 7163,19 п. (+0,09%).

Планы распродаж стратегических резервов продолжают давить на нефть.Нефть оставалась в минусе, но попытки закрепиться ниже $80 за баррель Brent пока не увенчались успехом.

Главным риском остаётся вероятность координированных продаж нефти из стратегических резервов крупнейших импортёров. Впрочем, если в США к этому вопросу подходят достаточно свободно, то представители Японии и Ю. Кореи подчеркнули, что законодательно не имеют возможности продажи нефти для снижения цен. Сам же факт обращения США не отрицается. В Китае подтвердили факт рассмотрения вопроса продажи нефти из резервов, но, согласно Reuters, оставили без комментария возможную связь с обращением США. В краткосрочной перспективе координированные продажи могут обвалить котировки нефти, но также стоит помнить, что сокращение стратегических резервов делает эти страны более уязвимыми при форс-мажорных обстоятельствах.

По состоянию на 15:25 мск:
· Brent - $79,85 (-0,54%),
· WTI - $77,01 (-0,70%),
· Алюминий - $2598 (-0,71%),
· Золото - $1866,1 (-0,22%),
· Медь - $9360,86 (-0,47%),
· Никель - $19230 (-0,65%).

Результаты Nvidia вдохновляют американский рынок на новые рекорды.Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка от 0,1% в Dow Jones до 0,5% в NASDAQ. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам незначительно повысилась до 1,60%.

Рынок вдохновляется отчётом Nvidia. Компания смогла увеличить выручку на 50%, а также успешно борется с проблемами перебоев с поставками. Акции компании дорожали более чем на 8% в рамках утренних торгов.

В бумагах Cisco Systems противоположная динамика. Компания не смогла оправдать ожидания Wall Street, как по выручке, так и по прибыли, да ещё снизила ожидания по выручке на финансовый год.

Вновь дорожают акции Boeing. Компания смогла заключить несколько крупных контрактов на поставки самолётов, что побудило ряд финансовых организаций пересмотреть свои рекомендации по акции.

До конца дня выйдет статистика по первичным обращениям за пособием по безработице, а также индекс производственной активности ФРБ Филадельфии. Однако корпоративные новости вновь могут помочь индексам обновить исторические максимумы.