Рубль пока не может справиться с геополитическими рисками

16 ноября 2021 г. 17:06 Ссылка на источник

Акции золотодобывающих компаний спасают российский рынок от более глубокой просадки.В первой половине дня отечественный рынок пытался расти, но растерял свои достижения. Внешний фон в большей степени способствует осторожному росту. Как минимум, нефть дорожает, хотя промышленные металлы в минусе. Тем не менее, для российского рынка сохраняются геополитические истории. РФ испытала противоспутниковое оружие, что вызвало недовольство США. На польско-белорусской границе состоялся контакт мигрантов с польскими пограничниками. Острота этих событий не является критичной, но придаёт определённую неуверенность местным инвесторам.

· По состоянию на 15:20 мск индекс МосБиржи - 4112,39 п. (-0,55%), а индекс РТС - 1776,88 п. (-0,81%).

· В плюсе акции золотодобывающих компаний "Полюс", "Петропавловск" и Polymetal. Тройская унция золота уже подорожала до $1875, что говорит о сохраняющихся опасениях по поводу инфляции. За счёт этого сектор металлов и добычи прибавлял около 0,9%.

· Финансовый сектор, как наиболее чувствительный к геополитическим рискам, терял более 1,2%. Лидерами снижения были бумаги TCS Group, Сбербанка, ВТБ и МКБ.

· "Совкомфлот" (СКФ) в III квартале получил $170,1 млн EBITDA по МСФО, что на 6,2% меньше, чем во II квартале 2021 года. Скорректированная чистая прибыль СКФ в третьем квартале сократилась на 21,4% ко второму кварталу, до $28,4 млн. Показатель EBITDA составил $170,1 млн (снижение на 6,2% кв/кв). Маржа по EBITDA в третьем квартале не изменилась и осталась на уровне 63%. Выручка "Совкомфлота" в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ) составила $269,8 млн (снижение на 5,3% ко второму кварталу). Чистый долг компании на 30 сентября 2021 года составил $2,378 млрд, соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA - 3,5х. За девять месяцев 2021 года выручка ТЧЭ сократилась на 22,4% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года и составила $829,7 млн. Показатель EBITDA за девять месяцев уменьшился на 32,2% до $507,3 млн.

· Комментарий главного аналитика по российскому рынку "Открытие Инвестиции" Алексея Павлова: Индустриальный сегмент СКФ (транспортировка сжиженного газа и обслуживание шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения) по-прежнему демонстрирует неплохие результаты, тогда как конвенционный сегмент (транспортировка сырой нефти и нефтепродуктов) остается слабым звеном на фоне низких ставок на фрахт. Впрочем, в октябре здесь наметился тренд на восстановление, так что результаты СКФ за IV квартала могут преподнести приятный сюрприз.

Рубль пока не может справиться с геополитическими рисками.Рубль начинал день достаточно бодро, но также сдал свои позиции к середине торгов. Индекс доллара вновь растёт, указывая на снижение аппетитов к риску. Однако для рубля, как и для фондового рынка основными остаются геополитические риски, многие из которых надуманные, и непредсказуемая реакция западных государств.

· К середине московских торгов баррель Brent стоил около 6015 рублей.

· Ставки MosPrime выросли до 7,63% на день, 7,69% на неделю и 8,0% на месяц. Рост ставок частично можно объяснить налоговым периодом.

· Китайский юань торгуется на максимуме за пять месяцев после переговоров президентов Джо Байдена и Си Цзиньпиня. Турецкая лира потеряла 1,5% и упала до нового минимума 10,2 за доллар на ожиданиях очередного снижения ставки. От ЦБ Турции ждут снижения ставки на 100 базисных пункта до 15,0% при инфляции около 20%.

По состоянию на 15:20 мск:
· DXY – 95,54 (+0,14%),
· EUR-USD - $1,137 (+0,01%),
· GBP-USD - $1,345 (+0,26%),
· USD-JPY – 114,27 (+0,13%),
· USD-RUB – 72,89 (+0,53%),
· EUR-RUB – 82,89 (+0,62%).

Акции добывающих компаний Европы позитивно реагируют на переговоры США и КНР.Европейский рынок геополитикой не занимается, поэтому STOXX 600 обновляет исторический максимум. Ещё накануне глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что полагает невозможным формирование условий для повышения ставки до конца 2022 года.

· Сектор базовых материалов торговался в солидном плюсе. Инвесторы позитивно реагируют на переговоры лидеров США и КНР, которые решили заявить о желании избегать конфликтных ситуаций.

· Бумаги мобильного оператора Vodafone поднялись более чем на 5%. Компания улучшила свой прогноз по свободному денежному потоку на финансовый год, что одновременно предполагает повышение дивидендных выплат.

· Среди лидеров CAC 40 были бумаги владельца брендов Kering. Один из брендов компании Gucci заявил о возвращении выручки в 2021 году до уровня перед пандемией, или даже выше.

· И немного статистики. В Великобритании безработица упала в сентябре до 4,3% с 4,5% в августе. Пересмотр оценки ВВП еврозоны за III квартал изменений не принёс. Рост сохранён на уровне 2,2% относительно предыдущего квартала и 3,7% в годовом выражении.

По состоянию на 15:20 мск:
· FTSE 100 - 7365,93 п. (+0,19%),
· DAX - 16230,57 п. (+0,51%),
· CAC 40 - 7160,31 п. (+0,44%).

"Газпром" не успевает заполнять европейские ПХГ.Международное энергетическое агентство повысило прогноз цены Brent на 2022 год до $79,40 с $71,50 в 2021 году. В МЭА также полагают, что высокие цены будут стимулировать производство вне ОПЕК. Агентство изменило прогноз прироста производства с 390 тыс. бар. в сутки до 480 тыс. бар. в сутки.

· Европа вновь закладывает основы энергетического кризиса. Федеральное сетевое агентство ФРГ объявило о приостановке сертификации "Северного потока 2". Цена на газ отреагировала немедленным ростом выше $1000 за 1000 кубометров. Даже при увеличении поставок "Газпромом" ПХГ в Европе не успевают наполняться. Ежедневно они истощаются на 0,2%-0,7% с 1 ноября. Самый низкий объём запасов на текущий момент фиксируется в Австрии, где ПХГ заполнены на 52%.

· Для нефти ближайшие сутки будут временем волатильности. Если США продолжают продавать стратегические запасы на рынке, то это может привести к росту запасов и снижению котировок. Отчёт API выйдет ночью в 0:30 мск, а отчёт Минэнерго США появится в среду в 18:30 мск.

По состоянию на 15:20 мск:
· Brent - $82,58 (+0,65%),
· WTI - $80,19 (+0,55%),
· Алюминий - $2625,5 (-1,19%),
· Золото - $1875,2 (+0,46%),
· Медь - $9705,88 (+0,06%),
· Никель - $19575 (-0,10%).

Розничные сети улучшают результаты за счёт возвращения к офлайн покупкам.Фьючерсы на основные индексы США указывали на скромный рост рынка в пределах 0,1% в начале дня. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам снизилась до 1,61%.

· Ситуация на американском рынке немного улучшилась после отчётностей Home Depot и Walmart. Home Depot смогла нарастить продажи, а Walmart даже повысила прогноз на финансовый год благодаря возвращению потребителей к офлайн покупкам.

· Впереди публикация статистики по розничным продажам за октябрь. Прогнозы экономистов говорят о росте на 1,1% за прошедший месяц. Однако косвенные индикаторы указывают на более высокие темпы роста продаж. Также выйдет статистика промышленного производства и индекс рынка жилья от nAHB.