Все новости

Обзор рынка и прогнозы: Облигация БО-П09 "Открытия" - возможность для "неквала" приобрести выпуск с повышенной доходностью

19 сентября 2021 г. 20:07 Источник

Уважаемые дамы и господа!

В разделе "Аналитика: обзор рынка и прогнозы" опубликован обзор "Облигация БО-П09 "Открытия" - возможность для "неквала" приобрести выпуск с повышенной доходностью".

Первичное размещение биржевой облигации серии БО-П09 банка "ФК Открытие": последняя возможность для "неквала" приобрести выпуск с повышенной доходностью на первичном рынке.

ПАО Банк "Финансовая Корпорация Открытие" входит в перечень системно значимых кредитных организаций страны. По итогам 2-го квартала 2021 г. он занял 8-е место по размеру активов среди российских банков в рэнкинге "Интерфакса". Все крупнейшие рейтинговые агентства - как международные, так и отечественные - держат "стабильный" прогноз по своим рейтингам.

Предлагаем вам ознакомиться с этим материалом.

Сигнал о смене тренда по En+ Group требует подтверждения

17 сентября 2021 г. 18:06 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы находились в небольшом минусе, следуя за коррекционными настроениями за рубежом. Индекс Мосбиржи к 14.00 мск снизился менее чем на 0,1% до 4043,44 пункта. Индекс РТС упал на 0,1%, до 1753,92 пункта.

Рубль к середине сессии ослабевал в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар поднялся выше 72,50 руб., а евро – выше 85,50 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были акции РУСАЛа (+5,61%) и бумаги En+ Group (+3,10%). Котировки Petropavlovsk прибавили 3,04%. В лидерах снижения пребывали акции Распадской (-3,16%) и бумаги ФосАгро (-2,29%).

Акции РУСАЛа в пятницу подскочили на фоне попыток роста цен на алюминий, которые, однако, пока остаются на расстоянии от недавнего пика 3000 долл./тонну.

Petropavlovsk повышался вместе с остальными золотодобывающими компаниями на фоне отскока цен на золота от психологически важной отметки 1750 долл./унц.

С технической точки зрения же бумаги En+ Group в пятницу пытаются восстановиться от важной краткосрочной поддержки 775 руб., но объемы торгов при этом невелики, а ADX дневного графика еще не показал смены тренда на восходящий. В связи с этим можно говорить о повышенных рисках открытия "длинных" позиций у текущих уровней в связи с опасностью пробоя поддержки и последующего движения к августовскому минимуму 714 руб. Уже открытые “лонги” имеет смысл держать, но позитивный сигнал с перспективой возвращения в район 860-880 руб. подтвердится при закреплении выше сопротивления 815 руб.

Котировки En+ Group

Внешний фон: умеренно негативный.

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ остаются в коррекционном минусе и теряют около 0,5%, оставаясь выше поддержек 74 долл. и 71 долл. соответственно. Инвесторы оценивают ситуацию на фоне постепенного восстановления нефтедобычи в Мексиканском заливе, а также перед публикацией еженедельных данных Baker Hughes о числе буровых установок в США.

Фондовые биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,2%. В пятницу в регионе были опубликованы неожиданно слабые данные по розничным продажам Великобритании за август. Окончательный индекс потребительских цен еврозоны в августе при этом ускорил рост с 2,2% до 3% г/г, в соответствии с ожиданиями, но существенно выше целевого уровня ЕЦБ (около 2%).

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: -0,3%. В пятницу торги могут быть особенно волатильными в связи с квартальной экспирацией фьючерсов и опционов на индексы, акции и валюту. Макроэкономические данные при этом могут показать рост потребительского доверия страны в сентябре.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии не показывали существенных изменений и консолидировались недалеко от поддержек 4030 и 1750 пунктов в ожидании новых драйверов движения. Ухудшение настроений в США может спровоцировать закрытие недели в небольшом минусе, но в целом на данный момент коррекция на рынках более чем умеренная.

В ближайшие годы цены на газ могут оставаться ощутимо выше средних уровней

17 сентября 2021 г. 18:06 Источник

Европейский газ каждый день ставит новые рекорды. Всего за одну неделю цены на "голубое топливо" повысились почти на 30%. Эксперты на онлайн-конференции Finam.ru"Жми на газ – "газовое ралли" набрало обороты"обсудилибудут ли расти дальше цены на газ в Европе.

Пик по ценам на газ в Европе может быть пройден уже в этом месяце, считает Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций". "В 2022-2023 годах цены на газ все равно могут оставаться ощутимо выше средних уровней, в том числе за счет сложившихся дисбалансов и вывода из эксплуатации месторождения Гронинген", - прогнозирует эксперт. Он добавил: "На горизонте до 2030 года тренд на отказ от угольной генерации будет поддерживать высокий спрос на более "чистый" газ, поскольку объемы ВИЭ, как ожидается, хоть и будут расти опережающими темпами, но будут недостаточны для полноценного замещения выпадающего предложения".

"Тест $1000-1250за тысячу кубометров в Европе не исключаем в ближайшее время. Даже потом в случае отката цены все равно останутся на повышенных уровнях - $700-800 за тысячу кубометров - до весны 2022 года", - отметилаЕкатерина Крылова, управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития "Промсвязьбанка".

Помимо отраслевых факторов сейчас на цену природного газа влияют макроэкономические показатели из-за существенно возросшей спекулятивной составляющей в стоимости актива, говорит Евгений Миронюк, аналитик "Фридом Финанс". Стремление крупнейших, в том числе российских компаний, расширить продажу газовых контрактов через биржу приносит свои результаты. Производные финансовые инструменты, базовым активом для которых являются поставочные контракты на природный газ, приобретают всё большее количество частных инвесторов. "Достижение $1000 вероятно в обозримом будущем, но вряд ли цены задержатся наэтом уровне долгосрочно", - прогнозирует Миронюк.

Тестирование "неквалов" не приведет к оттоку инвесторов с фондового рынка

17 сентября 2021 г. 18:06 Источник

Информационное агентство Finam.ru провело онлайн-конференцию "Тест для "неквалов": кого допустят к сложным финансовым инструментам?". Ее участники считают, что большинство начинающих инвесторов смогут успешно пройти тестирование. При этом эксперты ожидают, что контроль за рынком усилится, но надеются на конструктивный диалог с регулятором.

С 1 октября вступают в силу поправки к закону "О рынке ценных бумаг", ограничивающие неквалифицированных инвесторов в возможности совершать сделки со сложными финансовыми инструментами без сдачи специального теста. Как отмечают эксперты, нововведения регулятора затронут весьма широкий круг биржевых активов. "Тестирование необходимо будет пройти для доступа к операциям с российскими акциями, не входящими в котировальные списки, иностранными акциями, не входящими в признаваемые ЦБ РФ индексы, облигациями с рейтингом ниже ААА, неспонсируемыми ETF, биржевыми ПФИ и ЗПИФами", - поясняет заместитель гендиректора "Открытие Брокер" по взаимодействию с органами власти и общественными организациями Андрей Салащенко. Многие инвесторы будут вынуждены сдавать тест из-за участия в необеспеченных сделках и сделках на срочном рынке, добавляет заведующий лабораторией Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов.

Вместе с тем участники конференции сходятся во мнении, что "экзамен" для "неквалов" в перспективе может пойти рынку на пользу и не приведет к оттоку розничных игроков с биржи. Руководитель Ассоциации форекс-дилеров Евгений Машаров напоминает, что тестирование существует во многих странах: "Это не преграда для входа на рынок, а защитный механизм, который позволит избежать возможных потерь в будущем". Г-н Салащенко соглашается, что вопросы позволяют, в первую очередь, оценить, понимает ли инвестор сущность инструмента и насколько он осознает его риски.

Механика и содержание теста хорошо проработаны, утверждает управляющий Федеральным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров Марат Сафиулин: "По каждой теме будет предложено по семь вопросов, три из которых - для самооценки уровня знаний, и еще четыре - проверочные". Все вопросы закрытые, то есть надо просто выбрать один из имеющихся вариантов ответов. С этим также не должно возникнуть проблем. "По сложности вопросы соответствует уровню олимпиады по финансовой грамотности для девятиклассников", - констатирует г-н Абрамов.

Профучастники рынка планируют вести дополнительную разъяснительную работу, в том числе выпускать обучающие материалы, которые помогут разобраться в работе сложных финансовых инструментов. Как отмечает член правления, руководитель управления развития клиентского сервиса ФГ "ФИНАМ" Дмитрий Леснов, инвесткомпания уже проводит целый цикл информационных мероприятий и знакомит инвесторов с тестированием: "Наша задача - получить объективную информацию об уровне знаний каждого клиента и предложить ему подходящие по соотношению риска и доходности инструменты".

Эксперты ожидают, что государство продолжит усиление регулирования фондового рынка. "Тенденция к ужесточению контроля наблюдается во всем мире. Однако повышать требования к эмитентам и профучастникам - это одно. Накладывать все новые ограничения на частных лиц, распоряжающихся собственными деньгами, - совсем другое", - отмечает главный редактор Finversia.ru, эксперт комитета Госдумы РФ по финансовому рынку Ян Арт. "Целесообразно было бы больше делать для раскрытия информации о доходностях и рисках инструментов. Но Банк России фокусируется на другом", - соглашается г-н Абрамов. Г-н Машаров отмечает тренд на введение ограничений в российском законодательстве, однако, по его мнению, новеллы не решают многих важных проблем - например, с финансовыми пирамидами: "Надеемся, что в этом направлении регулятор и Комитет ГД по финансовому рынку будут работать в новом созыве Думы".

Дневной обзор фондовых рынков - закрытие недели

17 сентября 2021 г. 17:06 Источник

Профессиональные аналитики и трейдеры в прямом эфире комментируют рыночную ситуацию на открытии фондовых рынков США, анализируют динамику ключевых индексов и движение котировок фаворитов и аутсайдеров, объясняют, как свежая макроэкономическая статистика повлияет на настроения инвесторов, и на какие перспективные инвестидеи стоит обратить внимание. Смотрите дневной обзор и задавайте свои вопросы прямо в эфире.

Смотрите открытие рынка США в прямом эфире. Задавайте вопросы!

Прослеживается долгосрочный тренд на отказ от использования угля

17 сентября 2021 г. 17:06 Источник

Европейский газ каждый день ставит новые рекорды. Всего за одну неделю цены на "голубое топливо" повысились почти на 30%.На фоне такого рекордного роста цен на энергоносители в Европейском союзе все чаще поднимаются разговоры о том, что страны блока должны отучить себя от их использования и тем самым ускорить переход на "зеленую" энергию. Эксперты на онлайн-конференции Finam.ru "Жми на газ – "газовое ралли" набрало обороты" обсудили, что ждет уголь в будущем и с чем связан всплеск закупок.

Угольная генерация будет постепенно уступать позиции газовой, считает Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций". "Всплеск спроса на уголь обусловлен текущей рыночной конъюнктурой, которая будет временной. Вряд ли долгосрочный курс на декарбонизацию ослабнет в ближайшие годы. При этом свой рынок, где физические характеристики угля делают его приоритетным видом топлива, обязательно будет существовать на обозримом горизонте", - отметил эксперт.

Планы "угольного заката" вовсе не очевидны, сказал Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности. "Искусственный энергопереход не может тотально подавить коммерческие подходы - особенно в развивающихся странах уголь по-прежнему востребован, и нынешний рывок цен на природный газ только расширяет нишу твердому топливу. И даже в ЕС, во вроде как "зеленой" Германии, чуть ли не 40% генерации "сидит" на буром угле", - считает аналитик.

Всплеск закупок угля в Азии временный, прогнозирует Евгений Миронюк, аналитик "Фридом Финанс". "Всплеск является в большей степени вынужденным из-за роста производственной активности и дефицита других энергоресурсов. Долгосрочный тренд на снижение углеродного следа и отказ от использования угля прослеживается, в том числе в развивающихся странах", - считает Миронюк.

Ставку на газ можно делать через инвестиции в акции "Газпрома" и "НОВАТЭКа"

17 сентября 2021 г. 16:06 Источник

Эксперты в ходе онлайн-конференции Finam.ru"Жми на газ – "газовое ралли" набрало обороты" порассуждали о том, каковы прогнозы по цене акций газоэкспортирующих компаний России, акции "Газпрома" или "НОВАТЭКа" стоит включать в долгосрочный портфель, какой уровень дивидендов ожидается в следующему году.

Сергей Кауфман, аналитик "ФИНАМ": "На данный момент мы закладываем в качестве базового сценария постепенную нормализацию цен на газ в Европе с их коррекцией ближе к $250-300 за тыс. кубометров. На мой взгляд, исторический максимум в ценах на газ является не лучшим моментом для включения газовых компаний в долгосрочный портфель. Если говорить об относительном, а не абсолютном перформансе, то интереснее выглядит "Газпром". В такой ситуации по итогам текущего года дивиденды "Газпрома" могут составить около 40-45 руб. на акцию, а в следующем опуститься ближе к 35-40 руб. за акцию. В таком консервативном сценарии цена около 350 руб. на акцию является справедливой. При этом важно понимать, что дивиденды "Газпрома" за следующий год могут быть и выше, если ближайшая зима снова окажется достаточно холодной и цены на газ останутся на крайне повышенном уровне.
Газпром vs НОВАТЭК

На наш взгляд, на данный момент близка к локальным максимумам и стоимость акций "НОВАТЭКа". Дивиденды "Новатэка" - около 61 руб. Отметим, что относительно низкая дивидендная доходность является нормой для "Новатэка", т.к. в первую очередь это история роста. Впечатляющая стратегия роста производства СПГ "Новатэком", по нашим оценкам, уже заложена в текущую цену акций.

У "Газпрома" среднесрочный потенциал роста котировок также достаточно ограничен, однако дивидендная доходность на уровне 10,2-13,5% в ближайшие два года позволяет получить двузначную доходность только за счёт получения дивидендов".

Евгений Миронюк, аналитик "Фридом Финанс": "Рекордные поставки Газпрома в Европу позволят как получить высокую выручку, так и выплатить значительные (вероятно, тоже рекордные) дивиденды. По итогам года газовый гигант, вероятно, выплатит более 30 руб. дивидендов на акцию, а дивидендная доходность превысит 10%. Высокие цены на газ сказываются на фин.результатах со значительным отставанием из-за специфики газового рынка, где лишь незначительная часть контрактов заключается по спотовым ценам. Целевая цена – 417 руб./акцию на горизонте года".

Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций": "Я сторонник диверсифицированного подхода - ставку на газ можно делать через инвестиции в акции обеих компаний в равных долях. При этом текущие цены для долгосрочных инвестиций могут оказаться не самыми выгодными, поскольку рынок газа, возможно, близок к верхней точке цикла".

Екатерина Крылова, управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития "Промсвязьбанка": "Текущий ориентир по Газпрому: 395 руб./акцию, НОВАТЭК - 2290 руб./акцию. Дивиденды Газпрома за 2021 г. 35-40 руб., НОВАТЭКа - 55-60 руб.

"НОВАТЭК" характеризуется устойчивой бизнес-моделью с четкой стратегией серийного производства СПГ в Арктике и на Ямале. К 2030 г. планирует нарастить производство СПГ до 70 млн т, что поставит его на один уровень с мировым лидером – Катаром. Значительные налоговые льготы и низкая себестоимость добычи и сжижения газа делают СПГ "НОВАТЭКа" одним из самых конкурентоспособных в мире".

Цена на газ в Европе может превысить $1000

17 сентября 2021 г. 16:06 Источник

Информационное агентство Finam.ru провело онлайн-конференцию "Жми на газ: “газовое ралли” набрало обороты". Ее участники объяснили стремительный рост цен на природный газ в Европе рядом факторов, среди которых аномально холодная зима и жаркое лето. При этом, учитывая, что европейские газовые хранилища сейчас полупустые, в предстоящем зимнем сезоне цена вновь может обновить рекорды.

Цена на природный газ в Европе растет практически непрерывно с конца апреля, а на текущей неделе котировки обновили исторические максимумы: так, на торгах 15 сентября максимальная стоимость "голубого топлива" достигала почти $970 за тысячу кубометров. Как объяснил эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Игорь Галактионов, ралли на газовом рынке способствовало сразу несколько факторов: "Стремительное постпандемийное восстановление совпало с аномально холодным и затяжным отопительным периодом в Европе, из-за чего европейские хранилища газа были опустошены. Летом из-за жаркой погоды спрос на электроэнергию и газ, необходимый для ее производства, оставался высоким, а большая часть поставок СПГ была перенаправлена в Азию, где ценовая премия была выше".

Сейчас хранилища в Европе заполнены на 69,7%, что заметно меньше традиционного для этого времени года уровня, отметила управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития "Промсвязьбанка" Екатерина Крылова. С учетом сохраняющегося дефицита предложения Европа может вступить в зимний сезон с низким уровнем запасов, и, соответственно, стоимость газа останется на высоких уровнях, полагает эксперт.

По мнению участников конференции, газовые котировки в Европе краткосрочно могут протестировать уровень в $1000 за тысячу кубометров. "Краткосрочно такой сценарий вполне вероятен, но я бы не стал рассчитывать на то, что такие уровни будут сохраняться длительный период. Все-таки это слишком высокая цена для потребителей. В таком кейсе важную роль будет играть спекулятивный фактор", - подчеркнул г-н Галактионов.

Эксперты ожидают стабилизации цен на "голубое топливо" в будущем, хотя они по-прежнему будут находиться на достаточно высоком уровне, даже несмотря на переход к "зеленой" энергетике. Как объяснил аналитик ФГ "ФИНАМ" Сергей Кауфман, возобновляемые источники энергии являются угрозой для газа только в крайне долгосрочной перспективе - более 20 лет: "На данный момент Европа и Азия активно отказываются от угольных станций, и частично они заменяются как раз газом, что и повышает спрос на него. Благодаря этому даже в самых "зеленых" сценариях спрос на газ в ближайшие десять лет будет оставаться как минимум стабильным. При этом в более реалистичных сценариях спрос на "голубое топливо" будет расти в ближайшие 15-20 лет и только затем начнет снижаться".

Высокий уровень цен на газ благоприятно отразился на котировках акций публичных нефтегазовых компаний. Тем не менее, сейчас не лучшее время для их включения в долгосрочный инвестиционный портфель, считает г-н Кауфман. "Если говорить об относительном, а не абсолютном перформансе, то сейчас интересно выглядит "Газпром". В то же время впечатляющая стратегия роста производства СПГ "НОВАТЭКом", по нашим оценкам, уже заложена в текущую цену акций. У "Газпрома" среднесрочный потенциал роста котировок также достаточно ограничен, однако дивидендная доходность на уровне 10,2-13,5% в ближайшие два года позволяет получить двузначную доходность только за счет получения дивидендов".

В свою очередь, г-жа Крылова одним из факторов долгосрочной привлекательности "Газпрома" считает запуск "Северного потока-2", однако данное событие уже почти полностью учтено в ценах.

Высокие цены на газ сохранятся минимум до весны 2022 года

17 сентября 2021 г. 15:06 Источник

Рынок столкнулся со стремительным ростом цен на газ в Европе. Аналитики, принявшие участие в онлайн-конференции Finam.ru"Жми на газ – "газовое ралли" набрало обороты"обсудили, стоит ли ждать роста цен нефти вслед за газом.

Сергей Кауфман, аналитик "ФИНАМ", обращает внимание на то, что некоторые аналитики предполагают, что рост цен на газ может привести к частичному переходу на нефть, что повысит спрос на неё и увеличит дефицит. "Однако масштаб такого перехода достаточно ограничен чисто с технической точки зрения. Кроме того, стоит понимать, что дефицит на рынке нефти является искусственным. Если мы действительно увидим рост спроса, ОПЕК+ может дополнительно нарастить добычу и сбалансировать рынок - ресурсы у альянса для этого есть", - комментирует г-н Кауфман.

Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций", уточняет, что сферы использования нефти и газа различаются. "Например, в электрогенерации, которая формирует более 30% спроса на газ, нефтепродукты практически не применяются. А угольная генерация как раз является прямой альтернативой газу в этом секторе, поэтому Европа, несмотря на экологическую повестку, активно наращивает угольные запасы, а цены на энергетический уголь растут вслед за газом", - поясняет он.

Екатерина Крылова, управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития "Промсвязьбанка", уточняет, что рынок нефти зависит несколько от других факторов. "В настоящее время росту котировок способствует фактор ураганов в Мексиканском заливе, из-за чего простаивают НПЗ. Однако постепенное восстановление добычи нефти странами ОПЕК+ и риски роста сланцевой добычи в США, а также непростая эпидемиологическая обстановка в мире и опасения по экономике КНР давят на рынок нефти и создают риски перехода в ближайшие пару кварталов в фазу профицита предложения. Также ожидаем сворачивания программы стимулов ФРС в этом году. Среднесрочно смотрим на нефть консервативно, полагая, что Brent вернется в зону 70-73 долл./барр. с рисками теста нижней границы. По газу же совсем иная картина - ввиду повышенного дефицита в Европе (хранилища заполнены ниже 5-летнего минимального уровня) и того факта, что весь СПГ уходит на азиатский рынок, ждем сохранения повышенных цен минимум до весны 2022 года", - сообщает эксперт.

Внешний фон не дает импульса к выраженному движению российского рынка

17 сентября 2021 г. 10:05 Источник

Внешний фон для российского рынка утром складывается смешанным. Нефть находится в небольшом минусе. Американские индексы накануне завершили торги разнонаправленно (NASDAQ слегка прибавил, остальные снизились), фьючерсы на них пребывают сегодня в "зеленой" зоне, основные азиатские индикаторы растут в пределах 0,6%.

В четверг рынок РФ показал нисходящую динамику: индекс МосБиржи снизился на 0,5%, до 4045,1 пункта, РТС опустился на 0,62%, до 1755,64 пункта. Значимым фактором для него стали, в частности, цены на газ в Европе, влияющие на ход торгов акциями "Газпрома". Вчера газовые цены после стремительного роста предыдущих дней резко скакнули вниз, показав снижение на 11%, до 764 долларов за тысячу кубометров (хотя ранее в тот же день успели обновить рекорд – 963,9 доллара). Как результат, акции "Газпрома", тяжеловеса в составе индекса МосБиржи, опустились на 1,41%.

Как отмечает ведущий аналитик "Открытие Брокер" по глобальным исследованиям Андрей Кочетков, негативом для акций газовой компании также стало решение правления увеличить инвестиционную программу 2021 года на 282,845 руб по сравнению с декабрьским планом, до 1 185,258 млрд руб. "То есть это увеличение скажется на размере прибыли, доступной для дивидендной базы", - поясняет он.

Вниз тянули рынок также акции "Сбербанка" (-2,13% по "обычке", -2,22% по префам). Бумаги ТМК торговались первый день без дивидендов и подешевели на 15,6%. При этом значительный рост продемонстрировал "Магнит" (+3,7%) на информации о том, что фонд JPMorgan добавил в портфель 56 тысяч акций компании на общую сумму 3,6 млн евро.

Рубль вчера выглядел неуверенно на фоне общего укрепления доллара. В пятницу утром курс российской валюты изменяется незначительно – "россиянин" теряет 3 копейки к доллару, до 72,53, и растет на 2 копейки к евро, до 85,38. "Считаем, что доллар с большей долей вероятности будет укрепляться против основных конкурентов. При этом рубль способен демонстрировать динамику лучше других валют развивающихся рынков на фоне привлекательности российских активов", - отмечает начальник отдела глобальных исследований "Открытие Брокер" Михаил Шульгин.

На западных площадках наблюдается напряженность в преддверии предстоящего на следующей неделе заседания ФРС США, на котором может быть объявлено о начале сворачивания программы покупки активов. Как отмечает начальник отдела анализа рынков департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" Елена Шишкина, основные американские фондовые индексы завершили сессию почти без изменений на фоне публикации неоднозначных статистических отчетов по экономике США, которые приятно удивили ростом розничных продаж, но разочаровали увеличением количества еженедельных обращений за пособием по безработице.

"Основные индексы потеряли позиции в этом месяце, так как инвесторы опасаются, что акции могут упасть после роста в течение 2021 года. Аналитики также рассматривают вопрос о том, как распространение дельта-варианта COVID-19 может ослабить экономический рост и, соответственно, затормозит рост фондового рынка", - добавляет г-жа Шишкина.

Из макроэкономической статистики сегодня в 12:00 мск выйдут данные по индексу потребительских цен в еврозоне за август. В 17:00 мск в США будет опубликован индекс доверия потребителей за сентябрь.

Нефть в четверг показывала коррекцию после роста в предыдущие дни на фоне сезона ураганов в США. В пятницу утром небольшая нисходящая динамика на нефтяном рынке продолжается. Оба основных сорта теряют около 0,3%, в район 75,4 доллара за баррель Brent и 72,1 по Light. "Ближайшими поддержками для котировок выступают уровни 74 долларра и 71 доллар – их преодоление могло бы усилить коррекционную тенденцию. С фундаментальной точки зрения давление на цены может оказать постепенное восстановление нефтедобычи в Мексиканском заливе после урагана Ида", - отмечает аналитик ИК "Велес Капитал" Елена Кожухова.

нефть Brent

На российском рынке начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке "Фридом Финанс" Георгий Ващенко обращает внимание на металлургический сектор, для которого рассматриваются варианты повышения налогов.

"СМИ распространяют не получившую официального подтверждения информацию о том, что повышение НДПИ может быть заменено другой мерой: увеличением налога на прибыль путем его привязки к уровню дивидендов и инвестиций. В этом случае в наибольшей степени могут пострадать компании черной металлургии. На наш взгляд, это вполне логичное решение, в том числе и потому, что уровень дивидендов многих компаний сейчас привязан к финансовым показателям (например, свободному денежному потоку), а не к бухгалтерским (например, прибыли)", - указывает эксперт.

Однако, по его словам, такая мера может не только усилить давление на дивиденды, но и сказаться на финансировании капзатрат (например, при резком падении рентабельности). "С одной стороны, CAPEX в большинстве случаев имеют для компаний более высокий приоритет. Однако, когда масштабные проекты завершены, объем выплат акционерам может превосходить капзатраты. В частности, у металлургов отношение дивидендов к CAPEX колеблется в диапазоне от менее 1х до 6х. Как следствие, не стоит спекулировать на информации, распространяемой СМИ, тем более, что пока нет точных данных о том, какие именно отрасли могут быть затронуты этим проектом. Кроме того, вариант с повышением НДПИ представляется нам более вероятным: ставки этого налога могут быть привязаны к рыночным ценам на добываемое сырье или произведенные металлы", - подчеркивает г-н Ващенко.

В фокусе внимания инвесторов сегодня вновь будет динамика европейских цен на газ, что может повлиять на акции "Газпрома".

В пятницу пройдет заседание совета директоров "Роснефти", состоится внеочередное общее собрание акционеров "РуссНефти", закроется реестр акционеровТМКдля получения дивидендов, акции "Русской Аквакультуры" торгуются последний день с дивидендами.

В целом внешний фон пока не формирует условий для выраженного движения российского рынка, однако все чаще звучат предупреждения экспертов о возможности нисходящей коррекции.

ЦБ РФ не намерен выходить из состава акционеров Московской биржи

17 сентября 2021 г. 9:05 Источник

МОСКВА, 17 сен - РИА Новости/Прайм. ЦБ РФ не видит конфликта интересов во владении долей в Московской бирже и не собирается выходить из состава акционеров торговой площадки, об этом заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.

"Нет, мы не рассматриваем вариант продажи Московской биржи. Есть большая разница между владением банком и владением инфраструктурной организацией на финансовом рынке", - сказала Набиуллина, отвечая на вопрос издания РБК о возможной продаже доли в Московской бирже по аналогии с продажей акций Сбербанка правительству - из-за конфликта интересов.

Конфликт интересов в госбанках связывают несколько с другим - с тем, что государственные собственники, вопреки коммерческой логике, могут банк просить финансировать ряд проектов, и это в зарубежной практике считается обычно конфликтом интересов, пояснила глава регулятора.

"То, что орган, надзирающий за банком, владеет банком, не есть правильно. Поэтому мы "Открытие" хотим побыстрее продать на рынок, но, тем не менее, вернуть побольше денег", - привела пример она.

Структура основных акционеров Московской биржи выглядит так: ЦБ РФ (11,78%), Сбербанк (10%), ВЭБ (8,4%), ЕБРР (6,07%), Capital Research and Management Company (5,72%).

МТС увеличит долю в УК "Система Капитал" до 100%

16 сентября 2021 г. 21:07 Источник

МТС сообщила о подписании с АО "Система Финанс" и ООО "Система Телеком Активы", дочерних компаний АФК "Система", обязывающего соглашения о покупке за 3,5 миллиарда рублей 70% уставного капитала УК "Система Капитал", одной из крупнейших управляющих компаний в России по объему коллективных инвестиций.

В результате сделки, которая будет закрыта в ближайшее время, МТС увеличит свою долю в УК "Система Капитал" до 100%.

"Консолидация 100% долей УК "Система Капитал" ускорит вывод новых продуктов для розничных инвесторов и состоятельных клиентов (HNWI), расширит экосистему финансовых сервисов МТС, а также позволит группе увеличить свою долю на быстрорастущем рынке инвестиционных услуг", - отмечается в сообщении.

"По нашим оценкам, в ближайшие годы розничный рынок инвестиционных услуг в России будет расти намного быстрее рынка банковских депозитов. Покупка такого качественного актива продолжит путь трансформации "МТС Банка" в розничного лидера, предоставляющего комплекс инвестиционных услуг как розничным инвесторам, так и состоятельным клиентам. Используя потенциал экосистемы МТС, с этой сделкой мы планируем существенно нарастить рыночные позиции группы в цифровых инвестиционных сервисах. Мы также получим возможность дальнейшей интеграции платформы "МТС Инвестиции" в экосистему сервисов группы МТС - в приложение мобильного банкинга, программу лояльности и другие", - отметил вице-президент по финансовым сервисам МТС, председатель правления "МТС Банка" Илья Филатов.

МТС получила на сделку все необходимые корпоративные одобрения и разрешения регуляторов. Сделку одобрил совет директоров МТС. Лондонский филиал банка UBS AG выступил в качестве финансового консультанта и предоставил МТС заключение о справедливости сделки. Юридическим консультантом выступила фирма Cleary Gottlieb Steen & Hamilton.

В 2017 году МТС вышла на рынок инвестиционных услуг, купив 30% уставного капитала УК "Система Капитал". В 2018 году МТС и управляющая компания запустили для розничных инвесторов онлайн-сервис "МТС Инвестиции" с паевыми инвестиционными фондами (ПИФами). В 2020 году в мобильном приложении "МТС Инвестиции" появилась возможность открытия брокерского счета в "МТС Банке" для покупки и продажи ценных бумаг на Московской бирже.

За последние пять лет общий объем средств под управлением УК "Система Капитал" вырос в восемь раз, до 184 миллиардов рублей. В рэнкинге "Эксперт РА" управляющих компаний в России по объему средств в управлении УК "Система Капитал" поднялась на 12-е место в 2020 году с 33-го места в 2016 году.

Индекс МосБиржи может опуститься до 3900 пунктов

16 сентября 2021 г. 19:06 Источник

Индекс Московской биржи впервые в истории достиг отметки 4000 пунктов. Рассчитываемый по той же базе долларовый бенчмарк РТС поднялся на пиковый уровень за последние девять лет.

На историческом максимуме торгуются в рублях бумаги Сбербанка. Из-за высокой цены на газ в Европе недалеко от абсолютных вершин находятся также акции Газпрома. Котировки Русала взлетели на фоне роста цены на алюминий, вызванного сложной геополитической обстановкой в Гвинее, где добывается 20% руды.

Фондовые площадки активизировались в борьбе за средства инвесторов. В частности, Московская биржа запустит вечерние торги гособлигациями, утренние торги акциями, а также будет осуществлять долларовые операции с американскими ценными бумагами. Список иностранных ценных бумаг при этом расширится до 500. Все указанные меры направлены на увеличение комиссионных доходов. При этом процентные доходы биржи, вероятнее всего, также возрастут на фоне повышения ставок репо. Другая российская фондовая площадка, СПБ Биржа, планирует выход на IPO на NASDAQ. Капитализация компании может составить $1,8–2,5 млрд.

Россия вновь переживает бум частных инвестиций. База розничных игроков уже составляет 22,5 млн, хотя год назад их было 9 млн, а четыре года назад - всего 1 млн. Не менее 1,3 млн инвесторов держат в портфеле иностранные акции. Кроме того, увеличивается количество публичных фондов: на Московской бирже их число превысило 200, почти каждую неделю появляются новые. Топ-10 фондов с начала года привлекли 130 млрд руб. Государство готово рассмотреть вопросы расширения списка инструментов на ИИС, разрешив вкладывать средства в IPO и предоставив дополнительные льготы.

Несколько российских компаний готовятся к получению листинга. Стать публичными, помимо СПБ Биржи, планируют Вкусвилл, ЦИАН, Делимобиль, Открытие. Впрочем, вопрос об IPO банка пока окончательно не решен. Размещение на бирже через SPAC может рассмотреть сервисная компания телекоммуникационного холдинга VEON. Российские макроэкономические показатели постепенно восстанавливаются. Рост ВВП по итогам второго квартала составил 10,5%, а чистый экспорт достиг исторического пика в $23,19 млрд. Однако инфляция растет вместе с экономикой: в августе темпы роста цен ускорились до 6,8%, в связи с чем ЦБ РФ поднял ключевую ставку на 0,25 п.п., то есть фактически до уровня инфляции, формально сохраняя нейтральную денежно-кредитную политику. При этом регулятор указал на высокую вероятность реализации инфляционных рисков и не исключил повышения ставки до уровня более 7% в текущем году.

Прогнозируем переход к нейтральной динамике или коррекции. Целью снижения может стать отметка 3900 пунктов по индексу Московской биржи. Сезон корпоративных отчетов завершен, сильных драйверов роста нет. В числе факторов, которые могут оказать значительное влияние на рынок, пока можем отметить только макростатистику. На наш взгляд, движение котировок на российском фондовом рынке будет определяться как макроданными, так и трендами на внешних сырьевых и фондовых площадках. Ряд аналитиков ведущих инвестбанков прогнозируют осеннюю коррекцию на биржах в пределах 15%. Лучше рынка могут торговаться бумаги Ростелекома, АФК Система, Ozon, Детского мира, М.видео, Московской биржи. В аутсайдерах, вероятнее всего, окажутся акции менее крупных компаний (независимо от отраслевой принадлежности). Ожидания по паре USD/RUB: диапазон 73–75.

Дивиденды "Газпрома" могут превысить 34 рубля на акцию

16 сентября 2021 г. 19:06 Источник

Европейский газ каждый день ставит новые рекорды. Всего за одну неделю цены на "голубое топливо" повысились почти на 30%. Эксперты на онлайн-конференции Finam.ru "Жми на газ – "газовое ралли" набрало обороты"обсудили стоит ли сейчас инвестировать в "Газпром".

Акции "Газпрома" отыграли основную часть своего потенциала, считаетаналитик "ФИНАМ" Сергей Кауфман. "Сейчас доходность акций во многом будет зависеть от слабо предсказуемого фактора погоды зимой. Если зима окажется относительно мягкой, то можно ожидать нормализации цен в Европе и тогда текущая оценка акций "Газпрома" выглядит достаточно справедливо. Если зима снова будет холодной и цены на газ останутся на повышенном уровне, то акции, безусловно, ещё могут быть интересны. Однако даже для такой ставки мы бы рекомендовали дождаться хотя бы локальной коррекции, которая бы сняла краткосрочную техническую перекупленность", - отметил аналитик.

Корректно будет оценить потенциал "Газпрома" по модели дисконтирования дивидендов, считает эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Игорь Галактионов. "По консервативной оценке менеджмента, дивиденды могут превысить 34 рубля на акцию. Историческая дивдоходность акций "Газпрома" колеблется в районе 5-6%. Если предположить, что с учетом временного характера высоких цен, рынок будет прайсить в 2022 году ставку в диапазоне 9-10%, то мы получим таргет по акциям 340-370 рублей за акцию в консервативном сценарии. При этом высока вероятность, что результаты2 полугодия будут выше, так что верхняя граница 370 рублей выглядит вполне обоснованной. К тому же, это уровень исторических максимумов, который часто выступает "красной тряпкой" для спекулянтов", - спрогнозировал эксперт.

"Акции "Газпрома" стоит покупать с расчетом на хорошую конъюнктуру на рынке газа, ведь высокие цены сохранятся минимум до весны 2022 года, отметила управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития "Промсвязьбанка"Екатерина Крылова. Кроме того, эксперт считает, что по итогам года у компании будут рекордные дивиденды, которые могут составить 35-40 рублей на акцию.

Несмотря на окончание сезона отпусков, положительная динамика авиаперевозок сохранится

16 сентября 2021 г. 18:06 Источник

Пассажирооборот российских авиакомпаний в августе оказался лишь на 3% ниже по сравнению с 2019 годом. Одновременно с ростом пассажирооборота увеличился и средний налет на одного пассажира, составив в августе 2200 км, что соответствует уровню октября 2020 года. Способствовали восстановлению данного показателя сильный спрос на внутренний туризм, а также открытие международных направлений.

Сезон отпусков оказал внушительную поддержку российским авиакомпаниям, несмотря на продолжающуюся недоступность большинства привычных отечественному туристу направлений. Положительные темпы роста пассажиропотока фиксировались у всех авиакомпаний, но среди лидеров рынка наибольший рост пришелся на а/к Аэрофлот (+85% г/г). Это связанно преимущественно с низкой базой 2020 года, поскольку ранее большая часть пассажиропотока авиакомпании формировалась за счет международных перевозок, которые были почти полностью приостановлены в прошлом году.

Другие же авиакомпании, входящие в группу Аэрофлот – Россия и Победа, показали более скромный рост пассажиропотока, однако также достаточно сильный, увеличив его на 26% г/г и 25% г/г соответственно.

Улучшению данных по перевозке в августе способствовало возобновление регулярных и чартерных рейсов из России в Доминиканскую Республику, Южную Корею, Чехию, а также увеличилось количество рейсов на Кипр, Венгрию, Киргизию, Таджикистан. Таким образом, количество стран для посещения, хоть и с ограничениями, составляет около 60.

С 1 октября возобновляются прямые авиасообщения из регионов России в египетские курортные города, что поддержит операционные показатели всех авиакомпаний. В августе доступ к данным курортам был лишь у а/к Россия.

Полагаем, что несмотря на распространение "дельта"-штамма, новые ограничения на международную авиаперевозку пассажиров вводиться не будут. При этом, несмотря на окончание сезона отпусков, положительная динамика авиаперевозок сохранится, что приведет к сокращению убытков большинства авиакомпаний по итогам года.

Пассажирооборот и средний налет на одного пассажира

Источник: Росавиация, ПСБ Аналитика & Стратегия

Темпы роста авиаперевозок пассажиров в августе 2021 г., г/г

Источник: Росавиация, ПСБ Аналитика & Стратегия

Смотрите открытие рынка США в прямом эфире

16 сентября 2021 г. 17:06 Источник

Представляем дневной обзор фондовых рынков. Обсудим онлайн самые последние новости.

Профессиональные аналитики и трейдеры комментируют рыночную ситуацию на открытии фондовых рынков США, анализируют динамику ключевых индексов и движение котировок фаворитов и аутсайдеров, объясняют, как свежая макроэкономическая статистика повлияет на настроения инвесторов, и на какие перспективные инвестидеи стоит обратить внимание.

Смотрите открытие рынка США в прямом эфире. Задавайте вопросы!

Первый зампред ЦБР Швецов выступил за дедолларизацию инвестиционных портфелей граждан

16 сентября 2021 г. 17:06 Источник

An exterior view shows a part of the facade of Russian Central Bank headquarters in Moscow, Russia December 3, 2018. REUTERS/Maxim ShemetovСОЧИ (Рейтер) - Первый зампред Центробанка РФ Сергей Швецов не поддержал идею разрешить физическим лицам вносить валюту в паевые инвестиционные фонды (ПИФ), которая идет вразрез c политикой регулятора, и выступил за дедолларизацию инвестиционных портфелей граждан.

Президент НАУФОР Алексей Тимофеев в интервью Рейтер предложил допустить внесение иностранной валюты в "валютные" паевые инвестиционные фонды. По его оценке, в условиях, когда возможна оплата ценных бумаг валютой, невозможность вносить валюту в паевые инвестиционные фонды выглядит недоразумением.

Эта мера, по мнению НАУФОР, также важна в связи с планируемым допуском на рынок РФ неспонсируемых иностранных ETF, с которыми российским валютным ПИФам предстоит конкурировать.

"Вообще, мы за дедолларизацию, потому что фонды, которые придут, - они больше про акции, а акции, как вы знаете, они не в валюте, акции - это доля в бизнесе", - сказал Швецов журналистам, комментируя это предложение.

Облигации - это тоже ценные бумаги, но по сути - это валютный долг, в то время как акции - это доля в бизнесе.

"И в этом смысле акции, в каких валютах они торгуются - не важно, а облигации - привносят валютный риск", - сказал Швецов в кулуарах форума Ассоциации банков России.

"Мы хотели бы, чтобы была дедолларизация, в том числе, инвестиционных портфелей наших граждан", - сказал он.

Швецов не поддерживал и идею НАУФОР об отказе от налогообложения валютной переоценки - налога с дохода, возникшего в результате падения курса рубля.

Но увидел хорошие перспективы у идей, касающихся привлечения нерезидентов на рынок РФ.

"Если сегодня нерезидент работает через свою инфраструктуру с российскими еврободами, он налоги не платит, если он будет работать через российскую инфраструктуру, у него возникает налогообложение. И наши брокеры и биржи говорят следующее - дайте возможность нерезиденту работать через российские инфраструктурные организации, те получат прибыль заплатят налоги, рынок станет больше и бюджет ничего не потеряет, потому что бюджет сегодня от нерезидентов итак ничего не получает", - сказал Швецов.

"Это предложение транслировано в стратегию 2030 и, в принципе, Минфин с этим согласен, согласна ли налоговая - я не знаю", - добавил он.

Он поддержал предложение о том, чтобы брокеры были налоговыми агентами физических лиц при торговле ценными бумагами:

"Если гражданину не придется вести самому весь учет, за него это будет делать брокер, и брокер не будет за это брать бешеные суммы, то наверное это неплохо".

Предложение дополнить линейку индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) еще одним - "ИИС - образование" Швецов раскритиковал:

"А еще давайте введем ИИС на поездку на Мальдивы, ИИС на полет на Луну, и будет у нас миллиард ИИСов. Почему нельзя что-то универсальное сделать и пусть человек сам решает, как он будет деньги со своего ИИСа тратить... Не нужно под каждую потребность вводить ИИС".

На вопрос, сколько ИИСов должно остаться на рынке, Швецов сказал:

"Чем меньше, тем лучше - это проще для людей"

По его мнению, ИИС 1 с налоговыми льготами - был сознательной рекламной кампанией рынка капитала для населения, которая привлекает человека, в то время как другие ИИС - стимулируют надолго задерживаться.

"Мне больше всего нравится ИИС 3... Но мяч на стороне Минфина, потому что мы за налоги не отвечаем", - сказал Швецов.

ЦБР предлагал лишить налоговых льгот инвесторов, которые вкладывают деньги с индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС 1) в иностранные акции.

(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)

Акции "Магнита" при пробое сопротивления направятся к многолетним максимумам

16 сентября 2021 г. 16:06 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы вышли в небольшой минус, следуя за коррекционными настроениями за рубежом. Индекс Мосбиржи к 14.30 мск снизился на 0,39% до 4049,76 пункта. Индекс РТС упал на 0,36%, до 1760,29 пункта.

Рубль к середине сессии ослабевал в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар находился ниже 72,50 руб., а евро оставался ниже 85,50 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были акции Роснефти (+2,85%) и бумаги Магнита (+2,40%). В лидерах снижения пребывали котировки ТМК (-16,72%), упавшие после дивидендной отсечки, и акции Распадской (-2,30%).

Бумаги Магнита в четверг повышались без конкретных фундаментальных причин и стремились к максимуму текущего года 5784,50 руб., где расположено в том числе долгосрочное сопротивление. При способности закрепиться выше 5790 руб. котировки могут пытаться развить повышение к пикам с начала 2018 – конца 2017 года, в район 6250 руб. Неплохие шансы на рост акций сохраняются при положении выше поддержек 5500 руб. и 5300 руб., но в целом тренд на данный момент скорее нейтральный, а "лонги" имеет смысл наращивать при закреплении выше сопротивлений 5700 руб. и 5790 руб.

Внешний фон: неоднозначный.

Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ вышли в небольшой минус и изменялись в пределах 0,5%, консолидируясь вблизи краткосрочных целей движения 76,50 долл. и 73,30 долл. соответственно (верхние полосы Боллинджера дневных графиков), у которых инвесторы могут зафиксировать часть прибыли с ближайшими поддержками у 74 долл. и 71 долл. По ходу сессии участники будут реагировать на общий аппетит к риску после публикации макроэкономических данных в США.

Фондовые биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,8%. Настроения в регионе улучшились после просадки накануне и в преддверии выступления главы ЕЦБ Кристин Лагард. Статистика тем временем показала увеличение профицита торгового баланса еврозоны в июле с 17,7 млрд до 20,7 млрд евро.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: -0,1%. В четверг в США ожидается публикация данных по розничным продажам, еженедельным заявкам на пособия по безработице, а также производственной активности ФРБ Филадельфии, которые могут свидетельствовать о некотором ухудшении показателей – потенциально негативно для рынка в условиях коррекционных настроений.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии пытались подрасти, но воздержались от обновления достигнутых накануне максимумов 4081 пункт и 1773 пункта, ожидая поступления новых внутренних и внешних сигналов. Во второй половине дня аппетит к риску, вероятно, определит блок статистики из США.

QIWI завершила сделку по продаже своей доли в проекте "Точка" за 4,95 млрд рублей

16 сентября 2021 г. 15:06 Источник

QIWI завершила сделку по продаже своей доли в проекте "Точка" банку "Открытие", говорится в сообщении компании.

QIWI продала 40% своей доли в капитале "Точки" за 4,95 млрд рублей. Оценка актива базировалась на текущей стоимости проекта – 11млрд долларов.

Данная сделка была одобрена советом директоров QIWI в июле 2021 года. Впоследствии все условия для ее заключения были выполнены.

Мосбиржа упростит клиентам работу с иностранными активами

16 сентября 2021 г. 15:06 Источник

Мосбиржа упростит клиентам работу с иностранными активами. Это стало возможно после получения Национальным клиринговым центром (входит в Московскую биржу) статуса квалифицированного дилера деривативов от налогового регулятора США. Об этом говорится в сообщении торговой площадки.

"Это расширит возможности банков и брокеров при операциях с ценными бумагами американских компаний, в том числе на денежном рынке. Профессиональные участники торгов смогут более эффективно использовать механизм маржинального кредитования при обслуживании частных инвесторов на рынке акций Московской биржи", - сказано в сообщении.

В частности, благодаря полученному статусу НКЦ сможет администрировать эквивалентные дивидендам доходы по американским ценным бумагам, а именно доходы, передаваемые в рамках сделки репо, когда дата составления списка владельцев для получения дивидендов приходится между датами исполнения 1 и 2 частей репо. Это исключает каскадирование налога при передаче дохода по цепочке сделок репо. При этом НКЦ избавляет покупателя по 1 части репо от необходимости самостоятельно осуществлять удержание налога. Осуществление налогового администрирования дивидендных выплат без статуса QDD не соответствует требования законодательства США.

ЦБ РФ подготовит рекомендации по раскрытию ESG-информации для финансовых компаний

16 сентября 2021 г. 15:06 Источник

ЦБ РФ подготовит рекомендации по раскрытию ESG-информации для финансовых компаний, сообщила директор департамента корпоративных отношений Центробанка Елена Курицына, выступая на Международном банковском форуме "Банки России – XXI век".

"Есть очень важный аспект – раскрытие нефинансовой информации финансовыми компаниями. Мы здесь следуем во многом за опытом международных коллег, в первую очередь европейских. Здесь нас ждут большие изменения, и в том числе и отчетность, связанная с тем, как финансовые организации учитывают ESG-риски в своей работе", - сказала она.

По ее словам, ЦБ начнет подготавливать рекомендации по этому вопросу, в качестве пилотного проекта будет рассматривать прежде всего некредитные финансовые организации – страховые компании, НПФы, брокеров.

"Подготовим рекомендации соответствующие по раскрытию ESG-информации для них. Мы будем основываться на европейских подходах. Там могут быть очень конкретные метрики – доля "зеленых" активов, доля устойчивых активов в общем объеме активов. Для страховых компаний это может быть метрика – доля страхования соответствующей деятельности, которая отвечает признакам зеленой таксономии в общем объеме страхования. То есть это те метрики, которые показывают ориентированность и приверженность компании целям устойчивого развития и учет ESG-факторов в своем бизнесе", - пояснила г-жа Курицына.

Онлайн-конференции: Жми на газ - "газовое ралли" набрало обороты

16 сентября 2021 г. 13:06 Источник

Уважаемые дамы и господа!

Через 5 минут на нашем сайте начнется онлайн-конференция: "Жми на газ – "газовое ралли" набрало обороты"

Европейский газ каждый день ставит новые рекорды. Всего за одну неделю цены на"голубое топливо"повысились почти на 30%. Причина такого бурного роста - низкая заполненность европейских подземных хранилищ (ПХГ). Одними из источников поставок газа в ЕСявляются производители СПГ. Но в этом году они отдали предпочтение Азии в качестве главного рынка сбыта, так как эти клиенты оказались более платежеспособными. Ситуацию усугубил и ураган "Ида" в США, который также привел к временным перебоям поставок топлива на европейский рынок.

Сложности создаетинеопределенность вокруг ввода вэксплуатацию "Северного потока-2" – рассмотрение ФРГ всех документов на сертификацию газопровода может занять до 4 месяцев. Также ралли цен на газ отчасти разгоняет политика "Газпрома", который, по словам аналитиков, не стремится сильно увеличивать поставки через Украину сверх контракта ввиду непростой политической обстановки. Это может вынудить европейцев закупать газ по еще более высоким ценам, чем сейчас. Не исключено, что стоимость тысячи кубов газа в скором времени достигнет 1000 долларов. И цены могут взлететь еще выше, если зима окажется холоднее обычной.

На фоне такого рекордного роста цен на энергоносители в Европейском союзе все чаще поднимаются разговоры о том, что страны блока должны отучить себя от их использования и тем самым ускорить переход на "зеленую" энергию.

И все-таки как долго цены на газ еще смогут устанавливать новые ценовые рекорды? Какие долгосрочные перспективы у газового рынка? С какими рисками он может столкнуться, принимая во внимание непростую геополитическую обстановку в мире и переход некоторых стран на возобновляемые источники энергии? Что будет с акциями"Газпрома"и "НОВАТЭКа"? Стоит ли инвесторам их покупать сейчас или "поезд уже ушел"?

Участники конференции:

  • Игорь Галактионов, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций"
  • Екатерина Крылова, управляющий эксперт департамента стратегии и проектов развития "Промсвязьбанка"
  • Александр Пасечник, руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности
  • Евгений Миронюк, аналитик "Фридом Финанс"
  • Сергей Кауфман, аналитик "ФИНАМ"

Задайте свой вопроссейчас!

ЦБ РФ выступил против идеи запуска большого количества типов ИИС

16 сентября 2021 г. 13:06 Источник

СОЧИ, 16 сен - РИА Новости/Прайм. Банк России выступил против идеи запуска большого количества типов индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) под разные финансовые потребности: чем меньше, тем лучше, такое мнение высказал журналистам первый заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов в кулуарах международного банковского форума.

Ранее НАУФОР предложила ввести новый тип ИИС - "ИИС-образование" (ИИС-О), предназначенный для формирования сбережений для финансирования образования.

Сергей Швецов"А еще ИИС на поездку на Мальдивы, еще давайте введем ИИС на полет на Луну, и будет у нас миллиард ИИСов. А почему не сделать что-то универсальное, пусть человек сам решает, как он будет деньги со своего ИИС тратить. Почему нужно под каждую потребность вводить ИИС?", - прокомментировал Швецов.

По его мнению, чем меньше будет типов ИИС, тем лучше. "Это проще для людей. В идеале, который имеет потребительские свойства, которые подходят человеку, и он им пользуется. Просто ИИС-1 - это сознательная рекламная кампания рынка капитала, в то время как другие ИИС стимулируют надолго задерживаться, работая на рынке капитала, накапливая большие суммы и финансируя экономику", - сказал он.

"Поэтому, мне больше всего нравиться третий ИИС, как мы предложили, но это на стороне Минфина, потому что ЦБ за налоги не отвечает", - добавил Швецов.

Индивидуальные инвестиционные счета второго типа могут потерять актуальность, если будет запущен ИИС третьего типа, ранее говорил Швецов.

Частные лица в РФ с 2015 года могут открыть ИИС у брокера (брокерский счет) или УК (счет доверительного управления) для инвестирования в инструменты фондового рынка, включая акции, облигации, биржевые (ETF) и паевые фонды. Сумма, зачисляемая по договору ИИСа в течение календарного года, ограничена 1 миллионом рублей.

Такие счета можно разделить на два типа - в настоящее время, помимо дохода от инвестиций, инвестору предоставляется право на один из двух видов вычетов по НДФЛ: 13% на сумму ежегодного взноса до 400 тысяч рублей (возврат до 52 тысяч рублей в год) или освобождение от налогообложения всей суммы дохода (при закрытии счета).

ЦБ РФ в 2020 году представил проект индивидуального инвестиционного счета третьего типа, который будет сочетать ряд параметров двух существующих ИИСов и рассчитан на частные инвестиции от 10 лет.

Нефть и газ переписали очередные максимумы российского рынка

16 сентября 2021 г. 11:06 Источник

Ожидания на старт дня. Внешний фон перед стартом торгов в России негативный. Азиатские индексы в минусе на фоне проблем у China Evergrande.

Ожидания кризиса в строительном секторе КНР давят на котировки металлов. Нефть пока удерживается на достигнутых позициях из-за проблем с восстановлением добычи в Мексиканском заливе, а также дефиците энергоносителей, как в Европе, так и в Китае.

На старте дня индекс МосБиржи может уйти в минус, а рубль ослабнуть. Нефть прекратила динамичный рост, а цены на газ в Европе могут начать корректироваться. Соответственно, поддержка нефтегазового сектора ослабнет, а слабость промышленных металлов намекает на просадку акций металлургов.

Днём в еврозоне выйдет статистика торгового баланса за июль. В США большой пакет статистики. Сначала выйдут данные по первичным обращениям. Затем индекс производственной активности ФРБ Филадельфии, который мог снизиться до 19,0 п. в сентябре с 19,4 п. в августе. Розничные продажи в США могли упасть за август на 1,0%.

В России бумаги "Казаньоргсинтез" торгуются последний день с дивидендами 5,745 руб на акцию, а НКНХ с 9,538 руб на акцию.

Нефть и газ переписали очередные максимумы российского рынка. На российском рынке очередные рекорды внутри дня и на дневном графике. Индекс МосБиржи поднимался в моменте до 4081,98 п. Закрытие торгов было более скромным, но также на максимальном значении дневного графика. Индекс РТС достиг десятилетнего максимума, что также весьма солидно. Ситуация с ценами на нефть и газ остаётся определяющей. Стоимость газового фьючерса на голландском хабе достигала почти $980 за 1000 кубометров. Если зима будет тёплой, то текущие запасы в Европе находятся на комфортном уровне, но повторение погодного сценария прошлого года будет означать не только ценовой, но и физический энергетический кризис. Ситуацию усугубляет длительный период слабых ветров в Северном море, что сказывается на объёмах генерирования электричества.

  • По итогам торгов 15 сентября Индекс МосБиржи - 4065,53 п. (+0,2%), а Индекс РТС - 1766,67 п. (+0,7%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 129,463 млрд рублей.
  • 5 отраслевых индексов выросли и 5 снизились. Аутсайдером стал сектор химии и нефтехимии (-1,33%), где лихорадит бумаги "ФосАгро". 22 сентября будет последний день, когда владельцы акций смогут претендовать на дивиденды 156 руб. Лидером дня стал сектор строительных компаний (+0,6%).
  • Сектор металлов и добычи (-1,01%) под давлением, как за счёт фактора замедления производства и продаж недвижимости в Китае, так и внутренних вопросов. Аутсайдерами в секторе были бумаги золотодобывающих компаний. Цены на золото могут существенно скорректироваться, если ФРС объявит о сокращении стимулов. Кроме того, остаётся актуальной тема налогов у металлургов. 15 сентября состоялся разговор между представителями отрасли и первым вице-премьером Андреем Белоусовым. По слухам, обсуждался рост НДПИ как самостоятельный вариант, так и в комбинации с прогрессией налога на прибыль. Концепция новых вариантов налогообложения: определенный коэффициент к ставке налога на прибыль будет действовать для всех компаний отрасли. Чем больше компания платит дивиденды и ниже капиталовложения, тем выше коэффициент). В ближайшие дни слухи могут обернуться в подтвержденную конкретику. Тогда можно будет оценить, как и какие изменения повлияют на отрасль.
  • Наиболее существенное влияние на рынок оказал сектор нефти и газа (+0,4%). НефтьBrentв течение дня поднималась выше $76 за баррель после публикации данных по запасам в США. Но, пожалуй, главной историей для рынка остаётся "Газпром" и цены на газ в Европе. Бумаги газовой компании поднимались в моменте до 344,2 за акцию и завершили день вблизи этого уровня.
  • Согласно информацииGasInfrastructureEurope, на 13 сентября отставание заполняемости ПХГ в Европе составляло 22,8 млрд кубометров в сравнении с прошлым годом. Было восполнено лишь 62% запасов, выбранных в прошлый отопительный сезон. Меж тем "Газпром" сложно обвинить в сокращении поставок, так как они, по факту, увеличены. В частности, компания нарастила поставки газа в Турцию (на 157,7%), Германию (на 35,8%), Италию (на 15%), Румынию (на 347,6%), Сербию (на 125,9%), Польшу (на 11,4%), Болгарию (на 52,3%), Грецию (на 12,8%), Финляндию (на 19%). Добыча газа "Газпромом" увеличилась с начала года до середины сентября на 17,8%, или 53,9 млрд кубометров в сравнении с прошлым годом.
  • Ещё одной знаковой историей дня стали заявления вице-премьера правительства РФ Александра Новака. Он сообщил, что на текущий момент рассматриваются возможности для экспорта газа компанией "Роснефть" по трубопроводу "Северный поток 2". Если это произойдёт, то Россия сможет обойти условия 3-й директивы Евросоюза и полностью заполнить газовую магистраль.
  • В целом, вновь отметим резкий рост объёмов торгов при незначительном продвижении. Рынок остаётся сильно перегретым и риски фиксации прибыли начинают возрастать. Поэтому стоит проявлять повышенную осторожность при открытии длинных позиций.

Спрос нерезидентов на ОФЗ улучшает перспективы рубля. Рубль провёл фееричные торги. В моменте он укреплялся до 72,245 за доллар и 85,35 за евро. Можно предположить, что такая динамика стала возможной благодаря дорожающей нефти и рекордным ценам на газ, но в большей степени за это отвечает высокая доходность рубля вкупе с повышением интереса нерезидентов к долговому рынку.

Согласно информации ЦБ РФ, доля нерезидентов на рынке ОФЗ выросла за август на 1 процентный пункт до 20,9%. В номинальном выражении доля увеличилась на 175,7 млрд рублей, что является самым объёмным приростом в текущем году. Как известно, с июля ставка регулятора была повышена ещё на 25 базисных пункта до 6,75%. Соответственно, есть определённые надежды, что приток средств нерезидентов в высокодоходные российские активы продолжится.

Минфин в среду 15 сентября провёл аукционы ОФЗ. На первом из них были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26239 с погашением 23 июля 2031 года в объёме 45,49 млрд рублей по номиналу. Спрос составил 68,285 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 7,19%. На предыдущем аукционе аналогичных бумаг, состоявшемся 1 сентября, средневзвешенная доходность была на уровне 7,13%. То есть повышение ставки ЦБ РФ на 25 базисных пункта существенно не повлияло на ожидания среднесрочной доходности. На втором аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26238 с погашением 15 мая 2041 года в объёме 17,924 млрд рублей по номиналу. Спрос оказался на уровне 26,304 млрд рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 7,50%. На предыдущем размещении доходность была на уровне 7,43%.

НаForexдоллар незначительно слабел.DXYснижался к вечеру на 0,1% и торговался около 92,55 п. Наиболее сильное ослабление доллара наблюдалось в паре с иеной. Японская валюта отыгрывала около 0,3% к вечеру и укреплялась до 109,36. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США сначала упала до 1,27% после выхода статистики среды, а затем поднялась почти до 1,31%.

Американский рынок снял перепроданность но слабый сентябрь ещё не завершился. Торги в США завершились ростом индексов. Рынок снял краткосрочную перепроданность после самого слабого старта месяца за прошедшее десятилетие. Однако тревожность будет сохраняться минимум до заседания ФРС 21-22 сентября, когда регулятор может объявить о планах сокращения покупки облигаций.

Начинался день со вполне сильной статистики. Индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка вырос в сентябре до 34,3 п. с 18,3 п. в августе при ожиданиях снижения до 17,2 п. Импортные цены США снизились за август на 0,3%, что стало первым снижением с октября прошлого года. . Лишь рост промышленного производства на 0,4% оказался хуже ожиданий экономистов на уровне 0,5%. В целом, статистика смягчает инфляционные ожидания, которые лежат в основе желания ФРС начать сокращение программы покупки облигаций.

АкцииMicrosoftпоказали рост на 1,68%. Компания объявила о повышении квартальных дивидендов на 11%, а также о новой программе обратного выкупа до $60 млрд.

Бумаги операторов казино оказались под давлением на новостях из Макао, где власти планируют заняться пересмотром законодательства для игрового бизнеса.

Canadian National RailwayотказаласьповышатьпредложениезаKansas City Southern.Соответственно, в качестве победителя в гонке поглотителей формально побеждает Canadian PacificRailway(+0,98%).

АкцииApple(+0,61%) восстанавливались после просадки днём ранее, когда инвесторы пессимистично отнеслись к презентации новой продукции.

Бурный рост цен на нефть способствовал активности в нефтяных бумагах. АкцииExxon Mobilподорожали на 3,37%.

БумагиPfizerповысились на 0,13%. Меж тем Администрация по продовольствию и медикаментам (FDA) пока не готова поддержать программу дополнительной ревакцинации третьей дозой отPfizer, ссылаясь на недостаточный объём исследований. В администрации Джо Байдена хотели бы начать программу ревакцинации уже со следующей недели, но без заключенияFDAэто невозможно. В пятницу состоится заседание Агентства, на котором планируется огласить официальную позицию. Однако опубликованный документ пока говорит о том, что одобрения пока не будет.

10 отраслевых индексов выросли и лишь один снизился. Сектор коммунальных услуг оказался в минусе на 0,15%. Самый сильный рост показала энергетика (+3,81%) на фоне резкого роста цены на нефть.

Проблемы China Evergrande могут спровоцировать масштабный кризис. Азиатские рынки торговались разнонаправленно. На Филиппинах и в Индии рынки торговались в плюсе, а в Китае вновь пессимизм из-за проблем в секторе недвижимости.

Индекс в Гонконге упал до минимального значения в текущем году. Акции China Evergrande Group провалились более чем на 8% на фоне растущих рисков дефолта застройщика. В начале недели компания заявила о вероятности дефолта по ряду обязательств из-за падения продаж недвижимости. Накануне индекс цен на жильё показал снижение темпов роста в августе до 4,2% с 4,6% в июле. ВGoldmanSachsполагают, что проблемы China Evergrande Group могут спровоцировать аналогичные риски на широком рынке недвижимости КНР. Рейтинговое агентствоFitchпредупредило, что дефолт China Evergrande Group может привести к пересмотру кредитных рейтингов в других отраслях.

Японский рынок начинал торги оптимистично, но затем растерял свои достижения и ушёл в минус. Частично в этом виновата иена, которая продолжила укрепляться и достигла 109,2 за доллар. Впрочем, японские инвесторы распродавали бумаги в таких секторах, как производство товаров широкого потребления, информационные технологии и брокерские услуги. БумагиTokyo Electron, SoftBank GroupиAdvantestтерялиот2,4%иболее.Как и в США, рост наблюдался в акциях нефтяников. Данные по внешней торговле стали дополнительным фактором пессимизма. Рост экспорта в августе составил 26,2% при ожиданиях 34,0%, а импорта 44,7% при ожиданиях 40,0%.

НаForexдоллар торговался с низкой волатильностью. Валюта Австралии ослабла на 0,2%, хотя безработица в стране снизилась в августе до 4,5% с 4,6% в июле вместо ожидаемого роста до 4,9%.

От производителей угля в КНР требуют увеличения поставок. Ожидания холодной зимы и проблемы с производством толкают цены на энергоносители вверх.

Ассоциация производителей угля в Китае призвала своих участников обеспечить достаточное производство термического угля для обеспечения потребностей зимнего сезона. Цена на термический уголь выросла за год почти вдвое, превысив $168 за тонну.

Reutersпишет о том, что продажи последних партий российского сорта ВСТО были осуществлены с максимальной премией к рынку за последние 21 месяца. Условия для этого сформировались из-за роста китайского спроса.

На торгах в Азии нефть продолжила дорожать. Накануне Минэнерго США сообщило, что на неделе до 10 сентября коммерческие запасы нефти в США сократились на 6,4 млн бар. до 417,4 млн бар., что на 7% ниже среднего показателя за пять лет. Запасы бензина упали на 1,9 млн бар. и теперь на 4% ниже среднего за пять лет. Запасы дистиллятов упали на 1,7 млн бар. и теперь находятся на 13% ниже среднего показателя за четыре недели составляет: 21,1 млн бар. общих топливных поставок, или +16,9% за год; 9,4 млн бар. бензина в сутки, или +8,1% за год; а также 4,0 млн бар. дистиллятов в сутки, или +10,9% за год. Поставки авиационного топлива выросли за год на 59,1%. Добыча в США восстановилась за неделю на 0,1 млн бар. до 10,1 млн бар. в сутки.

На российском рынке назрела коррекция

16 сентября 2021 г. 10:06 Источник

Российский рынок может начать коррекцию после роста накануне. На торгах в среду индекс МосБиржи снова обновил максимум, достигнув уровня 4 081,98 пункта. По итогам дня рублевый индикатор вырос на 0,24% благодаря повышенному спросу на бумаги нефтекомпаний и банков. Стоит отметить, что объем торгов был высоким, превысив 129 млрд рублей, однако итог оказался скромным. Сегодня внешний фон складывается не в пользу рынка акций и рубля.

"Рынок остаётся сильно перегретым и риски фиксации прибыли начинают возрастать. Поэтому стоит проявлять повышенную осторожность при открытии длинных позиций", - предупреждает Андрей Кочетков, ведущий аналитик "Открытие Брокер" по глобальным исследованиям.

"Ожидаем смешанную динамику. Ориентир по индексу Московской биржи: диапазон 4050-4070 пунктов. Прогноз по паре USD/RUB: 70-73", - прогнозирует Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке "Фридом Финанс".

"Сегодня с утра внешний фон неблагоприятен для продолжения роста. После вчерашнего отскока американские фьючерсы теряют порядка 0,2%, в "красной" зоне практически все промышленные и драгоценные металлы, перестала расти нефть. Так что откроемся мы небольшим снижением, а дальше все будет зависеть от настроений на мировых площадках. По-хорошему, вчерашнего отскока Америки явно недостаточно, американские индексы должны бы продолжить рост", - комментирует Алексей Антонов, главный аналитик "Алор Брокер".

"После близкого к нейтральному открытия индекс МосБиржи с большой долей вероятности перейдет в состояние консолидации. Этому способствует достаточно неопределенное состояние внешнего фона, сложившееся сегодня утром", - полагает Виталий Манжос, старший риск-менеджер ИК "Алго Капитал".

Азиатскиеплощадки в минусе, китайские индикаторы под давлением регулирования игровой индустрии в Макао. Возглавил снижение индекс Hang Seng (-1,8%). Наибольшие потери несут торгующиеся в Гонконге акции Wynn Macau, Sands China и Melco International Development, снижающиеся на 4,5-6%.

Фьючерс на панъевропейский STOXX Europe 600 Index перешел в режим ожидания, в моменте прибавляя 0,22%. Трейдеры ждут сигналов, чтобы определиться с направлением. Ближайшие ориентиры - статистика по торговому балансу ЕС в июле (12:00 мск) и выступление главы ЕЦБ (15:00 мск).

Британские инвесторы также оценивают обновленное правительство. Премьер-министр Великобритании Борис Джонсон в среду произвел перестановки в своем кабинете, заменив ряд высокопоставленных министров и призвав свое правительство решить проблему экономического неравенства после пандемии.

Фьючерс на американский индекс S&Pтеряет 0,02% после лучшей более чем за две недели сессии для индекса S&P 500. В последние дни инвесторы реагировали на данные по инфляции, которые умерили ожидания неизбежного сворачивания программы стимулов ФРС, а также на слабую статистику из Китая, сигнализирующую о замедлении восстановления мировой экономики.

Вместе с тем, завсегдатаи Уолл-стрит напоминают о старой трейдерской примете: сентябрь обычно бывает негативным месяцем для акций.

"Становится все труднее преодолевать стену беспокойства, стрессовые факторы накапливаются, на рынке чувствуется усталость", - сказал Марк Хакетт, руководитель отдела инвестиционных исследований Nationwide, чьи слова приводит CNBC.

В четверг будут опубликованы данные по заявкам на пособие по безработице в США (15:30 мск). Экономисты, опрошенные Dow Jones, ожидают, что за неделю, закончившуюся 11 сентября, в общей сложности американцы подали 320 тыс. заявок. Также в 15:30 мск станут известны данные по розничным продажам в США, ожидается снижение в августе на 0,8% к июлю.

Цены на нефть продолжают повышение на фоне большего, чем ожидалось, сокращения запасов в США. По данным EIA, резервы снизились на 6,4 млн баррелей - до 417,4 млн баррелей, это минимальный уровень с сентября 2019 года. Кроме того, спрос на "черное золото" поддерживают опасения по поводу добычи из-за шторма "Николас", прошедшего через Техас. С утра фьючерс на нефть марки Brent подорожал на0,11% до$75,54, на марку Light вырос на 0,08% до$72,39 за "бочку".

Рубль остается стабилен в условиях неоднозначных внешних сигналов. С одной стороны, дорогая нефть сдерживает интерес к доллару, а с другой - снижение интереса глобальных инвесторов к риску давит на курс валют развивающихся рынков, в числе которых и рубль. В начале дня доллар подорожал на 0,16% до 72,388 рубля, евро - на 0,14% до 85,488.

ИИС-2 могут потерять актуальность, если будет запущен ИИС третьего типа - ЦБ РФ

15 сентября 2021 г. 18:06 Источник

СОЧИ, 15 сен - РИА Новости/Прайм. Индивидуальные инвестиционные счета второго типа (ИИС-2) могут потерять актуальность, если будет запущен ИИС третьего типа, нацеленный на "длинные" деньги, такое мнение выразил журналистам первый заместитель председателя ЦБ РФ Сергей Швецов в кулуарах международного банковского форума.

"Я считаю, если мы договоримся о ИИС третьего типа, то ИИС второго типа будет не нужен. Эта конструкция, которая очень похожа. И иметь две похожие конструкции, наверно, для бюджета не очень эффективно", - сказал Швецов. "У нас с Минфином сейчас разногласий по ИИС третьего типа нет. Им надо просто принять решение. Им нужно "бюджетный пирог" разделить между всем, что требует финансирования в РФ. И это не вопрос "нравится - не нравится", а вопрос, есть у них ресурс выделить на это, или нет", - подчеркнул он.

И по его мнению лучше сделать ИИС третьего типа, чем оставлять ИИС-2 - инструменты очень похожи, но для самого человека ИИС-3 лучше, стимулов инвестировать в ИИС третьего типа намного больше, чем во втором типе ИИС, так как на десятилетнем горизонте, который предполагает ИИС-3, инвестор сможет заработать гораздо больше. "И эффективность этих денег для экономики гораздо выше, потому что они реально длинные. И если мы согласны, что мы стимулируем длинные деньги в экономике, то трехлетние деньги не считаются длинными", - сказал он.

Также он вспомнил и об ИИС-1. "Мы в свое время (с Минфином - ред.) говорили, что мы ИИС первого типа свернем, когда будет 6 миллионов счетов. Мы, правда, не говорили - активных или пустых. Но, наверное, здравый смысл подсказывает, что речь идет об активных - на которых есть деньги и жизнь. Поэтому ИИС-1 - он обречен, и это вопрос времени", - напомнил он, отметив, что в настоящее время есть около 4 миллионов таких активных счетов.

Частные лица в РФ с 2015 года могут открыть ИИС у брокера (брокерский счет) или УК (счет доверительного управления) для инвестирования в инструменты фондового рынка, включая акции, облигации, биржевые (ETF) и паевые фонды. Сумма, зачисляемая по договору ИИСа в течение календарного года, ограничена 1 миллионом рублей.

Такие счета можно разделить на два типа - по тому критерию, что в настоящее время помимо дохода от инвестиций инвестору предоставляется право на один из двух видов вычетов по НДФЛ: 13% на сумму ежегодного взноса до 400 тысяч рублей (возврат до 52 тысяч рублей в год) или освобождение от налогообложения всей суммы дохода (при закрытии счета). А в прошлом году ЦБ РФ представил проект индивидуального инвестсчета третьего типа, который будет сочетать ряд параметров двух существующих ИИСов и рассчитан на частные инвестиции от 10 лет.

Газпром нефть обновляет пики при сдержанном восходящем тренде

15 сентября 2021 г. 17:06 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы оставались в небольшом плюсе, хотя и отступили от пиков сессии. Индекс Мосбиржи к 15.05 мск вырос на 0,16% до 4062,27 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,31%, до 1760,03 пункта.

Рубль к середине сессии изменялся в пределах 0,5% против доллара и евро, пытаясь вернуться к повышению. Доллар опустился ниже 73 руб., а евро вернулся ниже 86 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были обыкновенные акции Башнефти (+3,93%) и бумаги Распадской (+2,93%). Акции Газпром нефти подорожали на 2,34%. В лидерах снижения пребывали котировки ФосАгро (-3,00%) и гдр TCS Group (-2,52%).

Акции нефтегазового сектора в среду продолжали повышение вместе с ценами на энергоносители.

С технической точки зрения бумаги Газпром нефти поднялись до максимума с февраля 2020 года и теперь вполне могут стремиться к пику прошлого года 478,55 руб. с ближайшими сопротивлениями у 452 руб. и 466 руб. ADX дневного и недельных графиков при этом предупреждают об ограниченных силах покупателей и возможном отскоке от сопротивлений. Как минимум при положении выше поддержки 441 руб. имеет смысл держать "длинные" позиции, но учитывать возможность ограниченного потенциала повышения бумаг.

котировки газпром нефти

Внешний фон: неоднозначный.

Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ ускорили повышение и прибавляют порядка 1,5%, продолжая движение к краткосрочным целям 76 долл. и 72,50 долл. соответственно. В среду вечером инвесторы ждут публикации отчета Минэнерго США о запасах, который, вероятно, покажет существенное сокращение запасов как нефти, так и нефтепродуктов. Кроме того, производственные мощности в Мексиканском заливе остаются ограниченными в связи с ураганами.

Фондовые биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,4%. В регионе сохраняются коррекционные настроения после публикации слабых данных по экономике Китая за август. Промышленное производство еврозоны в июле тем временем увеличилось на 7,7% г/г (ожидалось +6,3%) после роста на 10,1% месяцем ранее.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,1%. В четверг в США будут опубликованы данные по промышленному производству за август: темпы роста показателя, вероятно, замедлились с 0,9% до 0,4% м/м – в целом нейтральный для рынка сигнал. В высокотехнологичном секторе повышенным спросом сегодня может пользоваться Microsoft, объявившая об обратном выкупе акций и увеличении квартальных дивидендов.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии вновь обновили максимумы, поднявшись до 4080 и 1768 пунктов соответственно, после чего скорректировались немногим ниже. Настроения, однако, в основном поддерживаются нефтегазовым сектором, в то время как в других отраслях преимущественно проходит фиксация прибыли.

Банк "Открытие" приобрел у QIWI 40% в проекте "Точка", увеличив долю до 90,01%

15 сентября 2021 г. 17:06 Источник

Банк "Открытие" приобрел 40% в проекте "Точка", увеличив свою долю до 90,01%, говорится в материалах банка.

Ранее его доля в проекте составляла 50,01%. Дата ее увеличения – 15 сентября.

В конце июля QIWI сообщила, что продаст "Открытию" свою долю в 40% в капитале "Точки". Доля QIWI была оценена в 4,95 млрд рублей.

По состоянию на 31 декабря 2020 года "Точка" имела около 96 млрд рублей на клиентских счетах и привлекла более 580 тысяч клиентов, у большинства из которых в настоящее время счета и средства в банке "Открытие". "Точка" предоставляет различные услуги представителям малого и среднего бизнеса.

ЦБ РФ снова подал сигнал об опасности рынка криптовалют

15 сентября 2021 г. 16:06 Источник

Инвестор должен понимать, что у криптовалют есть определенная потребительская и инвестиционная ценность, но это не объективная реальность, это всегда субъективная реальность. Так считает Сергей Швецов, первый заместитель председателя Банка России.

"Формирование правильных знаний позволяет формировать устойчивые портфели, даже если временно происходит их переоценка. Но есть такая часть рынка, и, по оценкам отдельных брокерских домов, примерно 7 трлн денег россиян – это рынок криптовалют. Вот это действительно проблема, на которую у нас нет ответа. Если посмотреть на то, что такое биткоин, то это токен, по которому нет денежного потока. За ним не стоит какой-то реальный экономический процесс. Но у него есть определенная потребительская и инвестиционная ценность, но это не объективная реальность, это всегда субъективная реальность. И сейчас вокруг рынка криптовалют идет большая дискуссия. И есть вероятность, что, как высокотехнологичная финансовая пирамида, это все может развалиться в ноль. Когда и почему это произойдет, может быть сотни причин. Но, с нашей точки зрения, это большое минное поле. Мы можем объяснять людям, что это высокорискованная история, хотя бы потому, что она никак не защищается, с точки зрения регулятора. Само хранение крипты подвержено рискам. Выход – это диверсификация. Мы видим выход из ситуации в существенном изменении пропорции между тем, как сегодня торгуют россияне. В отличие от РФ, во всем мире люди отдают предпочтения ДУ с хорошей диверсификацией. Да, это может быть не сделает человека миллионером или миллиардером, но и не сделает его нищим", - сказал Швецов, выступая на XVIII Международном банковском форуме "Банки России – XXI век".

Сворачивания программы QE станет фактором к сжатию спекулятивной премии в цене алюминия

15 сентября 2021 г. 15:06 Источник

Котировки алюминия снизились на 6,4% от тринадцатилетнего максимума $3025/т, достигнутого 10 сентября 2021 г. Снижение цен происходило на фоне ожидания публикации данных по инфляции в США, высокое значение которой могло усилить вероятность сворачивания программы выкупа активов ФРС США уже в этом году.

Несмотря на то, что данные по инфляции в итоге оказались ниже уровней опросов аналитиков, цены продолжили снижение под воздействием сокращения спекулятивной активности. При этом одним из факторов послужило постепенное уменьшение влияния переворота в Гвинее на участников рынка. Как показали данные по итогам недели при новом руководстве Гвинеи, горнодобывающие компании не столкнулись с какими-то серьезными проблемами и сбоями в поставках бокситов. Однако глубокую отрицательную коррекцию ожидать не стоит на фоне сообщений из Китая, где власти продолжают ограничивать производство алюминия.

В краткосрочной перспективе фактор Китая (в 2020 г. обеспечил порядка производство 57% алюминия в мире) после завершения коррекции может даже привести к новому витку роста цен. По итогам 8 мес. 2021 г. за счет мер правительства КНР по сдерживанию производства объем выпуска алюминия снизился в этой стране на 2,33 млн т. В Китае многие предприятия по выпуску алюминия столкнулись с требованием сократить объемы производства для снижения выбросов и сокращения потребления электроэнергии. Так, в провинции Юньнань (Yunnan), где располагаются около 10% алюминиевых мощностей, из-за низкой выработки на ГЭС руководство провинции распорядилось снизить объемы производства алюминия до уровня августа 2021 г. или ниже.

Тем не менее, начало сворачивания программы выкупа активов ФРС США в текущем году станет серьезным фактором к сжатию спекулятивной премии в цене алюминия, что обеспечит снижение цены на металл к более обоснованным фундаментальным уровням. Эти уровни определяются балансом спроса-предложения, а также издержками на производство 1 тонны алюминия. "ОткрытиеResearch"ожидает, что к концу 2021 г. цены останутся на высоком уровне в диапазоне $2300-$2500 за т, однако в 2022 г. уровень колебания цен может снизиться до $2100-$2300 за т по мере восстановления предложения металла и запуска новых производственных мощностей.

В более долгосрочной перспективе цены вернутся к восходящему тренду на фоне роста издержек производства и ускорения темпов роста спроса на металл по сравнению с предложением.

Летние итоги: россияне инвестируют в "национальное достояние" и госбанки

15 сентября 2021 г. 13:06 Источник

ФГ "ФИНАМ" подвела биржевые итоги лета для инвесторов, пользующихся сервисом "Диагностика". За отчетный период инвесторы совершили более 635 тыс. трейдов с российскими и иностранными акциями. В топ-3 самых доходных на российском рынке вошли ценные бумаги "Газпрома", Сбербанка и ВТБ, а на американском - Moderna, Tesla и Virgin Galactic. При этом, несмотря на рост индексов, доля прибыльных сделок в РФ составила лишь 39,5%, тогда как в США - более 52%.

Исследование проводилось по базе клиентов ФГ "ФИНАМ" и крупнейших российских брокеров, использующих сервис "Диагностика". С его помощью инвесторы могут проанализировать свой инвестпортфель, получить данные о сделках других участников рынка и рекомендации по повышению эффективности используемой торговой стратегии.

Инвестиции

По итогам лета 2021 года российский фондовый рынок продемонстрировал устойчивый рост: номинированный в долларах Индекс РТС прибавил 4,57%, а Индекс МосБиржи - 4,73%. Поддержку российским акциям, особенно экспортным компаниям, оказывают растущие цены на нефть, а также позитивная динамика цветных и промышленных металлов, отмечают аналитики ФГ "ФИНАМ". По их оценкам, ожидаемый новый ураган в Мексиканском заливе грозит длительными перебоями в добыче и нефтепереработке в регионе, при этом дополнительную поддержку ценам оказало улучшение прогноза ОПЕК по росту спроса на нефть в следующем году.

По данным "Диагностики", самыми прибыльными в середине лета стали сделки с акциями "Газпрома", Сбербанка и ВТБ. При этом топ-3 самых торгуемых ценных бумаг состоял из них же, но в иной последовательности (по убыванию): Сбербанк, ВТБ, "Газпром". Интересу инвесторов к крупнейшим российским госбанкам в основном способствовала публикация хорошей финансовой отчетности и объявление высоких дивидендных выплат. В свою очередь, значительный объем торгов акциями "Газпрома" поддерживали высокие цены на природный газ и достижение договоренности по "Северному потоку - 2" вкупе с планами масштабной газификации регионов России.

Помимо вышеперечисленных, в топ-10 самых популярных российских акций вошли "Норникель", "АЛРОСА", "Северсталь", "ЛУКОЙЛ", "Магнит" и "префы" "Нижнекамскнефтехима" и "Мечела". По статистике, только 39,5% сделок с ними оказались прибыльными.

Тройку лидеров по количеству коротких позиций также составили акции Сбербанка и ВТБ, к которым присоединился "Магнитогорский металлургический комбинат" (ММК). В случае с последним активному открытию "шортов", очевидно, способствовал интерес к эмитенту Ростехнадзора, выписавшего в августе ММК более 500 штрафов по итогам августовской проверки.

На фондовом рынке США топ-3 самых прибыльных ценных бумаг традиционно возглавила Moderna, Inc.- американский производитель лекарственных средств на основе матричной РНК, в том числе вакцин от COVID-19. Вторую строчку по доходности заняли акции американского производителя электромобилей Tesla, а третью - бумаги космического перевозчика Virgin Galactic Holdings, Inc. Также популярностью у инвесторов пользовались бумаги таких компаний, как Alibaba, Nvidia, Wish, Macy's, Baidu, Bank of America и AMC Entertainment. Сделки с топ-10 популярных американских бумаг принесли инвесторам прибыль в 52,53% случаев.

Исследование показало, что инструменты российского рынка акций пользовались среди отечественных инвесторов большей популярностью, чем зарубежные ценные бумаги. Так, количество трейдов с акциями РФ более чем в 10,9 раза превзошло аналогичный показатель с американскими акциями. Таким образом, статистика "Диагностики" подтвердила вывод, сделанный в Обзоре ключевых показателей профучастников рынка ценных бумаг за II квартал 2021 года от Банка России: "На фоне укрепления курса рубля и роста российского фондового индекса физлица-резиденты во II квартале 2021 года переключились с иностранных акций на российские. При этом нетто-покупки на валютном рынке не сопровождались покупками иностранных активов, часть валюты осталась на брокерских счетах, а часть могла быть направлена в наличность".

Утренний онлайн с Элвисом Марламовым

15 сентября 2021 г. 10:06 Источник

Азиатские индексы в среду утром находятся под давлением из-за опубликованных слабых данных по экономическому росту Китая. Розничные продажи показали самый медленный темп роста с августа 2020 года и не оправдали ожиданий аналитиков (рост на 2.5% гг при ожиданиях 7.0% гг, против роста на 8.5% гг в июле), а также данные по промышленному производству, незначительно, но оказались хуже прогноза, темп роста составил 5,3%. Таким образом охлаждение темпов роста одной из ведущих мировых экономик продолжается. Более высокие затраты на сырье, перебои поставок и усиление регуляторного давления на бизнес сдерживают и рост производства и оказывают существенное давление на потребительские расходы.

Фьючерсы на основные индексы США в незначительном плюсе после очередного снижения на этой неделе. Индекс Dow снизился во вторник на 300 пунктов, возобновив снижение и шестую торговую сессию из последних семь сессий. В фокусе внимания инвесторов были акции технологического гиганта Apple ( AAPL ), которые практически не отреагировали на презентацию последней линейки новых продуктов, включая iPhone 13 и новые версии iPad, iPad mini и Apple Watch.

Стоит отметить, что снижение фондового рынка США во вторник произошло даже после более позитивных данных по инфляции за август, чем ожидалось Индекс потребительских цен (ИПЦ) Министерства труда без учета цен на продукты питания и энергоносители в августе вырос всего на 0,1% по сравнению с июлем, продемонстрировав самый медленный ежемесячный прирост с февраля. Базовый индекс потребительских цен также вырос меньше, чем ожидалось, за последний год.

С утренним премаркетом можно ознакомиться на канале"Умный инвестор. ФИНАМ Брокер".

Элвис Марламов

Неоднозначные внешние сигналы мешают определиться с направлением

15 сентября 2021 г. 10:06 Источник

Российский рынок, обновивший накануне максимум, сегодня может показать смешанную динамику. Поддержкой покупателям станет дорожающая нефть, а вот сдерживающим фактором может быть ухудшение настроений на западных площадках.

"Индекс МосБиржи будет консолидироваться в диапазоне 4030-4060 пунктов", - считает Владимир Соловьев, главный аналитик ПСБ.

"Ожидаем смешанную динамику. Ориентир по индексу Московской биржи: диапазон 4020-4060 пунктов. Прогноз по паре USD/RUB: 72,50-73,50", - ожидает Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском рынке ИК "Фридом Финанс".

"Если фондовая Америка и сегодня снизится, то российский рынок акций не сможет противостоять данному негативу, и у нас также пройдет волна фиксации прибыли", - полагает Алексей Антонов, главный аналитик "Алор Брокер".

В фокусе внимания сегодня ТМК, акции которой последний день торгуются с дивидендами, а также вчерашние бенефициары - нефтегазовые компании. Инвесторы будут также следить за металлургами: в СМИ появилась информация о возможном повышении НДПИ для компаний сектора.

Кроме того, квартальные отчетности раскроют H&M Group и Inditex, владелец Zara.

Азиатские площадки изменяются разнонаправленно, отыгрывая китайскую статистику. Рост розничных продаж и промышленного производства в КНР в августе замедлился до 6,3% и 5,3%, соответственно, из-за карантинных ограничений. Наибольшие потери несет гонконгский индекс Hang Seng (-1,5%) на фоне распродаж акций операторов казино в Макао. Так игроки реагируют на возможное ужесточение контроля за сектором со стороны регулятора. Бумаги Wynn Macau и Sands China упали более чем на 24% каждая, а акции Galaxy Entertainment Group снизились на 17%.

Фьючерс на панъевропейский STOXX Europe 600 Index прибавляет 0,02%, указывая на смешанные настроения участников рынка. Инвесторам будет сложно проигнорировать разочаровывающие данные по Китаю, поскольку замедление темпов продаж и производства "мировой фабрики" может быть маркером ухудшения динамики восстановления глобальной экономики. Данные по инфляции в Великобритании также не добавляют позитива: в августе показатель вырос до 3,2% - самый большой скачок в истории.

Кроме того, европейские инвесторы следят за федеральными выборами в Германии, которые пройдут 26 сентября. Избиратели будут решать, кто станет приемником Ангелы Меркель.

Фьючерс на американский индекс S&Pподрос на 0,06%, предвещая осторожные покупки на старте. Показатели инфляции за август (5,3%) оказались ниже ожиданий, что, безусловно, позитивный факт, вместе с тем, неплохая статистика усилила неопределенность относительно глобального роста и сроков сокращения покупок активов ФРС США.

Цены на нефть держатся выше $70 на фоне сводок о движении урагана "Николас", сообщениях о темпах восстановления добычи в регионе Мексиканского залива после урагана "Ида", а также на ожиданиях восстановления спроса по мере расширения программы вакцинации. В моменте баррель Brent поднялся до $74,07, Light - до $70,71. Сегодня Минэнерго США опубликует данные по изменению запасов нефти за неделю. Аналитики ждут уменьшения запасов нефти в США за неделю на 3,9 млн баррелей.

Рубль стабилен по отношению к доллару и евро. Пара USD/RUBторгуется на отметке 72,893,EUR/RUB- 86,055. Российскую валюту поддерживает дорогая нефть. Вместе с тем, укрепление рубля сдерживают неоднозначные сигналы с мировых рынков капитала. После неплохих данных по инфляции в США трейдеры вновь задумались о сроках начала сокращения стимулов ФРС.

котировки нефти

Российские акции продемонстрировали позитивную динамику по итогам торгов во вторник

14 сентября 2021 г. 21:09 Источник

Индекс МосБиржи закрылся на 0,2% ниже установленного 14 сентября рекордного максимума на уровне 4061,99 п.

Внутридневная динамика во вторник была аналогичная понедельнику: открытие выше уровня закрытия предыдущего дня, затем снижение и попытка проверить на прочность предыдущее закрытие в качестве поддержки, отскок вверх, консолидация в диапазоне 4040 – 4060 и формирование нового максимума.

3 отраслевых индексов выросли и 7 снизились. Металлурги упали на 0,93% и сталм лидерами снижения (+0,2% в сентябре и +12% с начала года). Цена алюминия в Лондоне впервые за 13 лет достигла 13-летнего максимума на уровне $3000/тонна. Однако затем во всех металлах началась коррекция. Китайский застройщик China Evergrande предупредил о риске дефолта из-за резкого снижения продаж недвижимости, что повышает опасения по поводу того, что другие строительные компании могут также испытывать трудности.

Соответственно, беспокойства относительно замедления китайского спроса на алюминий, никель, медь и т.д. спровоцировали коррекцию.

Отраслевой индекс "Химии и нефтехимии" вырос на 1,84% (+4,7% в сентябре и +56,2% с начала года) и стал лидером роста во вторник.

Из 44 акций индекса МосБиржи 13 подорожали и 31 потеряла в цене. На каждую подорожавшую акцию приходилось более 2-х подешевевших. Тем не менее индексу удалось завершить день в зеленой зоне, так как в малочисленной группе прибавивших в цене акций были компоненты с большим весом в индексе: "Газпром", Сбербанк, "Лукойл". Нефтегазовый сектор вырос на 0,84% и перевесил негатив от снижения металлургов. Цены на газ в Европе продолжают ралли, "Газпром" уверенно приближается к тому, чтобы переписать новый максимум, для этого придется подняться выше пика 2008 года на 369,5 руб. При этом в Мексиканском заливе зародился новый тропический шторм "Николас", хотя в регионе до сих пор не восстановлены 45% мощностей после урагана "Ида", который прошел 2 недели тому назад.

Индекс МосБиржи вновь начинает выглядеть перегретым, что не исключает тестирования 4100 п., но повышает возможность коррекции в диапазоне от текущих значений и до выше обозначенной психологической отметки.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,4%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 60,1 трлн рублей. Индекс МосБиржи вырос на 38% за последние 52 недели. Индекс Stoxx Europ 600 за тот же период прибавил 27%.

Обыкновенные акции Сбербанка вот уже чуть больше месяца консолидируются в диапазоне 340 - 320 рублей. Во вторник была позитивная динамика, хотя котировки остаются посередине указанного ценового коридора. Председатель правления Сбербанка Герман Греф заявил сегодня, общаясь с журналистами, что вопрос перехода на выплату промежуточных дивидендов в ближайшее время не актуален. Напомним, дивполитика подразумевает, что до 2023 года кредитор будет направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли. Так, в прошлом году это было почти 56% чистой прибыли по МСФО, что составило 18,7 рубля на акцию.

Акции ММК сегодня достигали 79,65 руб., остановившись всего в 35 копейках от уровня 80 рублей за бумагу. На прошлой неделе был сформирован рекордный максимум 79,78 руб., - не хватило 22 копейки до психологической отметки. Однако ближе к вечеру сегодня акции начали стремительно дешеветь на фоне снижения цен на промышленные и цветные металлы в Лондоне, а также снижения цен на железную руду на Даляньской бирже и арматуру в Шанхае. Акционеры ММК одобрили выплату дивидендов в размере 3,53 рубля на акцию за II квартал. 27 сентября - дата закрытия реестра на получение дивидендов. Дивполитика подразумевает 100% свободного денежного потока на выплаты при условии, что чистый долг/EBITDA меньше 1, а иначе на дивиденды идет не менее 50% FCF. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. составляет около 20%.

Акции "РусАгро" подскочили сегодня до 1264,80 руб. - максимум с марта 2016 года. Совет директоров компании повысил минимальную планку дивидендных выплат до 50% чистой прибыли по МСФО с 25%. При этом гендиректор компании Максим Басов считает, что "Русагро" может направлять на дивиденды весь свободный денежный поток после снижения показателя задолженности net debt/EBITDA до 1,0х. По итогам первого полугодия соотношение чистого долга к EBITDA "Русагро" составляло 1,57х против 2,12х на конец 2020 года.

Депозитарные расписки ритейлера Fix Price упали до месячного минимума. Как стало известно вечером в понедельник, 13 сентября, компания Samonico Holdings - акционер Fix Price и инвестиционная структура Marathon Group, решила в рамках процедуры ускоренного сбора заявок разместить 25,36 млн глобальных депозитарных расписок (GDR), что соответствует 2,98% капитала ритейлера (850 млн акций, где каждая акция равна одной GDR). Утром во вторник, 14 сентября, стало известно, что книга заявок полностью покрыта по цене $7,80 за GDR, то есть на 8,2% ниже цены закрытия торгов в Лондоне в понедельник. Ранее мы неоднократно отмечали, что Fix Price выходила на IPO по завышенной относительно сектора стоимостной оценке именно как быстрорастущий игрок. В целом концепция дискаунтера в текущем экономическом положении россиян выглядит перспективной в долгосрочной перспективе, однако Fix Price и сейчас и в будущем нелегко конкурировать с концепцией "магазин у дома", которую реализуют гиганты российского ритейл-рынка. В рамках потребительского сектора вышеуказанные ритейлеры, на наш взгляд, смотрятся привлекательнее Fix Price, даже с учетом просадки цены расписок FIXP после выхода Marathon из капитала ритейлера.

Европейские акции демонстрировали рост большую часть дня, но к закрытию не удержали прибыли. Снижение инфляционного давления в США позитивно сказалось на настроениях инвесторов. Однако горнодобывающий сектор активно дешевел на фоне снижения цен на железную руду, поскольку сокращение производства в Китае негативно сказывается на спросе. Меж тем после инфляционного отчета доходности американских казначейских облигаций снизились. На этом фоне сектора, чувствительные к процентным ставкам, подросли: здравоохранение, технологические акции.

Акции LVMH и Kering SA подешевели: аналитики брокерского дома Alphavalue отметили в перспективе уязвимость лакшери-индустрии в связи с закручиванием гаек в Китае, а также рисками пандемии, которая длится куда более продолжительный период, нежели казалось в начале текущего года.

Акции онлайн-супермаркета Ocado Group упали на 1,4%: пожар на складе в Андовере является фактором сокращения выручки.

Акции JD Sports Fashion выросли до рекордного уровня после публикации сильных результатов за первое полугодие.

Рынок акций США: теперь инвесторы продают на росте, а не покупают на снижении. На торгах во вторник, 14 сентября, рынок акций США третий день подряд показывал однотипную динамику: фьючерсы на S&P 500 росли непосредственно перед открытием американской торговой сессии, однако сразу после ее начала инвесторы начинали активно продавать. Сегодня поводом для роста на премаркете стала публикация данных по потребительской инфляции в США за август, которая оказалась ниже ожиданий: +0,3% м/м и +5,3% г/г против консенсус-прогноза на уровне +0,4% м/м и +5,3% г/г, а базовая инфляция выросла в августе лишь на 0,1% м/м против ожиданий на уровне +0,3% м/м.

Подобные цифры в некоторой степени подтверждают прогноз ФРС о том, что повышенная инфляция окажется временным явлением.

Замедление темпов роста потребительских цен было во многом обусловлено снижением стоимости пассажирских авиаперевозок и аренды гостиниц, которая заметно выросла в последние месяцы. Текущее снижение может объясняться негативным влиянием варианта дельта на потребительскую активность.

Кроме того, впервые с февраля снизились цены на подержанные автомобили и грузовики. Их рост в предыдущие месяцы вносил заметную лепту в усиление инфляционного давления, и если в будущем они продолжат дешеветь, то это может стать заметным дезинфляционным фактором.

Стоимость аренды жилья увеличилась на 0,3%, но темпы ее роста не ускоряются. После окончания пандемии динамика этого индикатора может стать главным драйвером инфляционных трендов.

Замедление инфляции может стать веским аргументом в дебатах вокруг пакета стимулов Байдена объемом $3,5 трлн, выделение которого, по мнению республиканцев и многих умеренных демократов, чревато серьезной инфляцией.

Снижение рынка после публикации данных по инфляции можно объяснить тем, что она продолжает оставаться на повышенном уровне, и ФРС рано или поздно приступит к сокращению программы покупки активов. Кроме того, сохраняют силу медвежьи тренды, которые господствуют на рынке акций США уже почти две недели, и инвесторы, похоже, меняют инвестиционную стратегию. Раньше они покупали на снижении, а теперь продают на росте.

Компоненты S&P 500 показывали слабую динамику: в середине сессии росли лишь 3 из 11 основных секторов индекса: акции компаний здравоохранения дорожали на 0,4%, а бумаги IT- компаний и компаний ЖКХ прибавляли 0,2%.

Наихудшую динамику показывали финансовые (-1%), промышленные (-0,85%) и телекоммуникационные компании (-0,8%).
33% акций-компонентов S&P 500 росли и 67% дешевели.

Акции Apple (AAPL) дорожали на 0,2%. Инвесторы продолжали закладывать в котировки недавние новости о том, что федеральный суд США обязал компанию позволить разработчикам приложений использовать альтернативные платежные системы для продаж внутри своих приложений.

Акции Comcast (CMCSA) теряли 5.6% после сообщения финансового директора компании о "небольшом" замедлении темпов роста числа подписчиков в августе. Акции FuelCell Energy (FCEL) прибавляли 22.5% после отчета о меньшем убытке в третьем квартале, нежели ожидалось. Акции Jounce Therapeutics (JNCE) дорожали на 14.4%: Raymond James повысил рейтинг бумаги до "лучше рынка". Акции Magnite (MGNI) прибавляли 4.8%: fuboTV выбрал компанию в качестве основной рекламной платформы. Акции Oracle (ORCL) теряли 3% после слабого отчета по продажам. Акции SmileDirectClub (SDC) снижались на 2% на фоне активной дискуссии на форумах трейдеров Reddit и StockTwits. Акции Virpax Pharmaceuticals (VRPX) дешевели на 35.2% на новостях о допэмиссии.

Рубль способен продолжить укрепление благодаря своей высокой доходности

14 сентября 2021 г. 18:08 Источник

Нефтегазовый сектор вытянул рынок к новым рекордам. Большинство отраслевых индексов российского рынка торгуется в минусе, но сектор нефти и газа вытянул индекс МосБиржи на новые максимумы. В моменте индекс поднимался до 4061,13 п. Своё положительное влияние оказывают новые рекорды цены на газ в Европе и дорожающая нефть.

  • Как мы и предполагали, потери рынку принёс сектор металлов и добычи (-1,2%) на фоне слабости промышленных металлов. Однако его падение компенсирует сектор нефти и газа (+0,9%), где в лидерах оказались бумаги "Татнефти", "ЛУКОЙЛ", "Газпрома" и "НОВАТЭК".
  • Стоимость фьючерса по индексу голландского TTF на утренних торгах превышала $800 за 1000 кубометров. Заполнение европейских ПХГ на воскресенье составляла 70,75%, что на 15% ниже среднего показателя за пять лет. Ситуация сложилась, как из-за снижения поставок СПГ, так и сокращения прокачки через трубопроводы из РФ и Норвегии.
  • Аутсайдером в финансовом секторе (-0,9%) стали бумаги TCS Group, которые теряли около 2%. Значительную долю в выручке финансовой компании составляет брокерский бизнес. Однако уже с сентября ЦБ РФ обяжет брокеров создавать резервы и рассчитывать нормативы достаточности капитала. Соответственно, это может сказаться на объёме прибыли компании в ближайшие кварталы.

Рубль способен продолжить укрепление благодаря своей высокой доходности.Рубль в утренние часы в моменте укрепился до 72,59 за доллар и 85,78 за евро. Однако уже к середине дня началась фиксация прибыли перед выходом статистики по инфляции в США. Однако рубль всё ещё способен укрепляться благодаря своей высокой доходности. Во всяком случае, понедельник он завершил в качестве лидера среди валют развивающихся стран.

  • К середине московских торгов баррель Brent стоил около 5380 рублей.
  • Ставки MosPrime снизились до 6,97% на день, 7,08% на неделю и остались на уровне 7,22% на месяц.
  • На Forex доллар демонстрировал относительную стабильность. DXY снижался на 0,05% и торговался около 92,60 пунктов. Однако в валютах развивающихся стран наметилась негативная динамика перед выходом статистики по инфляции в США. Австралийский доллар терял около 0,5% против американского оппонента после заявления главы Резервного Банка Филиппа Лоу о том, что он не ожидает повышение ставки до 2024 года.

Вспышки коронавируса в КНР негативно сказались на акциях производителей товаров роскоши. Европейские индексы преимущественно торговались в минусе. Очередные вспышки COVID-19-Delta в Китае могут оказать негативное влияние на ряд ключевых для Европы отраслей.

  • Бумаги производителей товаров роскоши, включая LVMH, Burberry и Kering, были под давлением. В условиях возвращения мер социальной дистанции спрос на имиджевые товары в Китае может вновь существенно снизиться.
  • Самым слабым был сектор базовых материалов на опасениях, что вспышка коронавируса в Китае также приведёт к дальнейшему замедлению промышленности. В плюсе торговался лишь сектор автомобилестроителей.
  • Безработица в Великобритании снизилась в июле до 4,6% с 4,7% в июне, что совпало с ожиданиями экономистов. В Швейцарии цены производителей ускорили рост в августе до 4,4% в годовом выражении по сравнению с 3,3% в июле.

МЭА оценивает потенциальные потери от урагана Ида в 30 млн бар. Нефть в утренние часы торговалась выше $74 за баррель Brent. Однако к середине европейских торгов отступила от дневных максимумов.

  • Международное энергетическое агентство оценивает общие потенциальные потери от урагана Ида в объёме около 30 млн бар. Начавшиеся перебои с поставками привели к тому, что в августе мировые коммерческие запасы заметно снизились и эта тенденция, скорее всего, сохранится в сентябре. Однако МЭА также отмечает, что в летние месяцы мировой спрос на нефть снижался из-за распространения Delta штамма коронавируса. С учётом этого МЭА снизила прогноз спроса в III квартале на 0,2 млн бар. в сутки до 98,1 млн бар. суточного потребления. Поставки в августе сократились на 0,54 млн бар. до 96,4 млн бар. в сутки. В сентябре объём поставок сохранится близким к показателям августа. Прогноз прироста спроса на текущий год снижен на 0,11 млн бар. до 5,2 млн бар. Таким образом, среднесуточное потребление составит 96,2 млн бар. в сутки. Прогноз роста спроса на 2022 год оставлен без изменения – 3,2 млн бар. до 99,4 млн бар. в сутки.
  • Проблемы американской нефтедобычи могут продолжиться. Тропический шторм Николас привёл к отключению электроснабжения около 500 тыс. домохозяйств и бизнесов. При дальнейшем ущербе инфраструктуры электроснабжения могут также пострадать сланцевые проекты. Около 40% нефтедобычи в американском секторе Мексиканского залива остаётся в нерабочем состоянии.
  • Также приходят вести из Ливии, где во вторник протестующие заблокировали погрузку танкера в порту Эс-Сидер, хотя ещё утром сообщалось, что порты Раслануф и Эс-Сидер работают без сбоя.

Замедление инфляции США снижает тревожность в отношении действий ФРС .Рост потребительских цен США за август составил 0,3%, что оказалось ниже прогноза. Core CPI вырос за месяц на 0,1%, что также ниже прогноза. В годовом выражении рост CPI снизился до 5,3% с 5,4% в июле, что совпало с ожиданиями. Core CPI замедлил рост до 4,0% в годовом выражении с 4,3% в июле, что ниже прогноза 4,2%.

  • Фьючерсы на основные индексы США указывали на рост рынка в пределах 0,4% в начале дня. После выхода статистики DXY просел на 0,3% ниже 92,40 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам существенно не изменилась и находилась чуть выше 1,33%.
  • Акции Oracle теряли более 2% на утренних торгах. Компания отчиталась лучше ожиданий по прибыли. Однако рост выручки не дотянул до прогнозов из-за роста конкуренции в сфере предоставления облачных услуг.
  • Бумаги Apple могут быть в фокусе внимания, поскольку 14 сентября компания проводит презентацию новой продукции, включая очередную линейку умных телефонов.
  • Демократы в Конгрессе опубликовали свой план повышения налогов. Он предусматривает увеличение корпоративного налога до 26,5%, а также максимальную ставку для физических лиц на уровне 39,6%. Впрочем, комментаторы вашингтонской политики всё же указывают, что финальные цифры налогов могут оказаться ниже. Предложение администрации Джо Байдена было агрессивней, так как предполагало повышение корпоративного налога до 28%.
  • Некоторое замедление инфляции может подкрепить позицию сторонников более плавного выхода из стимулов ФРС. Впрочем, позицию американского регулятора рынок узнает уже на будущей неделе. Непосредственная реакция рынка позитивная, хотя ожидаемый во вторник рост вряд ли компенсирует потери с начала месяца.

Дневной обзор с Ярославом Кабаковым

14 сентября 2021 г. 17:08 Источник

Дневной обзор фондовых рынков от "ФИНАМа" - простой и удобный способ следить за биржевыми новостями и всегда оставаться в курсе актуальных тенденций. Профессиональные аналитики и трейдеры в прямом эфире комментируют рыночную ситуацию на открытии фондовых рынков США, анализируют динамику ключевых индексов и движение котировок фаворитов и аутсайдеров, объясняют, как свежая макроэкономическая статистика повлияет на настроения инвесторов, и на какие перспективные инвестидеи стоит обратить внимание. Смотрите дневной обзор и задавайте свои вопросы прямо в эфире.

С дневным обзром можно ознакомиться на канале"Умный инвестор. ФИНАМ Брокер".

Акции ПИК могут вырасти на 74%

14 сентября 2021 г. 17:08 Источник

ГК "ПИК" на прошлой неделе провела День рынков капитала, представив на нем свою долгосрочную стратегию, которая произвела на нас очень сильное впечатление. Мы бы рекомендовали инвесторам посмотреть запись конференции, чтобы получить более полное представление о впечатляющих возможностях роста компании как минимум на ближайшее десятилетие.

Основной посыл заключается в том, что Группа "ПИК" – не просто типичный (хотя и ведущий) девелопер жилой недвижимости в России, а становится высокотехнологичной компанией. Компания выходит в новые сегменты жилья, новые российские регионы, другие крупные EM-рынки, развивает новые строительные технологии и запускает инновационные цифровые сервисы, которые могут стать новым словом на рынке продаж и аренды жилья.

Мы обновили наши финансовые прогнозы для ПИК с учетом представленной стратегии и последних финансовых результатов. Мы поднимаем нашу целевую цену до 2 000 руб. за акцию (со 1 150 руб.) и подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

Жилая недвижимость: выход в новые сегменты. Земельный банк ГК ПИК за последние два года вырос почти вдвое до 21.5 млн кв. м (+30% г/г), что позволит компании увеличивать объем строительства в своем ключевом сегменте жилья эконом-класса, который уже охватывает 14 российских регионов. ПИК также выходит в сегменты жилья бизнес-класса под новым брендом Forma и премиум-класса Mono, запуская первые проекты в этих сегментах в 2021/22. Также ПИК начинает строительство индивидуального жилья за городом с высококачественной инфраструктурой. И наконец, ПИК выходит в индустриальный сегмент для строительства складов и индустриальных парков. ПИК пока не раскрывает целевые показатели объемов продаж в новых направлениях. Мы ожидаем, что они будут ниже по сравнению с сегментом масс-маркета (2.3 млн кв. м. в 2020), но будут обеспечивать более высокую маржинальность и окажут существенное влияние на рост прибыли.

Глобальные амбиции: Филиппины и Индия. В 2021 году ПИК запустил один проект на Филиппинах, и продажи в этом проекте уже начались. Также он планирует начать проекты в Индии. Мы считаем, что это довольно рискованный шаг, поскольку рынки жилья в других странах имеют национальные особенности, связанные с регулированием и политикой местных властей. Тем не менее, если ПИК видит возможности на этих рынках со своими технологиями, включая удаленное проектирование и онлайн-каналы продаж, и он будет успешен на новых рынках, то и потенциал дальнейшего роста на рынках EM может быть огромным. Поэтому, на наш взгляд, игра стоит свеч.

1Fee-development: бурный рост сегмента... Fee-development – партнерство между собственником земли и девелопером. Первый обеспечивает землю и проектное финансирование, а ПИК предлагает дизайн, строительство, продажи и маркетинг. Это бурно развивающийся сегмент, потому что он позволяет собственникам земли эффективно использовать свои земельные участки. В 2020, на fee-development пришлось 21% (80 млрд руб.) в общей выручке ПИКа, которая подскочила на 66% г/г. Объем подписанных на настоящий момент контрактов ПИКа составляет 750 млрд руб., а на стадии переговоров – еще 740 млрд руб. По прогнозам ПИКа, совокупная чистая прибыль компании по всем контрактам в этом сегмента составит 190 млрд руб. со средней рентабельностью 12%.

...как и генеральный подряд. Это еще одно перспективное и быстрорастущее направление для ГК ПИК. По правде говоря, в России не хватает качественных подрядчиков национального масштаба. Этот сектор слабо консолидирован, в нем работают десятки мелких и средних игроков, использующих устаревшие технологии строительства и имеющих относительно высокий уровень строительных рисков. Мы полагаем, ГК ПИК приняла правильное решение войти и в этот сегмент. Ее портфель заказов по данному направлению уже составляет 3.5 трлн руб., не считая заказов еще на 0.5 трлн руб. в переговорах. Компания прогнозирует совокупную чистую прибыль от этих контрактов на уровне 405 млрд руб., а целевой уровень чистой маржи составляет 10% – это вполне обоснованные ожидания, учитывая, что ГК ПИК не несет коммерческих рисков при заключении подобных контрактов.

ConTech (высокотехнологичное строительство): революция в жилстрое. В последние десятилетия инновации слабо затрагивали строительную отрасль, и производительность труда в секторе росла медленно. ГК ПИК стремится изменить статус-кво, объявив о создании новой дочерней компании UNITS, которая займется производством модульных домов и конструктивных элементов. ГК ПИК ставит амбициозную цель стать крупнейшим в мире производителем модульных блоков уже к 2023. Компания уже запустила сборочный конвейер (по аналогии с автопромом) по производству модульных многоквартирных домов, планируемая мощность которой составляет 200 тыс. м2 в 2022 с перспективой увеличения до 900 тыс. кв. м2 в 2023. Компания планирует строить многоквартирные дома (9+этажей) всего за две недели по сравнению с 28-40 месяцами в среднем по отрасли. Кроме того, UNITS уже приступила к строительству модульных частных домов (ожидаемая производственная мощность – 150 тыс. м2 в 2022), модульных санузлов (250 тыс. кабин в 2023) и систем вентиляции, отопления и кондиционирование воздуха (50 тыс. устройств в 2022). По оценкам ПИК, новые модульные технологии позволят сократить себестоимость строительства на 30%. ГК ПИК планирует, что UNITS к 2023 будет использовать 20% выпускаемой продукции для обеспечения собственных потребностей, остальные 80% поставлять внешним клиентам. К 2023 группа планирует выйти на уровень производства в 1.9 млн м2 модульного жилья. ГК ПИК допускает, что этот бизнес в будущем может быть выделен в отдельную компанию с последующим проведением IPO.

Источник: Bloomberg, оценки АТОНа

Источник: данные компании

Источник: данные компании

Источник: данные компании

PropTech: Kvarta – новатор в отрасли. ГК ПИК лидирует в предоставлении жилищных сервисов, таких как брокерская деятельность, услуги аренды недвижимости и управление жилищными экосистемами. В презентации своей стратегии ГК ПИК обоснованно оценивает объем рынка аренды жилья в 1.8 трлн руб., рынка первичных продаж квартир в 2.9 трлн руб., а рынка вторичного жилья в 8 трлн руб. Но на этих колоссальных по объему рынках уровень цифровизации и доля онлайн-сделок ничтожно малы (на них приходится менее 1% объемов). ПИК стремится изменить ситуацию при помощи нового цифрового сервиса Kvarta, объединяющего брокерские услуги, сервис онлайн-аренды и другие жилищные услуги. В рамках брокерского сервиса уже предлагается автоматическая оценка аренды и продажи жилья, проверка юридического статуса жилья, онлайн-оформление сделок и встроенная ипотека. Сервис аренды жилья Kvarta значительно упрощает процесс съема жилья в России, где он довольно неудобен, как для арендодателя, так и съемщика и непрозрачен: арендаторы платят высокие задатки и комиссии, неся при этом различного рода риски. К концу 2021 ГК ПИК прогнозирует выручку Kvarta на уровне 24 млрд руб. (+900% г/г) и полагает, что у этого бизнеса огромный потенциал дальнейшего роста. Мы согласны с этими прогнозами.

Источник: компания, оценки АТОНа

Источник: компания

Долгосрочные цели и наши прогнозы. В своей презентации ГК ПИК оценивает совокупный доход от сегментов недвижимости и строительства за следующие 10 лет (до 2031) в 8.1 трлн руб., а совокупный чистый денежный поток в 2.35 трлн руб. Эти цифры не учитывают показатели сегментов ConTech и PropTech, которые, по нашим оценкам, могут добавить минимум 1.5-2 трлн руб. до 2031. Наш текущий прогноз годового темпа роста выручки ГК ПИК за 5 лет (2021-2025) составляет 22% против среднегодового темпа роста 54% за последние 5 лет, по скорректированному показателю EBITDA – 23.5% против 46% соответственно, а по скорректированной чистой прибыли – 26% против 34% соответственно. В рамках наших расчетов средние показатели рентабельности EBITDA и чистой прибыли на следующие пять лет составляют 25% и 20% соответственно. До этого мы прогнозировали годовые темпы роста выручки и EBITDA в районе 18-20%, а среднюю рентабельность EBITDA и чистой прибыли на уровне 20% и 15% соответственно. Пересмотр нашей оценки и целевой цены в сторону повышения в первую очередь обусловлен ростом финансовых показателей.

Оценка акций и катализаторы. Исходя из наших оценок прибыли за 2021П/2022П, ГК ПИК торгуется по скорректированным мультипликаторам P/E 12.9х/8.0x, скорректированным EV/EBITDA 9.5x/6.8x и скорректированным P/NAV 1.1x/0.8x. В текущем году мультипликаторы выглядят сравнительно высокими, но в следующем году они должны снизиться до вполне приемлемого уровня вследствие заметного роста прибыли. На наш взгляд, очевидным аналогом ГК ПИК выступает TCS Group. Хотя это игроки разных сегментов, у них много общего. Обе компании работают в циклических секторах, постоянно стремятся внедрять цифровые инновации и предлагают прорывные технологии. Мы считаем, что ГК ПИК повторит успех TCS Group в течение 2-3 лет, что отразится в росте мультипликаторов до более впечатляющих уровней.

В рамках оценки мы применяем простое среднее значение показателей, полученных в результате применения трех подходов к оценке: по целевому мультипликатору EV/EBITDA 2022 (8.0x) и P/E 2022 (10x), а также применяем оценку по дисконтированному денежному потоку с WACC на уровне 13% и темпом роста в постпрогнозный период 3%. Мы повышаем целевую цену до 2 000 руб. с 1 150 руб., и подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА. На наш взгляд, у ГК ПИК лучший инвестиционный кейс в секторе недвижимости и один из самых привлекательных на российском фондовом рынке.

Среди ближайших катализаторов – возможное включение в индекс MSCI в ноябре 2021, сильные результаты за 2021 по МСФО (публикуются в марте 2022), ежеквартальная операционная отчетность и дивидендные выплаты в будущих периодах.

Скачать обзор одним файлом

Сдержанный характер повышения может позволить "Газпрому" продолжить рост

14 сентября 2021 г. 16:08 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы, после обновления очередных максимумов, не показывали значительных изменений. Индекс Мосбиржи к 13.35 мск вырос на 0,34% до 4054,71 пункта. Индекс РТС увеличился менее чем на 0,1%, до 1751,68 пункта.

Рубль к середине сессии коррекционно ослабевал в пределах 0,5% против доллара и евро, отступая от новых локальных пиков. Доллар стремился к 73 руб., а евро поднялся выше 86 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были акции ФосАгро (+2,73%) и бумаги ЛУКОЙЛа (+1,92%). Акции Газпрома подорожали на 1,28%. В лидерах снижения находились расписки TCS Group (-2,33%) и обыкновенные акции Мечела (-2,31%).

Акции Газпрома во вторник поднялись до очередного пика с июля 2008 года на фоне достижения ценами на газ на различных площадках рекордных и многолетних максимумов. Котировки самого эмитента расположены не так далеко от исторического пика 369,50 руб. от мая 2008 года и в среднесрочном периоде (согласно верхним полосам Боллинджера недельного и месячного графиков) выглядят перекупленными. Краткосрочно, однако, сдержанный характер повышения бумаг может позволить им какое-то время продолжать рост при поддержке фундаментальных факторов с ближайшим сопротивлением 340,50 руб. Технические поддержки расположены у 332,50 руб., 324,50 руб. и 312,50 руб. (преодоление последнего уровня будет говорить о перспективе смены среднесрочных настроений). На данный момент с учетом силы восходящего тренда имеет смысл держать “длинные” позиции по Газпрому с их сокращением в случае преодоления обозначенных поддержек.

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ остаются в плюсе и прибавляют чуть менее 1%, продолжая движение к верхним полосам Боллинджера дневных графиков 76 долл. и 72 долл. соответственно. Международное энергетическое агентство (МЭА) во вторник было менее оптимистично, нежели ОПЕК накануне, и понизило прогноз по росту спроса на нефть в этом году на 100 тыс. барр./день наряду с прогнозом по предложению на 150 тыс. барр./день ввиду дельта-штамма и перебоев с производством в ряде стран. Прогноз по мировому спросу на нефть на 2022 год МЭА оставило без изменений. Тем временем приближение урагана "Николас" к Мексиканскому заливу может еще больше сократить предложение нефти и газа в США, которое и так ограничено после урагана "Ида".

Фондовые биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,2%. В регионе проходит консолидация после повышения накануне, несмотря на обнадеживающие данные по рынку труда Великобритании за июль.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,1%. Во вторник на биржах ждут публикации данных по потребительской инфляции за август, которые могут влиять на тон ФРС на заседании следующей недели. В среднем прогнозируется замедление темпов роста базового показателя с 4,3% до 4,2% г/г – умеренно позитивно для рисковых настроений.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии обновили исторический (4061 пункт) и многолетний (1758 пунктов) максимумы, после чего отступили чуть ниже. Мировой аппетит к риску во второй половине дня, вероятно, во многом будет зависеть от данных по инфляции в США. Негативные сюрпризы в виде значительного ускорения темпов роста цен могут вызвать фиксацию прибыли в ожидании повышения процентных ставок в крупнейшей экономике мира.

В НАУФОР рассказали, будет ли инвесторам достаточно сдать тест только у одного брокера

14 сентября 2021 г. 15:08 Источник

Быть квалифицированным инвестором в одном брокере не означает иметь тот же статус у другого брокера, заявил Кирилл Зверев, вице-президентНациональнойассоциацииучастниковфондовогорынка(НАУФОР). Он принял участие в "ФИНАМ Митап" о тестировании "неквалов" для допуска к сложным фининструментам.

"Каждый брокер может установить дополнительные критерии тестирования. Он вправе это сделать. Если физическое лицо успешно прошло тестирование у одного брокера, то это совершенно не значит, что этой информации будет достаточно другому брокеру, у которого будет более жесткий подход", - сказал Зверев.

Его точку зрения разделяет и второй участник встречи - начальник отдела по работе с участниками рынка акций "Московской Биржи" Борис Блохин. "О вас, как о клиенте, все знает ваш брокер. Поэтому если вы совершали маржинальную сделку у одного брокера, то ваш второй брокер ничего об этом не знает. И это надо учитывать", - пояснил он.

Напомним, что тестирование для инвесторов будетобязательным с 1 октября 2021 года. Тестбудетбесплатным, пересдать его можно неограниченное количество раз.

Российский рынок корректируется

14 сентября 2021 г. 15:08 Источник

На позитивном внешнем фоне российский фондовый рынок провел первую половину в уверенном плюсе. Более того, индекс МосБиржи смог вочередной раз обновить исторический максимум. Днем же индексы не смогли определиться с направлением движения. К 14:20 мск индекс МосБиржи растет на 0,32% - до 4046,97 пунктов, индекс РТС снижается на 0,12% - до 1749,03 пунктов.

Локомотивом сегодняшнего роста выступают бумаги "Газпрома", растущие на повышении цен на газ в Европе. Цена газа нафьючерсном рынке Европы превысила отметку в $800 затысячу кубометров. В текущем году цены на голубое топливо останутся навысоком уровне на фоне низких запасов вевропейском регионе. При этом спрос на газ будет расти сначалом отопительного сезона. Котировки "Газпрома" расположились недалеко от исторического пика в 369,50 рублей.

Бумаги "РусАгро" (+2,8%) растут в ожидании конференцииCapital Markets Day, которая состоится сегодня в 16:00 мск.

Котировки ММК (+1%) растут на фоне одобрения акционерами выплаты дивидендов по итогам второго квартала в размере 3,53 рублей на акцию. По итогам первого квартала компания выплатила 1,795 рублей на акцию.

Растут сегодня и бумаги "ФосАгро" (+2,3%), "Татнефти" (+1,6%), "Мосэнерго" (+1,5%), "ЛУКОЙла" (+1,2%), ММК (+1%), "аптечной сети 36,6" (+0,6%). На отрицательной стороне торгуются акции "Мечела" (ао-2,6%), НЛМК (-2,3%), Х5 (-2,3%), TCS (-2,3%), "детского мира" (-1,9%), ТГЕ-1 (-1,8%), "Полиметалла" (-1,7%).

В минус ушли и акции "Норникеля" (-1,6%) и "Северстали" (-1,6%), снижающиеся в ожидании роста ставок НДПИ.

Европейские индексы ушли в минус, давление на настроения инвесторов оказывает стремительный рост цен на газ в Европе. Плюс к этому, участники торгов ждут публикации статданных поинфляции в США. Ожидается, что потребительские цены вавгусте выросли на5,3% вгодовом выражении и на 04% в месячном соотношении.

Тем временем, фьючерсы на американские бенчмарки растут, что создает позитивные ожидания на открытие торгов в США. Поддерживают оптимизм

Динамика фьючерсов наиндексы Уолл-стрит указывает нато, что американские рынки акций могут начать торговый день ростом. Инвесторы ожидают, что инфляция в США поитогам августа замедлилась до5,3%. Сдерживают покупательные настроения опасения очередного распространения коронавируса, что спровоцирует новые локдауны и затормозит восстановления американской экономики.

Котировки Brent торгуются сегодня вплотную к отметке $74 за баррель, поддерживаемые опасениями возникновения перебоев с поставками из-за проблем с добычей вЛивии иМексиканском заливе. Протестующие вЛивии закрыли крупнейший нефтяной терминал Es Sider черезнесколько дней после его перезапуска после предыдущих демонстраций. В Мексиканском заливе назрела новая угроза урагана, НПЗ напобережье Мексиканского залива составляют около45% перерабатывающих мощностей страны, ана морских платформах добывается около17% американской нефти. Поддержку сырьевому рынку оказывает и доклад Международного энергетического агентства, согласно которому потери вдобыче нефти из-за урагана Ида оцениваются в30 млн баррелей. Плюс к этому, МЭА понизило прогноз мирового спроса нанефть поитогам года и ожидает его роста на5,2 млн баррелей всутки. В настоящий момент нефть Brent подрастает до $73,98 рублей, контракт нефти марки Light дорожает до $70,86 за баррель.

Тем временем рубль незначительно проседает к евро и доллару после вчерашнего укрепления. Поддержку "россиянин" получил от укрепляющейся нефти, налогового периода ипривлекательной доходности. Сегодня российская валюта корректируется, но общие настроения для рубля позитивные. Пока укреплению российской валюты мешает бюджетное правило. На дневных торгах доллар дорожает до 72,95 рублей, европейская валюта укрепляется до 86,12 рублей.

Российский рынок в середине дня несколько изменил динамику, если рублевый индекс показывает слабый рост, то долларовый индекс ушел в минус. Осторожность инвесторов вызвана неопределенность на ведущих мировых площадках и фактором сильного роста индекса МосБиржи утром. Технически, после установления исторического максимума, участники торгов могут принять решение зафиксировать прибыль. Игорь Додонов, аналитик ФГ "ФИНАМ", ждет ухода рублевого индекса в район 3930 пунктов.

Индекс МосБиржи

Есть 3 критерия, по которым присуждается статус "квала" - эксперт

14 сентября 2021 г. 14:08 Источник

Существует 3 параметра, по которым инвестор может получить статус квалифицированного, заявил Дмитрий Леснов, руководитель управления по работе с физическими лицами ГК "ФИНАМ" во время "ФИНАМ Митап", посвященного тестированию "неквалов" для допуска к сложным фининструментам.

Первый параметр – самый простой, понятный и очевидный для все – наличие активов. "Если у клиента есть 6 млн рублей в ценных бумагах или денежных средствах, то это означает, что он подходит под категорию квалифицированного инвестора. При этом активы могут находиться не только у конкретного профучастника, они могут находиться в стороннем банке. Нужно просто предоставить документы, где указывается оценка активов на данном счете. И это тоже может быть приравнено к удовлетворению требования для получения данного статуса", - рассказала Леснов.

Следующий критерий, как отметил эксперт, – тоже достаточно понятен, но он встречается достаточно реже. Это наличие сертификата о профессиональных знаниях ценных бумаг. Это сертификаты международного или российского образца, которые подтверждают наличие знаний у клиента.

И третий критерий – наличие определённого количества операций в течение календарных 4 кварталов. Клиент может запросить подтверждающий данный критерий документ у брокера.

Утренний обзор рынков

14 сентября 2021 г. 10:08 Источник

Dow, S&P завершили серию снижений из 5 торговых сессий, однако индекс Nasdaq продолжает снижаться. Сегодня внимание инвесторов будет приковано к публикации ключевых показателей инфляции в США: августовского индекса потребительских цен и базового индекса потребительских цен, в котором исключены цены на продукты питания и энергоносители.

Экономисты ожидают, что темп роста инфляции незначительно снизился в августе. Публикация данных перед заседанием ФРС 22 сентября может носить ключевой характер для принятий решений на фондовом рынке, ведь ключевыми экономическими данными, на которые опирается ФРС при принятии решения о текущей денежно-кредитной политике, являются данные о занятости, а также данные по инфляции. Стоит отметить, что риторика представителей ФРС, в последнее время, больше сосредоточена на показателях рынка труда и ускорение роста цен не пугает монетарные власти.

Таким образом если данные по инфляции окажутся лучше консенсус прогноза, просадка последних дней на американском рынке вполне вероятно будет выкуплена. Консенсус прогноз по инфляции в США по индексу потребительских цен (ИПЦ) составляет 5,3% в годовом исчислении, против роста на 5,4% в июле. Также новые данные по розничным продажам в августе, будут опубликованы Министерством торговли США в конце этой недели, также позволят взглянуть на то, как изменились потребительские расходы на фоне опасений по поводу распространения варианта Delta и роста цен. Ожидается, что в августе розничные продажи сократились на 0,8%, продолжив июльское снижение на 1,1%. Напомним, что на потребительские расходы приходится примерно 70% ВВП США.

С утренним премаркетом можно ознакомиться на канале"Умный инвестор. ФИНАМ Брокер".

Утренний обзор рынков

Российские индексы могут начать торги с роста на благоприятном внешнем фоне

14 сентября 2021 г. 10:08 Источник

Во вторник, 14 сентября, перед открытием торгов на российском фондовом рынке складывается благоприятный внешний фон.

На биржах США вчера наблюдалась преимущественно положительная динамика индексов. Американские фондовые индикаторы скорректировались после существенного падения на минувшей неделе. Индекс S&P 500 продвинулся вчера на 0,23%, Dow Jones – на 0,76%, тогда как индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite, также демонстрировавший рост в начале сессии, отступил на 0,07%. Примечательно, что сегодня с утра фьючерсы на индекс S&P 500 подрастают на 0,1%. Инвесторы находятся в ожидании публикации данных по инфляции в США (в 15:30 мск). Согласно усредненным прогнозам аналитиков, потребительские цены возросли в августе на 5,3% в годовом выражении после 5,4% г/г в июле, и на 0,4% в месячном исчислении.

В Азии сегодня преобладают оптимистичные настроения, несмотря на сохраняющиеся опасения в отношении эпидемиологической ситуации в регионе и ее влияния на восстановление экономики. Вслед за рынками США японский индекс Nikkei 225 продвинулся на 0,79%, австралийский S&P/ASX 200 закрылся в плюсе на 0,16%, южнокорейский Kospi растет на 0,71%, а гонконгский Hang Seng и китайский CSI 300 пребывают в минусе на 1,3% и 1,6% соответственно.

Нефть благоволит покупкам на российском фондовом рынке. Заметим, что удорожанию сырья способствуют опасения относительно добычи "черного золота" в Ливии и Мексиканском заливе. Протестующие в Ливии закрыли крупнейший нефтяной терминал Es Sider, а надвигающийся на Техас ураган "Николас" может вывести из строя нефтеперерабатывающие заводы. К 09:20 мск стоимость фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в ноябре повышается на 0,75% до отметки в $74,06 за баррель, а Light - на 0,81% до $71,02 за баррель.

Нефть марки Brent

Крылова Екатерина, управляющий эксперт ПСБ, отмечает, что факторы поддержки для нефти в виде ураганов по-прежнему считаются краткосрочными и отчет МЭА, скорее всего, позволит котировкам вернуться ниже - в зону 71-73 долл./барр. "В противном случае, на смену оптимизма относительно ураганов могут прийти опасения сворачивания программы стимулов ФРС уже в этом году: ждем, что эта информация будет раскрыта на заседании 22 сентября", - заявляет эксперт.

В то же время Алексей Антонов, главный аналитик "Алор Брокер", полагает, что существуют сомнения в продолжении роста нефти. "Сейчас должны возобновить добычу мощности Мексиканского залива, большая часть которых свыше недели простаивала, зализывая раны, нанесенные ураганом "Ида". Таким образом, мировой рынок вскоре получит примерно 1,5 млн баррелей в сутки "мексиканско-заливной" нефти. Хотя нельзя исключить, что нефть все-таки достигнет отметки 75 долларов за баррель", - считает эксперт.

Российским индексам вчера удалось подрасти благодаря позитивному внешнему фону, при этом индекс МосБиржи закрылся на очередном рекордном уровне. Так, индикатор повысился на 0,96%, достигнув отметки в 4041,16 пункта, а индекс РТС увеличился на 1,5%, закрывшись на уровне 1751,08 пункта.

В составе индекса МосБиржи наибольший рост продемонстрировали бумаги "НОВАТЭКа", Mail.ru, "Детского мира", "Роснефти" и "Магнита", укрепившиеся по итогам основной сессии на 3,74%, 3,71%, 3,01%, 2,66% и 2,34% соответственно. Между тем рыночная капитализация Petropavlovsk, "Полюса" и "Московской Биржи" сократилась на 2,14%, 1,38% и 1,24% соответственно.

Сегодня пройдут заседания советов директоров "Газпром нефти", "Уралкалия" и "ТрансКонтейнера". Важной макроэкономической статистики в России не публикуется.

Пара евро/доллар на утренних торгах торгуется вблизи отметки 1,181 (+0,01%). Рубль, в свою очередь, незначительно дешевеет по отношению к ключевым валютам. Американский доллар стоит в моменте 72,73 рубля (+0,1%), а евро - 85,91 рубля (+0,12%).

По мнению Алексея Антонова, главного аналитика "Алор Брокер", при нынешнем размере ставки и ценах на нефть и металлы, доллар должен был бы стоить намного ниже 60 рублей. Но укреплению российской валюты мешает бюджетное правило и слабость отечественной экономики. "Сейчас сильнейшей поддержкой по паре доллар-рубль является район 72. Не ждем, что пара сможет надолго уйти ниже этого уровня. Поэтому при дальнейшем укреплении рубля имеет смысл наращивать среднесрочные позиции по доллару, но при этом, оставив деньги для возможного усреднения в случае провала пары под отметку 72", - отмечает он.

Итоги дня, 13 сентября: Российский рынок готов к новым рекордам

13 сентября 2021 г. 21:07 Источник

Уверенный рост нефтяных котировок и укрепление курса рубля поддерживает оптимизм на российском фондовом рынке: на закрытии понедельника индекс МосБиржи подрос на 0,96%, его значение составило 4041,16 пунктов, индекс РТС окреп на 1,5% - до 1751,08 пунктов. Котировки нефти получились поддержку со стороны сохраняющихся проблем с восстановлением добычи вМексиканском заливе после урагана Ида.

На позитивной стороне сегодня оказались бумаги "Газпрома" (+1,5%). Как отмечает ведущий аналитик "Открытие Брокер" по глобальным исследованиям Андрей Кочетков, бумаги компании всё ближе крекордным дивидендам за2021 год. "Строительство "Северного потока 2" завершено, цены нагаз вЕвропе крайне высокие, аПХГ отстают отграфика позаполняемости. На рынке уже поговаривают оштурме 400 рублей заакцию", - комментирует он.

Итоги дня

В плюсе отметились и акции "РУСАЛа" (+1,5%), реагирующие на рост цен на аллюминий, что создает благоприятные условия для выплаты дивидендов по итогам 2021 года (на собрании 9 сентября акционеры не одобрили выплаты за первое полугодие). Военные переворот в Гвинее спровоцировал повышение цен на алюминий, стоимость металла достигла $3 тысяч затонну, что стало самым высоким уровнем за13 лет.

В плюсе отметились и бумаги "НОВАТЭКа" (+3,9%), Mail.ru (+3,3%), "Детского мира" (+3,2%), "Роснефти" (+2,5%), "Магнита" (+2,2%), "Газпром нефти" (+2,1%), "Мечела" (ао+2%, ап+1,8%), "Татнефти" (+1,9%).

На отрицательную сторону ушли котировки бумаги золотодобытчиков - "Петропавловск" (-2,7%), "Полюс" (-1,3%) - несмотря на то, что золото показывает слабый рост. В красный цвет окрасились и бумаги "РусАгро" (-1,3%), ТМК (-1,3%), "Селигдара" (-1,1%), "МосБиржи" (-1%), "Россетей" (ап-0,9%).

Американские индексы сегодня преимущественно в плюсе, индикаторы корректируются после просадки ранее. Основное внимание игроков сосредоточено на данных по потребительским ценам, которые будут опубликованы завтра. Эксперты ждут, что годовая инфляция вСША замедлилась с5,4% до5,3%, месячнаяинфляция притормозила с0,5% до0,4%. Эти данные важны перед заседанием ФРС США, так как будут оказывать влияние на дальнейший курс монетарной политики американского регулятора. Ранее представители ФРС не раз заявляли, что всплеск инфляцииносит временный характер, а значит ужесточение монетарной политики маловероятно.

Совсем другие настроения на рынках Европы. Локомотивом стали бумаги энергетических компаний, растущие вслед за нефтью.

Главным драйвером роста для российского рынка также выступила нефть, стремящаяся к новым пикам на фоне позитивных заявлений со стороны ОПЕК. Картель повысил прогноз по мировому спросу на углеводороды на 2022 год почти на 1 млн баррелей в день - до 100,83 млн баррелей. Стоит отметить, что такие числа превышают уровень, наблюдавшийся до пандемии. К настоящему моменту контракт на нефть марки Brent оценивается в $73,36 за баррель, за "бочку" нефти марки Light дают $70,31.

Российская валюта укрепляется вслед за нефтью. При этом сохраняются риски ослабления рубля, так как высока вероятность начала фиксации прибыли назарубежных площадках. На вечерних торгах доллар проседает до 72,7 рублей, европейская валюта дешевеет до 85,84 рублей.

Позитивный внешний фон поддерживает оптимистичные настроения на рынке РФ, инвесторы ждут дальнейшего роста и повышения индекса МосБиржи до сентябрьских максимумов- 4043 пунктов. Плюс к этому, отмечает Елены Кожуховой, аналитика ИК "Велес Капитала", российские индексы тем временем во многом держат на плаву корпоративные истории, при этом потенциал повышения у рынка сохраняется. Сохранение позитивного внешнего фона поможет завтра рынку РФпопытаться подняться до4100 пунктов по индексу МосБиржи.

Индекс МосБиржи

Ожидаемый рост бизнеса ГК ПИК учтен в цене акций

13 сентября 2021 г. 20:07 Источник

Группа ПИК в пятницу провела День рынков капитала, в рамках которого поделилась планами по развитию традиционного девелопмента, а именно усилению позиций в сегменте жилья бизнес-класса (марка Forma – первый проект осенью этого года), а также выходу в сегменты жилья премиум-класса (марка Mono – первый проект 2022 год), индивидуального жилого строительства. Также планируются проекты загородного строительства и индустриального (логистические и индустриальные парки).

Направления fee-development (компания развивает проект совместно с собственником земельного участка) и генерального подряда продолжают стремительно развиваться, и компания делает на них ставку в будущем, что, на наш взгляд, важно для поддержания высоких темпов прироста бизнеса. Ожидается, что в 2021 году выручка по этому направлению составит 80 млрд руб. (+66% г/г).

Компания развивает бизнес на рынках недвижимости Филиппин, также есть планы по развитию в Индии, что, по нашему мнению, важно с точки зрения получения международного опыта, который в долгосрочной перспективе может быть использован для расширения бизнеса за рубежом. Увеличение числа стран присутствия позволит ПИКу более гибко подходить к управлению земельным банком и проектами.

ГК ПИК создает новую дочернюю компанию Units, которая займется технологиями модульного строительства и производством компонентов для модульного жилья. Компания видит отличную возможность стать мировым лидером по производству модульного жилья к 2023 году с годовой мощностью более 1,9 млн кв. м. В перспективе возможно IPO компании Units.

Компания продолжит усиливать позиции в сегменте цифровых услуг рынка недвижимости (брокерская деятельность, аренда жилья), внедряя новые технологии и подходы для участников рынка недвижимости.

Мы высоко оцениваем стратегию группы ПИК, представленную на Дне рынков капитала, отмечая намерения компании выходить на новые рынки и развивать новые продукты. Выручка по всем направлениям суммарно в ближайшие десять лет составит более 8 трлн руб., а чистая прибыль более 2 трлн руб.

Группа ПИК подтвердила прогноз по финансовым показателям 2021 года, в частности, по достижению выручки в размере 0,5 трлн руб. Ожидаемый рост бизнеса учтен в цене акций.

Мы подтверждаем нашу целевую цену для акций группы ПИК - 1450 руб./акция. Рекомендуем "держать" акции группы ПИК.

Квартальный темп роста индивидуальных инвестсчетов в РФ замедлился до минимума за все время

13 сентября 2021 г. 19:07 Источник

На фоне замедления темпов роста числа клиентов на брокерском обслуживании и в доверительном управлении квартальный темп роста количества ИИС во 2 квартале 2021 г. оказался в РФ минимальным с начала появления данного типа счетов в 2015 году. Об этом говорится в "Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг ЦБ РФ".

По состоянию на конец квартала число ИИС составило 4,1 млн ед. (+7% к/к, +72% г/г) (рис. 6). Как и кварталом ранее, в 2 квартале 2021 г. лишь каждый восьмой брокерский счет открывался как ИИС (годом ранее – каждый третий счет). Новые инвесторы реже выбирают ИИС в качестве способа инвестирования, ориентируясь, скорее всего, на быстрый доход и краткосрочный горизонт инвестирования. Замедление темпов роста ИИС сопровождается ускоренным закрытием ранее открытых счетов. Соотношение прекращенных за квартал договоров к заключенным договорам ИИС во 2 квартале 2021 г. было максимальным за всю историю наблюдений – 22% (кварталом ранее - 18%, годом ранее - 8%). При этом по брокерским ИИС соотношение составило 16%, а по ИИС в рамках ДУ - 65%.

Динамика количества ИИС и объема активов ИИС

Источник: Банк России

Темп роста объема активов на ИИС также замедлился до минимума за последние годы, однако остается выше темпов роста количества счетов, в том числе из-за положительной переоценки активов. По итогам квартала объем портфелей ИИС достиг почти 454 млрд руб. (+8% к/к, +84% г/г), из них 341 млрд руб. - на брокерских ИИС и 112 млрд руб. - на ИИС в рамках ДУ. Более половины прироста объема портфелей было обеспечено нетто-взноса-ми на ИИС. В результате средний размер ИИС в рамках брокерского обслуживания вырос до 93 тыс. руб., а в рамках ДУ снизился до 258 тыс. руб. (рис. 7).

Динамика среднего размера ИИС

Источник: Банк России

Средний размер брокер-ских ИИС у профучастников – НФО более чем в три раза превышал аналогичный показатель у профучастников – КО: 243 тыс. руб. против 73 тыс. рублей.Доля ИИС от общего числа счетов в брокерском обслуживании и доверительном управ-лении остается существенно выше доли активов на ИИС от общего объема активов. Доля ак-тивов, учитываемых на брокерских ИИС, составляет 4,7% от активов физических лиц на бро-керском обслуживании. Доля портфелей, учитываемых на ИИС в рамках ДУ, составляет 9,7% от общего объема портфелей физических лиц в ДУ, как и годом ранее.

Структура активов ИИС (в рамках брокерского обслуживания и доверительного управления) во 2 квартале 2021 г. продолжала смещаться в сторону долевых инструментов – как российских, так и иностранных (рис. 8). Доля акций и депозитарных расписок выросла за квартал с 34 до 36%, при этом доля российских акций увеличилась с 21 до 23%, доля иностранных акций сохранилась на уровне 9%, а доля депозитарных расписок возросла с 3 до 4%. Также выросла доля паев и ETF (с 27 до 28%).

Динамика структуры активов ИИС

Источник: Банк России

Новые максимумы "РУСАЛа" не сопровождаются ростом объемов

13 сентября 2021 г. 17:07 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы находились в плюсе, следуя за улучшением настроений за рубежом и корпоративными историями. Индекс Мосбиржи к 15.10 мск вырос на 0,49% до 4022,24 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,72%, до 1737,59 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 1% против доллара и евро. Доллар проверял на прочность 73 руб., а евро тестировал минимумы со второй половины июня, пробив вниз 86 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были привилегированные акции Мечела (+5,15%), которые возобновили спекулятивное повышение, и бумаги РУСАЛа (+3,70%). В лидерах снижения находились котировки Petropavlovsk (-3,36%), которые падали вместе с остальными золотодобытчиками на фоне неспособности золота закрепиться выше 1800 долл./унц., и расписки TCS Group (-1,42%).

РУСАЛ в понедельник получал поддержку на фоне достижения ценами на алюминий 3000 долл./тонну – максимума с июля 2008 года. Котировки металла, впрочем, к середине сессии отступили от её пиков.

С технической точки зрения бумаги РУСАЛа сохраняют сильный восходящий тренд и продолжают обновлять максимумы, но при этом объемы торгов на повышении постепенно снижаются, что может предвещать скорое достижение пика. Ближайшее сопротивление для котировок расположено у 75,50 руб. – его преодоления стоит ожидать при поступлении корпоративных позитивных новостей или закреплении алюминия выше 3000 долл./тонну с возможной целью движения в район следующего психологически важного уровня 80 руб. При коррекционном сценарии первой целью движения бумаг может стать район 70-72 руб., а далее – 63,50-67 руб. На текущих отметках наиболее рискованным инвесторам имеет смысл держать “лонги”, а менее рискованным – частично фиксировать прибыль.

Русал

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ оставались в плюсе и прибавляли чуть менее 1%, удерживая краткосрочные поддержки 71,10 долл. и 68 долл. соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков). На биржах ждут выхода в течение сессии ежемесячного отчета ОПЕК, риски вокруг которого касаются возможного понижения прогнозов по спросу.

Фондовые биржи Европы: позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,9%. Настроения в регионе в понедельник восстанавливаются после слабости в конце прошлой недели. В течение дня публикации важных макроэкономических данных не ожидается, но календарь событий оживится в ближайшие дни.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,6%. В начале недели рынок, судя по всему, будет пытаться отвоевать потери предыдущих дней в условиях нейтрального макроэкономического фона. Потенциально негативным для бирж фактором в краткосрочном периоде, однако, могут стать озвученные планы демократов по повышению налогов в стране.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии продолжали отступление наверх от психологически важных отметок 4000 и 1700 пунктов, а на этой неделе сохраняют неплохие шансы на обновление сентябрьских максимумов (4043 и 1742 пункта) при поддержке внешних и внутренних факторов.

Рост клиентской базы брокеров в России во 2 квартале замедлился до 17%

13 сентября 2021 г. 17:07 Источник

Рост клиентской базы брокеров в России во 2 квартале замедлился до 17% с 29% в I квартале, количество клиентов достигло 14,8 млн человек, говорится в Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг ЦБ РФ.

"Темпы роста клиентской базы начали замедляться - как за счет уже достигнутого высокого уровня проникновения брокерских услуг, так и за счет наметившегося роста ставок по депозитам", - отмечает регулятор.

Стоимость активов физических лиц на брокерском обслуживании достигла 7,2 трлн рублей, а в доверительном управлении - 1,2 трлн рублей. Интерес инвесторов на брокерском обслуживании сместился от иностранных ценных бумаг к российским. В доверительном управлении наибольшую доходность продемонстрировали стратегии, ориентированные на акции.

"Проведенный анализ показал, что доля брокерских клиентов с непустыми счетами в большей степени зависит от среднедушевых доходов в регионе. Так, Москва, Московская область и Санкт-Петербург являются лидерами не только по абсолютному числу клиентов и объему активов, но и по количеству клиентов на 1 тыс. населения", - подчеркивает Центробанк.

Поддержание высоких темпов роста клиентской базы в дальнейшем, вероятно, потребует вовлечения клиентов с более низкими доходами, которые более чувствительны к возможным финансовым потерям, ожидает ЦБ.

Оценочная стоимость ценных бумаг на счетах физических лиц в российских депозитариях выросла до 6,6 трлн руб. (+10% за квартал), в основном за счет притока новых средств. Прирост вложений за вычетом валютной и курсовой переоценки составил 439 млрд руб. за квартал (кварталом ранее – 464 млрд руб.).

Количество клиентов в сегменте доверительного управления (ДУ) достигло 604 тыс. (+4% за квартал), а стоимость инвестиционных портфелей – 1,7 трлн рублей. Основной приток клиентов в ДУ наблюдался в стандартных стратегиях ИИС. Средневзвешенная доходность по крупнейшим стратегиям на горизонте года составила 8,6%, при этом выросла доля стратегий, инвестирующих через паевые инвестиционные фонды (ПИФ), структурные облигации и ETF.

Темп прироста числа индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) замедлился до минимума с 2015 года – в частности, за счет роста количества прекращенных договоров. Объем активов продолжает расти, в том числе посредством положительной переоценки активов. Доля ИИС среди клиентов на брокерском обслуживании за квартал сократилась с 27 до 25%, а в доверительном управлении осталась на уровне 72%.

На фоне замедления темпов роста и активности клиентов доля физических лиц в структуре биржевых торгов начала снижаться. Нетто-покупки российских ценных бумаг (акций, классических и субординированных облигаций) сопровождались покупками валюты, в том числе значительным объемом покупок евро.

За счет роста выручки от основной деятельности медианный показатель ROE профучастников – НФО сохранялся на максимальном уровне – 6,1%, а средний ROE в целом по отрасли незначительно снизился – до 10,7%. При этом доля комиссионных доходов от брокерской деятельности в структуре выручки замещается доходами от депозитарной деятельности. Доля доходов от доверительного управления продолжает расти, несмотря на замедление темпов роста клиентской базы и низкую доходность крупнейших стандартных стратегий.

Россияне во 2 квартале нарастили покупки валюты на 42%

13 сентября 2021 г. 17:07 Источник

Россияне во 2 квартале нарастили нетто-покупки валюты на 42% в годовом выражении, до 311 млрд рублей, говорится в Обзоре ключевых показателей профессиональных участников рынка ценных бумаг ЦБ РФ.

Как отмечается, на фоне укрепления курса рубля и роста российского фондового индекса физические лица – резиденты во 2 квартале 2021 г. переключились с иностранных акций на российские. При этом нетто-покупки на валютном рынке не сопровождались покупками иностранных активов, часть валюты осталась на брокерских счетах, а часть могла быть направлена в наличность. На фоне роста процентных ставок в экономике существенно вырос чистый спрос на классические облигации банков.

"По данным бирж, на нетто-основе (покупки минус продажи) розничные клиенты брокеров приобрели во 2 квартале 2021 г. ценных бумаг на 427 млрд руб. (-13% к/к, +18% г/г). При этом около половины общего объема нетто-покупок происходило в сегменте локальных корпоративных облигаций, а около трети – в сегменте российских акций", - отмечает регулятор.

Покупки ценных бумаг россиянами во 2 квартале

В сегменте иностранных акций был зафиксирован небольшой объем нетто-продаж впервые за последние два года, в то время как в сегменте депозитарных расписок объем нетто-покупок сохранялся на уровне прошлого квартала По сравнению с прошлым кварталом в сегменте корпоративных облигаций вырос спрос на классические облигации банков, которые вновь стали привлекательными на фоне роста процентных ставок. Среди квалифицированных инвесторов сохранялся интерес к субординированным облигациям крупных госбанков, которые предлагали повышенный уровень доходности и риска по сравнению с классическими облигациями и банковскими депозитами.

В сегменте биржевых инструментов коллективных инвестиций спрос был минимальным за последний год. При этом объем нетто-покупок паев, выпущенных по российскому законодательству, был ниже объема нетто-покупок ETF.

"На валютном рынке физические лица выступали нетто-покупателями и приобрели валюты на 311 млрд руб. (+74% к/к, +42% г/г). При этом объем нетто-покупок евро (почти 100 млрд руб.) был максимальным за последние годы. Остатки иностранной валюты на брокерских счетах (по данным опроса крупнейших брокеров) выросли на 106 млрд рублей", - говорится в обзоре.

Покупки валюты россиянами во 2 квартале

Интерес инвесторов к драгоценным металлам (физическому золоту и серебру) был минимальным с момента допуска физических лиц к данному сегменту в конце прошлого года. Объем нетто-покупок со стороны физлиц составил 0,12 млрд руб. (кварталом ранее – 0,38 млрд руб.).

Дневной обзор фондовых рынков с Ярославом Кабаковым

13 сентября 2021 г. 16:07 Источник

Обсудим продолжится ли рост банков США.

С дневным обзром можно ознакомиться на канале "Умный инвестор. ФИНАМ Брокер".

Акции ПИК - одни из самых перспективных на российском фондовом рынке

13 сентября 2021 г. 14:07 Источник

ГК "ПИК" в пятницу провела День рынков капитала, представив на нем свою долгосрочную стратегию, которая произвела на нас очень сильное впечатление. В стратегии обозначены следующие ключевые вехи: а) земельный банк ГК ПИК за последние два года вырос почти вдвое до 21.5 млн кв. м (+30% г/г), что позволит компании увеличивать объем строительства; б) ГК ПИК выходит в сегменты жилья бизнес-класса и премиум. Она создает сегмент строительства индивидуального жилья, - а также запускает сегмент индустриального строительства (склады, индустриальные парки) в) ГК ПИК выходит на рынки строительства Филиппин и Индии; г) бизнес fee-development и направление генерального подряда бурно развиваются - общий объем заказов в работе составляет около 5.5 трлн руб.; д) ГК ПИК создает новую дочернюю компанию UNITS, которая займется производством модульных домов и конструктивных элементов. ГК ПИК ставит амбициозную цель стать крупнейшим в мире производителем модульного жилья уже к 2023, это предвещает революцию в жилищном строительстве; е) ГК ПИК играет ведущую роль в сегменте жилищных услуг (экосистема брокерской деятельности, аренды и жилья), внедряя новые цифровые технологии, революционные для нынешних участников рынка. Общий доход от этого сегмента в 2021 составит 24 млрд руб.

Великолепная презентация, в которой было представлено множество технологических подробностей, цифр и целей. Инвесторам стоит ознакомиться с записью онлайн-трансляции, которая лучше передает впечатляющие возможности роста компании как минимум на ближайшее десятилетие. Мы планируем выпустить отчет о Дне рынков капитала, а также пересмотреть взгляд на инвестиционный кейс компании. Мы также планируем пересмотр финансовых прогнозов на основе представленных данных. Подтверждаем позитивный взгляд на акции ГК ПИК. Они остаются нашим лучшим выбором как в отрасли, так и одни из самых перспективных на российском фондовом рынке.

Дневной обзор фондовых рынков с Ярославом Кабаковым

11 сентября 2021 г. 0:06 Источник

Обсудим итоги заседания ЦБ РФ и текущую ситуацию на глобальных фондовых площадках перед началом торговой сессии в США

Сдневным обзром можно ознакомиться на канале "Умный инвестор. ФИНАМ Брокер".

ЦБ РФ хотел бы, чтобы при продаже "Открытия" снизилась доля государства в банковском секторе

11 сентября 2021 г. 0:06 Источник

ЦБ РФ хотел бы, чтобы при продаже "Открытия" снизилась доля государства в банковском секторе, сообщила в ходе пресс-конференции председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

"Открытие" мы будем продавать, в качестве основного способа видим IPO. Мы хотели бы, чтобы при продаже "Открытия" государственная доля в банковском секторе сокращалась", - сказала она, отвечая на вопрос о том, может ли "Открытие" быть продано банку с госучастием.

Верховный суд поддержал взыскание рекордных 289,5 млрд рублей с экс-топов банка "Открытие"

9 сентября 2021 г. 19:26 Источник

МОСКВА, 9 сен – РИА Новости. Верховный суд России не будет пересматривать судебные акты трех нижестоящих инстанций, которые по иску ЦБ РФ взыскали с шести бывших контролирующих лиц банка "Открытие" рекордные более 289,5 миллиарда рублей убытков в пользу этого банка, следует из информации в картотеке арбитражных дел и подтвердил РИА Новости представитель суда.

Судья ВС РФ Надежда Ксенофонтова отклонила кассационные жалобы ответчиков, просивших передать дело для пересмотра в Судебную коллегию по экономическим спорам. Текст определения ВС РФ не опубликован, так как разбирательство по большей части проходило в закрытом режиме.

Арбитражный суд Москвы в сентябре 2020 года взыскал более 289,5 миллиарда рублей солидарно с экс-предправления банка "Открытие" Евгения Данкевича, экс-президента банка Рубена Аганбегяна, основателя финансовой группы "Открытие" Вадима Беляева, экс-члена правления Геннадия Жужлева и бывшего основного акционера банка - компании "Открытие Холдинг".

Девятый арбитражный апелляционный суд в феврале скорректировал решение первой инстанции и удовлетворил требование ЦБ также в отношении шестого соответчика - экс-члена правления Елены Будник, в иске к которой столичный арбитражный суд сначала отказал. Арбитражный суд Московского округа в мае отклонил кассационные жалобы всех ответчиков на решение и постановление нижестоящих судов.

Это рекордное в российской практике вступившее в силу взыскание убытков с контролирующих лиц кредитной организации.

Судебное разбирательство по ходатайству Центробанка примерно с середины слушаний в первой инстанции проходило в закрытом режиме. До закрытия слушаний представитель ЦБ говорил в суде, что иск предъявлен к лицам, контролировавшим "Открытие", а его сумма рассчитана по формуле из закона о банкротстве: убытки равны доходу, который ЦБ получил бы, разместив потраченную на санацию банка сумму под ключевую ставку вместо нулевой, под которую выделяет средства Фонд консолидации банковского сектора (ФКБС).

Столичный арбитражный суд в июле 2019 года по заявлению "Открытия" арестовал имущество пяти соответчиков-физлиц. Их активы заморожены в пределах суммы иска, за вычетом денежных средств на банковских счетах в размере 80% ежемесячной заработной платы. Перечень арестованного имущества суд в определении не указал, за исключением квартиры на 1-й Тверской-Ямской улице в Москве, принадлежащей Александру Буднику, бывшему мужу Будник.

"Открытие" стал первым крупным банком, который попал под санацию через ФКБС, созданный ЦБ. Это произошло в конце августа 2017 года. Санация завершилась в июле 2019 года. На 1 июля 2021 года банк "Открытие", по данным РИА Рейтинг, занимал 9-е место в России по величине активов.

Дневной обзор с Ярославом Кабаковым

9 сентября 2021 г. 17:26 Источник

Недавно состоялась пресс-конференция с главой ЕЦБ Кристин Лагард. Давайте попытаемся разобраться в этой непростой, я бы даже сказал, "иезуитской" монетарной политике ЕЦБ. Между тем на финансовых рынках наблюдается попытка отскока фьючерса S&P500.

Что же случилось? Во-первых, ЕЦБ улучшил прогноз роста ВВП еврозоны до 5% в текущем году. То есть теперь можно ориентироваться на улучшение экономической ситуации в еврозоне. Далее ЕЦБповысил прогноз по инфляции в регионе с 1,9% до 2,2%...

С полной версией дневного обзора фондовых рынков от "ФИНАМа"можно ознакомиться на канале "Умный инвестор. ФИНАМ Брокер".

Банк "Открытие" переедет в новый офис

9 сентября 2021 г. 17:26 Источник

Банк "Открытие" переведет головной офис в бизнес-центр "Легион" (по адресу Москва, Б. Ордынка, 40, стр. 4). Бизнес-центр будет переименован в "Дом "Открытия" – такое название выбрали сами сотрудники банка, сообщила пресс-служба кредитной организации.

В настоящий момент подразделения головного офиса "Открытия" в Москве рассредоточены по нескольким площадкам, в том числе – находящимся в аренде. Поэтому было принято решение о компактном размещении основной части работников головного офиса в полностью принадлежащем банку бизнес-центре "Легион". Остальные подразделения расположатся еще в четырех офисах (в том числе – в здании на Летниковской улице, где сейчас размещается головной офис), собственником которых также является банк "Открытие".

"Изменения позволят полностью отказаться от арендуемых площадей, сократить расходы на коммунальные и эксплуатационные услуги", - отметили в пресс-службе банка. Высвобождаемые офисы, принадлежащие банку, будут реализованы в рынок.

Затраты на переезд (ремонт, оборудование, транспортные расходы и т.д.) будут полностью компенсированы продажей избыточных площадей, отказом от арендной платы, сокращением расходов на коммунальные и эксплуатационные услуги, уточнили в банке.

Мосбиржа временно перестанет называть имена маркетмейкеров торгов иностранными акциями

9 сентября 2021 г. 16:26 Источник

МОСКВА, 9 сен - РИА Новости/Прайм. Московская биржа временно перестанет раскрывать названия компаний, выступающих маркетмейкерами на торгах иностранными акциями, заявил журналистам директор департамента рынка акций Московской биржи Борис Блохин.

Московская биржа 27 сентября начнет торги иностранными ценными бумагами за валюту, в частности, за доллары. На текущий момент иностранными акциями в валюте на российском рынке торгует только "СПБ Биржа".

Московская биржа

Ранее в августе газета "Коммерсантъ" со ссылкой на источники сообщила, что "СПБ Биржа" намерена запретить брокерам-участникам торгов быть одновременно маркетмейкерами по иностранным ценным бумагам у себя и на других биржах. Как пояснили собеседники издания, биржа опасается, что это приведет к перетоку ликвидности, поэтому, если профучастник является маркетмейкером на Московской бирже, договор с ним будет расторгнут.

"Мы обсуждали эту проблему еще на комитете по фондовому рынку, который прошел в конце августа. У нас на комитете по фондовому рынку было принято (решение – ред.), что ввиду этого давления на участников, мы временно прекращаем раскрытие ведущих операторов по иностранным ценным бумагам на Московской бирже, просто чтобы защитить участников, которые абсолютно на законных основаниях выполняют свои функции, работают и предоставляют ликвидность", - сказал Блохин.

"На текущий момент, мы не видим угрозы для старта, у нас, безусловно, есть переговоры с маркетмейкерами, есть подтверждение заинтересованности. Будем надеяться, что такие не очень рыночные практики не будут иметь свое развитие", - добавил он.

Блохин также пояснил, что при введении торгов иностранными акциями в валюте драматических скачков по бумагам не будет, хотя он и не исключил некоторой волатильности во время старта торгов на американских биржах, что не связано с технологическими особенностями, а связано только с рыночными факторами.

Мосбиржа пояснила как иностранные акции, купленные за рубли, продать за валюту

9 сентября 2021 г. 16:26 Источник

МОСКВА, 9 сен - РИА Новости/Прайм. Инвесторы смогут легко продавать за валюту иностранные акции, купленные за рубли в рамках уже существующей инфраструктуры, заявил журналистам директор департамента рынка акций Московской биржи Борис Блохин.

"Технология очень проста. Инвестор купил ценную бумагу за рубли и захотел продать ее за валюту. Если она торгуется за доллары или за евро, то ему никаких там депозитарных переводов, бумажки у брокера подписывать, не нужно. Он просто заходит в торговое любое приложение и просто продает за ту валюту, за которую он хочет", - поясняет Блохин.

Брокеры работать с этим умеют: на Московской бирже уже более двух лет торгуются биржевые фонды в двух, а некоторые в трех валютах: рубль, доллар и евро, отмечает он.

"У нас среди БПИФов (биржевых паевых инвестфондов – ред.) и ETF (Exchange Traded Fund – ред.) сейчас примерно 22-23% торгов идет за валюту. Поэтому участники торгов знают, что это такое. У конечного инвестора никаких дополнительных требований не возникнет. Просто он выбирает тот режим и продает за ту валюту, которая ему интересна", - резюмировал Блохин.

Торги акциями иностранных компаний с расчетами в рублях стартовали на Мосбирже 24 августа 2020 года, с 27 сентября стартуют расчеты в иностранной валюте. Возможность торговать иностранными ценными бумагами на Московской бирже предоставляют своим клиентам 76 брокеров и банков. Сегодня на бирже обращаются акции 281 иностранной компании.

Московская биржа запустит с 27 сентября торги в долларах - в два этапа

9 сентября 2021 г. 14:25 Источник

С 27 сентябряна Московской бирженачнутся торгииностранными ценными бумагами в долларах с маркет-мейкерской схемой, а в конце этого года будет торговый линк, сообщил директор департамента рынка акций Борис Блохин в ходе онлайн брифинга.

"У нас появится дополнительная категория участников торгов - провайдер ликвидности, который будет предоставлять котировки. Провайдером будет российский брокер. У него будет отдельное требование к предоставлению ликвидности и он будет отнесен к отдельной категории участников рынков. При этом мы не отказываемся от российских и иностранных маркет-мейкеров", - сказал Блохин.

"Провайдера ликвидности юридически мы вносим в правила торгов. На Мосбирже участником является российский профучастник. Провайдеров будет точно не несколько десятков, такое количество не нужно. Мы не планируем больше десяти провайдеров ликвидности. Причем 10- это максимальная величина. Их будет достаточно, чтобы предоставлять необходимую ликвидность, - отметил директор.

Схема реализации линка

Ускорение инфляции почти не оставляет пространства для маневра Центробанка

9 сентября 2021 г. 11:06 Источник

Ситуация на внешних рынках перед стартом торгов в России негативная. Индексы в Азии снижаются, как на глобальном контексте, так и на локальных историях.

На сырьевом рынке больше позитива. Алюминий продолжает дорожать, никель преодолел уровень $20000 за тонну. Нефть дорожает на фоне слабого восстановления производства в Мексиканском заливе.

Внешние рынки акций намекают на то, что отечественные индексы могут снизиться в начале дня. Однако сырьевые контракты, напротив, предполагают позитивную динамику российского рынка.

ЕЦБ в четверг проводит заседание по ставке. Изменений в ставках не ожидается, но могут быть объявлены решения по программе выкупа активов. В США традиционная недельная статистика по первичным обращениям за пособием по безработице. Далее отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов. Вечером выступают представители ФРС Мэри Дэли и президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс.

Индекс МосБиржи выдержал первую попытку начать коррекцию.Отечественный рынок показал весьма высокую волатильность, опускаясь в моменте до 3984,64 п., а затем взлетая до 4030,72. Итог дня всё же положительный на фоне роста цены нефти и 13-летнего максимума цены на алюминий. Внешний фон такого оптимизма не поддерживал. Германский DAX 30 упал на 1,47% в ожидании того, что ЕЦБ объявит о сокращении мер поддержки уже на заседании 9 сентября. Однако, как мы неоднократно подчеркивали, российский рынок от глубоких просадок продолжает спасать приток новых частных инвесторов.

По итогам торгов 8 сентября индекс МосБиржи - 4017,37 п. (+0,2%), а индекс РТС - 1726,53 п. (+0,2%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 98,443 млрд руб.

Рост показали 7 отраслевых индексов, а три показали снижение. Потери в финансовом секторе 0,94% благодаря падению бумаг TCS Group и "Московской Биржи" более чем на 2%, которое не смогли компенсировать подорожавшие акции Сбербанка. Лидером дня стал сектор металлов и добычи на уже привычной истории с "РусАл".

Бумаги производителя алюминия отреагировали на рост цены металла выше $2800 за тонну, или до максимума за 13 лет. Пресс секретарь президента РФ Дмитрий Песков выразил надежду, что ситуация в Гвинее не скажется на поставках бокситов в Россию.

Акции ВТБ завершили день приростом близким к рынку. Банк ВТБ опубликовал в среду, 8 сентября, основные финансовые результаты по РСБУ за август и 8 месяцев 2021 года. Чистая прибыль в августе увеличилась в 93 раза в годовом выражении до 25,1 млрд рублей. Чистая прибыль за 8 месяцев выросла более чем в 3 раза год к году до рекордных за период 179,4 млрд рублей. Картина не претерпеласущественных изменений с момента публикации отчета за 7 месяцев 2021 года, который был обнародован месяц назад. Как и тогда рост чистого процентного дохода в отчетном периоде во многом обусловлен увеличением дохода (49,8 млрд рублей) от российских гособлигаций в 3,8 раза по сравнению с восемью месяцами 2020 года. В то же время увеличился доход от комиссий за распространение страховых продуктов, а также брокерских комиссий. Во многом благодаря этому вырос чистый комиссионный доход. Меж тем расходы на создание резервов существенно снизились за оба отчетных периода (8 месяцев - снижение на 54% г/г, за август - снижение на 94% г/г). При этом рост расходов на персонал и административных расходов уже не выглядит существенным и обусловлен реализацией цифровой трансформации. У нас есть актуальная идея по акциям ВТБ, цель 0,0674 руб. По сути, бумаги ВТБ остаются одними из самых недооценённых на российском рынке.

Пока рынок удержал уровень 4000 пунктов. Однако проявление довольно высокой волатильности говорит о росте числа желающих зафиксировать прибыль. Внешняя ситуация начинает усложняться и это не проходит бесследно для российских акций. Сентябрь, как известно, это слабый месяц для рынков.

Ускорение инфляции почти не оставляет пространства для маневра Центробанка.Рубль в первой половине дня заметно слабел, но затем смог устроить вечернее наступление. На укрепление рубля также работает рост ожиданий дальнейшего повышения ставки ЦБ РФ.

Инфляция в России составила 0,2% за август, а в годовом выражении подскочила до 6,7% при ожиданиях 6,6%. Подобная динамика может заставить ЦБ РФ пойти на повышение ставки ещё на 25 базисных пункта, или даже сыграть на опережение и поднять ставку до 7,0%.

Размещения ОФЗ также показали высокую степень ожидания более высоких ставок. На аукционе ОФЗ-ПД выпуска 26240 с погашением 30 июля 2036 года был размещён объём всего 11,788 млрд руб по номиналу. Спрос составил 31,577 млрд руб по номиналу при средневзвешенной доходности 7,43%. Аукцион ОФЗ-Ин выпуска 52004 с погашением 17 марта 2032 года был отменён. Фактически, рынок уже закладывает более высокие ставки, которые не устраивают финансовое ведомство.

Замминистра финансов Тимур Максимов заявил в рамках Московского финансового форума, что ведомство не исключает ещё одно сокращение плана заимствований в текущем году. "Фаза для размещения не самая удачная", - подчеркнул он.

На Forex доллар усиливал свои позиции. DXY повышался более чем на 0,2% и торговался выше 92,70 п. Из валют риска отметим ослабление AUD и CAD на 0,3%.

По состоянию на мск:DXY – 92,71 (+0,21%), USD-RUB – 73,15 (-0,17%), EUR-RUB – 86,49 (-0,28%), EUR-USD - $1,182 (-0,24%), GBP-USD - $1,378 (-0,08%), USD-JPY – 110,26 (-0,01%).

Министр финансов США обратилась в Конгресс за деньгами.Индексы США завершили день в минусе. Dow Jones и S&P 500 демонстрируют отрицательный результат третью сессию подряд. Растут беспокойства по поводу дальнейшей динамики роста корпоративных прибылей, да и в экономике намечается замедление.

Одним из ключевых событий дня была публикация "Бежевой книги" ФРС. Согласно сборнику отчётов по региональным экономикам, экономический рост начал замедляться в период июля-августа. Основные потери связаны с падением спроса на посещение мест общественного питания и путешествия. Естественно, данное обстоятельство объясняется влиянием волны Delta штамма COVID-19.

Тревожности добавляет министр финансов Джанет Йеллен, которая направила письмо в Конгресс с сообщением, что уже в октябре правительство лишится средств на оплату своих счетов, если законодатели не повысят потолок госдолга, или заморозят применение данного правила. Йеллен также указывает на непоправимый ущерб финансовому рынку.

Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс оказался "голубем" добрых новостей. По его мнению, рынок труда ещё недостаточно показал своё восстановление, чтобы можно было говорить о сокращении программы покупки облигаций. Впрочем, он всё же считает, что сокращение начнётся до конца текущего года. Ему вторит президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, который также ждёт начало сокращения покупки облигаций позже в текущем году и завершение этой программы в 2022 году.

Статистика Министерства труда показала, что в июле число вакансий достигло рекордных 10,9 млн при ожиданиях 10,0 млн. Однако найм сократился на 160 тыс. до 6,7 млн.

Не добавляют оптимизма некоторые корпоративные действия. Акции китайского производителя электромобилей NIO Inc. Упали на 6,04% после заявлений менеджмента о планах вторичного размещения в объёме до $2 млрд. PayPal (-2,7%) купит японскую платформу отсрочки оплаты товаров Paidy за $2,7 млрд. Даже производители полупроводниковой продукции оказались под давлением из-за своей чрезвычайно высокой оценки.

5 отраслевых индексов выросли и 6 упали. Лидером дня стал сектор коммунальных услуг (+1,79%), что можно расценивать в качестве бегства инвесторов в защитные бумаги. Слабее всех оказался сектор энергетики (-1,3%), что, в свою очередь, объясняется влиянием признаков замедления экономического роста.

По итогам торгов:DJIA - 35031,07 п. (-0,20%), S&P 500 - 4514,07 п. (-0,13%), NASDAQ - 15286,64 п. (-0,57%).

Власти КНР против виртуальной реальности.Настроения в Азии также были негативными. Очередные меры давления на крупный бизнес в Китае наложились на эстафету пессимизма из США.

Акции технологичных компаний в области игровой индустрии и массовых коммуникаций вновь под давлением на фоне очередных вызовов на совещание с регулятивными органами, которые пытаются контролировать реализацию новых предписаний. Акции застройщика Evergrande продолжают своё печальное падение до банкротства. В прессе появились слухи, что компания может не заплатить проценты по банковским кредитам уже в сентябре. Власти КНР нанесли очередной удар по виртуальной реальности, предупредив инвесторов об осторожности инвестиций в подобные проекты. Естественно, что компании, связанные с созданием и предоставлением доступа в виртуальные пространства оказались под давлением. И немного о китайской инфляции. Потребительские цены замедлили свой рост в августе до 0,8% при ожиданиях сохранения на уровне 1,0%. Меж тем цены производителей ускорили рост до 9,5% в августе с 9,0% в июле.

Японские акции были под давлением. Власти Японии планируют продлить карантинные меры в регионе Токио и некоторых других районах страны для предотвращения распространения коронавирусной инфекции. На этом фоне самым слабым был сектор авиавиатранспорта. Акции Japan Airlines теряли более 2% на слухах, что компания намерена получить дополнительное финансирование в объёме 300 млрд иен. Впрочем, информации о способе получения финансовых ресурсов пока нет. Рост наблюдался в секторе нефти и газа. Заявления очередного кандидата на лидерство в ЛДПЯ оказали влияние на рынок. Таро Коно, который позиционировал себя противником ядерной энергетики, заявил, что готов мириться с существованием данной индустрии в обозримом будущем. На этом фоне акции оператора атомных электростанций Tokyo Electric Power подскочили более чем на 11%.

По состоянию на 8:35 мск: NIKKEI 225 - 29968,41 п. (-0,71%), Hang Seng - 25788,61 п. (-2,02%), Shanghai Composite - 3667,37 п. (-0,21%).

Ураган Ида всё ещё напоминает о себе.Нефть продолжает дорожать второй день подряд на фоне падения запасов в США.

Согласно информации API, на неделе до 3 сентября коммерческие запасы нефти в США 2,9 млн бар. Запасы бензина упали на 6,4 млн бар., а дистиллятов на 3,7 млн бар. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ждут падения запасов нефти на 7,4 млн бар., 2,4 млн бар. бензина и 2,0 млн бар. дистиллятов. Однако падение запасов сырой нефти может оказаться не столь значимым, поскольку власти США предоставляли нефть из стратегических резервов.

В реальности потери запасов нефти могут быть гораздо существенней. Добыча в Мексиканском заливе пока восстановлена до 20%-25% от общего потенциала. Соответственно, потери с момента приготовления к урагану Ида могут уже достигать 18-19 млн бар. В Минэнерго США даже пересмотрели прогноз падения производства нефти в США. В текущем году оно сократиться на 0,2 млн бар. вместо прежней оценки сокращения на 160 тыс. бар.

По состоянию на 8:55 мск: Brent - $72,81 (+0,29%), WTI - $69,4 (+0,14%), Золото - $1789,4 (-0,23%), Медь - $9350,94 (+0,20%), Никель - $20110 (+2,01%).

Рынок открылся снижением: покупают "Эн+", продают "РусАгро"

9 сентября 2021 г. 11:06 Источник

Российский рынок акций в четверг открылся снижением на негативном внешнем фоне. Индекс МосБиржи на открытии опустился на 0,27%, до 4006,35 пункта, индекс РТС – на 0,22%, до 1722,72 пункта.

В лидерах роста оказались бумаги "Эн+ Груп" (+2,70%), "ВСМПО-Ависма" (+1,79%). В аутсайдерах были бумаги "РусАгро" (-3,36%), ТГК-1 (-1,99%), Polymetal (-1,18%).

Бумаги Polymetal и "РусАгро" упали, поскольку торгуются сегодня первый день без дивидендов. Закрытие реестра по обоим состоится 10 сентября. Размере дивидендов - 0,45 и 4,45 доллара на акцию соответственно.

Рубль снижается на 11 копеек к доллару, до 73,26, и на 8 копеек к евро, до 86,58. Ближайшим событием, которое повлияет на его курс, станет заседание ЦБ РФ по ставке в пятницу. Как отмечает ведущий аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков, инфляция в России составила 0,2% за август, а в годовом выражении подскочила до 6,7% при ожиданиях 6,6%. "Подобная динамика может заставить ЦБ РФ пойти на повышение ставки ещё на 25 базисных пункта, или даже сыграть на опережение и поднять ставку до 7,0%", - ожидает эксперт.

Внешний фон для российского рынка складывается скорее пессимистичным. Фьючерсы на индексы США и Европы в минусе, торги в Азии проходят в "красной" зоне. Радует лишь нефть, которой удается удерживаться на положительной территории, она прибавляет около 0,2% по сорту Brent, в район 72,7 доллара за баррель, и 0,1% по Light, примерно к 69,3 доллара за баррель.

Из корпоративных событий в РФ в четверг пройдут внеочередные общие собрания акционеров "Магнита", "РУСАЛа" и "Русской Аквакультуры", выхода важной отчетности не ожидается.

В Европе ЕЦБ в 14:45 мск объявит по итогам заседания решение по процентной ставке, а затем проведет пресс-конференцию. В США в 15:30 мск опубликуют информацию по числу первичных заявок на получение пособий по безработице. в 18:00 мск станут известны данные по недельным запасам нефти от Минэнерго США.

индекс МосБиржи

Российский рынок откроется с незначительным снижением

9 сентября 2021 г. 10:06 Источник

Нет смысла рисковать, если шкатулка почти пустая.Вчера российский рынок закрыл день ростом. Индекс РТС вырос на 0,15%, индекс МосБиржи вырос на 0,18%. Цены на нефть находятся на высоких уровнях – коррекцией на фондовом рынке и не пахнет. Как всегда она начнется неожиданно, когда индекс РТС пробьет вниз знаковую поддержку 1695 пунктов (локальные максимумы июня с.г. и августа с.г. ), но когда она начнется никто не знает. К небольшому негативу отнесу снижение индекса облигаций RGBI, которое мы наблюдаем несколько дней. Индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets (EEM) вчера стал снижаться от верхней границы трехмесячного понижательного канала. Вчера он снизился на 1,46%. Отмечу также резкое снижение бразильского фондового индекса Bovespa (BVSP) на 3,78%. Снижение индекса EEM пока не является большим негативом, так как он находится в "зоне быков" на дневных графиках.

EEM

Вышедшие вчера данные показали небольшое замедление инфляции по итогам недели - 0.07% (по итогам года 6,74%). На прямой линии 30 июня Владимир Путин говорил про инфляцию 5% или "5% с хвостиком", но сейчас видно, что эти показатели недостижимы. В связи с этим ЦБ будет вынужден повысить ключевую ставку и на конец года она составит порядка 7%. Сделает ли он это одним большим шагом или двумя шагами по 0,25% вопрос дискуссионный. Для рынка облигаций лучше чтобы ЦБ сделал повышение одним шагом и далее взял паузу.

В США инфляция также огромная проблема. Вышли данные по вакансиям. В июле они показали новый рекорд 10,93 млн. Многие американцы получают различные пособия и доплаты и сидят дома. Еще одна причина не выходить на работу – боязнь заразится КОВИДом-19. И теперь работодателям придется для того чтобы частично закрыть дефицит рабочих мест повышать зарплаты. Работодатели в США сейчас часто при устройстве на работу стали выплачивать специальные бонусы. Часто эти доплаты весьма значительны, например, для врачей узких специализаций.

Жду открытия рынка с незначительным снижением. Не так страшно, что американские индексы снизилась – страшно, что фьючерс на открытие этих индексов находится в отрицательной зоне. Это снижает энтузиазм покупателей. Большинство российских акций оценены справедливо поэтому их котировки чувствительны к внешним факторам. Сейчас нет недооценки отечественных акций которая бы заставила бы их покупать забыв о внешней конъюнктуре. Если в доме начался пожар, ты можешь в него вернуться, рискуя быть погребенным под перекрытиям за чем-то важным, например, за шкатулкой с деньгами и документами. Нет смысла рисковать, если шкатулка почти пустая. Ястребы ФРС не молчат. Традиционный ястреб президент Федерального резервного банка Далласа Роберт Каплан заявил, что исходя из текущих прогнозов, он поддержит сентябрьское объявление ФРС о сокращении покупок облигаций. Заседание ФРС состоится 22 сентября поэтому некоторым "быкам" это заявление доставляет боль. Президент Банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что "было бы целесообразно", чтобы до конца года центральный банк США начал сокращать свою программу покупки облигаций.

"Ястребиные" заявления ЕЦБ отразятся на всех глобальных площадках

9 сентября 2021 г. 10:06 Источник

В экономическом календаре впереди важный день. Несомненно, всеобщее внимание инвесторов будет сосредоточено на Евросоюзе. В начале дня в центре внимания будут торговые данные из Германии. Однако мы не ожидаем, что июльские показатели окажут существенное влияние на рынки. Самым важным событием дня будет заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике и важнейшая пресс-конференция. Ястребиные заявления окажут не только влияние на евро, но и отразятся на всех глобальных площадках.

В августе годовой уровень потребительской инфляции снизился с 1,0% до 0,8%, при этом потребительские цены выросли всего на 0,1% за месяц. Оба набора цифр не оправдали прогнозов. Индекс цен производителей Китая (PPI) вырос на 9,5% по сравнению с августом прошлого года, как сообщило в четверг Национальное бюро статистики (NBS). Это самый быстрый темп роста с августа 2008 года. В августе инфляция на фабриках в Китае достигла 13-летнего максимума, что было вызвано резким ростом цен на сырье, несмотря на попытки Пекина их охладить, что оказало большее давление на производителей во второй по величине экономике мира. Согласно заявлению, опубликованному вместе с данными Дун Лицзюань, официальным лицом NBS, рост цен в августе был вызван в основном угольной, химической и металлургической отраслями. Прибыль промышленных предприятий Китая снижается пять месяцев подряд.

В среду промышленный индекс Dow Jones и индекс S&P 500 продолжили серию снижений третий день подряд, а технологический Nasdaq упал впервые с прошлой недели. Рынок в основном спокойно воспринял разочаровывающие новости данные по занятости за август, далеко не оправдавшие ожиданий рынка на прошлой неделе, однако рост распространения заражений штаммом Delta на прошлой и этой неделе усугубляют негативные тенденции.

С утренним премаркетом можно ознакомиться на канале "Умный инвестор. ФИНАМ Брокер".

Индекс МосБиржи рискует провалиться ниже 4000 пунктов

9 сентября 2021 г. 10:06 Источник

Внешний фон утром четверга складывается скорее негативным для российского рынка акций, что ставит под вопрос его способность удержаться выше ключевого уровня в 4000 пунктов.

Европейские индексы накануне понесли потери в пределах 1,5%, американские закрылись в небольшом минусе, фьючерсы на индикаторы США сегодня в "красной" зоне. Азия также добавляет пессимизма, ключевые индексы "худеют" примерно на 1-1,5%. Немного скрашивает общую картину нефть, дорожающая в пределах 0,3%.

Накануне торги в РФ завершились скромной прибавкой в 0,18% по индексу МосБиржи, который подрос до 4017,37 пункта, и в 0,15% по РТС, поднявшемуся до 1726,53 пункта. В лидерах дня был "РУСАЛ" (+8,27%), поддержку акциям которого оказывали максимальные за 13 лет цены на алюминий. Также значительный рост показали "Эн+" (+4,67%) и "Мечел" (+4,5%). В аутсайдерах были расписки TCS (-2,8%), акции "Мосэнерго" (-3%), "АФК Система" (-2,2%).

Рубль в среду не показал значительных изменений и оставался в районе 73-73,5 за доллар. В четверг утром российская валюта теряет 10 копеек к доллару, до 73,25, и 4 копейки к евро, до 86,54. Основным событием, который в ближайшее время будет влиять на курс рубля, остается предстоящее в пятницу заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Как отмечает трейдер УК "Альфа-Капитал" Владислав Силаев, возможное решение Банка России по увеличению ставки до 6,75-7% станет фактором укрепления для российской валюты.

В среду вечером Росстат опубликовал недельные данные по инфляции в РФ – за период с 31 августа по 6 сентября потребительские цены выросли на 0,07%. "Таким образом, с начала года инфляция составила 4,75%, а в годовом выражении – приблизилась к 6,75%. Вопрос повышения ключевой ставки ЦБ РФ на заседании 10 сентября остается актуальным", - отмечает аналитик ФГ "ФИНАМ" Ксения Лапшина.

Руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" Андрей Верников считает, что увеличение ставки в этом году неизбежно. "На прямой линии 30 июня Владимир Путин говорил про инфляцию 5% или "5% с хвостиком", но сейчас видно, что эти показатели недостижимы. В связи с этим ЦБ будет вынужден повысить ключевую ставку и на конец года она составит порядка 7%. Сделает ли он это одним большим шагом или двумя шагами по 0,25% вопрос дискуссионный", - подчеркивает эксперт.

В Европе настроение инвесторов настороженное в преддверии заседания ЕЦБ, которое состоится сегодня. Европейский регулятор объявит решение по процентной ставке в 14:45 мск, ожидается ее сохранение на нулевом уровне. ЕЦБ также сделает заявление по монетарной политике и проведет пресс-конференцию. Ведущий аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков считает, что рост инфляции в еврозоне до 3% может заставить ЕЦБ пойти на сокращение мер поддержки уже на сегодняшнем заседании.

На американском рынке пока также не находится поводов для оптимизма, индексы не могут выбраться из "красной" зоны на опасениях по поводу восстановления экономики и распространения COVID-19. Напряжение также сохраняется в связи с предстоящим 22 сентября заседанием ФРС, по итогам которого может объявлено о начале сворачивания программы покупки активов. "Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что на рынке гораздо больше вакансий, чем работников. Поэтому ФРС будет придерживаться плана на сокращение стимулов. В интервью Financial Times он сообщил, что сокращение стимулов начнется уже в этом году и завершиться в следующем", - обращает внимание г-н Кочетков.

Нефти удается удерживаться в небольшом плюсе. Brent утром подрастает на 0,3%, в район 72,8 доллара за баррель, Light – на 0,2%, примерно до 69,5 доллара за баррель. Накануне вечером вышли данные от Американского института нефти (API) по недельной динамике запасов сырья в США – они снизились 2,882 миллиона баррелей. Снижение оказалось меньше ожиданий (3,832 миллиона), но этот фактор не оказал существенного давления на котировки. В четверг вечером выйдут более значимые официальные данные от Минэнерго США, ожидается, что уменьшение запасов составит 4,612 миллиона баррелей после 7,169 миллиона неделей ранее.

нефть Brent

В целом, как отмечает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке "Фридом Финанс" Георгий Ващенко, на рынке усиливаются опасения по поводу коррекции. "Аналитики крупных американских инвестбанков предрекают спад на фондовом рынке. С начала года индекс высокотехнологических компаний прибавил примерно 25%. Сезон отчетности отыгран, и на этом фоне вероятность отката увеличивается. При реализации этих прогнозов российский рынок также пойдет вниз. Ближайшей поддержкой для индекса Мосбиржи на горизонте двух недель может стать уровень 3800 пунктов", - предупреждает эксперт.

Он также обращает внимание, что в среду был назван возможный срок запуска "Северного потока-2". "СМИ сообщают, что поставки, вероятно, стартуют в октябре. Это самый ранний срок, и он касается только нитки, строительство которой было завершено в июне. Как правило, на пусконаладочные работы, наполнение, испытания и сдачу в эксплуатацию уходит около полугода. Кроме того, необходим контракт на поставку. В случае, если первую из построенных ниток удастся ввести в строй до конца года, объем поставок, скорее всего, не превысит5,5млрд куб. м, или около 2,5% от объема экспорта в Европу. Новость, на наш взгляд, нейтральна. Ожидания запуска "Северного потока-2" уже отыграны рынком", - оценивает г-н Ващенко.

По мнению главного аналитика "Алор Брокер" Алексея Антонова, "Газпром" по-прежнему выглядит наиболее привлекательно из российских бумаг. "Вчера бумага падала более чем на 1,5%, но к ночи вернулась в район предыдущего закрытия. Во многом выкупу просадки способствовала информация, что "Северный поток 2" заработает 1 октября. Ждем, что в "Газпром" со дня на день начнут заходить крупные и осторожные инвесторы", - делится ожиданиями г-н Антонов.

Относительно "РУСАЛа" он отмечает, что бумага сейчас выглядит технически перекупленной, нужно готовиться фиксировать спекулятивную прибыль хотя бы частично. "Пока же алюминий растет еще более чем на 1,5%, что сделает сегодня бумаги "РУСАла" лучше рынка", - добавляет эксперт.

При улучшении внешнего фона, по его мнению, спекулятивно интересны будут акции "Сбера". "Теперь целью их роста выступает район чуть выше 350 руб., который вполне может быть достигнут в условиях притока средств нерезидентов в российские акции", - считает г-н Антонов.

В целом настроения перед началом торгов в России указывают на вероятное снижение рынка, и ему придется предпринять усилия, чтобы не потерять значимый рубеж в 4000 пунктов. На корпоративном фронте день не будет насыщенным на события. Пройдут внеочередные общие собрания акционеров "Магнита", "РУСАЛа" и "Русской Аквакультуры", выхода важной отчетности не ожидается.

Рынок ждет повышения ключевой ставки до 7%

9 сентября 2021 г. 0:05 Источник

В преддверии очередного заседания Совета директоров Банка России на финансовом рынке складываются ожидания в пользу повышения ключевой ставки на 0,5 п.п. до 7%, что соответствует прогнозу "Открытие Research". Непривычное отсутствие устных интервенций со стороны регулятора указывает на то, что эти ожидания его устраивают, и решение по ставке с высокой вероятностью окажется именно таким. В то же время нельзя исключать и вариант более консервативного шага повышения – на 0,25 п.п.

В пользу умеренного повышения ключевой ставки выступает замедление по итогам июля большинства макроэкономических показателей (к аналогичному периоду 2019 г.) за исключением добычи нефти и розничной торговли. Так, рост промышленного производства замедлился до 0,7% к аналогичному периоду 2019 г. по сравнению с 2,3%* в июне и 4,6%* на пике в марте. Строительство замедлилось в результате переформатирования госпрограмм субсидирования ипотекис пиковых 18%* в июне до 11,3%*, динамика платных услуг – с -2,8%* до -4,6%*. Сохранили или улучшили динамику только розничный товарооборот, прирост которого составил4,2%*, и добыча нефти, где величина спада уменьшилась с -7,6%* до -6,8%*.

Также можно отметить начавшееся с июня быстрое снижение инфляционных ожиданий населения – которые, впрочем, остаются высокими – и существенный приток вкладов в июле в связи с заметным ростом депозитных ставок. С момента последнего заседания максимальная процентная ставка по депозитам выросла с 5,5% до 6,2%.

Ключевым фактором для Совета директоров будут полные данные по росту потребительских цен по итогам августа. На возможный всплеск инфляции указывают оперативные данные по итогам последних двух недель. Однако эти данные охватывают менее 40% позиций, имеющих отношение к базовому индексу потребительских цен, и важных для целей выработки денежно-кредитной политики.Поэтому полные данные по итогам августа могут нести сюрприз в любую сторону.

В отношении действия такого существенного проинфляционного фактора, как предвыборные выплаты – пенсионерам, детям, военным в размере около 700 млрд руб. – Банк России в конце августа дал комментарий, что в целом он уже был учтен в июльском прогнозе инфляции, когда ключевая ставка была повышена сразу на 1 п.п. Если это на самом деле так, то ключевым фактором в решении станет тот факт,подтвердится ли всплеск роста цен в данных по инфляции, которые опубликует Росстат 8 сентября.

*К аналогичному периоду 2019 г.

Итоги среды, 8 сентября: Нефть помогла российским индексам удержаться в "зеленом поле"

9 сентября 2021 г. 0:05 Источник

Середина недели на российском рынке завершилась символической победой "быков" - в течение дня "медведи" пытались "продавить" индикаторы, но возобновившийся рост нефти поддержал локальный рынок и рубль. В итоге индекс МосБиржи пока держится выше значимого уровня 4000 пунктов и при благоприятной ситуации на глобальных рынках может пойти выше, сегодня рублевый индикатор подрос на 0,18%, закрывшись на отметке 4017,37 пункта, РТС прибавил 0,15% и остановился на отметке1726,53 пункта.

Итоги дня на российском рынкеСитуация на нефтяном рынке вечером улучшилась после того как утих "бычий" настрой в долларе, американская валюта после двух дней мощного роста притормозила. Сегодня вечером ожидается публикация данных по недельным запасам сырой нефти от Американского института нефти (API), которые покажут реальную ситуацию в добыче и переработке после урагана Ида, ожидается снижение показателя на 3,832 млн баррелей, что несколько ниже уровня предыдущей недели 4,045 млн баррелей. Завтра свою аналогичную статистику опубликует Минэнерго США. Вечером нефть марки Brent подрастает на 0,92% и торгуется на $72,35 за баррель, Light в плюсе на 0,92% до $68,98 за баррель. Александра Овчинникова, аналитик Сбер Управление Активами полагает, что на этой неделе диапазон по нефти $72-$74 за баррель не теряет актуальности.

Рубль сегодня демонстрировал слабость к доллару и евро в течение дня - в первой половине дня доллар преодолел отметку в 73,5 рубля. Но возобновившийся рост нефти охладил "американца". В итоге вечером доллар уже слегка снижается на 0,05% - до 73,23 рубля, "европеец" слабеет на 0,16% - до 86,59 рубля.
В пятницу российскую валюту может поддержать решение ЦБ РФ повысить ставку о чем предупреждают эксперты. Пока что аналитики прогнозируют повышение ставки на 25 бп или на 50 бп.

После публикации сегодня вечером данных Росстата по инфляции за последнюю неделю и за август шансы на любое из этих решений остаются, несмотря на некоторое замедление инфляции в августе. Так, Росстат сообщил, что за неделю с 31 августа по 6 сентября индекс потребительских цен вырос на 0,07%. Таким образом, с начала года инфляция составила 4,75%, а в годовом выражении – приблизилась к 6,75%.

Главным рыночным фаворитом вновь оказался "РУСАЛ" (+8,27%), раллирующий на фоне максимальных за 13 лет цен на алюминий. Однако аналитик "Открытие Брокер" Андрей Кочетков предупреждает, что скоро для сектора могут сформироваться очередные налоговые риски. Так, министр финансов Антон Силуанов заявил в рамках московского финансового форума, что государству стоит внимательней присмотреться к рентным доходам компаний. Он полагает, что высокие дивиденды начисляются в ущерб инвестициям, а также эта рента требует более справедливого распределения.

Также в топе лидеров сегодня были "Эн+" (+4,67%), "Мечел" (+4,5%), "Магнит" (+2,3%), "Сбербанк" ао (+1,6%).

Среди лидеров падения оказались расписки TCS (-2,8%), акции "Мосэнерго" (-3%), "АФК Система" (-2,2%) и "Московская биржа" (-2,1%), "Петропавловск" (-2,36%).

Фондовые площадки Европы второй день подряд завершают торги дружным снижением из-за беспокойства инвесторов относительно ужесточения политики ЕЦБ, заседание которого пройдет в ближайший четверг. Пока что эксперты не ждут что регулятор повысит процентную ставку, но в то же время на рынке усиливаются опасения того, что ЕЦБ может начать обсуждение сокращения объема специальной программы покупки активов PEPP.

Американские биржи сегодня открыли торги на отрицательной территории. За океаном сегодня публикуется "‌‎Бежевая книга", которая имеет важное значение для монетарной политики и решений ФРС США.

В целом, если "медвежий" настрой глобальных рынков завтра сохранится, то риски снижения локального рынка возрастут. По мнению аналитика Промсвязьбанка Егора Жильникова,коррекция индекса ниже уровня 4000 пунктов сохраняет свою актуальность и не исключено, что это случится уже завтра.

Индекс МосБиржи

Чистая прибыль ВТБ по РСБУ увеличилась в августе в 93 раза

8 сентября 2021 г. 11:06 Источник

По итогам 8 месяцев 2021 года ВТБ продемонстрировал существенный рост прибыльности, сообщается в пресс-релизе банка. Чистая прибыль за восемь месяцев текущего года составила по РСБУ 179,4 млрд рублей, в том числе в августе 25,1 млрд рублей, увеличившись в 3,4 раза и в 93 раза соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года.

Чистые процентные доходы составили 389,9 млрд рублей и 55,0 млрд рублей за восемь месяцев и август 2021 года соответственно, увеличившись по сравнению с аналогичными периодами прошлого года на 27,8% и 38,2%. Ключевым фактором роста чистого процентного дохода стал выросший объем процентных активов - кредитного портфеля и долговых ценных бумаг Российской Федерации. За восемь месяцев текущего года доход от долговых ценных бумаг Российской Федерации составил 49,8 млрд рублей, увеличившись по сравнению с аналогичным периодом в 3,8 раза.

ВТБ

Чистые комиссионные доходы продолжили расти опережающими темпами, составив 104,0 млрд рублей и 11,9 млрд рублей за восемь месяцев и август 2021 года, увеличившись на 30,8% и 10,2% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года соответственно. Активная динамика роста чистых комиссионных доходов объясняется стабильно увеличивающимся объемом комиссий за распространение страховых продуктов и комиссий брокерского бизнеса.

Расходы на создание резервов под обесценение составили 71,9 млрд рублей за восемь месяцев 2021 года и 1,2 млрд рублей за август 2021 года, снизившись на 54,1% и на 93,8% по сравнению с аналогичными периодами прошлого года соответственно. Соотношение объема созданных резервов к суммарному кредитному портфелю по состоянию на 1 сентября составило 5,4% (5,5% на 1 августа и 5,3% на 1 января).

Расходы на содержание персонала и административные расходы составили 127,8 млрд рублей за восемь месяцев 2021 года, увеличившись на 6,2% год к году на фоне роста расходов на цифровую трансформацию. В августе 2021 года расходы на содержание персонала и административные расходы составили 15,7 млрд рублей, сократившись на 1,9% по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

Утренний онлайн с Элвисом Марламовым и Ярославом Кабаковым

8 сентября 2021 г. 10:06 Источник

Представляем утреннийонлайнс Элвисом Марламовым и Ярославом Кабаковым. Обсудим с легендарным трейдером тенденции и перспективы второго эшелона российского фондового рынка.

С утренним премаркетом можно ознакомиться на канале "Умный инвестор. ФИНАМ Брокер".

Внешний фон перед открытием торгов в РФ является неоднозначным

8 сентября 2021 г. 10:06 Источник

В среду, 8 сентября, внешний фон перед открытием торгов на российском фондовом рынке является неоднозначным.

На биржах США единой динамики индексов вчера не наблюдалось ввиду сохраняющейся неопределенности в отношении дальнейших действий ФРС. Индекс S&P 500 отступил на 0,34%, Dow Jones – на 0,76%, а индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite продвинулся на 0,07%. Сегодня с утра фьючерсы на индекс S&P 500 подрастают на 0,09%.

Разнонаправленная динамика индексов наблюдается сегодня и в Азии. Участники торгов оценивают статистику из Японии, где ВВП во втором квартале, по окончательной оценке, повысился на 1,9% в пересчете на год, хотя аналитики в среднем ожидали прироста показателя на 1,6%. С другой стороны, инвесторы обеспокоены темпами восстановления мировой экономики на фоне продолжающегося распространения COVID-19. "Дельта" штамм привел к очередному всплеску числа заболевших, что замедляет восстановление сектора услуг.

Японский индекс Nikkei 225 увеличился сегодня на 0,91%, австралийский S&P/ASX 200 закрылся в минусе на 0,24%, южнокорейский Kospi опускается на 0,82%, а гонконгский Hang Seng и китайский CSI 300 пребывают в минусе на 0,4% и 0,33% соответственно.

Позитивным фактором для российского фондового рынка выступает дорожающая нефть. К 09:25 мск стоимость фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в ноябре повышается на 0,43% до отметки в $72 за баррель, а Light - на 0,53% до $68,49 за баррель. Позитивная динамика на нефтяном рынке связана с последствиями урагана "Ида", который привел к перебоям в поставках "черного золота". Последствия урагана стали для шельфовой добычи в США одними из наиболее разрушительных с 2005 года.

Нефть марки Brent

Торговая сессия в России завершились вчера в пользу "медведей". После четырех дней роста индексы сдали свои позиции ввиду технической коррекции. Рублевый индекс МосБиржи снизился на 0,45%, закрывшись на уровне 4010,16 пункта, а индекс РТС просел на 0,75%, до 1723,91 пункта.

Среди основных аутсайдеров торгов оказался "Акрон", убавивший из своего актива 6,94%, после того, как совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 30 рублей на акцию, что оказалось ниже рыночных ожиданий.

Хуже рынка смотрелись также бумаги "Россетей" (-3,22%), "Петропавловска" (-2,74%), "Магнита" (-2,05%) и "Интер РАО" (-2,02%), а на положительной территории закрылись акции "НОВАТЭКа" (+4,48%) и "ФосАгро" (+2,54%).

Из важных корпоративных событий в РФ, запланированных на сегодня, следует отметить заседания советов директоров Beluga Group, "Черкизово" и "Магнита", а также проведение ВОСА "Нижнекамскнефтехима", "Казаньоргсинтеза" и "Уралкалия".

Что касается статистики, то сегодня выйдут данные по инфляции в России, от которых будет зависеть решение ЦБ по ключевой ставке. По оценкам Алексея Антонова, главного аналитика "Алор Брокер", ставка будет повышена на 0,25 п.п.

Пара евро/доллар на утренних торгах торгуется вблизи отметки 1,183 (-0,11%). В свою очередь, рубль незначительно дешевеет по отношению к ключевым валютам. Американский доллар стоит в моменте 73,34 рубля (+0,09%), а евро - 86,78 рубля (+0,06%).

Георгий Ващенко, начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке "Фридом Финанс" отмечает, что ориентир по индексу Московской биржи: диапазон 4000–4040 пунктов. Прогноз по паре USD/RUB: 72,80–73,10.

Предупреждением о возможности кризиса в 2023 году ЦБ РФ пытается остудить "горячие головы"

7 сентября 2021 г. 18:07 Источник

Банк России допустил, что в 2023 году мир столкнется с очередным финансовым кризисом. Такой сценарий регулятор включил в проект основных направлений монетарной политики страны. По оценкам ЦБ, новый кризис может быть сопоставим по масштабу с событиями 2008-2009 годов.

Комментарий. Основная идея, которая заложена в выступлении ЦБ РФ при рассмотрении вероятности нового кризиса в 2023 году, – это попытка остудить "горячие головы", готовые броситься в пучину фондового рынка без соответствующих знаний и опыта. Вторая, не менее важная причина, – желание акцентировать внимание подопечных ЦБ РФ организаций, а именно банков, страховых компаний, НПФ и управляющих/брокерских компаний на строгом соблюдении предписанных регламентов по риск менеджменту и обязательному проведению стресс-тестирования с параметрами, указанными в этом сценарии кризиса.

Вероятность кризиса в 2023 году оценивается нами как вполне возможная, но это не означает, что он не может наступить раньше или позже.

Инвесторам в данной ситуации можно посоветовать одно: больше внимания уделять макроэкономической статистике и, в первую очередь, инфляции, которая и может подвигнуть регуляторов во всем мире изменить политику. Глобальные инвесторы, подход к инвестированию которых сейчас можно обозначить словами "покупай то, что падает", на основании этих данных тоже могут пересмотреть свои подходы.

Если говорить о действиях, необходимых обычным инвесторам, стресс-тестирование, скорее, является избыточной мерой, а вот соблюдать элементарные правила по диверсификации и контролю риска в ключе маржинальности следует обязательно.

Перегретые российские индексы снижаются

7 сентября 2021 г. 14:07 Источник

Во вторник, 7 сентября, отечественные площадки открылись падением главным образом в связи с технической перекупленностью индексов. Смешанный внешний фон также несколько ограничивает потенциал роста российских бирж. Так, европейские площадки торгуются в минусе, а азиатские биржевые индексы преимущественно выросли. Ноябрьские фьючерсы на нефть марки Brent падают на 0,2% и достигают отметки $72,08 за баррель, тем самым оказывая дополнительное давление на рынки РФ. При этом бенефис угольных компаний продолжается и сегодня.

Торги в США вчера не проводились в связи с Днём труда. Сегодня же фьючерс на S&P 500 снижается на 0,04%, а доходность 10-летних гособлигаций США прибавляет 4,1 бп и достигает отметки 1,367%. Индекс МосБиржи к середине дня снижается на 0,24% до 4 018,67 пункта, а долларовый индекс РТС упал на 0,48% до 1 728,64 пункта.

На фоне благоприятной рыночной конъюнктуре вновь открылись большим ростом акции "Мечела". Так, обыкновенные акции показывают рост в размере 11%, а привилегированные тяжелеют на 4,4%. Стоит сказать, что за месяц котировки компании показали феноменальный рост в размере 100%. Другой производитель угля, компания "Распадская", также открылся ростом в размере 2,5%.

Главным аутсайдером торгов выступает “Акрон” (-9%). Это происходит на фоне предстоящего заседания совета директоров, на котором будет поставлен вопрос продолжения дивидендной политики компании.

Среди других лидеров торгов отметим “ЭН+ Груп” (+4,1%), “Россети” (+2,33%) и “ПИК” (+1,76%). Также аутсайдерами выступают акции “Газпром нефти” (-2,32%), “МосЭнерго” (-2,06%), а также “НМТП” (-1,84%).

Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию "RU. Капитал и дивиденды".

С технической точки зрения, на дневном графике индекс МосБиржи находится у уровня сопротивления 4 000. Уровнем поддержки выступает значение 3820. Стохастические линии выстрелили за пределы уровня перекупленности. Индекс относительной силы находится на границе уровня перекупленности. Вероятно дальнейшее движение индекса вниз на краткосрочном горизонте.

индекс МосБиржи

Фондовая Европа торгуется нейтрально.Европейские торговые площадки открываются разнонаправленно во вторник, 7 сентября. Рынки ожидают реакции на заявление премьер-министра Бориса Джонсона касательно повышения налогов более чем на 10 миллиардов фунтов стерлингов ($13,8 млрд) в год. Осторожность инвесторов также объясняется важным заседанием ЕЦБ в четверг, 9 сентября, на котором будет рассмотрен вопрос изменения ключевой ставки.

По состоянию на 11:15 МСК немецкий DAX снизился на 0,15%, британский FTSE 100 падает на 0,21%, а французский CAC 40 стал тяжелее на 0,03%. Сводный фондовый индекс региона STOXX Europe 600 снижается на 0,07% до 474,88 пункта.

Крупные нефтяные компании BP и Royal Dutch Shell упали примерно на 0,4%, поскольку цены на нефть оставались невысокими на фоне опасений относительно замедления спроса.

DS Smith прибавил 3,3%, поскольку J.P.Morgan повысил целевую цену на акции производителя картонных коробок после того, как компания сообщила, что рост финансовых показателей происходит согласно ожиданиям.

Акции TP ICAP Group упали на 4,6% после того, как крупнейший в мире междилерский брокер сообщил о снижении полугодовой прибыли из-за снижения волатильности рынка.

DAX.С точки зрения теханализа индекс DAX продолжает торговаться в сформированном боковике. Согласно линиям Боллинджера, текущим уровнем сопротивления выступает 15990, а уровнем поддержки 15749. Ожидаем продолжения нейтральной динамики индекса.

DAX

Торговые площадки Поднебесной показывают рост.Во вторник, 6 сентября, рынки Китая и Гонконга вновь росли. Трейдеры из материкового Китая во вторник гнались за ростом некоторых из крупнейших технологических компаний страны, которые, по словам Pictet Asset Management и Citic Securities, снова стали привлекательными.

По итогам сессии индекс CSI 300 вырос на 1,20% до 4992,83 пункта, тогда как ChiNext подрос на 0,72% до 3251,49 пункта. Гонконгский индекс Hang Seng потяжелел на 0,73% до 26353,63 пункта.

Как сообщила во вторник таможенная администрация, экспорт Китая в долларовом выражении в августе вырос на 25,6% по сравнению с прошлым годом, а импорт подскочил на 33,1%. Они превысили консенсус-прогнозы на 17,3% и 26,9% соответственно.

Бенефициарами торгов стали инудстрии логистики и транспорта. Котировки Chang Jiang Shipping Group Phoenix выросли на 10%. А стоимость Sinotrans в Гонконге подскочила на 4,9%.

Акции Meituan поднялись на 4%, в результате чего отскок составил 33% с недавнего минимума 20 августа, а котировки Tencent прибавили 2,1%.

Акции онлайн-ритейлера Alibaba Group, входящие в состав стратегии "CN. Проснувшийся дракон", которая доступна только квалифицированным инвесторам, повысились на 1,19%.

С точки зрения теханализа, индекс CSI 300 продолжает показывать достаточно высокую волатильность. Согласно линиям Боллинджера, уровнем сопротивления выступает 5015, а уровнем поддержки 4750.

CSI 300

К 12:00 МСК на валютном рынке пара USD/CNY прибавляет 0,11% до 6,4615, тогда как курс USD/CNH растет на 0,16% до 6,4590. Котировки валютной пары USD/HKD остаются на уровне 7,7727.

Доходность 10-летних китайских государственных облигаций растет на 1,8 б.п до 2,856%.

Внешний фон дает возможность российскому рынку вновь обновить рекорды

7 сентября 2021 г. 10:06 Источник

Российский рынок акций в понедельник в очередной раз обновил исторический максимум по индексу МосБиржи, и сегодня внешний фон складывается благоприятно для его дальнейшего роста.

Индекс МосБиржи по итогам торгов понедельника вырос на 0,66%, до 4028,25 пункта, РТС – на 0,16%, до 1737,01 пункта. Наиболее яркую динамику показали акции "Мечела", которые подскочили на 24,75% по "обычке" и на 11,65% по "префам". Эти бумаги уже демонстрировали крупный рост в августе. Как отмечал старший риск-менеджер ИК "Алго Капитал" Виталий Манжос, их резкое повышение связано с улучшением финансовых показателей эмитента и ростом мировых цен на уголь. При этом, по его словам, акции "Мечела" остаются спекулятивным торговым инструментом.

Тянул вверх российский рынок также "Газпром", бумаги которого подорожали на 3,27% на фоне бьющих рекорды цен на газ в Европе и новостей о скором вводе в эксплуатацию "Северного потока-2". В лидерах падения на дивидендной отсечке оказались акции НЛМК (-3,79%).

Европейские биржевые индикаторы по итогам понедельника показали заметный рост – порядка 1%. Торги в США не проводились в связи с праздником – Днем труда, сегодня утром фьючерсы на американские индексы в плюсе.

Во вторник ожидается выход ряда статистических показателей в Европе, которые могут повлиять на настроения инвесторов. Так, в 12:00 мск в Германии выйдут данные индекса экономических настроений ZEW за сентябрь, в это же время опубликуют индекс текущих экономических условий ZEW в сентябре. В 12:00 мск в еврозоне раскроют предварительные данные ВВП за 2 квартал.

Азия пребывает во вторник преимущественно в "зеленой" зоне, в том числе японский индекс Nikkei 225 и китайский CSI 300 "тяжелеют" примерно на 1%. Росту азиатских площадок способствует сильная статистика по Китаю, вышедшая утром, - сальдо торгового баланса страны за август оказалось выше прогноза.

Рубль показывает стабильность, прибавляя 4 копейки к доллару, до 72,95, и 5 копеек к евро, до 86,60. Старший экономист аналитического управления "Открытие Research" Максим Петроневич отмечал, что поддержку рублю оказывает высокий уровень процентных ставок, который на фоне сохраняющегося увеличения долларовой ликвидности и низких ставок в долларовой зоне способствует притоку капитала. "Действие данного фактора сохранится, и по итогам года мы ожидаем дальнейшего укрепления рубля почти на 2%: по отношению к бивалютной корзине рубль может укрепится с текущих 78,9 рубля до 77,5. Фактическая динамика рубля по отношению к доллару или евро будет зависеть от динамики кросс-курса доллара к евро на мировом рынке", - считает г-н Петроневич.

Из ближайших событий, оказывающих влияние на рубль, основным является предстоящее 10 сентября заседание ЦБ РФ по ставке. Эксперты пока расходятся в ожиданиях, сохранит ли регулятор ставку на нынешнем уровне 6,5% или повысит ее.

Нефть прибавляет около 0,8% по сорту Brent и показывает околонулевую динамику по сорту Light. Накануне давление на котировки оказывало снижение цен Саудовской Аравией для покупателей из Азии. Традиционно во вторник вечером выйдут данные по недельным запасам сырья в США от Американского института нефти, а в среду – официальные данные от Минэнерго страны, эти показатели могут повлиять на дальнейшее направление торгов.

нефть Brent

Относительно российского рынка аналитики "Фридом Финанс" обращают внимание, что на Московской бирже отметили увеличение числа брокерских счетов частных инвесторов до 22,5 млн. Причем растет доля непрямых инвестиций, то есть физлица стали больше вкладывать в фонды.

"Драйверами роста для рынка выступает позитивный внешний и новостной фон, а также успешный сезон корпоративной отчетности. Можно ожидать увеличения притока средств в акции энергетики, ритейла, отдельных промышленных компаний. Бумаги сырьевого сектора, за исключением отдельных идей, достигли целевых уровней на конец года досрочно, поэтому стали кандидатами в аутсайдеры при условии начала коррекции в сентябре", - считают эксперты.

Относительно акций "Газпрома" аналитики "Фридом Финанс" подчеркивают, что среднесрочная цель по этим бумагам достигнута, однако на горизонте трех-четырех лет потенциал роста в них превышает 60%.

Руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" Андрей Верников признается, что акции "Газпрома" его пугают и радуют одновременно. "Мы наблюдаем рост, близкий в гиперболическому, так как считается почти решенным делом, что акции протестируют исторический максимум на фоне роста поставок в страны дальнее зарубежье и высоких цен на газ. При этом мы знаем, что гиперболический рост (когда опоздавшие садятся в последний вагон поезда) качественным не бывает. Качественный рост всегда медленный с откатами. Следим за развитием ситуации", - предупреждает он.

По его словам, индикаторы на недельных и дневных графиках "Газпрома" показывают перекупленность, но при этом медвежьих расхождений на графике нет. "А, к примеру, на графике другой газовой компании "НОВАТЭК" они есть. На сегодня ближайшая поддержка находится в районе 313 – ранее пробитый наверх восходящий канал (верхняя его граница)", - добавляет г-н Верников.

В целом внешний фон складывается позитивным, что создает возможности для российских индексов продолжать карабкаться вверх и обновлять рекорды. Из корпоративных событий сегодня состоится публикация финансовой отчетности "Сбербанка" по РСБУ за 8 месяцев 2021 года, закроются реестры акционеров Globaltrans, Qiwi, НЛМК для получения дивидендов.

Рост рынка онлайн-торговли в РФ в 2021 году может достигнуть 40% - "Почта России"

7 сентября 2021 г. 10:06 Источник

ВЛАДИВОСТОК, 7 сен - РИА Новости/Прайм. Рынок онлайн-торговли в России в 2021 году продолжает показывать положительную динамику, рост непродовольственного сегмента по итогам года может составить 20-30%, а всего рынка с учетом продовольственного сегмента - около 40%, сообщил в интервью РИА Новости в рамках ВЭФ-2021 заместитель гендиректора "Почты России" по электронной коммерции Алексей Скатин.

"Рынок продолжает показывать позитивную динамику, но мы ожидаем, что разные сегменты будут расти по-разному. ... Если рассматривать рынок без продовольственного сегмента – без доставки продуктов питания, заказов из ресторанов и так далее, – мы ожидаем, что он подрастёт в 2021 году процентов на 20-30%", - сказал он.

"Если говорить про рынок с продовольственным сегментом, прирост будет около 40%, то есть категория food растёт быстрее", - добавил Скатин.

Замгендиректора почтового оператора указал, что прогнозы корректнее давать "в диапазоне", поскольку нужно "оценить, каков будет уровень возврата покупателей в традиционную офлайн-розницу и темпы их расходов, например, на путешествия в связи с постепенным открытием границ".

Топ-менеджер "Почты" отметил, что прогноз гендиректора компании Максима Акимова, в прошлом году заявившего о том, что за четыре года рынок вырастет втрое, подтверждается.

Восточный экономический форум (ВЭФ) проходил 2-4 сентября на площадке кампуса Дальневосточного федерального университета во Владивостоке. РИА Новости выступало генеральным информационным партнером ВЭФ.

Итоги понедельника, 6 сентября: Российский рынок начал неделю с новых максимумов

6 сентября 2021 г. 21:35 Источник

Российский фондовый рынок устремился в начале новой недели вверх, переписав на закрытии свой исторический максимум по рублевому индексу. Внешний фон сегодня не препятствует "быкам" - нефть хоть и корректируется вечером, ног торгуется выше $72 за баррель Brent, европейские биржи демонстрируют рост на ослаблении страхов ужесточения монетарной политики регуляторов. По итогам дня индекс МосБиржи вырос на 0,66%, закрывшись на отметке 4028,25 пункта, РТС прибавил 0,16% и остановился на отметке1737,01 пункта.

Итоги дня на российском рынкеБезусловным фаворитом дня вновь оказались акции "Мечела" (ао +24,75%, ап +11,65%). В последние дни в этих бумагах наблюдается повышенная волатильность. Виталий Манжос, старший риск-менеджер ИК "Алго Капитал" отмечает, что покупки акций связаны с улучшением финансовых показателей эмитента и ростом мировых цен на уголь. Это позволяет надеяться на то, что перегруженная долгами компания улучшит свое финансовое положение быстрее средних прогнозов. В то же время эксперт предупреждает, что акции "Мечела" остаются спекулятивным торговым инструментом. Поэтому их динамика практически не поддается прогнозам. Можно лишь ожидать, что в этих бумагах сохранится высокая волатильность. Спекулятивный спрос вполне способен сдвинуть их цену существенно выше. Возможно, это произойдет не сейчас, а в течение нескольких месяцев, по мере формирования следующих волн покупок.

Среди лидеров снова отметился рыночный "тяжеловес" "Газпром" (+3,27%), в пользу которого сейчас играют как корпоративные новости о "Северном потоке-2", о дивидендах, так и общая ценовая конъюнктура на рынке газа. Аналитик "КИТ Финанс Брокер" Дмитрий Баженов говорит о том, что несмотря на серьезный рост бумаг, потенциал повышения не исчерпан, он рекомендуетих к покупке с целевым ориентиром до 420 рублей.

В топе лидеров отметились также акции ТМК (+4,97%), ММК (+3,4%), "Транснефти" (+3,99%), ВТБ (+2,97%).

В течение всего дня список аутсайдеров возглавляли акции НЛМК, которые снизились на дивидендной отсечке. По мнению Виталия Манжоса, бумаги не имеют потенциала для сильного роста стоимости в ближайшие месяцы по причине наметившегося охлаждения спроса на металлопрокат и черные металлы. Кроме того, свою негативную роль сыграет фактор поспешно введенных экспортных пошлин и ожидаемое увеличение НДПИ для горнометаллургических предприятий с начала 2022 года. Эксперт прогнозирует по акциям НЛМК до конца 2021 года – движение в средней части диапазона 230-265 руб. Со среднесрочной целью – 250 рублей.

Не удержался на вершине "РУСАЛ" (-1,47%) - утром в бумагах наблюдались массированные покупки, цены на алюминий взлетели после новостей о госперевороте в Гвинее, на которую приходится около 20% мирового производства бокситов (сырья для производства алюминия). Но к вечеру инвесторы переоценили риски, поскольку, если ситуация усугубится в стране и затянется, то компания рискует существенно сократить производство алюминия.

Нефть вечером под давлением, котировки торгуются в "красном поле" из-за возобновившегося укрепления доллара, а также снижения цен Саудовской Аравии для Азии, сигнализирующее об ослаблении спроса. Вечером "черное золото" марки Brent снижается на 0,65% и торгуется на $72,14 за баррель, Light опускается на -0,58% до $68,89 за баррель.

На глобальном валютном рынке индекс доллара начал укрепление. Вечером доллар подрастает на 0,43% - до 73,03 рубля, "европеец" укрепляется на 0,34% - до 86,69 рубля.

Между тем фондовые площадки Европы завершили торги в уверенном плюсе. Слабая статистика в регионе дает надежды инвесторам, что европейский регулятор пока отложит ужесточение монетарной политики.

Американские биржи сегодня отдыхают. В плане макростатистики понедельник был спокойным.

Зато завтрашний день обещает быть более информативным - в Китае и Европе выйдет достаточно большой блок статистической информации.Индекс МосБиржи

Аналитики "ФИНАМа" считают белорусские еврооблигации привлекательными для инвестиций

6 сентября 2021 г. 18:35 Источник

Белорусские еврооблигации - одни из самых высокодоходных долларовых долговых инструментов, доступных российскому розничному инвестору. Впрочем, мы не до конца уверены в том, что их текущая доходность адекватно компенсирует связанный с ними кредитный риск, в связи с чем открытие позиции в данных инструментах допустимо только для инвесторов с высокой толерантностью к риску.

Привлекательный уровень доходности. Выпуск торгуется с доходностью почти 8% при дюрации меньше 5 лет, что выглядит очень интересно в текущих условиях. Еврооблигации Белоруссии относятся к числу самых высокодоходных долларовых долговых инструментов, которые торгуются на Московской бирже и доступны российскому розничному инвестору.

Евробонд имеет листинг на Мосбирже с минимальным лотом в1штуку. Обращение на организованном рынке ценных бумаг позволяет держателям облигаций претендовать на налоговый вычет: при удержании ценной бумаги в портфеле более трех лет инвестор имеет право подать на налоговый вычет в размере до 3 млн руб. в год за каждый полный год по истечении трех лет. Данная льгота распространяется и на доход, полученный от валютной переоценки облигации.

Риск реструктуризации евробонда носит, на наш взгляд, весьма выраженный характер. В отличие от эмитентов большинства глобальных высокодоходных бумаг, правительство Белоруссии не просто ограничено в возможностях рефинансирования, но и, по-видимому, эти возможности будут для него и далее уменьшаться из-за сужения базы международных инвесторов. Проблема усугубляется тем, что ликвидные валютные резервы эмитента низки по сравнению с требованиями по обслуживанию внешнего долга. С другой стороны, проблема рефинансирования отнюдь не нова для Белоруссии: в этой реальности Минфину республики приходится существовать все последние годы.

Неинтересное сочетание риска и доходности. Огромный поток закачанной в мировую финансовую систему с начала текущего кризиса ликвидности и настоящая погоня за доходностью привели к недостаточно высоким, на наш взгляд, размерам премий в доходности при оценке обязательств проблемных эмитентов. Например, данный выпуск торгуется практически по номиналу, то есть рынок не закладывает в цены хоть какую-то значимую вероятность его реструктуризации.

Профиль данной инвестиции - очень высокий риск.Аналитики "ФИНАМа" не слишком уверены в том, что текущая доходность белорусских еврооблигаций адекватно компенсирует связанный с ними кредитный риск, поэтому полагаем, что открытие позиции в данном выпуске допустимо только для инвесторов с высокой толерантностью к риску.

ЦБ РФ повысит ставку на 25 б.п. на заседаниях в сентябре и октябре - до 7%

6 сентября 2021 г. 17:35 Источник

Мы ожидаем, что Банк России на заседании 10 сентября повысит ключевую ставку на 25 б.п., до 6,75% годовых. Отметим, что ставка останется ниже текущего уровня инфляции, что говорит о сохранении стимулирующего эффекта на экономику.

Полагаем, что ЦБ оставит сигнал о готовности продолжить ужесточение монетарной политики на ближайших заседаниях для сдерживания инфляционного давления. В базовом сценарии ожидаем, что Банк России повысит ключевую ставку ещё на 25 б.п., до 7% на заседании 22 октября. Считаем, что на этом уровне может завершиться цикл ужесточения денежно-кредитной политики.

Вслед за ключевой ставкой на сопоставимую величину будут расти и другие ставки в экономике, в том числе ставки по депозитам, а также по потребительским и ипотечным кредитам. Поэтому мы считаем, что сейчас благоприятное время для заемщиков для того, чтобы привлечь новый долг или рефинансировать старый под всё ещё низкие ставки.

Ужесточение финансовых условий в экономике повысит привлекательность сбережений, поможет охладить потребительский и инвестиционный спрос, и, как следствие, приведёт к снижению инфляционного давления в экономике.

В пользу повышения ключевой ставки на ближайшем заседании выступают следующие факторы.

Во-первых, сигнал регулятора. Банк России в пресс-релизе по итогам июльского заседания указал на то, что будет "оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях". Накануне недели тишины зампред ЦБ А.Заботкин повторил сигнал и не стал корректировать рыночные ожидания, которые склоняются к подъему ставки на 25 б.п.

Во-вторых, инфляция остается на повышенных уровнях и продолжает отдаляться от целевых 4%. В июле рост потребительских цен, по данным Росстата, составил 6,5% г/г. К концу августа годовая инфляция, по нашим оценкам, поднялась до 5-летнего максимума в 6,8%.

По нашим прогнозам, годовая инфляция достигнет своего пика в сентябре вблизи 7%. Далее мы ожидаем постепенного замедления инфляции к концу года до 6,5% г/г. К целевым 4% рост потребительских цен вернётся во второй половине следующего года.

В пользу сохранения повышенного инфляционного давления выступают высокие цены на продовольствие и сырьё на мировых биржах, реализация отложенного спроса по мере ослабления карантинных ограничений, перебои в цепочках поставок из-за пандемии COVID-19, дефицит чипов в мире (который сказывается на автопроизводителях, производителях электроники и бытовой техники), повышенная стоимость контейнерных перевозок и перегруженность портов в Китае, раздувание глобальной денежной массы Центробанками развитых стран.

Частично закрытое авиасообщение c Европой, Таиландом и рядом других туристических стран означает большие расходы внутри страны, что также является фактором в пользу роста внутренних цен.

Также проинфляционными факторами являются разовые выплаты пенсионерам и военным объемом 500 млрд руб., а также ожидаемое увеличение бюджетных расходов на инфраструктурные проекты, которые будут финансироваться за счет ФНБ.

Сдерживающими факторами для инфляции выступают стабильный курс рубля, меры правительства по ограничению роста цен на ряд социально значимых товаров, открытие авиасообщения с Турцией, Египтом и рядом европейских стран, а также ожидаемое замедление темпов кредитования из-за ужесточения монетарной политики Банком России.

В-третьих, ожидаемое сокращение монетарных стимулов ФРС на фоне высокой инфляции в США создаёт риски оттока капитала с развивающихся рынков и риски ослабления рубля. Повышение реальной рублевой процентной ставки поможет поддержать российскую валюту и снизить риски оттока капитала.

От более резкого повышения ключевой ставки могут удержать признаки некоторого замедления российской экономики. Данные Росстата за июль зафиксировали замедления восстановительного роста в промышленности. Индексы деловой активности за август от IHS Markit указали на снижение активности как в промышленности, так и в секторе услуг.

У компании "Мать и дитя" пока отсутствует устоявшаяся дивидендная политика

6 сентября 2021 г. 17:35 Источник

Хорошие результаты за I полугодие у сети клиник "Мать и дитя" были вполне ожидаемы. Сеть не просто активно расширяется, но и достаточно быстро меняет формат, переориентируясь с исключительно женской медицины на широкий спектр предлагаемых услуг. Так, если в 2019 году на иные медицинские услуги пришлось 31% выручки, то по итогам 2020 года доля прочих услуг выросла до 44% и продолжает стремительно увеличиваться.

На сегодняшний день "Мать и дитя" оказывает частные медицинские услуги в 25 регионах России, присутствуя в них в виде шести медицинских центров и 36 клиник. С момента начала пандемии коронавируса "Мать и дитя" переоборудована свой медицинский центр "Лапино" в крупный антиковидный центр, что отразилось на ее операционных и финансовых показателях. Равно как и необходимость переноса на более поздние сроки процедур экстракорпорального оплодотворения (ЭКО), приносящих наибольшую долю в выручке компании. Тем не менее сопоставимая выручка стабильно растет все последние годы. Так, по итогам 2020 года она увеличилась на 18%, а в I полугодии текущего года увеличилась на 51% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Позитивную роль должно сыграть и открытие медцентра "Лапино-2", в рамках которого функционирует онкологический центр, давший компании в прошлом году 1,3 млрд рублей выручки.

Завершение строительства "Лапино-2", проектирования корпуса "Лапино-3" и завершение строительства комплекса "Лапино-4" снижает будущие капитальные затраты, что высвобождает дополнительные денежные средства, которые компания будет направлять на погашение долга, повышение дивидендов и/или сделки M&A. Так, капитальные затраты в I полугодии 2021 года снизились на 45% год к году, составив 712 млн рублей. Годом ранее компания планировала капзатраты в 2021-м году в размере 3,5-3,7 млрд рублей, но, очевидно, они будут в итоге заметно ниже.

При этом операционный денежный поток вырос на 51% год к году - до уровня 3,724 млрд рублей. "Мать и дитя" стабильно генерирует порядка 6,5 млрд операционного денежного потока в год (хотя показатели первого полугодия уже ощутимо вышли за пределы указанного указанный диапазона) на фоне стабильного оборотного капитала в 6 млрд рублей.

У компании "Мать и дитя" пока отсутствует устоявшая за длительный период дивидендная политика, но определенные и достаточно стабильные тенденции прослеживаются все последние годы: так, в 2019 году группа направила на выплату дивидендов 50% прибыли или 18,5 рубля на акцию. В 2020 году за полугодие выплачивалось по 50% прибыли, или 9,8 рубля на акцию."Мать и дитя" подтверждает свои намерения направлять на дивиденды половину прибыли и выплачивать дивиденды дважды в год.

Основным конкурентом компании "Мать и дитя" является сеть клиник "Медси", принадлежащая АФК "Система". Хотя сети радикально отличаются форматом системы оплаты предоставляемых услуг. Так, в "Мать и дитя" клиенты в основном платят напрямую за оказываемые услуги (78% оплаты), а в "Медси" - посредством страховых компаний (порядка 70% оплаты). В итоге, хотя "Медси" и опережает пока "Мать и дитя" по выручке, рентабельность и чистая прибыль первой ниже. А расширение линейки услуг не только диверсифицирует бизнес компании, но и предполагает дальнейший рост операционных и финансовых показателей.

Базовыми факторами, делающими акции сети клиник "Мать и дитя" интересными для инвесторов являются следующие:

- Собственник является генеральным директором, с большими компетенциями в медицине (Марк Курцер - акушер-гинеколог, академик РАН, доктор медицинских наук);

- Компания по многим параметрам уникальна для российского фондового рынка и имеет малое количество конкурентов в своем сегменте;

- Финансовые результаты растут, при этом на фоне высокой рентабельности и активного расширения спектра предлагаемых услуг;

- Дивиденды выплачиваются без нагрузки на будущие проекты. Дивидендная политика год от года приобретает все более выраженный и прозрачный характер, и вряд ли будет меняться в ближайшее время в худшую сторону;

- Сеть клиник "Мать и дитя" имеет комфортный уровень долга (он снизился на 10% и на конец I полугодия составляет до 6,13 млрд рублей, а чистый долг снизился на 38% - до 1,835 млрд рублей) и последовательную политику в части менеджмента и организации бизнес-процессов.

Российский рынок пытается вернуться к росту

6 сентября 2021 г. 16:34 Источник

Первый торговый день недели российские индексы рынок проводит разнонаправленно. Ситуация на рынке сложная, во-первых, сегодня будут закрыты американские биржи, во-вторых, инвесторы оценивают сообщения о государственном перевороте в Гвинее. К 14:45 мск индекс МосБиржи растет на 0,17% - до 4008,54 пунктов, индекс РТС проседает на 0,18% - до1730,98 пунктов.

Растут сегодня бумаги "РУСАЛа" (+0,2%), взлетевшие до максимума с 2012 года. Бумаги компании отыгрывают рост цен на алюминий на ожиданиях включения бумаг "РУСАЛа" в расчет индекса MSCI Russia в ноябре и государственного переворота в Гвинее, поставившего под угрозу поставки бокситов. Гвинея поставляет порядка 20% бокситов в мире. Аналитики АК Барс Финанс отмечают, что краткосрочные перебои в мировых поставках "РУСАЛ" сможет заменить поставками из своих заводов в России и на Ямайке, которые были несколько недозагружены в 2020 году, но объем производства алюминия "РУСАЛом" может оказаться уязвимым в случае более долгосрочных перебоев поставок из Гвинеи.

При этом стоит отметить, что сложная политическая ситуации в Гвинее не сказывается на бумагах Nordgold. Рудник компании Lefa работает вобычном режиме. Производства золота на руднике Lefa в 2020 году увеличилась на6%.

После пятничной фиксации прибыли восстанавливаются бумаги "Мечела" (ап+6,2%, ао+3,8%), сегодня поддержку бумагам оказывают ожидаемые дивиденды.

В плюсе торгуются и бумаги ГМК "Норникеля" (+0,5%). Заместитель председателя совета директоров компании Сергей Батехин заявил о том, что ближайшие промежуточные дивиденды компании могут быть рассчитаны исходя из формулы, установленной в действующем до конца 2022 года соглашении акционеров, что предполагает выплаты в размере 60% EBITDA.

На позитивной стороне сегодня находятся и бумаги ТМК (+5,6%), ВТБ (+3,1%), "Россети" (ао+2,8%, ап+2,4%), НМТП (+2,8%). В минус ушли НЛМК (-4,1%), QIWI (-2,4%), "Аптечная сеть 36,6" (-1,3%), "Петропавловск" (-1,3%), "Магнит" (-1,2%), "Роснефть" (-0,9%), "Полюс" (-0,8%), "Ростелеком" (ао-0,7%), "Газпром нефть" (-0,6%).

На нефтяной рынок вернулись опасения распространения COVID-19, которое может повлиять на скорость восстановления мировой экономики и потребление углеводородов. Пятничные данные по рынку труда США разочаровали рынок: безработица вавгусте снизилась с 5,4% до5,2%, а число занятых внесельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на235 тысяч, тогда как прогнозировался рост на750 тысяч. В итоге, сегодня днем контракт на нефть марки Brent растет до $72,28 за баррель, фьючерс на нефть марки Light снижается до $68,98 за баррель.

На падающей нефти слабость проявляет рубль к доллару и евро, против российской валюты играет и снижение аппетита к риску. Правда, стоит помнить о том, что сегодня закрыт фондовый рынок США, а значит сильного движенияна международном валютном рынке небудет. Аналитики ждут, что валютная пара доллар\рубль будет торговаться в рамках 72,5-74,5. Между тем, как полагает аналитики "Алор Брокер" Алексей Антонов, поддержку рублю наэтой неделе может оказать Минфин, который должен снизить объем закупки валюты врамках бюджетного правила. К настоящему моменту доллар подрастает до 72,88 рублей, европейская валюта укрепляется до 86,49 рублей.

Европейские фондовые индикаторы сегодня растут, повторяя динамику ащиатских рынков. Новостной фон в стране Восходящего Солнца поддержал рынки АТР, премьер-министр Японии Ёсихидэ Суга небудет выдвигать свою кандидатуру навыборах лидера правящей Либерально-демократической партии (ЛДП). Его отставка вынуждает провести выборы кконцу года.

Сегодня не публикуется статистика, способная оказать влияние на настроения инвестров, плюс к этому, закрыт американский рынок, российским инвесторам придется вечером ориентироваться на новостной фон из Европы, оценивать внутренние события и динамику нефтяных котировок. Правда, сильную поддержку всему рынку РФ может оказать "Газпром" (+1,26%), акции газового монополиста в пятницу обновили максимум с июля 2008 года, отыгрывая рост цен на газ в Европе. Плюс к этому, недавно председатель правления "Газпрома" Алексей Миллер заявил, что ждать завершения строительства экспортного газопровода "Северный поток 2" осталось "очень недолго".

Индекс МосБиржи

Акции "Селигдара" пытаются выйти из среднесрочного диапазона

6 сентября 2021 г. 16:34 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы, после обновления очередных пиков, не показывали значительных изменений. Индекс Мосбиржи к 15.00 мск вырос на 0,16% до 4007,99 пункта. Индекс РТС снизился на 0,19%, до 1730,96 пункта.

Рубль к середине сессии ослабевал в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар стремился к 73 руб., а евро вернулся к 86,50 руб.

Эмитенты.В лидерах роста к середине сессии были привилегированные акции "Мечела" (+6,53%) и бумаги ТМК (+5,53%). Обыкновенные акции "Селигдара" подорожали на 1,82%. В лидерах снижения после дивидендных отсечек пребывали котировки НЛМК (-4,13%) и бумаги Qiwi (-2,42%).

Бумаги ТМК в понедельник поднялись до максимума с июля 2011 года после утверждения акционерами компании в конце прошлой недели дивидендов за 1-е полугодие в размере 17,71 руб. на обыкновенную акцию.

Обыкновенные акции "Селигдара" повышались без конкретных фундаментальных драйверов. Компания представила финансовые результаты за 1-е полугодие еще в конце августа, сообщив о чистой прибыли по МСФО в размере 3,8 млрд руб. против убытка 4,02 млрд руб. годом ранее при увеличении выручки на 10%, до 11,3 млрд руб.

С технической точки зрения, бумаги "Селигдара" в понедельник вышли из среднесрочного диапазона с верхней границей 45 руб. и подают сигналы на развитие движения в район 46,50 руб. при закреплении выше сопротивления 45,90 руб. ADX дневного графика указывает на смену тренда на бычий, но покупателям имеет смысл дождаться завершения одного-двух дней выше 45 руб. для подтверждения сигнала. При оптимистичном сценарии котировки могут вернуться к июньскому максимуму 47,77 руб., но для этого, вероятно, понадобится рост цен на золото в район 1900 долл./унц.

Селигдар

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ отступили от минимумов дня, но все еще находятся в минусе, теряя порядка 0,5% в рамках коррекции. На биржах ждут развития событий в мировой экономике, а цены при негативном сценарии рискуют проверить на прочность поддержки 70,50 долл. и 67,50 долл. соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков). В понедельник, впрочем, поступления важных для рынка сигналов не запланировано.

Фондовые биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,8%. Индикатор вновь стремится к историческому максимуму на фоне оптимизма в отношении низких процентных ставок в крупнейших экономиках. На этой неделе в регионе ждут заседания ЕЦБ, который, вероятно, обозначит планы по сворачиванию покупок облигаций, но подтвердит намерение поддерживать мягкую политику в других её аспектах.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,2%. В понедельник торги на биржах, однако, проводиться не будут в связи с Днем труда и возобновятся во вторник.

Рынок внутри дня.Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии обновили очередные максимумы, поднявшись до 4022 и 1738 пунктов соответственно, после чего отступили ниже. Отсутствие торгов в США во второй половине дня может обеспечить легкую фиксацию прибыли, хотя пока в европейском регионе в целом не наблюдается медвежьих настроений.

Российский рынок пытается вернуться к росту

6 сентября 2021 г. 16:34 Источник

Первый торговый день недели российские индексы рынок проводит разнонаправленно. Ситуация на рынке сложная, во-первых, сегодня будут закрыты американские биржи, во-вторых, инвесторы оценивают сообщения о государственном перевороте в Гвинее. К 14:45 мск индекс МосБиржи растет на 0,17% - до 4008,54 пунктов, индекс РТС проседает на 0,18% - до1730,98 пунктов.

Растут сегодня бумаги "РУСАЛа" (+0,2%), взлетевшие до максимума с 2012 года. Бумаги компании отыгрывают рост цен на алюминий на ожиданиях включения бумаг "РУСАЛа" в расчет индекса MSCI Russia в ноябре и государственного переворота в Гвинее, поставившего под угрозу поставки бокситов. Гвинея поставляет порядка 20% бокситов в мире. Аналитики АК Барс Финанс отмечают, что краткосрочные перебои в мировых поставках "РУСАЛ" сможет заменить поставками из своих заводов в России и на Ямайке, которые были несколько недозагружены в 2020 году, но объем производства алюминия "РУСАЛом" может оказаться уязвимым в случае более долгосрочных перебоев поставок из Гвинеи.

При этом стоит отметить, что сложная политическая ситуации в Гвинее не сказывается на бумагах Nordgold. Рудник компании Lefa работает вобычном режиме. Производства золота на руднике Lefa в 2020 году увеличилась на6%.

После пятничной фиксации прибыли восстанавливаются бумаги "Мечела" (ап+6,2%, ао+3,8%), сегодня поддержку бумагам оказывают ожидаемые дивиденды.

В плюсе торгуются и бумаги ГМК "Норникеля" (+0,5%). Заместитель председателя совета директоров компании Сергей Батехин заявил о том, что ближайшие промежуточные дивиденды компании могут быть рассчитаны исходя из формулы, установленной в действующем до конца 2022 года соглашении акционеров, что предполагает выплаты в размере 60% EBITDA.

На позитивной стороне сегодня находятся и бумаги ТМК (+5,6%), ВТБ (+3,1%), "Россети" (ао+2,8%, ап+2,4%), НМТП (+2,8%). В минус ушли НЛМК (-4,1%), QIWI (-2,4%), "Аптечная сеть 36,6" (-1,3%), "Петропавловск" (-1,3%), "Магнит" (-1,2%), "Роснефть" (-0,9%), "Полюс" (-0,8%), "Ростелеком" (ао-0,7%), "Газпром нефть" (-0,6%).

На нефтяной рынок вернулись опасения распространения COVID-19, которое может повлиять на скорость восстановления мировой экономики и потребление углеводородов. Пятничные данные по рынку труда США разочаровали рынок: безработица вавгусте снизилась с 5,4% до5,2%, а число занятых внесельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на235 тысяч, тогда как прогнозировался рост на750 тысяч. В итоге, сегодня днем контракт на нефть марки Brent растет до $72,28 за баррель, фьючерс на нефть марки Light снижается до $68,98 за баррель.

На падающей нефти слабость проявляет рубль к доллару и евро, против российской валюты играет и снижение аппетита к риску. Правда, стоит помнить о том, что сегодня закрыт фондовый рынок США, а значит сильного движенияна международном валютном рынке небудет. Аналитики ждут, что валютная пара доллар\рубль будет торговаться в рамках 72,5-74,5. Между тем, как полагает аналитики "Алор Брокер" Алексей Антонов, поддержку рублю наэтой неделе может оказать Минфин, который должен снизить объем закупки валюты врамках бюджетного правила. К настоящему моменту доллар подрастает до 72,88 рублей, европейская валюта укрепляется до 86,49 рублей.

Европейские фондовые индикаторы сегодня растут, повторяя динамику ащиатских рынков. Новостной фон в стране Восходящего Солнца поддержал рынки АТР, премьер-министр Японии Ёсихидэ Суга небудет выдвигать свою кандидатуру навыборах лидера правящей Либерально-демократической партии (ЛДП). Его отставка вынуждает провести выборы кконцу года.

Сегодня не публикуется статистика, способная оказать влияние на настроения инвестров, плюс к этому, закрыт американский рынок, российским инвесторам придется вечером ориентироваться на новостной фон из Европы, оценивать внутренние события и динамику нефтяных котировок. Правда, сильную поддержку всему рынку РФ может оказать "Газпром" (+1,26%), акции газового монополиста в пятницу обновили максимум с июля 2008 года, отыгрывая рост цен на газ в Европе. Плюс к этому, недавно председатель правления "Газпрома" Алексей Миллер заявил, что ждать завершения строительства экспортного газопровода "Северный поток 2" осталось "очень недолго".

Индекс МосБиржи

Итоги пятницы, 3 сентября: Российский рынок продолжил ставить рекорды

3 сентября 2021 г. 21:10 Источник

Последние торги недели для российского фондового рынка оказались непростыми, после негативного начала к закрытию дня рынок смог выйти в слабый плюс. При этом важным стал факт того, что индекс Мосбиржи смог закрепиться выше 4000 пунктов. Индекс МосБиржи закрылся в плюсе на 0,27% - до 4001,7 пунктов, индекс РТС подрос на 0,44% - до 1734,16 пунктов.

Высокие цены на алюминий поддержали повышение бумаг "РУСАЛа" (+8,07%). Поддержку котировкам оказали и ожидания возможного снижения долговой нагрузки компании.

Бумаги "Норникеля" (+2,3%) поддержали новости о возможном мировом соглашении сРосрыболовством.

Кроме того, в лидерах роста оказались бумаги "Россетей" (+4,5%), ТМК (+2,5%), "Полюса" (+2,2%), "Моэснерго" (+2%), "Полиметалла" (+2%), ФСК ЕЭС (+1,9%). На отрицательной стороне закрыли торги акции "Мечела" (ап-2,1%), QIWI (-1,7%), "Башнефти" (ао-1,7%, ап-1,3%), "Северстали" (-1,4%), "Распадской" (-1,1%).

Итоги недели

Противоречивую динамику показывают американские индексы, реагируя на слабые данные по числу занятых внесельскохозяйственных отраслях экономики США. В частности, безработица вавгусте ожидаемо снизилась с 5,4% до5,2%, тогда как число занятых внесельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на235 тысяч при ожиданиях роста на750 тысяч. Неутешительные данные снижают вероятность объявления о сокращении объема выкупа активов врамках сентябрьского заседания ФРС США. Плюс к этому, давление до сих пор оказывают сохраняющиеся опасения распространения штамма коронавируса Дельта.

Европейские индексы уверенно ушли в минус, отыгрывая снижение композитного индекса деловой активности PMI впромышленности исфере услуг вавгусте с60,2 до59 пунктов.

Нефть снижается после выходы неоднозначной статистики с рынка труда. На вечерних торгах контракт на нефть марки Brent снижаются до $72,67 за баррель, за баррель нефти марки Light дают $69,37. От сильного падения сырьевой рынок спасают влияние урагана Ида нанефтяной сектор, итоги встречи ОПЕК+, и данные опадении запасов нефти вСША на прошлой неделе.

Вопреки слабости нефтяных цен укрепление сегодня показывает рубль, по идее против российской валюты должна была сыграть и пятница, традиционно перед выходными инвесторы стремятся закрывать позиции. Зато рост поддерживают дорожающие промышленные идрагоценные металлы и сохранение аппетита к риску. К настоящему моменту доллар снижается до 72,71 рублей, европейская валюта дешевеет до 86,44 рублей.

На следующей неделе открытие российского рынка может пройти на позитивной стороне. Торги в понедельник в США проводиться не будут, поэтому ориентироваться российским инвесторам придется на внутренние факторы и движение нефтяных котировок.

Правда, давление может оказать обсуждение в Европе "Газпрома". Как отмечает агентство Bloomberg, планы российской газовой компании понаращиванию запасов газа вподземных хранилищах могут стать угрозой дляевропейского рынка.

Слабости рынку добавит и факт закрепления индекса МосБиржи выше 4000 пунктов, понедельник можетначаться с кореекции.

Индекс МосБиржи

"Быки" пытаются поднять "Норникель" с минимумов

3 сентября 2021 г. 16:09 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы почти не изменили позиций, консолидируясь в преддверии выхода ключевых макроэкономических данных в США. Индекс Мосбиржи к 14.25 мск снизился менее чем на 0,1% до 3987,5 пункта. Индекс РТС вырос менее чем на 0,1%, до 1726,86 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар оставался недалеко от августовского минимума 72,69 руб., а евро отступил вниз от сопротивления 86,60 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были котировки РУСАЛа (+3,35%) и обыкновенные акции Россетей (+3,13%). Акции Норильского никеля подорожали на 1,78%. В лидерах снижения пребывали привилегированные и обыкновенные акции Мечела (-3,50% и -3,15% соответственно), которые продолжали коррекцию с достигнутых ранее максимумов, и бумаги Petropavlovsk (-2,33%).

В пятницу стало известно, что заседание по иску Росрыболовства к Норникелю на сумму 58,7 млрд руб. было отложено до 3 ноября в связи с намерением сторон заключить мировое соглашение. Кроме того, Интеросс заявил, что Норникель заплатит дивиденды за 2021 год (как минимум промежуточные) по старой формуле, то есть 60% EBITDA. Таким образом, дивиденд за 1-е полугодие составит 1 600 руб. на акцию, а по итогам года 3 000 руб. (доходность 12,5% к текущим котировкам).

С технической точки зрения ADX дневного графика сигнализирует о переходе котировок Норникеля в краткосрочном периоде к восходящему тренду, но пока что им не удается преодолеть сопротивление 24450 руб., что указывает на сохранение некоторой слабости “быков”. При закреплении выше указанной отметки стоит ожидать движения к 24950 руб., а говорить о смене среднесрочного тренда можно будет лишь выше 25 800 руб. Ниже ключевых сопротивлений Норникель остается под нисходящим давлением с рисками возвращения к снижению и обновления минимумов. Ситуация благодаря дивидендным ожиданиям и урегулированию ряда споров, однако, может в ближайшие недели улучшиться.

Норникель

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ вышли в плюс и прибавляют около 0,5%, ожидая поступления макроэкономических сигналов извне. При усилении мирового аппетита к риску котировки могут завершить неделю у 74 долл. и 71 долл. (верхние полосы Боллинджера дневных графиков).

Фондовые биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,2%. Опубликованные в регионе окончательные оценки деловой активности в секторах услуг Германии, еврозоны и Великобритании за август оказались ниже прогнозов (хотя и остались выше отметки 50 пунктов), что привело к пересмотру в сторону понижения в том числе композитных индексов деловой активности. Цифры по розничным продажам еврозоны в июле также не оправдали ожиданий, показав замедление темпов роста с 5,4% до 3,1% г/г и снижение показателя на 2,3% м/м.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,2%. В пятницу основным для настроений станет ключевой отчет по рынку труда за август. Тем временем статистика по деловой активности в секторе услуг может принести сигналы о замедлении роста.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии не показывали существенных изменений и стремились отступить от минимумов дня. Исход торгов, вероятно, будет зависеть от отчета по занятости в США за август, который должен повлиять в том числе на сырьевые товары и, как следствие, на акции нефтяного и металлургического секторов.

Российский рынок может возобновить рост во второй половине пятничных торгов

3 сентября 2021 г. 16:09 Источник

Российский фондовый рынок последнюю торговую сессию недели открыл умеренным продажами рисковых активов, снимая перекупленность после роста накануне. В середине дня рынок дрейфует у нулевых отметок, дожидаясь публикации пятничной статистики в США по рынку труда. В 15:10 мск индекс МосБиржи снижается на 0,19% до отметки 3983,3 пункта, РТС минусует на 0,17% и торгуется на 1723,68 пункта.

Нефть в пятницу возобновила рост перешагнув отметку $73 за баррель Brent. Аналитик Sberbank CIB Михаил Шейбе поясняет, что несмотря на завершение урагана в Мексиканском заливе все еще не работают примерно 94% нефтедобывающих мощностей (что соответствует нефтедобыче объемом 1,7 млн барр./сут). Кроме того, в последние недели на рынок нефти вернулись независимые китайские НПЗ, которые покупают нефть из Норвегии и России с поставкой с октября по декабрь, что способствует восстановлению спроса на азиатском рынке. Также эксперт говорит, что в пользу роста нефтяных котировок играет фактор снижения доллара на мировом валютном рынке. Он не исключает роста котировок до $74 в ближайшее время, в случае если отчет по рынку труда будет хуже ожиданий. В моменте за "бочку" Brent дают $73,39 (+0,49%), марка Light оценивается в $70,11 (+0,17%) за баррель.

Слабость доллара играет и на руку рублю, который снова укрепился. В середине дня доллар оценивается в 72,75 рубля (-0,16%), евро стоит 86,37 (-0,19%) рубля.

Минфин РФ сегодня сообщил, что на следующей неделе, с 7 сентября увеличит объем покупки валюты до 14,9 млрд рублей в день.

Что касается лидеров и аутсайдеров сегодняшней сессии, то повышенная активность "медведей" фиксируется в акциях "Мечела" (ап -3,44%, ао -3,04%), "Петропавловска" (-2,77%), "МосБиржи" (-1,85%), QIWI (-1,71%), MAIL-гдр (-1,29%), "Распадской" (-1,24%), "Северстали" (-0,75%).

Акции QIWI торгуются последний день с дивидендами.

Среди фаворитов - по-прежнему "РУСАЛ" (+3,77%), "Россети" (+3,1%), ТГК-1(+2,05%), "Мосмэнерго" (+1,96%), "Норникель" (+1,78%).

Бумаги ГМК с утра росли на ожидании мирного урегулирования конфликта с Росрыбнадзором - в этом случае, компенсация будет меньше заявленного ранее штрафа в 58,7 млрд рублей как предусматривает судебный иск. Сегодня стало известно, что заседание по иску Росрыболовства к "Норникелю", намеченное на 3 сентября, было отложено до 3 ноября в связи с намерением сторон заключить мировое соглашение. Кроме того, "Интеросс" заявил, что "Норникель" заплатит промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2021 года по старой формуле, то есть 60% EBITDA.

Норникель

Внешний новостной фон пока не располагает к активным действиям, поскольку инвесторы ожидают выхода данных по занятости в США, которые могут повлиять на перспективы политики Федеральной резервной системы.

Европейские биржи в середине дня находятся в вышли в "зеленую зону", хотя утром демонстрировали снижение. Опубликованные в регионе окончательные оценки деловой активности в секторах услуг Германии, еврозоны и Великобритании за август оказались ниже прогнозов. Розничные продажи еврозоны в июле также показали замедление темпов роста с 5,4% до 3,1% год к году и снижение показателя а месячном соотношении на 2,3%. Не исключено, что инвесторы рассчитывают на то, что после такой статистики вопрос с ослаблением стимулов возможно будет отложен.

Накануне американские индексы вновь переписали исторические максимумы. Фьючерс на индекс S&P500 перед открытием рынка слабо подрастает.

Финал дня будет зависеть от отчета по занятости в США за август, который должен повлиять на фондовые индексы и на сырьевые товары. В случае, если данные будут слабые рост рынков может усилиться.

Российские площадки вслед за мировыми рынками снимают перегретость

3 сентября 2021 г. 13:09 Источник

В пятницу, 3 сентября, отечественные биржи открываются падением. В первую очередь это связано с технической перегретостью индексов, причем как российских, так и многих мировых, на что указывает старт в красной зоне для ведущих мировых торговых площадок. Индекс МосБиржи на открытии падает на 0,35% до 3 976,64 пункта, а долларовый индекс РТС снижается на 0,41% до 1 719,55 пункта.

Торги в США в четверг завершились с небольшим позитивом. Сегодня фьючерс на индекс S&P 500 растёт на 0,1%, а доходность 10-летних "трежериз" подрастает на 0,8 б.п. до 1,298%.

В течение дня мировые инвесторы будут следить за данными по уровням деловой активности в Еврозоне и США, а также уровню безработицы в последней за август.

Что касается макроэкономических новостей, то уровень деловой активности в сфере услуг в России за август показал снижение по сравнению с результатами июля. Так, показатель снизился с 53,5 пунктов месяцем ранее до 49,3 в августе.

Котировки компании РусАгро открывают торги ростом на 1,23%. Это происходит после ряда положительных заявлений со стороны менеджмента компании. В частности, речь идет о продолжении свиноводческого проекта в Китае после снятия ограничений по COVID-19, а также планах по увеличению производства сахара в этом сезоне.

Среди других лидеров торгов отметим Россети ао (+1,98%), Русал (+1,53%) и Акрон (+1,38%). Прочими аутсайдерами выступают ММК (-1,68%), Мечел (-1,5%), а также Северсталь ао (-1,36%).

Инвесторам, интересующимся российским рынком акций, мы рекомендуем обратить внимание на стратегию "RU. Капитал и дивиденды".

С технической точки зрения, на дневном графике индекс МосБиржи продолжает уверенное движение в рамках среднесрочного восходящего канала. На данный момент индекс находится у верхней границы тренда - уровня сопротивления 4000. Уровнем поддержки выступает значение 3800. Стохастические линии выстрелили за пределы уровня перекупленности. Ожидаем некоторой коррекции и в начале следующей недели.

индекс МосБиржи

Американский рынок продолжает штурмовать максимумы.В четверг, 2 сентября, американские фондовые индексы начали торги на положительной территории. Индекс DJIA прибавляет 0,37% до 35,443.82 пункта, Индекс S&P 500 растет на 0,28% до 4,536.95 пункта, а Индекс Nasdaq Composite – на 0,14% до 15,331.18 пункта: последние два индекса вновь обновляют исторические максимумы. Инвесторы проявляют интерес и к технологическим акциям, и к циклическим, и к нециклическим. Волатильность на широком рынке акций остается умеренной.

Из макроэкономической статистики в центре внимания инвесторов находятся данные по пособиям по безработице. За минувшую неделю в США было зафиксировано 340 тыс. первичных заявок на получение пособия по безработице. Консенсус-прогноз составлял 342 тыс. обращений, тогда как неделей ранее было зафиксировано 354 тыс. обращений. Количество заявок оказалось минимальным с начала пандемии. Рынок труда медленно, но верно восстанавливается. Инвесторы находятся в ожидании пятничных данных по занятости от Департамента труда. Кроме того, были опубликованы данные по торговому балансу США: по итогам июля дефицит торгового баланса составил $70,1 млрд.

Компания Virgin Galactic (SPCE) объявила о следующем полете космического корабля SpaceShipTwo Unity. Полет состоится уже в сентябре или начале октября этого года и станет первой коммерческой исследовательской миссией. На фоне этой новости бумаги показывали рост на 6,2% до $28.45, но в конце торгов опустились на 3% до $25,99.

Компания Facebook (FB) была оштрафована ирландской Комиссией по защите данных на 225 млн евро за то, что мессенджер WhatsApp нарушил правила обработки личных данных пользователей. Новость негативно повлияла на котировки компании, акции снижаются на 1,77%.

Инвесторам, ориентированным на широкий рынок и наиболее перспективные отрасли американской экономики, рекомендуем обратить внимание на стратегии "US. Сбалансированная" и "Global. И целого мира мало" (доступна только для квалифицированных инвесторов). Акции Apple, входящие в обе стратегии, оказались в плюсе на 0,75%.

Что касается теханализа, то индекс S&P 500 продолжает следовать восходящему тренду. Стоит указать на перекупленность индекса по стохастическим линиям. Согласно линиям Боллинджера, текущим уровнем сопротивления выступает 4548, а уровнем поддержки 4391.

S&P 500

Фондовая Европа открывается разнонаправленно.Европейские торговые площадки показывают смешанную динамику на открытии торгов пятницы, 3 сентября. Это происходит в преддверии выхода данных по занятости в США, которые могут повлиять на перспективы политики Федеральной резервной системы, в то время как новые опасения по поводу замедления роста в Китае также несколько подпортили настроение инвесторов.

По состоянию на 11:15 МСК немецкий DAX увеличился на 0,05%, британский FTSE 100 прибавляет 0,15%, а французский CAC 40 стал легче на 0,31%. Сводный фондовый индекс региона STOXX Europe 600 снижается на 0,06% до 474,34 пункта.

Индустрии банков и финансовых услуг - наиболее чувствительные сектора к изменению процентных ставок, оказались в числе лидеров падения: инвестиционная группа Ashmore Group упала на 3,9%.

Акции Covestro выросли на 0,5% после того, как немецкий производитель химикатов подтвердил, что он планирует сократить до 1700 из 16500 рабочих мест по всему миру.

Акции Berkeley Group выросли на 0,5% после того, как британский застройщик заявил, что его прибыль за весь год будет по меньшей мере такой же, как и в прошлом году. Однако он также предупредил, что наблюдается инфляция стоимости стройматериалов, а также проблемы с цепочками поставок и рынком труда.

DAX.С точки зрения теханализа, индекс DAX демонстрирует европейское спокойствие и начинает формировать боковик. Стохастические линии находятся близ уровня золотой середины 50. Согласно линиям Боллинджера, текущим уровнем сопротивления выступает 15985, а уровнем поддержки 15728. Ожидаем продолжения нейтральной динамики индекса.

S&P 500

Китайские индексы показывают снижение к концу недели.В пятницу, 3 сентября, рынки Китая и Гонконга падали. Однако, брокерских компаний, торгующих на оншорных рынках Китая, выросли на целых 4,3 процента до самого высокого уровня с января на фоне заявлений президента Поднебесной о создании новой биржи в Пекине. Хотя подробности новой биржи остаются неизвестными, она рассматривается как прямой конкурент Star Market и ChiNext, основных площадок листинга для небольших компаний, особенно тех, которые занимаются технологическим бизнесом.

По итогам сессии индекс CSI 300 снизился на 0,54% до 4843,06 пункта, тогда как ChiNext упал на 1,17% до 3102,14 пункта. Гонконгский индекс Hang Seng полегчал на 0,72% до 25901,99 пункта.

Шанхайская компания Shenwan Hongyuan Group (+9,7%) продемонстрировала рост после того, как президент Си Цзиньпин обнародовал план создания новой фондовой биржи в Пекине.

В то время как компания Meituan, гигант по доставке еды, потерял 3,6% после роста на 13% за последние четыре дня.

Акции онлайн-ритейлера Alibaba Group, входящие в состав стратегии "CN. Проснувшийся дракон", которая доступна только квалифицированным инвесторам, снизились на 3,57%.

С точки зрения теханализа, индекс CSI 300 обдумывает направление дальнейшего движения. Согласно линиям Боллинджера, уровнем сопротивления выступает 5035, а уровнем поддержки 4737.

индекс CSI 300

К 11:35 МСК на валютном рынке пара USD/CNY теряет 0,02% до 6,4545, тогда как курс USD/CNH не изменяется и остается на уровне 6,4473. Котировки валютной пары USD/HKD выросли на 0,01% до 7,7710.

Доходность 10-летних китайских государственных облигаций остается на прежнем уровне 2,838%.

На российском рынке бурный рост может смениться на "боковик"

3 сентября 2021 г. 10:08 Источник

Российский рынок по примеру азиатских площадокможет начать пятницу со смешанной динамики после 2 успешных сессий подряд, когда индексы устанавливали рекорд за рекордом.

Накануне лидерами роста стали акции "РУСАЛа" (+5,24%), в аутсайдеры попали бумагиX5 (-1,79%). Алюминиевая компания выбилась вперед после того, как зампред правления "Сбербанка" Анатолий Попов сообщил, что "РУСАЛ" может воспользоваться правом досрочного погашения части долга перед банком, направив на это основную часть средств, полученных в ходе участия в обратном выкупе акций "Норникеля".

Также надо выделить бумаги "Роснефти" (+1,99%). Они вчера выросли в цене после поручения президента РФ Владимира Путина рассмотреть просьбукомпаниио разрешении ей экспорта газа по каналам "Газпрома".

Сегодня же участникам торгов "пищу для ума" обеспечит публикация августовской статистики по рынку труда США. По мнению аналитиков, можно ожидать снижения уровня безработицы в августе. А пока находясь в ожидании окончательных цифр, доллар незначительно падает к евро (-0,04%) до 1,188. А вот по отношению к рублю американская валюта растет (+0,01%) – до 72,875.

Из главных корпоративных событий на российском рынке, которые сегодня могут повлиять на ход торгов, выделим внеочередное общее собрание акционеровТМК, а также закрытие"Полюсом"и"Самолетом" реестров акционеров для участия в ВОСА. Кроме того, инвесторам нужно помнить, что 3 сентября – это последние день, когда акции НЛМК,QiwiиGlobaltrans торгуются с дивидендами. И еще в пятницу состоится заседание суда по иску Росрыболовства к "Норникелю" на 58,7 млрд рублей.

Также нельзя не упомянуть о ходе торгов на нефтяном рынке. В четверг вечером нефтяные цены разгонялись на 2,5-2,8% после публикации данных Минэнерго США о снижении запасов топлива. Одна из причин - ураган "Ида", который сказался на работе НПЗ в штате Луизиана. Однако сейчас ураган утихает, и уже утром в пятницу цены на нефть перешли к стабилизации. В моменте за баррель марки нефти Brent дают 73,16 доллара (+0,18%), а за Light – 69,95 доллара (-0,06%). Вечером влияние на нефтяной рынок могут оказать данные Baker Hughes о числе действующих нефтяных буровых установок в США.

нефть

И забегая еще немного вперед, аналитики "Фридом Финанс" обещают целевой диапазон для индекса Московской биржи на сегодня в 3915-4025пунктов. Однако у главного аналитика "Алор Брокера" Алексея Антонова остаются сомнения, что планка в 4000 пунктов будет достигнута. По его словам, этому может помешать разнонаправленная динамика высоколиквидных акций.

Покупая "Газпром", надо держать руку на пульсе и следить за ценами на газ в Европе

2 сентября 2021 г. 20:11 Источник

Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 3 сентября, снижен до 72.85 руб. (-34 коп.), курс евро – до 86.30 руб. (-10 коп.) Стоимость бивалютной корзины составила 78.90 руб.(-23коп.) В ходе торгов 2 сентября курс доллара к рублю на 18.35 МСК снижался до 72.75 руб .(-22 коп.), курс евро – до 86.20руб. (-10 коп.).

Нет ничего более постоянного, чем рекомендации брокеров покупать "Газпром". С аргументами за покупку, кажется, все знакомы. Но коротко стоит повторить основные тезисы: достройка газопровода "Северный поток – 2", рекордные спотовые цены на газ в Европе, 17,85 рублей на акцию в виде прогнозных дивидендов уже заработано, и сейчас, в сентябре, менеджмент прогнозирует минимальный дивиденд по итогам года 36 рублей на акцию. С исторической доходностью в 6-7% годовых можно ожидать переоценку "Газпрома" до 460р. за акцию (предположения менеджмента эмитента).

В связи с этим хочется порассуждать об альтернативных негативных сценариях развития событий. В первую очередь - это спад цен на газ в Европе. Цена выше 400 usd за тыс.куб была в 2008 году и в 2011-2012 годах. Инвесторы в "Газпром" в этот период были, мягко говоря, разочарованы. Такие ценовые пики по ценам отгрузки газа в Европу в итоге были временным явлением и сопровождались ростом акций "Газпрома" с последующим обвалом. Для тех, кто долго торгует "Газпромом", цена в 115 рублей за акцию – это не новость. Поэтому, покупая Газпром, надо держать руку на пульсе и следить за ценами на газ в Европе.

Еще один возможный сценарий – это выход крупного акционера из "Газпрома". В долларах "Газпром" далек от пиков 2008 года и на росте, вместе с новостями о хорошей отчетности и отличных дивидендах, крупные иностранные держатели могут начать выходить, просто закрывая свою позицию “хотя бы в ноль” из расчета в долларах. Пока такой уровень выхода иностранных держателей акций Газпрома рисуется в районе 10 USD за ADR (в 1 ADR 2 акции), при текущих 8,61 USD за ADR. Что дает возможную цену фиксации нерезидентами акций Газпрома в районе 375 рублей. Это, кстати, распространенный таргет по "Газпрому" у брокеров. Будет ли эта фиксация нерезидентами, скорее всего, тоже зависит от того, насколько долго продержатся цены на газ в Европе. Но российским инвесторам в "Газпром" в рублях важно помнить, что есть очень большие деньги в долларах, инвестированные в "Газпром", и они на акции “Народного достояния” смотрят совсем под другим углом.

Стоимость фьючерсов на нефть марки Brent, на торгах 2 сентября к вечеру достигала 73.29 USD за баррель (+0.37% к закрытию вчерашнего дня). Цена фьючерсов на нефть марки WTI взлетала до 70.55 USD за баррель (+2.99% к закрытию вчерашнего дня).

Акции "Мосбиржи" нацелились на обновление майского максимума

2 сентября 2021 г. 16:10 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы находились в плюсе и продолжили обновление пиков, поддерживаемые во многом корпоративными историями. Индекс Мосбиржи к 14.30 мск вырос на 0,24% до 3980,46 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,46%, до 1723,05 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар стремился к августовскому минимуму 72,69 руб., а евро продолжал движение к 86 руб.

Эмитенты.В лидерах роста к середине сессии были котировки "РУСАЛа" (+5,25%) и бумаги En+ Group (+2,62%). Акции "Мосбиржи" подорожали на 1,70%. В лидерах снижения пребывали котировки Petropavlovsk (-3,80%), которые корректировались после взлета накануне, и акции "ФосАгро" (-1,94%).

"РУСАЛ" в четверг подскочил как на фоне достижения ценами на алюминий очередного максимума с 2011 года, так и после заявления зампреда правления "Сбербанка" Анатолия Попова. В частности, Попов сообщил, что "РУСАЛ" может направить на досрочное погашение части долга перед "Сбербанком" существенную часть средств от участия в обратном выкупе Норникеля (1,4 млрд долл.). С технической точки зрения бумаги "РУСАЛа" подходят все ближе к майскому пику 58,72 руб., обновление которого вполне возможно в ближайшие сессии.

Акции "Мосбиржи" в четверг растут перед публикацией объемов торгов за июль текущего года. Технически котировки Мосбиржи смотрятся достаточно уверенно и, судя по всему, нацелены на движение к майскому максимуму 192,63 руб. ADX дневного графика указывает на усиление восходящего тренда, но в то же время выход за полосу Боллинджера сигнализирует о перекупленности и рисках коррекции ближе к 185-187,50 руб. перед развитием повышения. Позитивные сигналы по бумагам сохраняются при положении выше 180 руб. (средняя полоса Боллинджера).

МосБиржа

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ вышли в плюс и прибавляют около 0,5%, пытаясь вернуться к восходящему движению после отскока от поддержек 70,50 долл. и 67,50 долл. соответственно. Котировки, таким образом, сохраняют потенциал восходящего движения в район 74 долл. и 71 долл. (верхние полосы Боллинджера дневных графиков) и будут реагировать на общемировой аппетит к риску.

Фондовые биржи Европы: нейтральный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,1%. Региональный индикатор колеблется между плюсом и минусом после публикации данных об ускорении производственной инфляции еврозоны в июле с 10,2% до 12,1% г/г (ожидалось +11%) – до пика за более чем 30 лет. Инвесторы в условиях инфляционного давления все больше рассчитывают на скорое начало сокращения покупок облигаций ЕЦБ, что в свою очередь способствует укреплению европейской валюты.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,1%. В четверг на рынке ждут еженедельных данных по заявкам на пособия по безработице, которые, вероятно, останутся у отметки 350 тыс. Интерес также могут вызвать выступления представителей ФРС и возможные сигналы в отношении денежно-кредитной политики.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии подросли и достигли очередных пиков 3986 пунктов (исторический) и 1725 пунктов (многолетний). На российских биржах начинает формироваться краткосрочная перекупленность, но в то же время сохраняется потенциал роста индикаторов в район 4000 и 1750 пунктов соответственно. В четверг серьезных изменений на мировых площадках может и не произойти, в то время как в пятницу на все основные активы повлияет ежемесячный отчет по рынку труда США.

Акционеры "ТНС Энерго" одобрили расторжение форвардной сделки с ВТБ

1 сентября 2021 г. 19:10 Источник

Акционеры "ТНС Энерго" на внеочередном общем собрании одобрили расторжение форвардной сделки с ВТБ, следует из материалов компании.

В связи с расторжением "ТНС Энерго" выплатит ВТБ до 6,78 млрд рублей.

"ВТБ Капитал Брокер" и "ТНС энерго" заключили серию взаимосвязанных сделок беспоставочный форвард на акции в конце декабря 2017 года. В результате ВТБ получил в распоряжение 19,9% (2 719 979 голосов) "ТНС Энерго".

Настроения по акциям "Интер РАО" улучшаются

1 сентября 2021 г. 17:10 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы находились в плюсе, следуя за улучшением мировых настроений. Индекс Мосбиржи к 14.50 мск вырос на 0,60% до 3942,37 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,90%, до 1699,33 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар стремился к 73 руб., а евро – к 86 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были гдр TCS Group (+4,70%), которые восстанавливались с локальных минимумов, и акции ИнтерРАО (+3,90%). Бумаги Petropavlovsk подорожали на 3,10%. В лидерах снижения пребывали котировки "Северстали" (-5,60%), которые упали после закрытия дивидендного реестра, и акции "ФосАгро" (-3,16%).

Petropavlovsk в среду рос на повышенных объемах и поднялся к максимуму с начала августа после сообщения о получении чистой прибыли в 1-м полугодии 2021 года против убытка годом ранее. Позитивом для инвесторов также стали сообщения о планируемом объявлении дивидендов и представлении обновленной стратегии и плана развития компании на рынке капитала к концу октября. На этом фоне бумаги пытаются закрепиться выше краткосрочного сопротивления 22 руб., но все же в ряде ключевых показателей Petropavlovsk сохраняется слабость, которая пока ограничивает повышение акций (падение полугодовой выручки 33% г/г и риски сокращения добычи золота в текущем году на 14-20% согласно производственному плану).

Бумаги "Интер РАО" тем временем продолжают повышение после публикации финансовых результатов за 1-е полугодие по МСФО на прошлой неделе.

C технической точки зрения, акции "Интер РАО" на повышенных объемах пытаются продолжить отступление от многомесячных минимумов и пересекли важное среднесрочное сопротивление в виде средней полосы Боллинджера недельного графика (4,75 руб.). Способность бумаг удержаться выше будет говорить о перспективах возвращения как минимум к апрельским пикам, в район 5,20 руб., возможность чего подтверждает смена тренда по ADX. Ситуация, однако, развернется в сторону менее благоприятной для покупателей при закреплении ниже поддержки 4,4200 руб. – в этом случае риски развития снижения и обновления недавних минимумов возрастут.

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ остаются в небольшом плюсе и прибавляют менее 0,5% в ожидании новостей с заседания ОПЕК+ и еженедельных данных Минэнерго США по запасам. От нефтедобывающих стран в среднем ожидают сохранения текущего курса на ежемесячное увеличение нефтедобычи на 400 тыс баррелей в день, но не исключены сигналы в пользу смягчения политики ввиду сохраняющего дефицита на рынке и сложностей ряда стран в борьбе с коронавирусной инфекцией.

Фондовые биржи Европы: позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +1%. На биржах восстановился оптимизм, несмотря на пересмотр индикаторов деловой активности Германии и еврозоны в производственном секторе за август в сторону небольшого понижения, а также призывов представителей ЕЦБ к более скорому сокращению покупок облигаций.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,3%. В среду в центре внимания рынка, вероятно, окажутся данные по занятости ADP в частном секторе за август, которые предшествуют ключевому отчету по рынку труда в пятницу.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии росли, при этом долларовый индикатор поднялся до пика с марта 2012 года, превысив отметку 1700 пунктов. Сохранение высоких нефтяных цен и мирового аппетита к риску позволили стабилизироваться в том числе рублю, что обеспечивает дополнительную поддержку индексу РТС. Во второй половине сессии основным риском для покупателей выступают данные по занятости в США за август в случае их значительного отклонения в ту или иную сторону.

До выхода пятничных данных по рынку труда инвесторам стоит быть осторожными

1 сентября 2021 г. 17:10 Источник

Перед открытием американского рынка хочется пару слов сказать о вышедшей статистике -данных по числу занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP за август. Рынок опять не попал в прогноз. Ожидалось613 тысяч рабочих мест, а оказалось 374 тысяч. То есть пятничные данные по рынку труда могут оказаться не столь сильными, как многие аналитики прогнозируют. Поэтому я бы порекомендавал быть более осторожным сейчас при принятии решений, по меньшей мере до пятницы, поскольку эти данныве во многом определят позицию ФРС США на заседании в сентябре...

"Сервис+" - персональное сопровождение начинающих инвесторов от ФГ "ФИНАМ"

1 сентября 2021 г. 17:10 Источник

В финансовой группе "ФИНАМ" создано новое клиентское подразделение - "Сервис+". Его сотрудники помогут начинающим инвесторам быстрее разобраться в существующих биржевых инструментах, избежать типичных ошибок и ближе познакомиться с продуктовой линейкой брокера.

Отдел "Сервис+" будет осуществлять персональное сопровождение каждого нового клиента, прежде всего новичка в мире инвестиций, на протяжении трех месяцев с момента заключения договора. Профессиональные консультанты предоставят новым клиентам всю необходимую информацию и подробно расскажут о нюансах работы с платформами финансовой группы: личным кабинетом, приложением, сайтом, торговыми площадками. Например, инвесторы узнают, как покупать и продавать ценные бумаги через популярный торговый терминал FinamTrade, грамотно формировать инвестиционный портфель, пользоваться скринером акций и многое другое.

В рамках нового сервиса клиенты смогут узнать обо всех актуальных продуктах и сервисах "ФИНАМа" - как выбрать и подключиться к стратегии на сервисе автоследования Comon.ru или оформить индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), с помощью которого можно получить гарантированный вычет по НДФЛ.

Консультанты расскажут, какие есть типы индивидуального инвестиционного портфеля (ИИП), как получить положительный финансовый результат и избежать рисков. Новички разберутся в торговых системах TRANSAQ и QUIK: отличия, преимущества и недостатки и где скачать выбранный вариант.

Помимо всего, что связано с техникой торговли на бирже, сотрудники отдела "Сервис+" проведут ликбез по основным биржевым площадкам: расскажут об особенностях и инструментах, рисках и так далее. Таким образом, новый клиент за три месяца активного сопровождения сможет сформировать представление о торговле на бирже и возможностях продуктовой линейки "ФИНАМа".

"Барьеров для выхода на биржу становится все меньше - любой желающий может открыть брокерский счет в считанные минуты, не выходя из дома. Однако потерпев первое "поражение" на бирже, не разобравшись во всех нюансах трейдинга, новичок зачастую отказывается от идеи инвестирования. Даже опытным инвесторам порой бывает сложно начать работу с новым брокером, поскольку зачастую самостоятельно затруднительно разобраться в новых интерфейсах, приложениях и торговых платформах. Торговое приложение не должно превращаться в "однорукого бандита", и с помощью отдела "Сервис+" мы сможем обучить новых клиентов осознанной работе на бирже. Уверен, что это станет крепким фундаментом для нашего долгосрочного взаимовыгодного сотрудничества", - прокомментировал директор по продажам и клиентскому обслуживанию АО "ФИНАМ" Никифор Студенков.

Российские индексы устремились к новым максимумам, РТС "проколол" 1700 пунктов

1 сентября 2021 г. 15:09 Источник

Российский фондовый рынок после незначительной коррекции накануне устремился к новым хаям. РТС даже взобрался на уровни, на которых в последний раз торговался лишь в марте 2012 года. В 14:50 мск индекс МосБиржи подрастает на 0,6% до отметки 3942,37 пункта, РТС прибавляет 0,9% и торгуется на 1700,02 пункта.

Нефть в первой половине дня вновь тестировала уровень $72 за баррель Brent на ожидании итогов встречи ОПЕК+, ряд инвесторов надеется, что картель сделает паузу и приостановит повышение квот, но большинство экспертов полагает, что ОПЕК+ сохранит предыдущие июльские договоренности о наращивании добычи на 400 тысяч баррелей в сутки. Опубликованные вчера еженедельные данные Американского института нефти оказались неоднозначными: запасы нефти и дистиллятов сократились на на 4,05 млн баррелей. и 1,96 млн баррелей, соответственно, а запасы бензина выросли на 2,7 млн баррелей. Сегодня вечером выйдут аналогичные данные от Управления энергетической информации США. В моменте за "бочку" Brent дают $71,74 (+0,15%), марка Light оценивается в $68,61 (+0,16%) за баррель.

Аналитик SberCIB Михаил Шейбе полагает, что с учетом многочисленных негативных факторов и при условии, что ОПЕК+ не откажется от постепенного увеличения добычи, сегодня котировки Brent могут испытывать давление и к концу дня могут отступить до $71,00 за баррель. С точки зрения теханализа, можно даже допустить, что они упадут до $70,50 за баррель, поскольку рынок уже пробил уровень поддержки $71,86, - прогнозирует эксперт.

Сегодня на российском рынке немного корпоративных новостей. Утром отчитался за полугодие по МСФО Petropavlovsk (+3,24%). Выручка золотодобытчика снизилась на 33% год к году, показатель EBITDA сократился на 41%. В то же время, благодаря переоценке активов, эмитент получил чистую прибыль в размере $48,9 млн против убытка в $22 млн годом ранее.

В топе лидеров рыночного роста сегодня обосновались также бумаги TCS Group (+4,14%), "Интер РАО" (+4,2%), "Мечел" (+2,38%), "РУСАЛ" (+2,37%), "Башнефть" (+2,19%), "Система" (+2,17%), "НОВАТЭК" (+1,98%) и "Газпром" (+1,78%).

В группе аутсайдеров акции компаний горно-металлургического сектора: "Северсталь" (-5,37%) - бумаги падают после дивидендной отсечки - НЛМК (−1,8%), "ФосАгро" (−3,12%), ММК (−1,3%). Бумаги сектора негативно восприняли новость о том, что правительство РФ исключило металлургов из получателей экспортных субсидий по линии Российского экспортного центра на возмещение части затрат при транспортировке продукции на экспорт.

Рубль сегодня вновь укрепляется. В середине дня доллар оценивается в 73,09 рубля (-0,16%), евро стоит 86,37 (-0,08%) рубля. Директор по инвестициям "Локо-Инвест" Дмитрий Полевой считает, что у рубля есть пространство для укрепления благодаря защите со стороны высоких ставок, снижающейся волатильности, устойчивости платежного баланса и, что довольно важно, планам властей начать инвестировать средства ФНБ в ближайшие три года. Де-факто это будет означать снижение нетто-покупок валюты по бюджетному правилу, т.е. позитивно для рубля, отмечает эксперт.

Западные площадки сегодня настроены скорее позитивно. Европейские индексы, растут в среду, по состоянию на 14:50 мск британский FTSE 100 растет на 0,86%. Германский DAX прибавляет 0,8%, а французский CAC 40 поднимается на 1,39%.

Вышедшая статистика оказалась слабее ожиданий. Розничные продажи в Германии упали в июле на 5,1% по сравнению с предыдущим месяцем в реальном выражении после пересмотренного скачка на 4,5% в июне и роста на 4,6% в мае. Цены на жилье в Великобритании выросли на 2,1% в месячном исчислении в августе после небольшого роста на 0,6% в июле. В годовом сравнении цены на жилье в августе выросли на 11,0% по сравнению с ростом на 10,5% в июле и на фоне прогнозов о замедлении роста до 8,6%.

Таким образом, слабые данные усилили покупки, поскольку признаки замедления роста экономики вернули инвесторам надежду на продолжение мягкой денежно-кредитной политики.

Фьючерс на индекс S&P500 перед открытие рынка подрастает на 0,35%. Так что ничто пока не мешает российскому рынку продолжить рост. Но многое будет зависеть от результатов встречи ОПЕК+ и вечерней статистики в США, где выйдут сегодня в 15:15 мск данные по числу занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP за август, в 17:00 мск опубликуют данные индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM за август. И в 17:30 мск Минэнерго США раскроет недельные данные по запасам сырой нефти.

РТС

"Норникель" закрепился ниже уровня поддержки

1 сентября 2021 г. 13:09 Источник

"Сбербанк". Еще одна крестообразная свеча, и котировки остаются выше уровня скользящей средней ЕМА-55. При этом недельная свеча вышла крестообразной, что вряд ли предвещает рост в ближайшее время. Также не стоит забывать, что российские акции относительно Нефти Брент сейчас переоценены (примерно на 13.2%). Так, "расчетное" значение (РТС=20.7*Брент, где к-нт 20.7 это значение ЕМА-400 на недельном графике) составляет 72,25*20,7=1495.6 пункта, а биржевое значение - около 1 692.5 пункта.

Сбербанк

"Газпром". Крестообразная свеча при относительно высоком объеме торгов, и котировки выше уровня сопротивления, увеличивая вероятность его истинного пробоя. При этом недельная свеча белая, а скользящая средняя ЕМА-55 направлена наверх. В такой ситуации в ближайшее время нет оснований ожидать слома растущего тренда.

Газпром

ГМК "Норникель". Высокое открытие и уход в отрицательную зону. В такой ситуации мы открыли короткую позицию по третьему варианту (продали 160 акций по 24 260). День закрылся черной свечой, и позиция перенесена на сегодня. При этом котировки остались ниже уровня поддержки в районе 24 200, что увеличивает вероятность его пробиия. Также усиливает "медвежьи" настроение ЕМА-89, которая имеет направление вниз. Однако зарождение сильного падающего тренда мы не ждем и планируем закрыть "шорт" в районе августовских минимуов.

Норникель

"Магнит". Черная свеча опустила котировки к уровню поддержки. При этом цены на акции остаются выше скользящей средней ЕМА-55, которая уверенно смотрит наверх, а недельная свеча снова белая. В такой ситуации рост имеет шансы продолжиться.

Магнит

Рекомендации

Рынок торгуется повышением цен (1) ко вчерашнему закрытию (выше 328.0/305.7/ (24032)), в начале торгов 328.0-333.5 /305.7-310.3/ (24032-24710) (вероятно):
• удерживать длинные позиции;
• не открывать нове позиции;
• короткие позиции можно закрыть в любое время, а можно расположить Стоп-лосс около 329.3(24 230).

РТС/Брент: соотношение составляет 23.46, оставаясь ниже уровней скользящей средней ЕМА-55 на недельном графике и ЕМА-400 на дневном. В такой ситуации мы продолжаем считать, что ситуация может развиваться по сценарию 1998 и 2008 годах, когда было длительное снижение соотношения.

РТС/Брент

ОПЕК+ повысила прогноз спроса на нефть в 2022 году, котировки растут

1 сентября 2021 г. 13:09 Источник

В среду, 1 сентября, нефтяные котировки прибавляют около 0,5% после снижения в пределах 1,0% днем ранее. Поддержку ценам на "черное золото" оказало повышение прогноза ОПЕК+ по спросу на нефть в 2022 году в преддверии сегодняшнего заседания альянса, на котором будут утверждаться параметры добычи на будущие периоды. Также стоит отметить позитивные данные по нефтяным запасам в США от Американского института нефти, хотя эта статистика не очень репрезентативна из-за временной приостановки добычи в Мексиканском заливе.

К 11:51 МСК ноябрьские фьючерсы на нефть марки Brent растут на 0,47% инаходятся у отметки $71,97, а октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI торгуются вплюсе на 0,45% на уровне $68,81.

Сегодня в преддверии заседания ОПЕК+ стало известно о том, что альянс повысил прогноз по росту мирового спроса на нефть в 2022 году с 3,28 млн, до 4,2 млн б/с. Из этого можно сделать вывод о том, что в ОПЕК+ пока не видят существенных рисков для нефтяного рынка из-за новых вспышек заболеваемости коронавирусом в мире, в связи с чем ожидания отказа от согласованного ранее увеличения добычи нефти скорее всего не оправдаются. Также в ОПЕК+ прогнозируют, что дефицит на нефтяном рынке сохранится до конца 2021 года. Стоит отметить, что инвесторы позитивно восприняли обновленные оценки от ОПЕК+, в результате чего цена нефти марки Brent вновь поднялась к отметке $72 за баррель.

Помимо этого, вчера вышла еженедельная статистика от Американского института нефти, показавшая сокращение запасов сырой нефти в США на 4,045 млн баррелей по итогам прошлой недели в сравнении с предыдущим снижением на 1,622 млн баррелей, тогда как аналитики ожидали результат в -2,833 млн баррелей. Несмотря на то, что эти данные не слишком репрезентативны ввиду приостановки добычи в Мексиканском заливе из-за урагана Ида, цены на нефть отреагировали ростом на их публикацию.

Также участники рынка продолжают оценивать последствия недавней стихии в Мексиканском заливе. На текущий момент в отрасли существуют опасения, что для восстановления спроса со стороны нефтеперерабатывающих компаний может потребоваться больше времени, нежели на восстановление самой добычи. По данным Министерства энергетики США, из-за урагана была приостановлена работа на 13% всех нефтеперерабатывающих мощностей страны, базирующихся в штате Луизиана. При этом перебои в системе электроснабжения могут замедлить ввод в строй открытие этих НПЗ.

Нефть Brent.Цена нефти марки Brent продолжает тестировать линию 50-дневной скользящей средней, при закреплении ниже которой возможно снижение котировок. Стохастические линии находятся в зоне сильной перекупленности, что указывает на ограниченный потенциал дальнейшего роста по инструменту и вероятность их консолидации/снижения на краткосрочном горизонте.

Нефть Brent

Цены цветных металлов снижаются на торгах в среду. По состоянию на 11:51 МСК котировки золота опускаются на 0,27% и находятся у отметки $1813,15 за тройскую унцию.

Золото (GC).Цена золота закрепилась выше линии 50-дневной скользящей средней над уровнем $1800 и тестирует отметку $1820. Между тем стохастические линии находятся в зоне перекупленности в благоприятном для продаж положении, что говорит в пользу снижения/консолидации по инструменту в ближайшем времени.

Золото

Российский рынок начал осень с покупок акций "Петропавловска"

1 сентября 2021 г. 11:08 Источник

Российские индексы начали осенний сезон с роста после вчерашней просадки. Это способствует позитивный внешний фон: китайский рынок растет так же, как и фьючерсы на открытие бирж США. Индекс МосБиржи с утра поднимается на 0,26% и достигает отметки в 3929 пунктов, а РТС повышается на 0,43% и торгуется на уровне 1691,43 пункта.

Накануне основные потери понес нефтяной сектор – в ощутимый минус ушли "ЛУКОЙЛ" и "Роснефть". Возможно, эти бумаги решил распродать кто-то из крупных инвесторов, считают в "Алор Брокере".

Во вторник же на фондовом рынке наблюдается следующая картина: в лидеры выбиваются бумаги "Петропавловска" (+1,42%), а в аутсайдерах находятся обыкновенные акции "Северстали" (-4,77%). Такие рассредоточение интересов покупателей на рынке не удивляет – "Петропавловск" отчитался о чистой прибыли в 1 полугодии 2021 года против убытка годом ранее. А акции "Северстали" накануне последний день торговались с дивидендами.

"Петропавловск"

Тем временем на валютном рынке ситуация благоприятно сказывается для рубля – он немного растет к доллару на 0,08% – до 73,16. А цены на нефть сегодня также, как и рынок в целом, прибывают в позитиве. В моменте цена нефти марки Brent подскакивает до 72,2 доллара (+0,8%). В фокусе внимания инвесторов - заседание министерского комитета ОПЕК+. По данным СМИ, картель, скорее всего, оставит предыдущее решение в силе.

Количество "ястребов" внутри ЕЦБ растет

1 сентября 2021 г. 10:08 Источник

Последняя попытка запретить ввод в эксплуатацию трубопровод "Северный поток-2".В последние дни ситуация на фондовом рынке меняется не сильно. "Акции-лидеры" такие как "Газпром" и ВТБ растут, но в целом "быкам" не удается перебить максимумы середины июня по индексу РТС. Цены на нефть при этом находятся в понижательном канале 64-73 (Brent) и индекс развивающихся рынков от MSCI также находится в понижательном канале. По итогам вчерашнего дня индекс РТС снизился на 0,03%, индекс МосБиржи снизился на 0,24%.

Среди событий отмечу новость, что Минфин обсуждает варианты введения плавающего НДПИ для производителей удобрений. Определенность будет к октябрю. Также отмечу визит президента Украины в США. Это последняя судорожная попытка запретить ввод в эксплуатацию трубопровод Северный поток-2. Вчера Владимир Зеленский встречался с министром энергетики США и назвал российский газ "самым грязным в мире" по экологическим причинам и из-за "подкупа шантажа и коррупции". Сегодня украинский лидер проведет переговоры с президентом США Джо Байденом. Если российский газ "грязный" зачем Украина добивается его транзита через свою ГТС? Не боится загрязнить территорию "шантажом и коррупцией"? Вчера стоимость "грязного газа" на европейском рынке впервые превысила отметку в $600 за тысячу кубометров. Это означает рост котировок на 12% за месяц. Глава финансового департамента "Газпрома" Александр Иванников считает, "что фактор низких запасов в подземных хранилищах газа Европы продолжит оказывать поддержку спросу на газ во втором полугодии 2021 года и даже в 2022 году. Вчера Девелопер ГК "Самолет" сообщил о росте чистой прибыли в 1 полугодии до 3,15 млрд с 688,2 миллиона рублей годом ранее. С момента размещения акции "Самолета" выросли почти в три раза. Вот и разберись это: самолет с вертикальным взлетом или ракета? Шутка.

Цены на золото довольно близко пошли к сопротивлению 1835 долларов. Не вижу перспективы для жесткой коррекции на фоне мягкой риторики главы ФРС. Вчера вышла статистика по инфляции в ЕС. Инфляция показала рекорд с 2011 года: +3% (год к году) в августе при прогнозе 2,7%. Причем инфляция стала разгоняться в последние месяцы. На этом фоне довольно грозно для "быков" прозвучало заявление главы австрийского ЦБ о том, что надо подумать как урезать специальные программы по борьбе с пандемией. Грозно, потому что очередное решение по монетарной политике ЕЦБ состоится 9 сентября . ЕЦБ не готов ужесточать монетарную политику, но количество "ястребов" внутри растет и они делают заявления, которые пугают инвесторов.

Сегодня в День знаний мы обязательно узнаем о рынке, что-то новое и интересное. Утром мы узнали, что китайский рынок растет также как и фьючерсы на открытие бирж США поэтому открытие нашего рынка будет с небольшим плюсом. Интерны будут итоги сегодняшний встречи ОПЕК+, которая ориентировочно начнется в 18.00 мск.

Российский рынок откроется с существенным приростом

1 сентября 2021 г. 10:08 Источник

Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с повышением в пределах 0.2-0.5%, в районе 3925-3940 п. В качестве ближайших поддержек для него выступят уровни 3910, 3900 п. Значимыми сопротивлениями станут отметки 3950, 3970 п.

В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет явное утреннее улучшение состояния внешнего фона. Позднее он вполне способен продолжить повышение в район 3950-3960 п. с обновлением своего близкого исторического максимума.

Во второй половине дня косвенное влияние на локальный рынок акций способна оказать публикация большого количества значимых статистических показателей в США. В частности, в 15.15 МСК выйдет августовская оценка изменения количества занятых в несельскохозяйственном секторе. А в 17.30 МСК будут обнародованы еженедельные данные по изменению запасов нефти и нефтепродуктов от Минэнерго.

В минувший вторник российские фондовые индексы МосБиржи (-0.24%) и РТС (-0.03%) завершили основные торги с несущественным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. По итогам вечерней сессии индекс МосБиржи (IMOEX2) потерял 0.21%.

Умеренно позитивное утреннее состояние внешнего фона позволило локальным фондовым индексам открыться с умеренным приростом.

Однако утренний оптимизм на российском рынке акций сошел на нет уже к середине основной торговой сессии. Этому способствовал заметный внутридневной спад стоимости фьючерсов на нефть. Позднее препятствием для покупок в акциях российских компаний выступило умеренно негативное открытие фондового рынка в США.

Среди многочисленных иностранных статистических показателей, опубликованных во вторник, обратим внимание лишь на августовскую оценку индекса потребительского доверия в США от CB. Значение указанного показателя составило 113.8 п. против 129.1 п. в июле. Это минимальный уровень за 7 месяцев, что представляется весьма тревожным сигналом.

Значимой, но вполне ожидаемой внутренней новостью стало заявление замглавы Минпромторга Виктора Евтухова о том, что действие поспешно введенных в РФ экспортных пошлин на металлы не будет продлено на 2022 год. Одновременно с этим стало известно, что к концу октября будут представлены конкретные параметры планируемого увеличения ставок НДПИ для горно-металлургических предприятий. Принципиальное решение о том, что действующие экспортные пошлины на металлы будут заменены на увеличение НДПИ было принято и озвучено ранее. В данном случае в отношении металлургов действует базовый принцип арифметики, в соответствии с которым от перестановки слагаемых сумма дополнительных изъятий в бюджет не меняется.

В среду утром сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU1) торгуются в близком к паритету состоянии по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка сохраняют нейтральную оценку среднесрочных перспектив указанного индекса.

На фоне сдержанного спада индекса МосБиржи по итогам основной и вечерней торговых сессий наиболее ликвидные акции закрылись с неравномерным разнонаправленным отклонением в пределах 1-5%.

Среди голубых фишек явно слабее рынка торговались бумаги Лукойл (LKOH RM, -2.41%), ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.96%), НЛМК (NLMK RM, -1.34%), Северсталь (CHMF RM, -0.98%), Polymetal (POLY RM, -1.96%), Полюс (PLZL RM, -1.47%). Таким образом, распродажи в основном состоялись в акциях компаний, относящихся к металлургическому сектору. К этой же тенденции можно отнести и наметившийся коррекционный спад в перекупленных за несколько минувших дней бумагах Мечел-ао (MTLR RM, -4.60%), Мечел-ап (MTLRP RM, -6.52%).

Новость о том, что введенные с середины года экспортные пошлины на металлы будут заменены на последующее повышение ставок НДПИ для металлургов, уже не нова. Однако возобновившееся обсуждение указанной темы стало очередным напоминанием о том, что государство стремится дополнительно пополнить бюджет за счет металлургических компаний и одновременно с этими сдерживает рост внутренних цен на металлы.

Акции Yandex clA (YNDX RM, +4.91%) резко ускорили свое недельное восходящее движение на фоне важной корпоративной новости. Стало известно, что IT-холдинг увеличит долю в совместном предприятии "Яндекс.Такси" до 71% за счет выкупа 4.5% у своего партнера – Uber. Позднее "Яндекс" может полностью консолидировать указанный сервис. Кроме того, "Яндекс" полностью выкупит доли Uber в нескольких смежных проектах. Общая стоимость указанной сделки составит порядка $1 млрд.

Акции Алроса (ALRS RM, +3.35%) наконец сумели обновить свой исторический максимум. Стимулом для этого выступила недавняя новость о том, что эмитент может выплатить полугодовые дивиденды в размере 8.79 руб. Это составляет порядка 6% от цены вчерашнего закрытия указанных бумаг. Алмазодобывающая компания планирует направить на выплату промежуточных дивидендов 100% свободного денежного потока за I полугодие 2021 года.

Заметным событием во втором эшелоне стал сильный рост стоимости акций Камаз (KMAZ RM, +23.94%) и Соллерс (SVAV RM, +7.45%). Интерес к ним подогрела публикация позитивной полугодовой отчетности компаний-эмитентов. На выходе из "коронавирусного" спада экономики наблюдается явное оживление спроса на продукцию отечественных автозаводов.

Сегодня утром фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют заметное повышение стоимости в пределах 0.2-0.3%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.7%. Фьючерсы на золото потеряли в цене 0.2%. Китайский фондовый индекс Shanghai Composite повысился на 0.5%. Японский Nikkei225 прибавил 1.2%.

Состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как позитивное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с существенным приростом.

Российский рынок откроется ростом

1 сентября 2021 г. 10:08 Источник

Внешний фонперед открытием торгов на российском рынке складывается позитивным. Индексы, нефть растут, валюта - не показывает значительную динамику.

Американские индексы вчера закрыли торги в "красной зоне". Dow Jones уменьшился на 0,11%, до 35360,73 пункта, S&P понизился на 0,13%, до 4522,68 пункта, Nasdaq - на 0,04%, до 15259,23 пункта.

Несмотря на падение американских индексов, азиатские - открыли первую осеннюю торговую сессиюростом. Так, Nikkei 225 прибавляет 1,1%, до 28402,59 пункта, Topix растет на 0,84%, до 1977,17 пункта, Hang Seng - на 0,47%, до 26000,21 пункта, CSI 300 - на 1,13%, до 4859,98 пункта.Оптимизму инвесторов способствует статистика из Австралии,пишут РИА Новости. Так, ВВП страны во2 квартале вырос на 0,7% в квартальном выражении и на 9,6% в годовом. Аналитики ожидали роста показателей лишь на 0,5% и 9,2% соответственно.

Котировки "черного золота"растут в пределах 1% на ожиданиях заседания ОПЕК+, которое состоится сегодня. Страны обсудят, сохранять ли им текущий курс сделки на постепенное увеличение добычи нефти на 400 тысяч баррелей в сутки ежемесячно.По прогнозуальянся, в2021 году на глобальном рынке сохранится дефицит нефти, несмотря на ослабления ограничений в нефтяной сделке. А уже в 2022 году альянс прогнозирует профицит.Также инвесторы оценивают недельную статистику отAPI. Запасы нефти в США сократились на 4,05 миллиона баррелей. Аналитики ожидали снижения на 2,8 миллиона баррелей. Баррель Brent продается за $72,21, "бочку" Light можно купить за $69,04.

Отечественная валюта почти не изменилась со вчерашнего закрытия. Доллар продается за 73,24 рубля, евро - за 86,41 рубля.Давление на курс американской валюты оказала слабая статистика по США. Индекс доверия потребителей в стране в августе снизился до 113,8 пункта - минимума с февраля. Аналитики же прогнозировали снижение до 124 пунктов.Теперьучастники рынка ожидают данных по безработице в США, которые будут опубликованы в пятницу. Они могут внести ясность в планы на изменение политики ФРС.

Аналитики считают, что торги на российском рынке откроются в "зеленой зоне". На таком фоне российский рынок откроется с небольшим плюсом,спрогнозировалруководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" Андрей Верников. Ждем открытия торгов слабым ростом, в результате которого индекс МосБиржи должен закрыть вчерашнее снижение, сообщил главный аналитик "АЛОР БРОКЕР" Алексей Антонов.

Оборот Fix Price может вырасти почти в 3 раза в ближайшие 5 лет

31 августа 2021 г. 18:30 Источник

В этом году на рынок через IPO вышла еще одна компания из отечественного ритейла, чье размещение стало достаточно громким событием. Fix Price является несомненным лидером среди магазинов фиксированных цен и по сути олицетворяет собой этот сегмент рынка. При этом данная модель пока находится на ранней стадии развития в России и соседних странах, что открывает значительный потенциал для роста в будущем. Магазины фиксированных цен, как показывает практика, способны успешно конкурировать с другими игроками как из офлайн, так и из онлайн сферы, а текущая экономическая ситуация дополнительно способствует распространению дискаунтеров. Мы полагаем, что оборот Fix Price может вырасти почти в 3 раза в ближайшие 5 лет, а количество магазинов сети должно удвоится. В рентабельности сохраняется потенциал для улучшения, что вкупе с низким уровнем долговой нагрузки и небольшими капитальными затратами позволит компании быстро наращивать денежный поток. Мы инициируем покрытие Fix Price с рекомендацией "Покупать" для GDR ритейлера. Целевая цена составляет 819 руб. (MOEX) и 11,1 долл. (LSE) за бумагу.

Согласно нашей оценке, оборот Fix Price в этом году вырастет на 26,6% г/г до 240,6 млрд руб. Поспособствует этому открытие 730 магазинов (с учетом закрытий) и рост торговой площади на 20% г/г. Компания ожидает, что сопоставимые продажи увеличатся примерно на 10% и мы полагаем, что это вполне достижимая цель. Число магазинов, работающих по франшизе, может увеличится до 525 по итогам года, что обеспечит дополнительный рост оборота. Валовая рентабельность, как мы полагаем, незначительно снизится по сравнению с 2020 г., но это будет компенсировано улучшением на уровне SG&A. Рентабельность EBITDA, по нашим оценкам, будет соответствовать результату предыдущего года и составит 19,4%. Во втором полугодии должно произойти сезонное увеличение рентабельности EBITDA на фоне роста плотности продаж. Особенно данный эффект будет наблюдаться ближе к сентябрю и в декабре, когда люди закупаются перед началом учебного года и новогодними праздниками.

Оценка Oliver Wyman показывает, что оборот Fix Price может достичь 458 млрд руб. в 2025 г. Наши расчеты еще более оптимистичны, и мы полагаем, что продажи ритейлера будут расти с CAGR на уровне 22%, а в 2025 г. оборот составит 511 млрд руб. Большую часть роста обеспечат собственные магазины, в то время как доля оптового направления снизится в течении прогнозного цикла до 8% от выручки. План Fix Price по открытиям предполагает среднегодовой рост торговой площади на 15% в 2021-2025 гг., а остальное должно быть обеспечено динамикой сопоставимых продаж. Плотность продаж на кв. м. и на магазин продолжит улучшаться в ближайшие годы за счет притока новых покупателей и роста среднего чека. Мы полагаем, что потенциал для улучшения валовой маржи относительно текущих уровней достаточно небольшой, но компания может выиграть от роста объемов закупок. Более существенный рост рентабельности возможен благодаря оптимизации SG&A, особенно затрат на персонал и прочих расходов. Менеджмент отмечал, что ожидает сохранения рентабельности EBITDA не ниже 19% и видит возможность дальнейшего улучшения относительно текущих уровней. Мы полагаем, что Fix Price может дополнительно увеличить рентабельность EBITDA примерно на 130 б.п. относительно 2020 г. в течении ближайших 5 лет. Капитальные затраты, согласно нашим оценкам, будут составлять порядка 6-8 млрд руб. в год (не более 3% выручки), что во многом зависит от инвестиций в логистическую инфраструктуру за конкретный период

Дивидендная политика Fix Price предполагает распределение минимум 50% чистой прибыли МСФО за год. Мы считаем, что компания имеет возможность распределять больше средств с учетом низкого уровня CAPEX, малой активности в M&A и высокой рентабельности бизнеса. Наш ориентир подразумевает распределение 95% прибыли МСФО за год. Относительно текущей цены акций доходность в наших расчетах возрастает с 4,0% до 9,9% за 5 лет.

Мы оценивали Fix Price на основе 5-летней DCF-модели с WACC 13,9% и ставкой терминального роста 4%. Сейчас Fix Price приблизился к той цене, по которой компания выходила на IPO. Мультипликаторы ритейлера существенно превышают показатели других публичных представителей розничной торговли в России, что во многом объясняется его моделью бизнеса и перспективами роста. По EV/EBITDA 2021 г. отечественные ритейлеры в 2,5 раза дешевле Fix Price. Однако, если сравнивать с зарубежными игроками сегмента фиксированных цен, которые преимущественно оперируют в Европе и Северной Америке, Fix Price торгуется на 40% дешевле медианного значения аналогов. Заметное отставание традиционных ритейлеров от сегмента фиксированных цен проявляется и на других рынках. В США медиана EV/EBITDA 2021 г. у 4 крупнейших розничных сетей составляет 12х против 17,6х у 3 сетей фиксированных цен. Наша целевая цена и прогноз финансовых показателей предполагает, что EV/EBITDA 2022 г. у Fix Price останется на уровне 12,2х. Относительно непродовольственных ритейлеров и дискаунтеров из развивающихся стран Fix Price сейчас торгуется на сопоставимом уровне.

Мы приводим расчеты на основе нового стандарта отчетности МСФО 16, так как компания полностью перешла на него в своей операционной деятельности и предоставляет финансовые ориентиры с его использованием.

"ФИНАМ" предоставил доступ к панъевропейской бирже Euronext

31 августа 2021 г. 18:30 Источник
Клиенты ФГ "ФИНАМ" получили возможность совершать операции с инструментами одной из крупнейших в мире фондовых бирж - Euronext, объединяющей экономики крупнейших стран Евросоюза: Бельгии, Нидерландов, Португалии, Италии, Ирландии и Норвегии. Штаб-квартира Euronext расположена во Франции.
Теперь клиенты брокера со статусом квалифицированного инвестора смогут напрямую и с минимальной комиссией совершать сделки с крупнейшими европейскими компаниями, номинированными в евро. На бирже представлены флагманы европейской экономики - это такие надежные и известные международные корпорации, как Airbus, Danone, Heineken, Kering, LVMH, L`Oreal, Renault, Sanofi, Peugeot, Michelin и многие другие. В свою очередь, неквалифицированным инвесторам доступны операции с европейскими бумагами, которые торгуются на российских биржах.
В последнее время европейские фондовые индексы демонстрируют растущую динамику на фоне публикации хорошей финансовой отчетности и позитивных прогнозов, а также успехов в вакцинации населения ЕС от коронавируса. "Положительный новостной фон не может не отражаться на котировках, которые, по прогнозам, продолжат торговаться вблизи рекордов до конца этого года. Таким образом, европейский фондовый рынок остается привлекательным для российских инвесторов, и, на наш взгляд, сейчас удачный момент для покупки ценных бумаг", - комментирует руководитель управления мониторинга и развития клиентского сервиса ФГ "ФИНАМ" Дмитрий Леснов.
Сделки на фондовой бирже Euronext осуществляются с Единого счета (ММА) посредством торговых терминалов FinamTrade и TRANSAQ. Минимальный размер заявки равен 1000 евро, при этом ставка брокерской комиссии составляет всего от 0,00944% от торгового оборота.

ВТБ демонстрирует способность выполнить прогноз по чистой прибыли на 2021 год на уровне 295 млрд рублей

31 августа 2021 г. 15:19 Источник

ВТБ вчера представил финансовые результаты за июль и 7M21 по МСФО. Чистая прибыль банка составила 30,2 млрд руб. (при ROAE на уровне 17,6%) в июле, немного опередив среднемесячную прибыль в 2K21 (28,5 млрд руб.) на фоне продолжающейся сильной динамики основного банковского дохода (чистый процентный доход вырос на 21% г/г; комиссионный доход вырос на 22% г/г) благодаря росту кредитов (+7,2% с начал а года), сохраняющемуся эффекту от снижения стоимости фондирования, а также росту транзакционной активности клиентов и продаже страховых продуктов. Качество кредитного портфеля сохранялось сильным (коэффициент просроченной задолженности снизился на 90 6. п. с начала года), что послужило основой для улучшения стоимости риска (-4,1 п. п. и -1,4 п. п. г/г до 0,8% за июль и 7M21, соответственно). Операционные расходы выросли на 10% г/г в июле, ожидаемо ускорившись в сравнении с ростом на 9% г/г в 2K и, вероятно, продолжат демонстрировать ускорение роста в ближайшие месяцы на фоне инвестиций в цифровизацию бизнеса.

В целом ВТБ продолжает демонстрировать динамику, которая позволит банку выполнить прогноз по чистой прибыли на 2021 (295 млрд руб.). Это предусматривает необходимые месячную чистую прибыль на уровне примерно 18,8 млрд руб. в оставшиеся месяцы года, что вполне реалистично, на наш взгляд. Акции выросли в цене на 23% с уровня недавнего SPO (vs роста индекса Московской биржи на 7% и акций SBER RX на 10%), однако остаются на 5% ниже своих максимумов 6 мая. Сейчас акции торгуются по коэффициенту 0,58x P/TBV 2021П (с дисконтом 10% к среднему показателю за последние 2 года) и З,Зх Р/Е 2021П при дивидендной доходности на уровне примерно 12% (которая, тем не менее, зависит от уровня достаточности капитала). В то же время отметим, что риск навеса акций сохраняется учитывая, что ВТБ может предложить рынку еще 5,7% акций (которые сейчас принадлежат дочкам банка “Открытие”), согласно недавним сообщениям СМИ.

"Русская Аквакультура" ожидает увеличение цены реализации продукции во второй половине 2021 года

31 августа 2021 г. 15:19 Источник

"Русская Аквакультура" ожидает увеличение цены реализации продукции во второй половине 2021 года, сообщил гендиректорИлья Соснов в ходе презентации результатов за 2 квартал.

"Если говорить о том, как будет развиваться ценовая динамика на рыбу, то есть ожидание, что во второй половине 2021 года будут хорошие цены, это объясняется открытием сегментаHoReCa во всем мире, что приведет к существенному росту спроса", - сказал Соснов.

"Одновременно с этим аналитики ожидают сокращение объема предложения со стороны Чили. Чили в конце 2020 года очень сильно снижали объемы и соответственно в конце 2021 года объем предложения будет еще ниже. На пересечении растущего спроса и падующего предложения возникает ожидание, что цены во второй половине 2021 года будут здоровые. Пока мы это действительно видим. Средняя цена реализации за 8 месяцев 2021 года уже догоняет цену реализации за 2020 год", - сообщил гендиректор.

Последний день августа складывается в пользу покупателей

31 августа 2021 г. 10:08 Источник

Вторник обещает быть позитивным, у российских индексов есть все шансы продолжить вчерашний рост. Накануне индекс МосБиржи финишировал на отметке 3928,5 пункта, прибавив более 1%, индекс РТС закрылся на уровне 1684,7 пункта, поднявшись на 1,23%. Котировки росли вслед за мировыми площадками, которые, в свою очередь, реагировали на речь главы ФРС США. Джером Пауэлл успокоил инвесторов в рисковые активы: сворачивание программы стимулов начнется не настолько быстро, как ожидали ранее участники рынка. Кроме того, рост российского рынка поддаржали индексные "тяжеловесы". Импульс к покупкам задала сильная отчетность "Газпрома" (+1,84%), компания увеличила прибыль за полугодие в 22 раза.

"В первые минуты торгов индекс МосБиржи отыграет умеренное утреннее улучшение состояния внешнего фона. Позднее он c большой долей вероятности стабилизируется около уровня открытия в ожидании новых сигналов для направленного движения", - полагает Виталий Манжос, аналитики ИК "Алго Капитал".

Сегодня ожидается более спокойный в плане корпоративных событий день. Уже отчитался Globaltrans. Компания сообщила о снижении прибыли в 1 полугодии на 41%. Вместе с тем, компания готова выплатить промежуточные дивиденды в размере 22,5 рубля на акцию.

С утра более чем на 2% дорожает алюминий, а никель вырос на 3,6%. По мнению аналитиков, это простимулирует подъем акций "РУСАЛа" и "Норникеля". "ГМК в последнее время выглядит очень слабо, пора бы ему броситься догонять ушедший вперед рынок", - отмечает главный аналитик "Алор Брокер" Алексей Антонов.

Азиатские площадки преимущественно растут. Японский Nikkei поднялся на 1% на свежей статистике. Предварительные данные по промпроизводству оказались чуть лучше ожиданий. Рынок ожидал падение индикатора на 2,5%, по факту падение составило 1,5%. В стране сохраняется режим чрезвычайного положения на фоне всплеска COVID-19. Тем временем, китайский CSI300 теряет 0,32%, также реагируя на статистику. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в перерабатывающей промышленности Китая в августе снизился до 50,1 пункта - минимального уровня с февраля 2020 года. PMI сферы услуг и строительства опустился до 47,5 пункта, указывая на спад активности, причиной чему карантиные меры.

Фьючерс на панъевропейский STOXX Europe 600 Index прибавляет 0,17%, фьючерс на американский индекс S&Pрастет на 0,32%, указывая на позитивный настрой инвесторов. Вместе с тем, в течение дня инвесторы будут ориентироваться на данные макростистики. Экономические настроения еврозоны в августе снизились больше, чем ожидалось, с рекордного максимума в июле. Сегодня будут опубликованы данные по безработице в Германии за август, окончательные данные по ВВП Италии за 2 квартал. Значимых корпоративных отчетностей не ожидается. В США инвесторы ожидают пятничных данных по индексу занятости перед выходными, посвященными Дню труда (6 сентября).

Цены на нефть корректируются перед встречей ОПЕК+, которая начнется 1 сентября. На повестке - темп восстановления спроса и целесообразность наращивания производства. Источники Reutersсообщают, что ОПЕК+, вероятно, не изменит условия соглашения о добыче. Недавний рост цен на нефть был временным и объяснялся главным образом перебоями с поставками в Мексике и ураганом Ида, который обрушился на американское побережье Мексиканского залива в минувшие выходные, пишет Reuters. Фундаментальных изменений на сырьевом рынке нет. В моменте фьючерс на Brent держится на уровне $73,41 за баррель,на Light - $69,17.

На валютной секции Московской биржи рубль умеренно укрепляется к доллару, пользуясь снижением курса "американца" к основным мировым валютам на комментариях главы ФРС США о выкупе активов. В моменте доллар подешевел до 73,33 рубля. Европейская валюта остается на высоте - 86,723 рубля.

Разрядка напряженности, сложившейся из-за урагана Ида, возможна к среде

30 августа 2021 г. 18:20 Источник

Новостей сегодня огромнейшее количество. Открытие американских площадок было сегодня достаточно интересным, во многом нейтрально, но если посмотреть на график по S&P 500 – мы опять обновили исторический максимум, с чем я вас снова поздравляю. По NASDAQ мы также обновили исторический максимум – так что, в принципе, все замечательно, рынки ускоряются, живительные Пауэлл и ликвидность делают свое дело.

Но отмечу, что не все так просто на американском рынке. Много есть интересных историй, мы начнем с самого значительного события – это, конечно же, ураган Ида. Уже метеослужба США понизила его значимость с урагана до уровня тропического шторма. Соответственно, основная угроза от урагана уже отсутствует. С другой стороны, затопление и различные техногенные происшествия на территории Луизианы продолжаются, большая часть населения осталась без электричества и есть потенциальная угроза нанесения того или иного ущерба.

Фактически уже идет подсчет убытков, вполне вероятно, что уже в среду нефтяные компании объявят о том, что возвращают рабочих на нефтяные платформы в Мексиканском заливе. Поэтому вполне вероятно, что уже к среде мы увидим некоторую разрядку по ценам на нефть, по напряженности вся эта история может сойти на нет. Сейчас мы наблюдаем некую осторожность со стороны инвесторов в преддверии завершения этой ситуации.

Поэтому стоит быть внимательными и аккуратными. Если посмотреть по российским компаниям, то сейчас неплохо выделяются "ЛУКОЙЛ" и "Роснефть", но перспективы пока очень туманны.

Говорить о существенном улучшении перспектив акций "Системы" еще рано

30 августа 2021 г. 16:20 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы оставались в небольшом плюсе, продолжая получать поддержку от внешних факторов. Индекс Мосбиржи к 12.40 мск вырос на 0,51% до 3907,24 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,48%, до 1672,18 пункта.

Рубль к середине сессии был стабилен против доллара и евро, располагаясь у важных технических уровней. Доллар находился немногим выше 73,50 руб., а евро – ниже 87 руб.

Эмитенты.В лидерах роста к середине сессии были привилегированные и обыкновенные акции "Мечела" (+13,16% и +11,33% соответственно). Бумаги "Системы" подорожали на 1,85%. В лидерах снижения пребывали котировки "Мосэнерго" (-1,13%) и привилегированные акции "Россетей" (-1,01%).

"Мечел" продолжал уверенный рост прошлой недели вслед за публикацией сильных финансовых результатов за первое полугодие по МСФО и, в частности, сокращения чистого долга.

"Система" в понедельник сообщила об увеличении выручки во 2-м квартале 2021 года на 16% г/г, до 180,1 млрд руб., при снижении рентабельности OIBDA до 32,5% с 35,4% и скорректированном чистом убытке в размере 3,387 млрд руб. против прибыли в 1,935 миллиарда годом ранее. Тем не менее по итогам первого полугодия скорректированный чистый убыток холдинга снизился на 22,6%, до 5,786 млрд руб.

C технической точки зрения, нисходящий тренд по акциям "Системы" после обновления минимума с декабря прошлого года несколько ослаб. Тем не менее бумаги пока не преодолели важного среднесрочного сопротивления 31,20 руб. (средняя полоса Боллинджера недельного графика), чтобы говорить о существенном улучшении их перспектив. Краткосрочно не исключено развитие роста к указанной отметке, а при её пробое можно ожидать движения к 32,35-34,45 руб. Тем не менее при положении ниже 31,20 руб. сохраняются риски обновления недавних минимумов. Долгосрочная поддержка (средняя полоса Боллинджера месячного графика) расположена у 25 руб.

АФК Система

Внешний фон: неоднозначный.

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ коррекционно теряют 0,5-1% после ослабления урагана “Ида”, который привел к перебоям в нефтедобыче в Мексиканском заливе на выходных. С технической точки зрения краткосрочные перспективы цен, однако, остаются позитивными при положении выше поддержек 70 долл. и 67,50 долл. соответственно (средние полосы Боллинджера дневных графиков).

Фондовые биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,2%. На биржах региона наблюдается консолидация перед публикацией предварительных данных по инфляции Германии за август. Темпы роста потребительских цен в крупнейшей экономике еврозоны, как ожидается, ускорились с 3,8% до 3,9% г/г.

Фондовый рынок США перед открытием: нейтральный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,1%. В понедельник рынок ожидает разве что публикация данных по незавершенным сделкам по продаже домов в июле, в связи с чем значительных изменений после достижения ранее очередных рекордов индексы могут не показать.

Рынок внутри дня.Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии удерживались существенно выше средних полос Боллинджера дневных графиков 3870 пунктов и 1655 пунктов, указывая на готовность покупателей развивать восходящий тренд. Волатильность на фондовых площадках в последние дни, однако, усилилась, что может способствовать быстрой смене настроений в том числе в течение сессии.

Чистая прибыль ВТБ по МСФО в июле составила 30,2 млрд рублей

30 августа 2021 г. 11:08 Источник

Чистая прибыль группы ВТБ по итогам 7 месяцев и июля 2021 года составила 200,9 и 30,2 млрд рублей соответственно, увеличившись в 4,7 и 27,5 раз соответственно по сравнению с аналогичными периодами прошлого года. Об этом говорится в отчете банка.

Возврат на капитал (RoE) составил 18,3% поитогам 7месяцев 2021 года и17,6% виюле 2021 года посравнению с4,3% и0,8% ваналогичных периодах прошлого года.

Чистые процентные доходы составили 361,0 млрд рублей за7месяцев 2021 года и55,0 млрд рублей виюле 2021года, увеличившись посравнению саналогичными периодами прошлого года на21,4% и21,1% соответственно. Чистая процентная маржа продемонстрировала устойчивость кизменениям ключевой ставки, составив 3,8% виюле иза7месяцев 2021года.

Чистые комиссионные доходы составили 98,7 млрд рублей за7месяцев 2021 года (рост на35,6% год кгоду) и14,6 млрд рублей виюле 2021 года (рост на21,7% год кгоду). Сильную динамику чистых комиссионных доходов определяет растущий транзакционный бизнес Группы истабильно увеличивающиеся комиссии зараспространение страховых продуктов икомиссии брокерского бизнеса.

Стоимость риска составила 0,8% поитогам 7месяцев 2021 года ивиюле 2021 года посравнению с2,2% и4,9% ваналогичных периодах прошлого года. При этом расходы насоздание резервов составили 63,5 млрд рублей за7месяцев 2021 года и9,2 млрд рублей виюле 2021года, что ниже уровня аналогичных периодов прошлого года на60,9% ина81,1% соответственно.

"Поитогам июля группа ВТБ вновь достигла отличных финансовых результатов, основанных насильном росте процентных итранзакционных доходов иуверенной динамики развития бизнеса, прежде всего врознице иСМБ. Стоимость риска остается врамках целевых параметров нафоне положительной динамики экономики иблагоприятной операционной среды. Мыпродолжаем инвестировать значительные ресурсы вцифровую трансформацию, сохраняя при этом динамику расходов нацелевом уровне. Результаты июля и7месяцев подтверждают наши прогнозы исоздают хорошую основу для успешных итогов полного года", - отметил Дмитрий Пьянов, член правления, финансовый директор банка ВТБ.

Посостоянию на31июля 2021 года объем совокупного кредитного портфеля довычета резервов составил 14,1 трлн рублей, увеличившись сначала года на7,2% (сучетом корректировки наэффект валютной переоценки рост составил 7,9%).

ВТБКредиты физическим лицам увеличились сначала года на12,6% до4,3 трлн рублей. Объем кредитов юридическим лицам увеличился на5,0% сначала года до9,8 трлн рублей (сучетом корректировки наэффект валютной переоценки объем кредитов юридическим лицам увеличился на6,0%).

Розничное кредитование продолжало расти опережающими темпами. Доля кредитов физическим лицам вобщем кредитном портфеле Группы увеличилась до31% посостоянию на31июля 2021 года посравнению с29% наконец 2020года.

Посостоянию на31июля 2021 года совокупные средства клиентов увеличились на16,5% исоставили 14,9 трлн рублей (сучетом корректировки наэффект валютной переоценки рост составил 17,2%).

Сначала 2021 года средства юридических лиц увеличились на26,9% до9,0 трлн рублей нафоне сильного роста остатков натекущих счетах (сучетом корректировки наэффект валютной переоценки рост составил 27,7%). Портфель средств физических лиц увеличился сначала года на3,6% до5,9 трлн рублей нафоне значительного роста остатков внакопительных счетах соснижением средств всрочных депозитах (сучетом корректировки наэффект валютной переоценки портфель средств физических лиц вырос на4,2%).

Доля средств клиентов всовокупных обязательствах Группы увеличилась поитогам 7месяцев 2021 года до83,6% (78,1%- на31декабря 2020года).

Cоотношение кредитов исредств клиентов (LDR) снизилось до88,2% посостоянию на31июля 2021 года (95,6% наконец 2020года).

Фондовые и товарные рынки продолжат рост на позитиве от Пауэлла

30 августа 2021 г. 10:08 Источник

Финансовые рынки ростом отреагировали на выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла в Джексон Хоуле. Он отметил увеличение рисков для экономики в связи с новой волной пандемии коронавируса, и дал намек на то, что объем выкупа облигаций с рынка может начать сокращаться уже в этом году. Но при этом Пауэлл заявил, что даже сворачиваниеQEне является сигналом для повышения ставки. По его словам, ужесточение денежно-кредитной политики сейчас будет "особенно вредной" ошибкой.

И эти слова вдохновили рынок. Действительно, когда в прошлый раз ФРС начинала сокращать выкуп активов, это привело лишь к росту волатильности торгов, но тренд по американскому рынку акций продолжал оставаться восходящим. Серьезная коррекция последовала лишь когда появились четкие сигналы на повышение ставки.

Сегодня рост продолжается. Американские фьючерсы перед нашим открытием прибавляют около 0,1%, около 72 долларов за баррель торгуется нефть, в плюсе металлы, за исключением золота. Что касается последнего, то котировки золота близки сейчас к сопротивлению 1830 долларов за тройскую унцию. Пробой этой отметки откроет дорогу для роста еще на 100 долларов. Не исключено, что в этом году мы увидим золото и по 2000 долларов за унцию.

Что касается сегодняшнего дня, то стоит обратить внимание на Сбер, который показывает признаки окончания коррекции и готовности вновь идти обновлять исторические максимумы. Около 300 рублей завершил неделю "Газпром". Ждем продолжения роста бумаги с первой целью в районе 315 руб.

Продолжается рост цен на алюминий, и в ближайшие дни акции "Русала" должны выглядеть лучше рынка. Сильно отстал от рынка в целом "Норникель", которому пора бы начать ликвидировать это отставание.

Нефть получила поддержку от начала сезона ураганов. В Мексиканском заливе почти полностью приостановлена добыча из-за урагана Ида. Кроме того, появились слухи, что ОПЕК+ может пересмотреть планы по наращиванию добычи из-за негативного влияния на мировую экономику новой волны коронавируса.

Но реакция нефти на эти события и позитив от Пауэлла выглядит очень слабой. Сопротивлением для нефти является отметка 73 доллара, не исключено, что нефть сможет ее преодолеть, но вот задержаться выше без сокращения добычи ОПЕК+ будет сложно. Ждем заседания мониторингового комитета картеля 1 сентября. В любом случае рекомендуем сокращать долю акций нефтяных компаний в портфелях.

Рубль в пятницу вырос на процент на улучшении инвестиционных настроений и снижении курса доллара к основным мировым валютам. Но сегодня на утренней сессии "россиянин" не спешит развивать успех, торгуясь в районе пятничного закрытия.

Поддержкой по паре доллар выступает район 73, где позиции против рубля стоит наращивать, но учитывать при этом возможность усреднения в случае кратковременного ухода пары ближе к 72.

Внешний фон не помешает российским "быкам" начать день с покупок

30 августа 2021 г. 10:08 Источник

Перед началом торговой сессии в понедельник, 30 августа, на отечественных площадках преобладает позитивный внешний фон - нефть держитсявблизи $72 за баррель Brent, азиатские биржи преимущественно подрастают, фьючерсы на индексы США в легком плюсе, так что шансы на "бычье" открытие высоки.

Предыдущие торги российский фондовый рынок завершил в плюсе. По итогам дня индекс МосБиржи подрос на на 0,93% до 3 887,38 пункта, а индекс РТС показал рост в размере 1,8% до 1 664,25 пункта. Среди лидеров сессии были акции "Росстетей"(+ 2,22%), "Интер РАО", ПИКа (+2,77%), "Ростелекома" (+2,25%) и "Северстали" (+1,84%). При этом аутсайдерами сегодня выступили акции TCS Group (-2,6%), АФК "Система" (-1,16%) и МТС (-0,59%).

В начале новой недели цены на "черное золото" торгуются окоо нуля в "красном", но на довольно высоких уровнях. Нефть Brent в моменте снижаетсядо отметки $71,6(-0,15%), за "бочку" Light дают $68,49 (-0,36%). Котировки "черного золота" выросли в конце прошлой недели на новостях об урагане "Ида", вызвавшим перебои с добычей в Мексиканском заливе. По сообщениям СМИ, ураган привел к прекращению добычи 1,74 млн баррелей нефти в день в Мексиканском заливе, что эквивалентно примерно 96% добычи там, или 1,7% мировых поставок нефти.

На этой неделе, в среду, состоится заседание ОПЕК+, на котором вновь будет обсуждаться ранее согласованное увеличение на 400 тыс. баррелей в сутки в течение следующих нескольких месяцев. Как сообщают СМИ со ссылкой на министра нефти Кувейта, решение об увеличении добычи нефти может быть пересмотрено в связи с некоторой слабостью спроса.

 Brent

На внешних площадках утром в понедельник наблюдаются преимущественно "бычьи" настроения. Утром фьючерс на индекс S&P500 подрастает на 0,05% до 4507,75 пункта. Азиатские площадки завершают сессию в основном ростом, отыгрывая пятничный позитив со встречи в Джексон-Хоул. Джером Пауэл был как всегда максимально осторожен в высказываниях. С одной стороны он отметил, что экономика США больше не нуждается в такой большой политической поддержке, данные по инфляции подтверждают ее временность, он отметил явный прогресс на рынке труда. С другой стороны, он подчеркнул, что для сворачивания стимулов необходим "дальнейший существенный прогресс". Скорее всего, о сроках будет сообщено чуть позже - на сентябрьском заседании ФРС США. Поэтому фондовые рынки отреагировали ростом, а доллар ожидаемо снизился.

Пара евро/доллар находится на уровне 1,18 (+0,05%). Рубль на утренних торгах нейтрален к доллару и евро - доллар подрастает к "россиянину" в моменте на незначительные 0,08% и составляет 73,58 рубля, евро укрепляется на 0,06% и стоит 86,83 рубля.

Таким образом, пока что ничего не мешает российскому рынку начать день позитивно. Главный аналитик "Алор Брокер" Алексей Антонов рекомендует сегодня обратить внимание на акции "Сбера", который показывает признаки окончания коррекции и готовности вновь идти обновлять исторические максимумы. Также эксперт ждет продолжения роста бумаг "Газпрома" с первой целью в районе 315 рублей.

С макроэкономической точки зрения, сегодняшний день небогат на новостные поводы - еврозона выпустит индекс настроений в экономике, индекс уверенности потребителей и индекс делового оптимизма в промышленности за август, а Германия представит индекс потребительских цен за август.

В России сегодня опубликуют финансовую отчетность по МСФО АФК "Система", "Аэрофлот", "Газпром" и VEON. Закроются реестры для участия в ВОСА "Белуги" и "Распадской".

Между тем, Елена Шишкина, начальник отдела анализа рынков Департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" обращает внимание на то, что глобальные фондовые индексы подошли к сентябрю на рекордных максимумах, но быстро распространяющийся вариант дельты и опасения, что крупные центральные банки скоро начнут разворачивать стимулирующие меры в эпоху пандемии, означают, что инвесторы начнут перестраивать портфели.

Кадры: «Открытие Брокер», «Согласие», «Финам», банк «Зенит»

27 августа 2021 г. 22:10 Источник
О назначении директора по маркетингу сообщает «Открытие Брокер». В «Согласии» и «Финаме» также новые руководители. В банке «Зенит» кадровые изменения в команде розничного блока. 

Нисходящий тренд по "Россетям" теряет силу

27 августа 2021 г. 17:09 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы, после попыток возобновить повышение, отступили от максимумов сессии и находились под понижательным давлением. Индекс Мосбиржи к 14.55 мск снизился на 0,18% до 3844,83 пункта. Индекс РТС вырос менее чем на 0,1%, до 1634,94 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар стремился к 74 руб, а евро – к 87 руб.

Эмитенты.В лидерах роста к середине сессии были привилегированные и обыкновенные акции Мечела (+14,76% и +3,95% соответственно), а также обыкновенные и привилегированные акции Россетей (+1,89% и +1,46% соответственно). Бумаги ИнтерРАО подорожали на 1,45%. В лидерах снижения пребывали гдрTCS Group(-4,20%) и обыкновенные акции Татнефти (-1,50%).

Мечел, который в целом продолжает спекулятивный рост предыдущих дней, в пятницу также отчитался о повышении чистой прибыли за 1-е полугодие в 3,1 раза по сравнению с уровнем годовой давности, до 31,81 млрд руб при увеличении выручки на 40%, а рентабельностиEBITDA– с 17% д 28%.

"Интер РАО" сообщила о повышении чистой прибыли за 1-е полугодие на 26,8% г/г, до 53,3 млрд руб при росте выручки на 18,8%. В компании также заявили, что не планируют менять дивидендную политику, предполагающую выплаты в размере 25% от чистой прибыли по МСФО.

"Россети" в пятницу отчитались о росте чистой прибыли по МСФО в 1-м полугодии на 40,9% г/г, до 71,3 млрд руб, при повышении выручки на 11,4%,

Технически обыкновенные акции "Россетей" продолжают восстановление от минимумов с апреля 2020 года, но пока что покупатели действуют не очень уверенно.ADXнедельного графика указывает на ослабление нисходящего тренда, но еще не сигнализирует его смену. О смещении среднесрочных настроений на позитивные можно будет говорить при закреплении котировок выше сопротивления 1,3700 руб (район средней полосы Боллиджера недельного графика). Пока же имеет смысл частично фиксировать краткосрочную прибыль (ввиду положения бумаг у сопротивления 1,3200 руб) или удерживать “длинные” позиции до закрепления ниже 1,2700 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика).

Россети

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок:умеренно позитивный настрой.Ближайшие фьючерсы на нефтьBrentиWTIк середине сессии в РФ оставались в плюсе и прибавляли около 1,5% ввиду рисков сокращения предложения из-за возможного прихода урагана в Мексиканский залив на выходных. Кроме того, ливийская компания National Oil Company также, возможно, будет вынуждена приостановить производство из-за сложностей в получении государственных средств. Внутренние факторы для рынка нефти в пятницу, впрочем, могут выйти на второй план в случае сюрпризов со стороны ФРС и резких колебаний доллара.

Фондовые биржи Европы:нейтральный настрой.ИндексEuro Stoxx50: +0,1%. Биржи региона консолидируются перед поступлением важных новостей из США.

Фондовый рынок США перед открытием:умеренно позитивный настрой.Фьючерсы на индексS&P500: +0,3%. Рынки с нетерпением ждут выступления главы ФРС Пауэлла на экономическом симпозиуме, при этом тон других представителей регулятора в последние дни был неоднозначным, что увеличивает неопределенность насчет сегодняшних комментариев. Инвесторы в пятницу также смогут оценить динамику личных доходов и расходов, предпочитаемый ФРС индикатор инфляции, а также индексы доверия и инфляционных ожиданий Университета Мичиган.

Рынок внутри дня.Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии оставались под нисходящим давлением, ниже средних полос Боллинджера дневных графиков 3855 пунктов и 1650 пунктов, что как минимум говорит о неуверенности покупателей. Основным риском для “быков” в конце недели остается возможный жесткий тон Пауэлла в ходе выступления в Джексон-Хоуле. Если руководитель ФРС подтвердит готовность начать сокращение покупок облигаций уже в этом году, рисковые активы наверняка окажутся под существенным понижательным давлением, а доллар, напротив, получит поддержку.

Поддержку отчетности TCS оказал рост кредитования и транзакционной активности

27 августа 2021 г. 15:09 Источник

TCS (TCS LI: на уровне рынка; РЦ $55,5) вчера представил финансовые результаты за 2К21 по МСФО. Банк продемонстрировал еще один сильный квартал – прибыль выросла на 57% г/г при ROAE на уровне 46% в 2К, что на 9-10% опережает консенсус-прогноз и нашу оценку (все статьи отчета о прибылях и убытках оказались выше консенсус-прогноза).

Поддержку отчетности оказали продолжающийся рост кредитования и транзакционной активности, а также сильный рост брокерского бизнеса, тогда как сильное качество кредитов компенсировало инвестиции в привлечение новых клиентов.

Менеджмент повысил свой прогноз чистой прибыли на 2021П на 9% минимум до 60 млрд руб. на фоне более сильного роста кредитов и улучшения стоимости риска. Это указывает на то, что текущий консенсус-прогноз агентства Bloomberg может быть повышен как минимум на 5% на 2021П. В связи с выходом банка на рынок Филиппин (о чем было объявлено ранее на этой неделе) стратегические цели TCS на 2023П и далее (чистая прибыль на уровне как минимум 75 млрд руб.) могут быть повышены.

Тем не менее, на текущих уровнях рынок, судя по всему, уже с оптимизмом смотрит на долгосрочные перспективы роста бизнеса. Акции выросли в цене на 189% с начала года на фоне событий в области корпоративного управления, включения акций банка в состав индекса MSCI Russia, презентаций некоторых бизнес-линий TCS, а также в целом интереса инвесторов к финтех-историям во всем мире. Акции сейчас торгуются по высоким коэффициентам на уровне примерно 7,7-5,8x P/BV 2021-22П (с премией 122-67% к среднему показателю за последние 5 лет) и примерно 22,9-16,3x P/E 2021-22П (с премией 144-73% к среднему показателю за последние 5 лет).

- Чистый процентный доход в 2К21 вырос на 23% г/г и на 13% к/к (что на 3-4% выше консенсус-прогноза). Его рост был обусловлен ростом кредитного портфеля (+46% г/г и +15% к/к). Доходность валовых кредитов снизилась на 4,2 п. п. г/г на фоне снижения риска по кредитному портфелю, однако не изменилась к/к и составила 25,6% (после постоянного снижения к/к на протяжении 2019-20). Сюрпризом стало то, что валовая доходность по кредитным картам выросла на 1,3 п. п. к/к. В то же время стоимость заимствований оставалась на уровне 1К и составила 3,4% (-1,1 п. п. г/г).

- Сильная динамика комиссионного дохода продолжилась в 2К21 – +80% г/г и +19% к/к, при этом ключевыми источниками его роста стали комиссионные за брокерские операции (+129% г/г), эквайринг (+145% г/г), межбанковские операции (+198% г/г) и обслуживание ПМБ (+52% г/г). Это отражает рост транзакционной активности клиентов и продолжающийся рост интереса к розничным инвестиционным продуктам.

- Прочий доход вырос на 5% г/г в 2К21 на фоне премий по страховым продуктам (+14% г/г) и позитивной чистой переоценки на уровне 0,2 млрд руб. деривативов и курсовых разницы (против отрицательных -1,7 млрд руб. годом ранее).

- Операционные расходы выросли на 90% г/г и на 19% к/к и в 2К21, что на 11% опережает наш прогноз и консенсус-прогноз рынка. Это отражает более высокую к/к активность по привлечению клиентов – +1,9 млн новых клиентов в 2К21 против 1,5 млн в 1К21(по данным банка), главным образом, благодаря кредитному бизнесу (+0,6 млн против 0,4 млн в 1К21), дебетовым картам (+1,7 млн против 1,4 млн в 1К) и предприятиям малого и среднего бизнеса (+40 тыс. против +17 тыс. в 1К21).

- Стоимость риска не изменилась к/к и составила 4,5% (-8 п. п. г/г), отражая по-прежнему сильное качество кредитов в 2К21, а также продолжающееся снижение риска по кредитному портфелю в случае с TCS.

- В итоге чистая прибыль составила 16,1 млрд руб. в 2К21 (+57% г/г) при 46% ROAE, что на 9-10% выше нашего прогноза и консенсус-прогноза рынка.

- Менеджмент повысил свой прогноз чистой прибыли на 2021П, ожидая ее на уровне как минимум 60 млрд руб. (против как минимум55млрдруб. ранее) на фоне более сильного роста кредитного портфеля (50+% г/г vs 30+% ранее) и снижения стоимости риска (до области 5% против прежних 7-8%).

Итоги телефонной конференции

- Менеджмент планирует выйти на уровень 14 млн активных клиентов к концу 2021 (против 11,5 млн на 2К21, что предусматривает те же темпы квартальные роста клиентской базы);

- Доходность валовых кредитов должна снизиться до 24%+ к концу 2021 (vs 25,6% в 2К) на фоне снижения риска кредитного портфеля при этом в 2П21 ожидается небольшой рост стоимости фондирования и стоимости риска.

Внешний фон обещает нейтральное открытие торгов в России

27 августа 2021 г. 10:07 Источник
Полный текст по ссылке

Внешний фон обещает нейтральное открытие торгов в России

27 августа 2021 г. 10:07 Источник

Перед началом последней торговой сессии этой недели на отечественных площадках сложился противоречивый внешних фон - нефть перешла к росту и торгуется около $71 за баррель Brent, азиатские биржи слабо подрастают, накануне американские биржи закрылись распродажами, но утром фьючерсы на индексы США уже в легком плюсе, так что велика вероятность на небольшую коррекцию вверх после нескольких депрессивных сессий.

Предыдущие торги российский фондовый рынок завершил в минусе. По итогам дня индекс МосБиржи опустился на 0,06% до 3886,6 пункта, а индекс РТС снизился на 0,44% до 1653,6 пункта. Наиболее существенное снижение в четверг продемонстрировали обыкновенные и привилегированные акции "Татнефти" (-3,8% и -4,1%, соответственно), а также акции "Полиметалла" (-2,9%), "РУСАЛа" (-1,9%), "НОВАТЭКа" (-1,8%), "Газпром нефти" (-1,7%), "Роснефти" (-1,6%), ВТБ (-1,4%). Подорожали же расписки Ozon (+1,8%), бумаги "АЛРОСА" (+0,9%), "Яндекса" (+0,9%), "Магнита" (+0,4%).

В пятницу утром, 27 августа, цены на "черное золото" подрастают более чем на 1%. Нефть Brent в моменте торгуется на отметке $71,14(+1,37%), за "бочку" Light дают $68,45 (+1,53%). "Черное золото" растет на стартовавшем сезоне ураганов из-за которого ряд нефтедобывающих платформ в Мексиканском заливе прекратил добычу и начал готовиться к стихии, которая может обрушиться уже в предстоящие выходные. Сегодня поздно вечером инвесторы ожидают публикации данных от нефтесервисной компании Baker Hughes по числу действующих нефтяных буровых установок в США за неделю, завершившуюся 27 августа. За предыдущую неделю показатель вырос на восемь единиц, до 405 агрегатов.

Brent

На внешних площадках наблюдаются смешанные настроения. Утром фьючерс на индекс S&P500подрастает на 0,24% до 4417,54479 пункта. Азиатские площадки завершают сессию преимущественно в плюсе около нуля.

Пара евро/доллар находится на уровне 1,176 (+0,06%). Рубль на утренних торгах укрепляется к доллару и евро - доллар снижается к "россиянину" в моменте на 0,2% и составляет 74,08 рубля, евро слабеет на 0,11% и стоит 87,14 рубля.

Главным событием недели является стартовавший вчера симпозиум в Джексон-Хоуле, сегодня состоится речь главы ФРС США. Накануне уже выступили представители региональных банков и их "ястребиные" высказывания заставили просесть американские площадки. От Пауэлла ждут более спокойной риторики. Так или иначе все мировое инвестиционное сообщество замерло в ожидании комментариев должностных лиц Федеральной резервной системы в пятницу, которые могут дать представление о планах центрального банка по ужесточению мер стимулирования.

По словам главного аналитика "Алор Брокер" Алексея Антонова, скорее всего, Пауэлл как всегда попытается поддержать рынки, в худшем случае ограничившись прозрачными намеками на начало ужесточения денежно-кредитной политики. "Но даже при негативном сценарии мы не ждем глобальной коррекции фондовых рынков. В мировой финансовой системе избыточное количество денег, и они продолжают и продолжают поступать. Поэтому даже если рынок и присядет, то это время стоит использовать для наращивания длинных позиций. Причем восходящий тренд по американскому рынку акций будет наблюдаться до тех пор, пока не появится сигналов на скорое повышение ставки", - полагает эксперт.

По мнению старшего риск-менеджера ИК "Алго Капитал" Виталия Манжоса, открытие индекса МосБиржи может пройти с повышением в пределах 0.2-0.5%, в районе 3860-3870 п. В первые минуты торгов рублевый индикатор отыграет утреннее улучшение состояния внешнего фона. Позднее он способен продолжить коррекционный рост в район 3880-3890 пунктов, - прогнозимрует г-н Манжос.

Из макроэкономической информации, сегодня вечером выйдут данные по личным доходам и расходам в США, базовый ценовой индекс потребления США в июле, индекс потребительского доверия Университета Мичиган за август.

В России сегодня состоится публикация финансовой отчетности по МСФО "Интер РАО", "ЛУКОЙЛа", "Россетей", "ФСК ЕЭС" и "Мечела" за 2 квартал и 1 полугодие текущего года, "Интер РАО" опубликует также и операционную отчетность. Состоятся заседания советов директоров United Medical Group, "НОВАТЭКа", "Абрау-Дюрсо". Пройдет внеочередное собрание акционеров НЛМК, закроется реестр акционеров МТС для участия во внеочередном собрании.

НАУФОР предлагает ряд мер по развитию конкуренции на финансовом рынке

27 августа 2021 г. 10:07 Источник

Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР) предложила Банку России ряд дополнительных мер по развитию финансового рынка РФ, в их числе - идентификация клиентов некредитными организациями, снижение регулятивной нагрузки и поддержание продуктовой конкуренции.

ЦБ 28 июля опубликовал проект основных направлений развития финансового рынка РФ на 2022 год и период 2023 и 2024 годов. НАУФОР предлагает дополнить проект рядом мер.

НАУФОР предлагает ряд мер по развитию конкуренции на финансовом рынкеПроект основных направлений предусматривает проведение оценки целесообразности открытия счетов депо инвесторов в центральном депозитарии для проведения операций на финансовых платформах, биржевом и внебиржевом рынках. По мнению НАУФОР, предлагаемое наделение центрального депозитария правом открытия и ведения счетов депо инвесторов противоречит основной функции данного инфраструктурного института - централизованному оказанию услуг финансовым организациям и финансовым посредникам.

Предоставление инфраструктурным организациям права непосредственного обслуживания инвесторов окажет негативное влияние на конкуренцию на финансовом рынке и снизит качество обслуживания инвесторов, приведет к концентрации операционных рисков на инфраструктурных организациях и тем самым создаст угрозу финансовой стабильности российского рынка. Кроме того, формирование активов клиентов вне брокеров и управляющих приведет к фрагментации финансового рынка, ограничению его ликвидности, замедлению процесса предложения финансовых инструментов клиентам и снижению диверсификации их портфелей, считает НАУФОР.

НАУФОР поддерживает появление новых инструментов долевого накопительного (инвестиционного) страхования жизни, но не может поддержать возможность совмещения деятельности по страхованию жизни и деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

По мнению НАУФОР, введение возможности совмещения деятельности по страхованию жизни и деятельности по управлению ПИФ и НПФ приведет к уменьшению числа игроков на финансовом рынке за счет поглощения страховыми организациями управляющих компаний.

НАУФОР поддерживает унификацию требований к фидуциарной ответственности, а именно: введение общих правил привлечения к ответственности за недобросовестность и нелояльность интересам клиента для управляющих ценными бумагами, инвестиционных советников, управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фонов, а также для НПФ.

Однако НАУФОР считает, что такая унификация не должна предусматривать распространение механизма административной фидуциарной ответственности, действующего сегодня на пенсионном рынке, на иные финансовые организации, а в отношении НПФ должна быть рассмотрена возможность его отмены.

Проект Основных направлений предусматривает создание платформы Банка России "Знай своего клиента" для предоставления кредитным организациям информации об уровне комплаенс-риска клиентов и контрагентов.

НАУФОР предлагает предоставить доступ к указанной платформе также профессиональным участникам рынка ценных бумаг, управляющим компаниям инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и специализированным депозитариям.

НАУФОР предлагает рассмотреть возможность отмены для розничных инвесторов налога на доходы, выплачиваемые по ESG-инструментам; сокращение с трех до одного года срока владения ESG-инструментами, допущенными к обращению на организованном рынке, для получения налогового вычета; а также государственную поддержку для эмитентов ESG финансовых инструментов в виде субсидирования дохода, выплачиваемого эмитентами по ESG инструментам, и компенсации затрат на верификацию проектов в области устойчивого развития.

НАУФОР предлагает дополнить направление "Содействие конкуренции на финансовом рынке" следующими мерами:
а) введение возможности "кросс-идентификации" клиентов для некредитных организаций;
б) продолжение процесса снижения регулятивной нагрузки; в настоящее время регулятивная нагрузка остается высокой, несмотря на многолетние усилия Банка России и индустрии по пропорциональному регулированию и оптимизации регулирования,

в) обеспечение возможности финансового инжиниринга - продуктовой конкуренции;

необходимо исключительно осторожно подходить к ограничениям на структурные продукты, при этом защита интересов инвесторов должна строиться на основе правил предложения финансовых инструментов и надзора за их соблюдением. К сожалению, в проекте Основных направлений отсутствует указание на необходимость определения круга структурных продуктов, доступных неквалифицированным инвесторам,

г) предоставление возможности совмещения деятельности оператора финансовой платформы со всеми видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, деятельностью управляющей компании, а также деятельностью кредитной организации;

при этом целесообразно исключить для профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний, а также для кредитных организаций требование к минимальному размеру собственных средств оператора финансовой платформы и убрать ограничения на организационно-правовую форму оператора финансовой платформы.

НАУФОР предлагает дополнить направление "Развитие длинных денег (долгосрочного финансирования)" следующими мерами:
а) распространение правил определения налогооблагаемого дохода по вкладам на облигации, обращающиеся на организованном рынке;

данные налоговые льготы были отменены в связи с отменой льгот по банковским вкладам, однако одновременно по банковским вкладам было введено исключение из налогооблагаемой базы дохода в сумме, равной произведению 1 млн руб. и ключевой ставки Банка России. По облигациям этого не было сделано, что лишило налогообложение важной в ключевом вопросе нейтральности, заставляя граждан выбирать между вкладами или более рискованными финансовыми инструментами, игнорируя более надежные, но менее доходные государственные, муниципальные и корпоративные облигации,

б) увеличение налоговой льготы, а именно суммы ежегодного налогового вычета, по ИИС 1-го типа до 1 млн руб., если счет не закрыт по прошествии трех лет;
в) введение "ИИС-образование" (ИИС-О), предназначенного для формирования сбережений для финансирования образования. Максимальная сумма взноса на ИИС-О должна быть не менее 2 млн руб., который может вноситься частями или сразу;
г) освобождение от налога дохода в виде валютной переоценки;
д) наделение брокера функциями налогового агента по доходам розничных инвесторов по иностранным ценным бумагам;
е) упрощение идентификации физических лиц-нерезидентов;
ж) отмена или снижение для нерезидентов налогов на доходы от операций с ценными бумагами, обращающимися на российском организованном рынке и доходов по таким ценным бумагам;
з) отмена налогов на доходы нерезидентов по долговым ценным бумагам, обращающимся на российском организованном рынке;
и) развитие рынка иностранных финансовых инструментов и отечественных финансовых инструментов в иностранной валюте.

НАУФОР предлагает дополнить описание задачи "Создание стимулов для долгосрочных вложений НПФ" следующими мерами:
а) расширение возможностей инвестирования средств НПФ в ПИФ;
б) расширение возможностей НПФ по участию в IPO;
в) снижение ограничений для инвестирования в иностранные финансовые инструменты средств пенсионных накоплений;
г) создание государственной программы софинансирования личных взносов граждан в НПФ (возможно, для отдельных социальных, отраслевых или демографических групп);
д) отмена административной фидуциарной ответственности НПФ.

НАУФОР предлагает дополнить блок "Иные финансовые посредники" следующими мерами:
а) отмена НДС для специализированных инвестиционных советников;
б) улучшение системы квалификации инвестиционных советников.

В разделе "Развитие регулирования секторов финансового рынка" НАУФОР предлагает выделить отдельный блок задач, посвященный развитию паевых инвестиционных фондов, и включить в него следующие меры:

а) передача функций налогового агента от управляющей компании инвестиционных фондов брокеру-депозитарию, на счету которого учитываются паи ПИФ;
б) освобождение от налога доходов, выплачиваемых по паям ПИФ;
в) разрешение передачи валюты в оплату паев "валютных" ПИФ;
г) упрощение процесса размещения паев открытых и интервальных ПИФ;
д) создание открытой архитектуры размещения паев открытых и интервальных ПИФ;
е) расширение состава и структуры активов биржевых ПИФ.

НАУФОР также предлагает рассмотреть возможность отказа от использования контрольно-кассовой техники при оплате услуг профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Кредитные организации, осуществляя те же виды профессиональной деятельности, что и профессиональные участники, в силу прямого указания закона не обязаны применять контрольно-кассовую технику по тем же операциям с физическими лицами, отмечается в сообщении.

Акции "РусГидро" долгосрочно выглядят привлекательно и сохраняют потенциал роста

26 августа 2021 г. 21:09 Источник

Минорная динамика на российском фондовом рынке полностью соответствовала глобальной тенденции. Большинство фондовых площадок в Европе и Азии, а также Wall Street демонстрировали желание сократить риски перед выступлением главы ФРС Джерома Пауэлла (вечером в пятницу), которое, как ожидается, станет значимым для рынка сигналом относительно перспектив сворачивания стимулов.

К вечеру в ходе американской торговой сессии после публикации статистики по США темпы снижения увеличились. Индекс МосБиржи сформировал минимум дня на уровне 3838,63 п. Это самое низкое значение с прошлой пятницы.

4 отраслевых индексов Мосбиржи выросли и 6 снизились. Финансовый сектор упал на 1,67% и стал лидером снижения в четверг (+5,5% в августе, +53% с начала года). Строительный сектор вырос на 0,8% (+9,5% в августе, +64,5% с начала года), став лидером роста.

Из 44 акций индекса МосБиржи 13 подорожали и 31 потеряла в цене.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,5%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 57,7 трлн рублей. Индекс закрылся на 2,5% ниже своего рекордного максимума, достигнутого 18 августа на уровне 3949,07 п.

  • Акции "РусГидро" остаются в диапазоне 0,82-0,84 руб. и продолжают проторговывать область средних значений за последние 50 и 100 дней. Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за 2 квартал и I полугодие 2021 года, сообщила о росте выручки, но при этом EBITDA по итогам полугодия сократилась на 1,9% г/г, а прибыль снизилась на 14,0% г/г из-за роста операционных расходов и отсутствия существенных переоценок по беспоставочному форварду на акции, которые позитивно повлияли на показатель прибыли в 2020 году. При этом РусГидро" снизила прогноз капзатрат на 2021 г. до "не выше" 115 млрд руб., прогнозирует в 2021 году: EBITDA +8,2% г/г до 110,4 млрд руб.; выручку +6,4% г/г до 457,2 млрд руб. В целом отчетность можно назвать нейтральной для акций компании, которые в долгосрочном горизонте выглядят привлекательно и сохраняют потенциал роста. Отметим, что бумага в моменте торгуется на 22% ниже 12-месячной прогнозной цены, составленной на основании консенсус-ожиданий аналитиков.
  • Акции "Совкомфлота" утром подскакивали до 88,29 руб. - максимума с 10 августа. Но к вечеру растеряли большую часть своих достижений. Компания также поделилась с инвесторами финансовыми результатами за 2 квартал и I полугодие 2021 года. По итогам 6 месяцев текущего года, выручка, прибыль от эксплуатации судов, операционная прибыль, EBITDA - существенно снизились в базисе год к году. Рост фрахтовых ставок оказался незначительным, компания продолжает испытывать на себе негативное влияние пандемии, которая затрудняет возможность прогнозирования того момента, когда спрос на перевозку нефти и нефтепродуктов вернется на докоронавирусные уровни. Однако в отчетность есть и позитивные моменты: общий объем законтрактованной в 2021 году выручки увеличился до 1 млрд долл. Группа заключила ряд новых долгосрочных контрактов. Общий объем законтрактованной будущей выручки составил $24 млрд. При этом в индустриальном сегменте, в который входит перевозка сжиженного природного газа, результаты компании в динамике выглядят стабильно. С позиции долгосрочного горизонта компания выглядит недооцененной и достойна того, чтобы находиться в watch-листе на самом переднем крае. Акции в моменте торгуются на 36% ниже консенсус-прогноза аналитиков.
  • "Татнефть" в лидерах снижения среди индексных акций. "Обычка" вернулась в диапазон 500-480 рублей, в котором акции торговались с середины июля, но пытались вырваться вверх ранее на этой неделе в преддверии позитивных ожиданий решения по дивидендам. Совет директоров "Татнефти" рекомендовал акционерам утвердить промежуточные дивиденды за 6 месяцев 2021 года в размере 16 рублей 52 копеек на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Это минимум в рамках дивполитики, соответствует 50% чистой прибыли по РСБУ, хотя если б было 50% по МСФО, то дивиденды могли оказаться выше 20 рублей за акцию. Видимо, реализованные в отношении нефтяников налоговые изменения формируют неопределенность, которая не позволяет компании более щедро поделиться с акционерами. Впрочем, переговоры с правительством по поводу налогов продолжаются, если прояснится ситуация в контексте налоговых льгот для высоковязкой нефти, то "Татнефть" может стать более щедрой в вопросе дивидендов.
  • Золотодобытчик Polymetal опубликовал финансовые результаты за I полугодие 2021 г. Компания рапортовала о рекордной выручке и скорректированном показателе EBITDA. Однако улучшение финансовых показателей обходится дорого: капитальные затраты +55% г/г до $ 375 млн. При этом прогноз капитальных затрат на 2021 год повышен с $560 млн до $675–725 млн.
  • TCS Group также опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 года: чистая прибыль +57% г/г до 16,1 млрд рублей, общая выручка +37% г/г до 65,0 млрд рублей, рентабельность капитала +6,1 п.п. до 46,1%. Компания повысила прогноз чистой прибыли в 2021 году с 55 до не менее 60 млрд рублей, чистого прироста кредитного портфеля с 30% до более 50%. Совет директоров продлил обратный выкуп ГДР до 30 июня 2022 года. Напомним, байбэк стартовал в апреле и должен был завершиться до 31 августа текущего года. Максимальный объем выкупа - 1,05 млн ГДР, но уже выкуплено около 450 тыс. бумаг. TCS Group ожидает, что Банк России присвоит ему статус "системно значимого" банка в 2023 г. или ранее, сказал в ходе телефонной конференции исполнительный директор компании Оливер Хьюз. По состоянию на конец 2 квартала совокупный объем активов банка составлял 966 млрд рублей. При этом есть неформальное правило Банка России - давать кредиторам статус системно значимых банков, когда их объем активов вырастает до 1 трлн рублей.

Внешний фон. Европейские акции закрылись в минусе на взрывах в Кабуле и ястребиных комментариях некоторых представителей ФРС США. Акции компаний, которые наиболее чувствительны в рамках своего бизнеса к глобальному экономическому росту, стали драйверами падения на европейских фондовых площадках. В лидерах снижениях были представители горнодобывающего сектора, а также компании из сферы туризма. Взрывы в Кабуле также подстегнули распродажу.

Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард и президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, призвали в рамках своих сегодняшних комментариев перед журналистами к более быстрому старту сокращения стимулов. ФРС следует начать замедлять покупку активов, несмотря на риски для экономики и занятости, связанные с дельта-штаммом, отметила Эстер Джордж. Это повысило риски ястребиной позиции Федрезерва перед завтрашней речью Джерома Пауэлла.

Как бы ни была построена речь Джерома Пауэлла, в любом случае процесс сокращения программы покупки облигаций будет очень плавным, степенным. Рынкам об этом известно давно. Поэтому наша точка зрения по-прежнему подразумевает, что падение котировок акций - это возможность для входа в длинные позиции на более выгодных уровнях.

Рынок акций США нервно отреагировал на новости о взрывах в Кабуле

(Автор блока по американскому рынку Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований "Открытие Брокер")

Рынок акций США открыл торговую сессию четверга в области исторических максимумов и сразу же начал снижаться на фоне сообщений о двух взрывах в Кабуле и ястребиных комментариев неголосующих членов FOMC. Этим событиям сопутствовали рост доходности трежерис и укрепление доллара.

Снижение фондовых индексов пока носит символический характер, однако нервная реакция рынка на внешний раздражитель говорит о том, что спокойствие последних дней может оказаться обманчивым. Если реальные рыночные ставки продолжат расти, то это может стать проблемой для акций роста, вроде бумаг технологических компаний, которые имеют наибольший вес в фондовых индексах США.

Если завтра глава ФРС Джером Пауэлл не подаст никаких сигналов относительно планов ФРС по тейперингу, то инвесторам придется ждать отчета по рынку труда США за август, который будет опубликован 3 сентября, т.е. за две с половиной недели до сентябрьского заседания FOMC. Если отчет окажется хорошим, то это должно усилить ожидания того, что регулятор объявит о сокращении программы покупки активов уже в сентябре. В противном случае рынок может посчитать, что FOMC сделает это на заседании 3 ноября.

Индекс VIX отыграл снижение предыдущих трех сессий и достиг максимальных значений с прошлой пятницы выше 19 п.

Вся опубликованная сегодня в США макроэкономическая статистика оказалась несколько хуже ожиданий. Число первичных обращений за пособием по безработице составило на неделе до 21 августа 353 тыс. против прогноза на уровне 350 тыс. ВВП США во втором квартале вырос на 6,6% кв/кв (в годовом исчислении) против прогноза на уровне 6,7% кв/кв, а личное потребление выросло во втором квартале на 11,9% кв/кв против прогноза на уровне 12,2% кв/кв.

Bank of America повысил прогноз по прибыли на акцию (EPS) индекса S&P 500 на 2021 год со $185 до $204, а на 2022 год – с $205 до $215. Свое решение банк обосновал очень сильными финансовыми результатами в первом полугодии. В следующем году Bank of America ждет замедления темпов роста корпоративной прибыли из-за инфляционного давления.

Компоненты S&P 500 показывали слабую динамику: в середине сессии снижались 9 из 11 основных секторов индекса. Хуже всех выглядели акции энергетических компаний (-0,9%), производителей товаров второй необходимости (-0,55%) и компаний сектора здравоохранения (-0,4%). Дорожали только бумаги компаний сектора недвижимости (+0,2%) и финансов (+0,05%). Акции финансовых компаний пользовались спросом благодаря росту доходности трежерис.

20% акций-компонентов S&P 500 дорожали и 80% дешевели.

  • Акции Autodesk (ADSK) снижались на 9% после публикации слабого квартального отчета и понижения прогноза по свободному денежному потоку
  • Акции Aviat Networks (AVNW) теряли 11% после публикации слабого квартального отчета и такого же слабого прогноза на будущее
  • Акции Blade Air (BLDE) росли на 8%: Credit Suisse начал аналитическое покрытие эмитента с рейтинга "лучше рынка" и целью по бумаге на уровне $14
  • Акции Box (BOX) дешевели на 11% после публикации слабого квартального отчета и такого же слабого прогноза на будущее
  • Акции Cree (CREE) теряли 4% на ожиданиях усиления конкуренции в секторе после новостей о том, что Onsemi покупает GT Advanced Technologies
  • Акции Dollar Tree (DLTR) теряли 11% после публикации слабого квартального отчета
  • Акции NetApp (NTAP) росли на 6% после публикации сильного квартального отчета и повышения прогноза по выручке на полный год
  • Акции Pentair (PNR) теряли 3%: JPMorgan понизил рейтинг бумаги до "ниже рынка"
  • Акции SelectQuote (SLQT) дешевели на 44%: компания опубликовала слабый квартальный отчет, вследствие чего RBC и KBW понизили рейтинги и цели по бумаге
  • Акции китайских компаний дорожали в США пятый день подряд, несмотря на слабые квартальные отчеты
  • Акции Veon Ltd. (VEON) прибавляли 8%: BofA Global Research повысил рекомендацию по бумаге до "покупать"
  • Акции Williams-Sonoma (WSM) росли на 11% после публикации хорошего квартального отчета и благосклонных комментариев со стороны Baird
  • Акции Zuora (ZUO) дорожали на 11% после публикации хорошего квартального отчета и повышения годового прогноза по выручке.

Рубль в сентябре может остаться в коридоре 72-75 за доллар

26 августа 2021 г. 18:09 Источник

Перспективы курса рубля на сентябрь обсуждались в ходе прошедшей на сайте Finam.ru онлайн-конференции "Мировые рынки - что ждать инвесторам осенью?".

Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "ФИНАМ", отметила, что в сентябре ожидается ряд событий, которые могут заметно повлиять на динамику курса рубля. Сейчас в пользу возможного укрепления рубля складываются такие факторы, как ужесточение ДКП Банка России (в сентябре вероятно новое повышение ключевой ставки, что увеличивает дифференциал процентных ставок по рублю и доллару), относительно высокие цены на нефть, сильный профицит счета текущих операций по итогам 7М21.

В то же время, по словам г-жи Беленькой, среди факторов, которые могут способствовать ослаблению рубля, – ужесточение риторики ФРС (на сентябрьском заседании не исключено объявление о начале сокращения покупок активов), негативное влияние распространения дельта-штамма в мире на мировой спрос на нефть, возможное усиление геополитических рисков (в частности, в сентябре пройдут выборы как в российскую Госдуму, так и в бундестаг Германии, а А. Меркель, бессменный канцлер ФРГ с 2005 г., покинет свой пост).

"Мы полагаем, что на среднесрочном горизонте факторы, влияющие за и против укрепления рубля, будут уравновешивать друг друга, в результате чего курс нацвалюты будет демонстрировать тенденцию к консолидации вблизи текущих уровней. Прогноз курса на сентябрь находится в диапазоне 72-75 руб /$, до конца года считаем возможным его некоторое укрепление – до 69-74 руб/$", - добавила г-жа Беленькая.

По мнению Яна Мельничука, персонального брокера "БКС Мир инвестиций", главным драйвером для глобального валютного рынка будет конференция ФРС в Джексон-Хоуле 26-28 августа.

Г-н Мельничук высказал прогноз, аналогичный оценке г-жи Беленькой на ближайший период. "Если будет подтверждено сворачивание стимулов по итогам конференции ФРС, то мы можем увидеть усиление индекса доллара и, соответственно, продолжение тренда на ослабление курса рубля. Однако обвала курса рубля мы не ожидаем: согласно нашему прогнозу, в ближайшие недели рубль останется в текущем коридоре RUB 72-75/$", - подчеркнул он. По его словам, поддержкой рублю может выступать потенциальное повышение ставки ЦБ на предстоящих заседаниях ввиду недельных данных по инфляции.

Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК "Арикапитал", высказал мнение, что определяющими факторами для рубля в сентябре будут риторика ФРС, действия российского ЦБ, а также цены на нефть и геополитика. "Значимых изменений курса мы пока не ожидаем", - отметил он.

В свою очередь, Виталий Манжос, старший риск-менеджер "Алго Капитал", считает, что долгосрочный тренд на ослабление рубля остается в силе. Поэтому отечественная валюта всегда находится под угрозой падения ее курса.

С середины апреля текущего года рубль выглядит очень стабильным. "Но по опыту мы знаем, что такая устойчивость может быть обманчивой. Кроме того, осенью и в начале зимы не в пользу рубля начинают играть сезонные закономерности. Поэтому я склоняюсь к росту курса доллара США в район 76-80 руб. в ближайшие месяцы. Возможно, это произойдет еще не в сентябре, а к концу года", - поделился ожиданиями г-н Манжос.

По его словам, как обычно, поводом для этого способно стать обострение внешней санкционной риторики или существенное падение нефтяных котировок. Кроме того, негативную роль способны сыграть заявления по поводу начала сворачивания стимулирующих мер в США и ЕС, заключил эксперт.

Интерес краткосрочных покупателей к TCS Group ослабевает

26 августа 2021 г. 16:08 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы находились в умеренном минусе, следуя за коррекционными настроениями за рубежом. Индекс Мосбиржи к 14.45 мск упал на 0,83% до 3854,45 пункта. Индекс РТС снизился на 0,75%, до 1641,22 пункта.

Рубль к середине сессии ослабевал в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар стабилизировался у 74 руб, а евро находился немногим выше 87 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были привилегированные и обыкновенные акции "Мечела" (+7,58% и +1,23% соответственно), которые продолжали спекулятивное повышение, и бумаги "Распадской" (+1,20%). В лидерах снижения находились привилегированные и обыкновенные акции "Татнефти" (-4,44% и -3,90% соответственно), бумаги Polymetal (-2,44%) и расписки TCS Group (-2,04%).

Совет директоров "Татнефти" рекомендовал дивиденды за 1-е полугодие 2021 года в размере 16,52 рубля на акцию каждого типа с закрытием реестра 12 октября. Дивиденды в целом совпали с рыночными ожиданиями.

Polymetal в четверг представил в целом сильные финансовые результаты за 1-е полугодие, согласно которым чистая прибыль по МСФО увеличилась на 11% г/г, до 419 млн долларов при повышении выручки на 12%. Компания также сообщила о более высоком чистом долге, повторяя динамику наращивания заимствований "Полюса", в том числе в рамках увеличения капитальных затрат. Polymetal подтвердил производственный план на текущий год в размере 1,5 миллиона унций золотого эквивалента, а совет директоров рекомендовал полугодовые дивиденды в размере 0,45 доллара на акцию против 0,40 доллара годом ранее. Кроме того, компания планирует начать добычу серебра на месторождении “Прогноз” уже в начале 2023 года (против 2026 года). Новости, однако, в моменте не оказали значительной поддержки эмитенту ввиду сохранения краткосрочной слабости цен на золото и серебро.

Интерес краткосрочных покупателей к TCS Group ослабевает. Расписки TCS Group также падали в рамках коррекции, несмотря на данные о росте чистой прибыли в 1-м полугодии по МСФО на 57% г/г, до 30,3 миллиарда руб., повышение прогноза по прибыли в текущем году до минимум 60 млрд руб. (против 55 млрд руб.), а также продления программы обратного выкупа гдр до 30 июня следующего года (в объеме до 1,05 млн бумаг стоимостью 125 млн долларов).

С технической точки зрения бумаги TCS Group, после обновления ранее в августе исторического максимума, находятся на грани ускорения коррекционной фазы, у поддержки 6850 руб. (средняя полоса Боллинлджера дневного графика). Завершение дня ниже укажет на риски падения к 6000-6200 руб. (нижняя полоса Боллинджера дневного графика), а далее – к 5800 руб. (средняя полоса Боллинджера недельного графика), где будет решаться судьба среднесрочного тренда. В целом ADX говорит об ослаблении общего интереса к бумаге, что может способствовать дальнейшей фиксации прибыли. Среднесрочные “длинные” позиции по TCS Group выше 5800 руб., однако, не теряют актуальности.

TCS Group

Внешний фон: умеренно негативный. Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ остаются в минусе и теряют чуть более 0,5%, корректируясь после роста ранее на неделе. Повышение приостановилось у важных технических уровней (72 долл и 68 долл соответственно). На рынке наблюдают за динамикой мирового аппетита к риску, а также начинают готовиться к заседанию мониторингового комитета ОПЕК+ и комментариям стран по будущим уровням производства.

Фондовые биржи Европы:умереннонегативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,4%. Данные о падении индексов делового доверия и потребительского климата в Германии, опубликованные в среду и четверг, провоцируют сохранение коррекционных настроений.

Фондовый рынок США перед открытием:нейтральный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: -0,1%. В четверг рынок ждет блок интересных данных по пересмотренному ВВП за 2-й квартал, а также еженедельным заявкам на пособия по безработице. Близость очередных рекордов по S&P 500 и Nasdaq, однако, может обеспечить сдержанную реакцию на позитивные новости в том числе ввиду ожиданий выступления главы ФРС в пятницу.

Рынок внутри дня. Индексы МосБиржи и РТС в первой половине сессии находились у средних полос Боллинджера дневных графиков (3850 пунктов и 1650 пунктов), при этом долларовый индикатор пробил вниз указанную отметку. Рынок перешел в фазу сдержанной коррекции в ожидании поступления значимых сигналов. Ключевые новости, которые могут существенно изменить мировые настроения (комментарии главы ФРС и предпочитаемый регулятором индикатор инфляции), поступят лишь в пятницу вечером.

Поток корпоративных новостей не изменил негативного настроя российского рынка

26 августа 2021 г. 15:08 Источник

Российский фондовый рынок в четверг продолжил плавный дрейф в "красном поле" на ухудшившемся внешнем фоне. В 14:50 мск индекс МосБиржи снижается на 0,81% до отметки 3855,25 пункта, РТС минусует на 0,73% и торгуется на 1641,5 пункта.

Нефть протестировав перед открытием российских площадок уровень $72 за баррель Brent, начала коррекцию вниз и в моменте за "бочку" Brent дают $70,66 (-0,87%), марка Light оценивается в $67,66 (-1,02%) за баррель. Накануне "черное золото" оптимистично восприняло информацию от Минэнерго США согласно которым запасы нефти сократились сильнее ожиданий до уровней, предшествовавших пандемии: за неделю они уменьшились на 2,98 млн баррелей до 432,56 млн баррелей, достигнув минимума с января 2020 года.

В четверг ухудшились настроения на многих мировых фондовых площадках. Азия закрыла торговую сессию четверга "по-медвежьи" Негативно торгуются биржи Старого Света. Сегодня там должна выйти стенограмма последнего заседания ЕЦБ. Кроме того, власти ЕС обсудят необходимость очередного ввода ограничений на въезд из США, где растет заболеваемость COVID-19. По словам аналитика SberCIB Михаила Шейбе, запрет на въезд из США нанесет удар по авиакомпаниям и туристическим фирмам, которые заинтересованы в полном восстановлении трансатлантических рейсов.

В середине дня почти все отечественные фондовые "фишки" торгуются в минусе, особенно существенно снижаются бумаги нефтегазовых компаний.

Совет директоров "Татнефти" (ва -4,56%, ао -3,99%)сегодня рекомендовал общему собранию акционеров выплатить дивиденды по результатам 1 полугодия 2021 года в размере 16,52 рубля на акцию каждого типа. Отчетность компании за 1 полугодие вышла на уровне ожиданий - выручка от реализации составила 569 млрд руб. при EBITDA в объеме 141 млрд руб. и чистой прибыли в размере 77 млрд руб. Компания на 18% увеличила выпуск шинной продукции и на 22%- отпуск тепловой энергии. Аналитик Фридом Финанс Александр Осин предположил, что возможно, рынок беспокоит снижение чистой рентабельности до 13,5% против 19,8% в 2013–2019 годах, которое, в свою очередь, связано с ростом CAPEX компании на 25% (до 45 млрд руб.) в первом полугодии 2021-го ввиду поиска менеджментом новых "точек роста". Однако в целом текущая статистика компании, на наш взгляд, с запасом отражена в снижении котировок эмитента (обыкновенные и привилегированные акции потеряли 30% и 40% соответственно), а также в рыночных прогнозах стоимости компании, предполагающих в среднем рост на 20–30%, - комментирует эксперт.

Также среди аутсайдеров бумаги "Полиметалла" (-2,26%), который представил неплохую отчетность за полугодие. Чистая прибыль "Полиметалла" в 1 полугодии 2021 года по МСФО выросла на 11% и составила $419 млн ($376 млн в 1 полугодии 2020 года), при этом базовая прибыль на акцию выросла до $0,89 ($0,80 на акцию в 1 полугодии 2020 года) на фоне увеличения операционной прибыли. Скорректированная чистая прибыль выросла на 15% и составила $422 млн ($368 млн в 1 полугодии 2020 года).

Расписки TCS (-1,87%) пикируют вниз, несмотря на более чем хорошую отчетность. Так, чистая прибыль TCS Group по результатам 6 месяцев 2021 года выросла на 57,17%, а выручка за тот же период увеличилась на 29,13%. Компания отметила, что этому в основном поспособствовал рекордный прирост новых клиентов до 16,7 млн человек (+1,9 млн за квартал). На таком фоне компания подняла прогноз по минимальной годовой прибыли до 60 млрд рублей с 55 млрд, ожидаемых ранее. Кроме того, Совет директоров TCS Group одобрил продление программы обратного выкупа GDR до 30 июня 2022 года: максимальное количество GDR, которые могут быть выкуплены в рамках продленной программы, составляет 1,05 млн (совокупно в рамках всей программы - 1,5 млн, из которых уже выкуплено приблизительно 450 тыс.).

Также сильнее рынка снижаются акции "Петропавловска"(-2,24%), "РУСАЛа" (-2,2%), "Системы" (-1,53%), "Башнефти" (-1,4%), "Газпрома" (-1%).

Среди лидеров роста который день подряд торгуются акции "Мечела" (ап+7,58%, ао +1,75%), эксперты предупреждают, что в динамике этих бумаг большая спекулятивная составляющая и стоит осторожнее отнестись к операциям с ними.

Подрастают против рынка бумаги "Распадской" (+1,23%), "ЭнелРоссия" (+1,13%), ПИКа (+0,79%), "Эталона" (+0,45%), "Россетей" (+0,63%).

Рубль сегодня держится уверенно, благодаря налоговому периоду. В середине дня доллар оценивается в 73,98 рубля (+0,07%), евро стоит 87,09 (+0,04%) рубля.

Внешний новостной фон будет способствовать продолжению ухода от риска на российских площадках.

Фьючерсы на американские индексы перед открытием торгов за океаном "краснеют". Инвесторы ждут, что на симпозиуме ведущих центробанков в Джексон-Хоул от Джерома Пауэла могут прозвучать сигналы о сроках и этапах сворачивания стимулирующих мер в США. Помимо этого, сегодня выходят недельные данные по заявкам на пособие по безработице в США и пересмотренная оценка ВВП США за 2 квартал.

Индекс МосБиржи

Онлайн-конференции: Мировые рынки - что ждать инвесторам осенью?

26 августа 2021 г. 13:08 Источник

Уважаемые дамы и господа!

Через 5 минут на нашем сайте начнется онлайн-конференция:"Мировые рынки - что ждать инвесторам осенью?"

Прошедшее лето стало весьма удачным для глобальных рынков - мировые ведущие площадки несколько раз переписали исторические максимумы, благодаря продолжающимся стимулирующим мерам центробанков и потокам ликвидности. В целом же, с минимумов кризисного 2020 года рынки выросли уже в два раза, при том, что восстановление мировой экономики проходит гораздо меньшими темпами. Как стало известно из протоколов последнего заседания американского регулятора многие представители ФРС обеспокоены растущей инфляцией и считают, что сокращение выкупа активов должно начаться уже в этом году. Эти информация вызвала шквал продаж на рынках, который остановили только сообщения об очередном росте заболеваемости Covid-19.

Между тем Народный банк Китая этим летом уже прекратил стимулирование своей экономики от последствий пандемии, хотя июльская статистика в регионе указала на замедление восстановления. Инфляционные риски вынудили Банк России резко поднять ключевую ставку до 6,5%.

Таким образом единства в планах центробанков мира по поводу дальнейшего курса денежно-кредитной политики нет. Но перспектива сокращения поддержки в период, когда по планете распространяется дельта-штамм коронавируса и угрожает восстановлению глобальной экономики, пугает рынки, вызывая резкие скачки волатильности. На этой неделе в американском городе Джексон-Хоул проходит ежегодный симпозиум лидеров ведущих мировых центробанков, на котором возможны какие-то интересные заявления. Впрочем большинство экспертов полагает, что регуляторы отложат на сентябрь "ястребиные" заявления.

Сентябрь - традиционно не лучший месяц на американском рынке . Ждать ли глубокой коррекции в этом году? Или восхождение к новым максимумам продолжится? Какие события в мире и в России будут триггерами рыночного движения? Какие идеи есть на российском рынке и в зарубежных акциях? Что будет с ценами на энергоресурсы? Что будет с рублем - усилится ли геополитическое давление?

Участники конференции:

  • Елена Шишкина,начальник отдела анализа рынков департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал"
  • Сергей Суверов, инвестиционный стратег УК "Арикапитал"
  • Ян Мельничук, персональный брокер "БКС Мир инвестиций"
  • Виталий Манжос, старший риск-менеджер "Алго Капитал"
  • Наталия Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ "ФИНАМ"
  • Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ГК "ФИНАМ"

Задайте свой вопрос сейчас!

Внешний фон зовет к умеренной фиксации прибыли по акциям

26 августа 2021 г. 10:07 Источник

Индекс Мосбиржи сумел вчера закрыть основную сессию на уровне предыдущего открытия, но сегодня ситуация на мировых рынках начала ухудшаться. Около 0,15% теряют американские фьючерсы, в минусе все промышленные и драгоценные металлы, треть процента теряет нефть. На таком фоне нас ждет открытие снижением, после чего осторожные продажи могут усилиться.

Пока ничего страшного не происходит, рынки ждут завтрашнего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла и многие просто сокращают спекулятивные лонги. Но вряд ли Пауэлл четко скажет о начале сворачивания программы выкупа бумаг с рынка. Скорее всего, сроки будут обозначены на ближайшем заседании ФРС США.

О том, что российские инвесторы готовы к покупкам, говорит тот факт, что вчера спрос перекинулся во "второй эшелон". Эту тенденцию мы будем наблюдать и сегодня. Рекомендуем обратить внимание на бумаги "Системы", В понедельник компания проведет телефонную конференцию, в ходе которой будут затронуты вопросы вывода некоторых ее "дочек" на IPO. Если будет сказана какая-то конкретика по этому вопросу, акции АФК могут показать хороший рост.

Лучше рынка вчера отторговались банки, что также говорит об отсутствии сильного желания фиксировать прибыль. Но стоит помнить, что акции банков первыми падают при появлении негатива.

По-прежнему слабо выглядит нефтянка, и мы рекомендуем сокращать ее долю в портфелях. Агрессивным инвесторам стоит искать моменты для открытия шортов, особенно по "Роснефти", в которой, похоже, присутствует какой-то крупный продавец.

Вчера нефть поддержали данные о снижении запасов нефти и бензина, но этот драйвер уже сегодня перестанет действовать. Не исключено, что нефть вновь уйдет под отметку 70 долларов и на какое-то время обоснуется в диапазоне 65-68 долларов за баррель.

Рубль вчера начал сдавать позиции, а на утренней сессии российская валюта ослабла к доллару уже на 0,3%, перешагнув отметку 74. Сильным сопротивлением по паре доллар-рубль является район 74,6, но если Пауэлл огорчит рынки, то с учетом этого фактора и потери такого драйвера как налоговый период данное сопротивление не устоит.

Рынок откроется снижением

26 августа 2021 г. 10:07 Источник

Сегодня инвесторы ждут экономическую конференцию вДжексон-Хоуле, которая пройдет с четверга по субботу.Участники рынка ожидают комментариев главы ФРС США Джерома Пауэлла о сроках выкупа активов с рынка.Некоторые инвесторы считают, что ФРС начнет сворачивание в 2021 году.Это сейчас главная тема для всех финансовых рынков, поскольку может вызвать резкое изменение курса доллара и динамики фондового рынка США.

Также рынки ожидают публикацию второй оценки из трех динамики ВВП США во2 квартале. Аналитики полагают, что рост экономики ускорился до 6,7% в пересчете на год - если бы ВВП четыре квартала подряд рос такими же темпами. Первая оценка показала рост в 6,5%. В1 квартале увеличение составило 6,3% в пересчете на год.

Внешний фон складывается перед открытием торгов неопределенный. Азиатские индексы, нефть, золото, рубль падают.

Американские индексы вчера закрылись в "зеленой" зоне. Dow Jones вырос на 0,1%, до 35405,5 пункта. S&P 500 увеличился на 0.22%, до 4496,19 пункта, а Nasdaq - на 0,15%, до 15041,86 пункта.

Азиатские индексы начали торговую сессию преимущественно снижением. Nikkei 225опускается на 0,04%, до 27713,17 пункта, Topix - на 0,07%, до 1934,32 пункта, Hang Seng - 1,47%, до 25316,32 пункта, CSI 300 - 1,52%, до 4823,9 пункта.

Котировки "черного золота"снижаются в пределех 0,5% после роста на 3% в ходе последних трех торговых сессий.Опасения инвесторов по поводу влияние пандемии COVID-19 все еще сохраняются. Баррель Brent продается за $72, "бочку" Light можно купить за $67,98. Потенциал снижения цен на нефть перед выходными небольшой, так как синоптики прогнозируют в выходные штормовую погоду в Мексиканском заливе, считает руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" Андрей Верников.

Снижение цен на нефть влияет на укрепление доллара. Отечественная валюта уступает позиции и "американцу", и "европейцу". Доллар продается за 74,06 рубля, евро - за 87,17 рубля.

Цена на золото умеренно снижается с утра. Комментарии о сроках выкупа активов с рынка могут повлиять на курс доллара и стоимость драгоценного металла. На этом фонецена назолото падает на 0,15%, до $1788,4 за унцию.

На российском рынке инвесторов сегодня ждет отчетность по МСФО за 1 полугодие"РусГидро", TCS Group, "Полиметалла","Совкомфлота" и заседание советов директоров "Татнефти" и "РусГидро".

"Полиметалл" уже успел отчитаться.Чистая прибыль "Полиметалла" в 1 полугодии 2021 года по МСФО выросла на 11% и составила $419 млн. Выручка выросла на 12% до $1 274 млн по сравнению с 1 полугодием 2020 года за счет роста цен на металлы.Совет директоров Polymetal принял решение выплатить промежуточные дивиденды в размере $0,45 на акцию по результатам 1 полугодия 2021 года.

Индекс МосБиржи откроется с умеренным понижением в пределах 0,1-0,4%, в районе 3870-3880 пунктов, считаетстарший риск-менеджер ИК "Алго Капитал" Виталий Манжос.

Акционеры "Сафмар Финансовые инвестиции" одобрили смену названия компании

25 августа 2021 г. 20:11 Источник

Акционеры "Сафмар Финансовые инвестиции" на внеочередном собрании 24 августа одобрили смену названия компании, говорится в сообщении холдинга.

Акционеры, в частности, утвердили устав компании в новой редакции, согласно которому "Сафмар Финансовые инвестиции" будет переименован в "ЭсЭфАй" (SFI).

Кроме того, акционеры одобрили сокращение количественного состава совета директоров компании с 11 до 9 человек в силу планируемого выхода из совета двух членов. Совет директоров компании на заседании 22 июля рекомендовал акционерам утвердить устав общества в новой редакции.

В настоящее время в совет директоров компании входят Михаил и Саид Гуцериевы, гендиректор и финдиректор "Сафмар ФИ" Авет Миракян и Олег Андриянкин, профессор факультета экономических наук ВШЭ Олег Вьюгин, президент Финансового университета при правительстве РФ Алла Грязнова, гендиректор ООО "Корпоративные инвестиции и технологии" Илья Михайленко, бывший вице-президент Бинбанка Александр Мякенький, заместитель гендиректора рейтингового агентства "Эксперт РА" Сергей Назаров, гендиректор "Кузбасской топливной компании" Билан Ужахов, а также бывший топ-менеджер Сбербанка Светлана Сагайдак.

В периметр "Сафмар Финансовые инвестиции" входят лизинговая компания "Европлан", НПФ "Моспромстрой-Фонд", кредитный брокер "Директ Кредит", сервис облачного гейминга GFN.RU. Также холдингу принадлежат 49% акций страхового дома ВСК, 10% акций "М.Видео" и 11,1% в "Русснефти" (1,5% напрямую и 9,6% через дочернюю компанию Weridge Investments Limited).

Российские акции не находят драйверов для роста

25 августа 2021 г. 17:10 Источник

Российские фондовые индексы демонстрировали снижение в середине дня. На 15:05 мск:Индекс МосБиржи - 3 875,71 п. (-0,3%), с нач. года +17,8%,Индекс РТС - 1 654,43 п. (-0,4%), с нач. года +19,2%,Индекс MSCI EM - 1 270,01 п. (+2,62%), с нач. года -1,6%.

Индекс МосБиржи открылся близко у уровням завершения вторника. Утром не нашел в себе силы проверить на прочность сопротивление 3900 пунктов, так как цены на нефть были под давлением, а европейские фондовые площадки вообще не намекали на желание расти либо падать перед речью главы ФРС в ближайшую пятницу. Однако после полудня нефтяные котировки поднялись до $71,70/барр. На этом фоне рублевый индекс отскочил от 3870 и вернулся к 3880 п.

Свежей глобальной идеи для роста на рынке сейчас нет, поэтому в разных бумагах происходит фиксация прибыли, которая плавно давит на рынок.

· Акции "Газпрома" накануне в очередной раз не смогли успешно закрепиться выше 300 рублей. Этот уровень не удается взять с 2008 года. Сегодня разочарование вылилось в коррекцию, хотя цены на газ в Европе утром плюсовали, хотя позже вернули значительную часть достижений. Высший земельный суд Дюссельдорфа решил, что газопровод "Северный поток 2" не может быть освобожден от соблюдения правил Евросоюза, которые требуют разделять компанию - владельца трубопровода и поставщиков газа, который по трубопроводу транспортируется. Решение суда не повлияет на факт завершения строительства трубопровода, но потенциально отодвигает во времени начало эксплуатации. Решение суда не стало сюрпризом для рынка, оно было ожидаемым, поэтому заметной реакции со стороны цен на газ мы не наблюдали. Скорее, если б суд удовлетворил жалобу - мы бы могли наблюдать куда более заметный скачок котировок вниз. Напомним, 11 июня компания Nord Stream 2 AG подала заявку на сертификацию в качестве независимого оператора. Регулятор Bundesnetzagentur должен подготовить решение в течение 4-х месяцев. В надежде на положительное решение "Газпром" ранее заявлял, что планирует начать поставки газа в октябре. Как раз спустя 4 месяца от поданной Nord Stream 2 AG заявки. Поэтому решение суда Дюссельдорфа учтено рынком.

· Акции "Детского мира" подскакивали до месячного максимума после публикации отчета за 2-й квартал 2021 г.: скорректированная Ebitda подскочила на +24% г/г до 4,4 млрд руб. Выручка увеличилась на +30% г/г до 37,40 млрд руб., +30% г/г, что соответствовало консенсус-прогнозу аналитиков. Валовая маржа составила 31,9%, а скорректированная прибыль выросла до 2,78 млрд руб. против 1,39 млрд руб. в том же периоде годом ранее. По отчетности: налицо эффект низкой базы 2 квартала 2020 года, когда физически магазины закрывались или работали, как пункты выдачи заказов. Тем не менее отчет в целом можно назвать сильным. Напомним, что акции "Детского мира" - весьма привлекательная дивидендная история с прогнозной доходностью на 2021 г. порядка 10%.

Внешний фон

Европа.Европейские фондовые площадки демонстрировали стабильную торговлю днем в среду. Основные фондовые индексы мало менялись от уровней закрытия вторника. Панъевропейский индекс топтался около нуля. В лидерах дня были акции туристических компаний, а также банки. В стане защитных бумаг (производители медикаментов, коммунальщики) можно было отметить минорную динамику. Лесопереработка и производство бумаги также были одними из аутсайдеров середины торгов.

В европейском экономическом календаре выделим публикацию августовских показателей Мюнхенского исследовательского института IFO. Индекс ожиданий в августе упал до 97,5 п. по сравнению с прогнозом 100 п. и июльской цифрой на уровне 101 п. Соответственно, индекс оценки текущей ситуации вырос до 101,4 п. по сравнению с 100,4 п в июле и прогнозом 100,8 п. Индекс настроений в деловой среде упал до 99,4 пункта - ниже июльской цифры (100,7 п.), а также ниже прогноза 100,4 п. Президент IFO заявил, что на фоне текущих показателей перспективы роста придется пересмотреть в сторону понижения. Он подчеркнул, что доминирующая в стране автомобильная промышленность страдает не только из-за дефицита полупроводников. Сюда же можно отнести и перебои в поставках металла, пластика и даже бумаги. Прогноз Бундесбанка по ВВП Германии предполагает рост в 2021 г. на 3,7%. Однако это июньская итерация прогноза. На этой неделе Бундесбанк отметил, что рост может быть несколько ниже. Сбои в цепочках поставок негативно сказываются на экономике Германии. И главное, трудно оценить, насколько долго будет наблюдаться этот обусловленный пандемией эффект.

Сегодня Reuters поделился результатами опроса, который проводился среди 18 респондентов (управляющие, аналитики, брокеры). Согласно данным IBES/Refinitiv, прибыль европейских компаний во 2 квартале подскочила в 2,5 раза. В 3-м и 4-м кварталах рост прибыли, как ожидается, составит 43% и 35% соответственно. По оценкам опрошенных экспертов индекс Stoxx Europe 600 к концу года будет торговаться около 470 пунктов, что всего на 1,7 пункта ниже текущих значений. Получается, обвала рынка участники опроса не ожидают, но опасения по поводу ужесточения денежно-кредитной политики в США, выборов в Германии и усиления регулирования в Китае будут сдерживать рост.

Напомним, в сентябре в Германии пройдут выборы, победитель которых сменит Ангелу Меркель после 16 лет на посту канцлера.

Может так случиться, что, на первый взгляд, удивительным образом фондовые рынки пойдут в рост сразу после того, как ФРС официально объявит планы сворачивания стимулов. При этом европейский фондовый рынок вновь ринется догонять американский, поскольку по-прежнему выглядит недооцененным относительно Wall Street. Дело в том, что развитые рынки могут оказаться полностью готовы к сокращению ликвидности со стороны Центробанка США. При этом темпы сокращения ликвидности будут сопоставимы "ползущей черепахе". Накануне проводился опрос среди первичных дилеров ФРС: они ожидают, что программа покупки облигаций (ежемесячно $120 млрд) будет окончательно свернута только к концу 2022 года. При таком сценарии результаты опроса, который проводился Reuters, выглядят более чем логично.

· Акции шведской компании Elekta AB, которая предоставляет лучевую терапию, радиохирургию, оборудование для лечения рака и заболеваний головного мозга, падали на 8%. Компания рапортовала об операционной прибыли в отчетном квартале 201 млн шведских крон по сравнению с 335 млн крон годом ранее. Падение показателя обусловлено ростом затрат на логистику. Компания предупредила, что узкие места в цепочках поставок сохраняются.

На 15:05 мск:
Stoxx Europe 600 - 471,84 п. (+0,01%), с нач. года +18,2%
DAX - 15 873,27 п. (-0,20%), с нач. года +15,7%
FTSE 100 - 7 137,43 п. (+0,16%), с нач. года +10,5%

США.Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются около уровней закрытия вторника, консолидируясь в области исторических максимумов после четырех дней роста. Похоже, что инвесторы пока не готовы делать резких движений и хотят дождаться намеченного на пятницу выступления главы ФРС Джерома Пауэлла.

Коррекционный отскок акций китайских технологических компаний затормозил: индекс Hang Seng Tech Index вырос в среду всего на 0,2%, хотя в начале торгов показывал заметно лучшую динамику.

· Акции так называемых "компаний-мемов" вновь растут на премаркете: бумаги AMC Entertainment (AMC) прибавляли около 4%, Express Inc. (EXPR) - около 7,5%, а Koss – около 2%

· Акции Cassava Sciences (SAVA) теряли свыше 20%: юрист обратился к FDA с просьбой приостановить клинические испытания экспериментального препарата компании

· Акции Locust Walk Acquisition Corp. (LWAC) взлетали на 460% на новостях о слиянии с Effector Therapeutics

· Акции Regencell Bioscience (RGC) росли на 63%, продолжая череду экстремально волатильных сессий. В пятницу бумаги гонконгской биотехнологической компании взлетали с $6 до $26,70.

На 15:05 мск:
S&P 500 - 4 486,23 п. (+0,00%), с нач. года +19,4%
VIX - 17,39 п. (+0,17 пт), с нач. года -5,36 пт
MSCI World - 3 122,00 п. (+0,30%), с нач. года +16,1%

Валютный рынок.Индекс доллара восстанавливал потери трех предыдущих торговых дней. Накануне индекс доллара нашел поддержку на 92,80, а сегодня он пытается закрепиться выше 93,00 п. Ближайшим сильным сопротивлением является отметка 93,20 п. Если она будет пробита, то вслед за этим мы можем увидеть обновление 9-месячного максимума. Доллар утром был самой сильной валютой Большой десятки, а к середине дня укрепил свой статус лидера.

Фокус по-прежнему направлен на вечер пятницы, когда рынки услышат речь главы ФРС Джерома Пауэлла в рамках симпозиума в Джексон-Хоуле. Надежды рынка связаны с тем, что Пауэлл не будет звучать агрессивно, поэтому доллар может ослабнуть после его комментариев. Однако в преддверии публикации в начале сентября августовского отчета по рынку труда это, скорее, будет возможностью войти в длинные позиции по доллару на более выгодных уровнях.

Среди 24 валют развивающихся рынков в середине дня только мексиканское песо (-0,4%) смотрелось хуже рубля, который дешевел к доллару на 0,2%. По сути, текущая динамика, это диапазонные флуктуации, обусловленные динамикой цен на нефть, завершением аукционов ОФЗ и спроса экспортеров в пиковый день августовского налогового периода.

Доля нерезидентов в ОФЗ выросла второй месяц подряд, свидетельствуют данные, опубликованные Банком России. Мы приветствуем такую статистику, поскольку наш конструктивный взгляд на среднесрочные перспективы рубля обусловлен ожиданиями спроса на российские активы на фоне привлекательной доходности и относительно низкой волатильности рубля.

По состоянию на 1 августа доля иностранных инвесторов составляла 20,6% против 19,7% в начале предыдущего месяца, сообщил Банк России. Вложения нерезидентов в ОФЗ в июле выросли с 2,985 трлн рублей до 3,157 трлн рублей.

На 15:05 мск:
EUR/USD - 1,1736 (-0,14%), с начала года -3,9%
GBP/USD - 1,3709 (-0,13%), с начала года +0,3%
USD/JPY - 109,9 (+0,26%), с начала года +6,5%
Индекс доллара - 93,047 (+0,17%), с начала года +3,5%
USD/RUB - 73,82 (+0,34%), с начала года +0,0%
EUR/RUB - 86,6228 (-0,04%), с начала года -4,1%

Товарные рынки.Цена нефти Brent вновь поднялась выше $71 за баррель и превысила максимумы вторника в области $71,25. Нефть WTI показывает несколько более слабую динамику, а спред между двумя бенчмарками превысил $3,5 за баррель и достиг рекордного значения с апреля.

Смесь WTI оказалась под давлением после решения Вашингтона продать максимальный с 2014 года объем нефти из стратегического запаса. Это событие может создать дополнительные проблемы для ОПЕК+ и повлиять на решения, которые будут приняты на ближайшей встрече альянса, намеченной на 1 сентября.

Пожар, который возник во вторник на мексиканской нефтедобывающей платформе, убрал с рынка 0,4 млн б/д, и ее оператор планирует ликвидировать все последствия аварии к понедельнику.

Запасы сырой нефти в Нидерландах опустились до рекордно низкого значения с марта 2020 года, следует из данных Genscape, на которые ссылается Bloomberg.

Сегодня в 17:30 по московскому времени Минэнерго США опубликует данные по изменению коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов за неделю до 20 августа. Консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg экспертов подразумевает снижение запасов нефти на 2,33 млн баррелей, тогда как, по данным Американского института нефти (API), они сократились на 1,62 млн баррелей.

Во вторник цена золота достигла максимального значения с 5 августа на уровне $1810 за унцию, однако сегодня она вновь опустилась ниже $1800 на фоне общего укрепления доллара.

На 15:05 мск:
Brent, $/бар. - 71,39 (+0,48%), с нач. года +37,8%
WTI, $/бар. - 67,72 (+0,27%), с нач. года +39,6%
Urals, $/бар. - 68,78 (+1,18%), с нач. года +34,9%
Золото, $/тр. унц. - 1 792,10 (-0,58%), с нач. года -5,5%
Серебро, $/тр. унц. - 23,71 (-0,53%), с нач. года -10,0%
Алюминий, $/т - 2 615,00 (-0,23%), с нач. года +32,1%
Медь, $/т - 9 376,00 (+1,43%), с нач. года +20,7%
Никель, $/т - 19 074,00 (+0,38%). с нач. года +14,8%.

"Детский мир" может быть готов к более уверенному росту

25 августа 2021 г. 16:10 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы находились в небольшом минусе, следуя за коррекционными настроениями за рубежом. Индекс Мосбиржи к 14.55 мск снизился на 0,34%, до 3875,62 пункта. Индекс РТС упал на 0,31%, до 1655,69 пункта.

Рубль к середине сессии изменялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар оставался ниже 74 руб, а евро стремился к 86,50 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии без фундаментальных причин были привилегированные акции "Мечела" (+8,43%), а также бумаги "Акрона" (+7,06%). Акции "Детского мира" подорожали на 0,55%. В лидерах снижения пребывали котировки Petropavlovsk (-2,01%) и привилегированные акции "Россетей" (-1,38%).

"Акрон" подскочил до максимума с конца июля на фоне проведения совета директоров и новостей о намерении дать рекомендации по дивидендам до 8 сентября. При этом компания еще в понедельник представила сильные финансовые результаты за 1-е полугодие и отчиталась о прибыли в размере 29 678 млн руб против убытка в размере 986 млн руб годом ранее. Выручка эмитента подскочила на 52% г/г, до 85 982 млн руб. При этом "Акрон" сохраняет ориентир по выплате дивидендов за календарный год в объеме не менее 200 млн долларов, несмотря на запланированное увеличение капитальных затрат.

"Детский мир" может быть готов к более уверенному росту. "Детский мир" в среду представил финансовые результаты за 2-й квартал по МСФО, превысившие консенсус-прогноз. Выручка ритейлера за 1-е полугодие при этом увеличилась на 2,0% до 73,1 млрд руб, а скорректированная чистая прибыль выросла до 4,3 млрд руб с 1,4 млрд руб по сравнению с уровнем годовой давности.

C технической точки зрения акции "Детского мира" в августе почти достигли обозначенной нами ранее цели падения в рамках выхода из фигуры “нисходящий треугольник”. Котировки опускались до 135 руб – минимума с марта текущего года, после чего пытаются восстановить позиции. ADX дневного графика указывает на переход к восходящему тренду, а недельного – на ослабление медвежьей динамики в условиях отскока от важной среднесрочной поддержки 135 руб. Указанные факторы говорят о возможном сценарии развития роста акций, который подтвердится при закреплении выше сопротивления 141 руб с перспективой роста в район 147 руб (важный среднесрочный уровень). При падении ниже 138 руб стоит учитывать риски обновления минимумов и движения к 133-134 руб.

Внешний фон: нейтральный. Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ вышли из небольшого минуса в плюс и прибавляли около 0,5% в преддверии публикации отчета Минэнерго США о запасах. Прогнозы API в целом предвещают позитивную для котировок динамику и сокращение запасов как нефти, так и бензина.

Фондовые биржи Европы: нейтральный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,1%. Статистика показала снижение индекса делового климата Ifo по Германии за август со 100,7 до 99,4 пункта (ожидалось 100,4 пункта), отражая опасения бизнеса в отношении возможных перебоев с поставками и увеличения случаев заражения коронавирусом.

Фондовый рынок США перед открытием: нейтральный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: -0,1%. Торги среды на биржах пройдут под влиянием данных о заказах на товары длительного пользования за июль. В среднем ожидается снижение основного показателя на 0,3% м/м и рост базового показателя на 0,5% м/м – скорее нейтральный для рынков сигнал.

Рынок внутри дня. Индексы МосБиржи и РТС в первой половине сессии немного скорректировались и стремились в район поддержек 3855 пунктов и 1655 пунктов (средние полосы Боллинджера дневных графиков). На рынке в целом сохраняется краткосрочная склонность к росту, а середина недели угрожает покупателям разве что сдержанной коррекцией.

Чистая прибыль TCS за второй квартал вырастет на 44%

25 августа 2021 г. 16:10 Источник

TCS (TCS LI: на уровне рынка; РЦ $55,5) завтра представит финансовые результаты за 2К21 по МСФО. Мы ожидаем, что банк продолжит демонстрировать отличную динамику финансовых показателей в 2К при росте прибыли на 44% г/г и ROAE на уровне 42%. На наш взгляд, поддержку этому окажет продолжающийся рост кредитования и транзакционной активности, а также очень сильный рост брокерского бизнеса, тогда как сильное качество кредитов нейтрализует инвестиции в привлечение новых клиентов. Тем не менее мы не ожидаем, что цифры станут большим сюрпризом для рынка, опередив консенсус-прогноз аналитиков, собранный TCS, всего на 1%.

В то же время, учитывая, что рост чистого кредитного портфеля оказался на уровне нижней границы прогнозного диапазона на 2021П (30%+) уже в 1П21, тогда как стоимость риска оказалась гораздо ниже ожиданий на 2021П на уровне 7-8%, мы не исключаем соответствующих повышений в прогнозе менеджмента. Это, тем не менее, может быть отчасти нейтрализовано ростом стоимости фондирования.

В связи с выходом банка на рынок Филиппин (о чем стало известно вчера) стратегические цели TCS на 2023П (чистая прибыль на уровне как минимум 75 млрд руб.) могут быть повышены. Тем не менее, на текущих уровнях рынок, судя по всему, уже с оптимизмом смотрит на долгосрочные перспективы роста бизнеса. Акции выросли в цене на 189%с начала года на фоне событий в области корпоративного управления, включения акций банка в состав индекса MSCI Russia, всестороннего и глубоко анализа бизнес-линий TCS, а также в целом интереса инвесторов к финтех-историям во всем мире. Акции сейчас торгуются по высоким коэффициентам на уровне примерно 8-6x P/BV 2021-22П (с премией 122-67% к среднему показателю за последние 5 лет) и примерно 24-17x P/E 2021-22П (с премией 155-81% к среднему показателю за последние 5 лет).

- Согласно нашему прогнозу, чистый процентный доход за 2К21 вырастет на 20% г/г и на 10% к/к на фоне роста кредитного портфеля (+44% г/г и +14% к/к, по нашим оценкам, учитывая финансовые результаты за 2К21 по РСБУ), тогда как давление на ЧПМ (-2,6 п. п. г/г) будет связано с постепенным снижением доходности активов (на фоне снижение риска по кредитному портфелю).

- Мы ожидаем, что сильная динамика комиссионного дохода продолжится в 2К21 – +72% г/г и +17% к/к на фоне роста транзакционной активности клиентов и предприятий малого и среднего бизнеса, а также сильного роста брокерских операций.

- Прочий доход снизится на 22% г/г, по нашим оценкам, так как мы не ожидаем никаких признанный доходов по ценным бумагам в отличие от 2К20, когда банк признал доход по этой статье на уровне 2,9 млрд руб.

- По нашей оценке, операционные расходы вырастут на 70% г/г в 2К21, ожидая, что активность в области привлечения клиентов оставалась высокой в 2К.

- Мы с оптимизмом смотрим на стоимость риска, ожидая почти неизменной динамики этого показателя на уровне 4,6% к/к (-8 п. п. г/г), что ниже прогноза на 2021 г. (7-8%), так как мы учитываем в нашем прогнозе по-прежнему сильное качество кредитного портфеля в 2К во всем банковском секторе и продолжающееся снижение риска по всему кредитному портфелю конкретно в случае TCS.

- В результате чистая прибыль составит 14,7 млрд руб. в 2К21 (+44% г/г) при ROAE на уровне 42%. Наш прогноз лишь на 1% опережает консенсус-прогноз аналитиков, собранный TCS.

На российском рынке осторожные настроения

25 августа 2021 г. 15:10 Источник

Российский фондовый рынок в середине недели демонстрирует осторожную околонулевую динамику, с самого открытия дрейфуя в слабоотрицательной зоне. В 14:30 мск индекс МосБиржи снижается на 0,33% до отметки 3875,93 пункта, РТС минусует на 0,31% и торгуется на 1655,73 пункта.

Нефть добралась до отметки $71 за баррель Brent на информации о проблемах с добычей в Мексике из-за пожара на нефтедобывающей платформе. Кроме того нефти помогают новости из Китая, где власти успешно справились с новой вспышкой заболеваемости коронавирусом. К тому же данные API также зафиксировали сокращение запасов нефти на 1,62 млн баррелей, бензина на 0,985 млн баррелей и дистиллятов на 0,245 млн баррелей в США. В моменте за "бочку" Brent дают $71,2 (+0,21%), марка Light оценивается в $67,62 (+0,12%) за баррель.

Но нефтяные котировки не помогают пока нефтегазовому сектору, бумаги которого в лидерах снижения - "ЛУКОЙЛ" (-0,82%), "Роснефть" (-1,05%), "НОВАТЭК" (-1,26%), "Газпром" (-0,62%), "Сургутнефтегаз" (ап -1,16%).

На "Газпром" давят новость о том, что Nord Stream 2 AG, оператор проекта "Северный поток 2", проиграла суд по жалобе на решение немецкого регулятора не выводить газопровод из-под действия газовой директивы ЕС.

Снижение котировок золота и платины в среду давит на бумаги "Петропавловска" (-1,94%)и "Полюса"(-0,7%). Продолжают тянуть рынок вниз и бумаги "Сбербанка" (ао -0,62%, ап -0,7%).

Среди лидеров роста торгуются акции "Акрона" (+4,2%), "Системы" (+2,75%), НКНХ (+2.43%), ТМК (+2,32%), ЛСР (+1,95%), ПИКа (+1,89%), НМТП (+1,85%), "Мосэнерго" (+1,7%).

Акции "Системы" позитивно реагируют на информацию о том, что структура АФК "Система" приобрела 71% производителя нано и микроспутников "Спутникс".

Акции девелоперов пошли вверх после сообщений о решении правительства РФ продлить до 31 декабря 2023 года программу "Семейная ипотека", в рамках которой можно получить кредиты по льготной ставке до 6% годовых на покупку жилья или строительство частного дома.

Продолжают инвесторов радовать своими отчетностями эмитенты.

Так, сегодня отчитался ритейлер "Детский мир" (+0,19%)- его выручка во 2 квартале выросла на 29,7% год к году до 37,4 млрд руб., скорректированная EBITDA – на 24,2% - до 4,4 млрд руб.

Банк "Санкт-Петербург" (+0,33%) во 2 квартале 2021 года увеличил чистую прибыль по МСФО до 4,9 млрд рублей по сравнению с 2,0 млрд рублей чистой прибыли годом ранее. Чистый процентный доход в отчетном периоде вырос на 9,4% год к году до 6,6 млрд руб. Чистый комиссионный доход вырос на 38,8% г/г до 2,3 млрд руб.

Выручка ТМК за 2 квартал 2021 года выросла на 92,7% год к году до 109,2 млрд руб, а скорр. EBITDA – на 67,9% - до 14,1 млрд руб. Чистая прибыль акционеров увеличилась на 66,9% г/г до 4,5 млрд рублей.

Рубль сегодня выглядит стабильно. В середине дня доллар оценивается в 73,74 рубля (+0,02%), евро стоит 86,57 (-0,16%) рубля. На стороне рубля на этой неделе играет налоговый период.

Внешний новостной фон сегодня по-прежнему не располагает к активным действиям в ожидании встречи в Джексон-Хоул.

Между тем западные площадки по-прежнему настроены скорее позитивно, поскольку риски ужесточения монетарной политики в США снизились на фоне очередного всплеска заболеваемости коронавирусом в США и достаточно слабой июльской статистики. Теперь "ястребинных" высказываний от Джерома Пауэлла ждут не ранее сентябрьского заседания Федрезерва.

Индекс делового климата IFO в Германии в августе опустился до 99,4 пункта с пересмотренного уровня июля в 100,7 пункта, ожидалось снижение показателя лишь до 100,4 пункта.

Накануне американские индексы вновь переписали исторические максимумы. Фьючерс на индекс S&P500 перед открытием рынка слабо подрастает. Так что очевидных причин для снижения пока нет.

В США сегодня инвесторы будут оценивать данные по заказам на товары длительного пользования за июль (15.30 мск) и отчет Минэнерго страны о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск).

Индекс МосБиржи

Рынки ждет распродажа в технологическом секторе и переток денег в акции традиционных компаний

25 августа 2021 г. 14:09 Источник

Я все еще жду коррекцию до 14250 по NASDAQ, хотя уже несколько раз был фальстарт.С пятницы рынок мощными толчками достиг новых высот, пробив все предыдущие уровни сопротивления.

Поводом стали несколько событий:

1.Заявление одного из директоров ФРС Каплана о том, что сворачивание скупки облигаций может быть отложено в случае, если дельта-штамм сильно замедлит экономику.

Из этого как будто бы следует, что на симпозиуме в Джексон-Холл в конце этой недели о сокращении скупки не объявят - ведь к этому моменту еще не будет ясно, замедлится экономика или нет.

2. Одобрение вакцины Pfizer для массового использования в США. До сих пор она была одобрена только для чрезвычайного использования, что вызывало у многих американцев опасения в ее безопасности. А сейчас как будто бы сомнения прочь - вакцина эффективна и безопасна. Опросы говорят, что 3 из 10 американцев, которые еще не привились, теперь склонны это сделать, когда вакцина полностью одобрена.

Рынок из этого делает вывод, что теперь Америка справится с Дельтой быстрее.

3. Заявление главы Центробанка Китая о том, что китайскую экономику будут вновь накачивать кредитами и ликвидностью. Китайские власти делают это всякий раз, когда экономика замедляется, и всякий раз успешно.

Это - еще один сигнал для рынка, что мировой экономике рано ставить диагноз "депрессия" - она еще себя покажет!

Казалось бы, все опять прекрасно, какая еще коррекция?

Сейчас в кругах аналитиков активно циркулирует мнение, что никакой коррекции в ближайшее время не будет.

Потому что, во-первых, скупка облигаций и накачивание рынка ликвидностью в ближайшие месяцы продолжится. А во-вторых, потому что - внимание - коррекция уже была! Причем была несколько раз, каждый раз вспыхивая в разных сегментах рынка: укатали мелкие технологические компании, укатали акции малого и среднего бизнеса в США, укатали акции из традиционных секторов. Появился даже термин - "rolling correction". Этакая "перманентная революция".

Да, широкие индексы этого не почувствовали, потому что крупные технологические компании продолжали расти. Но тысячи американских акций скорректировались на 10-20% и больше.

С одной стороны, это правда. С июля (когда мы начали говорить о коррекции) многие акции действительно скорректировались, и многие, кто нас тогда послушал, избежали потерь.

Но все же мы считаем, что и широкие индексы ждет коррекция, особенно индекс NASDAQ.

Почему жду коррекцию в NASDAQ?

NASDAQ

Потому что бонды начали падать. Выше прислали график разворота доходностей вверх.

Как это ни парадоксально, но если сокращение скупки облигаций будет отложено, то это может способствовать падению облигаций (росту доходностей), а не наоборот. Классическая логика заключается в том, что если ФРС продолжит скупать облигации, то их цена будет стабильна или даже расти, но никак не падать.

Но рынок, как мы писали, смотрит на это через "кривое зеркало", а именно: если ФРС продолжит скупать облигации, то инфляция продолжит расти, а значит, инвесторам нужна более высокая доходность, чтобы эту растущую инфляцию скомпенсировать. Как обеспечить более высокую доходность облигаций? Скорректировать цены вниз.

И скупка ФРС вряд ли остановит падение цен, как она не смогла остановить падение в феврале.

Более того, все остальные хорошие новости про экономику: и окончательное одобрение вакцины Pfizer, и кредитные стимулы в Китае - все это тоже говорит в пользу роста инфляции. А значит и падения облигаций.

Закрытие основных портов в Китае тоже говорит в пользу роста инфляции.

Поэтому считаю, что облигации продолжат падение, и мы увидим февраль 2.0: распродажу в технологическом секторе и переток денег в акции традиционных компаний.

По крайней мере, брокеры, которые в сентябре вернутся с отдыха в Кейп Код, наверняка будут предлагать своим клиентам-фондам сделать что-то подобное. Не Google же им питчить после роста на 70% за несколько месяцев!

Финрезультаты могут служить основанием для повышения таргета по акциям "Акрона" на 20%

25 августа 2021 г. 14:09 Источник

Индекс МосБиржи сегодня к 12:00 мск снизился на 0,2%, отыгрывая консолидацию на рынке США и в ценах на нефть.

Акции "Детского мира" в лидерах роста. Торговая сеть расширяется значительно быстрее, чем планировалось в начале года: с января по июнь был запущен 61 новый магазин, тогда как в качестве ориентира на весь год менеджмент называл открытие 70 точек. Доля онлайн-продаж сети выросла с 25% за 2020-й до 28,9%. Чистая прибыль "Детского мира" за второй квартал увеличилась в 2,8 раза, до 3,9 млрд руб. Этот результат сигнализирует о реалистичности среднерыночных прогнозов чистой прибыли на уровне 10,6 млрд руб. по итогам текущего года. В случае реализации этих ожиданий целевая цена акции "Детского мира" может быть повышена до 190-200 руб.

Акции "Полиметалла" торгуются несколько хуже рынка в преддверии выхода отчетности по МСФО за первое полугодие. Консенсус предполагает повышение чистой прибыли компании на 13% г/г, до $420 млн. Менеджмент "Полиметалла" прогнозировал, что за счет высоких цен на металлы его выручка увеличится на 12% г/г, до $1,274 млрд. Рентабельность ожидается невысокой из-за консолидации мировых цен на золото. Если общерыночные прогнозы реализуются, то оценка справедливой стоимости "Полиметалла" может быть уменьшена на 10%. Впрочем, эта перспектива, на наш взгляд, уже заложена в котировки акций компании, которые с начала года потеряли те же 10%.В случае нового раунда масштабного бюджетного стимулирования в США есть основания ждать наращивания долговой и денежной эмиссии в стране, что традиционно стимулирует покупки драгоценных металлов.

"Акрон" представил сильную финансовую отчетность за первое полугодие. Выручка компании увеличилась на 52% г/г, до 85,98 млрд руб., чистая прибыль поднялась с 980 млн до 29,7 млрд руб. Капитальные инвестиции "Акрон" нарастил на 2% г/г, до 7,587 млрд руб. и планирует направить на дивиденды не менее $200 млн. Этот объем близок к рекордному для компании размеру дивиденда, зафиксированному в 2019 году и подразумевает высокую доходность, примерно равную 8%. Считаем, что полугодовые результаты могут служить основанием для повышения таргета по акциям "Акрона" более чем на 20%.

Во второй половине прогнозируем возвращение российских фондовых площадок на положительную территорию. Целевой диапазон на закрытие для индекса МосБиржи: 3840-3920 пунктов. Ориентиры для пар USD/RUB и EUR/RUB: 73,50-74,10 и 86,40-87,05 соответственно.

Российский рынок может открыться в небольшом минусе из-за коррекционного снижения нефти

25 августа 2021 г. 10:08 Источник

Настрой на уход от рисков снизился.Вчера индекс РТС показал положительную динамику +0,66%. Настроение у инвесторов улучшилось благодаря росту цен на нефть. Нельзя не отметить и улучшение ситуации на некоторых развивающихся рынках (Индия, Китай). Сегодня Федеральная резервная система США соберется на ежегодный саммит, который обычно проводится в Джексон-Хоул, штат Вайоминг. В пятницу с речью выступит председатель ФРС Джером Пауэлл, который, как ожидается, расскажет о видении ситуации с инфляцией и дальнейших шагах ФРС. Судя по ценам на золото, Джером Пауэлл не изменит свою привычную риторику. Его выступление не будет "ястребиным".

Ценители золота могут спать спокойно. Пока котировки золота в "зоне быков", хотя вчерашняя попытка пробить нисходящий канал и вырасти до уровня 1830, не удалась. Тренд в золоте изменится на нисходящий при движении вниз через 1774,5. Это может спровоцировать дальнейшее снижение золота до 1758 или до 1720. Котировки золота не смогли продолжить рост по техническим причинам. Настрой на уход от рисков снизился после реплики главы Национального института аллергических и инфекционных заболеваний США (NIAID) Энтони Фаучи о том, что в случае увеличения темпов вакцинации в США страна возьмет под контроль эпидемию КОВИД-19 уже к началу следующего года.

золото

Сегодня жду слабонегативное открытие нашего фондового рынка – нефтяные цены стали снижаться. Их выход наверх из понижательного коридора 65-74 (Brent) откладывается. Негативным моментом для котировок является скорое окончание высокого сезона спроса на бензин в США и туристического сезона в Европе. Позитивным моментом являются данные по инфицированию КОВИД-19 из Китая. Страна остановила распространение КОВИД и теперь количество поездок увеличится. Также позитивным моментом является и то, что по мнению нефтяных аналитиков нефтяные компании существенно уменьшили затраты на поиск и разработку новых месторождений и в будущем это приведет к дефициту нефти. Эра нефти, по мнению аналитиков будет продолжаться до 30-х годов, а эра газа до 40-х годов. Глава Минэнерго Александр Новак более оптимистичен и считает, что спрос на нефть продлится еще 20 лет. В любом случае нефти потребуется много. Ближайшая поддержка на графике нефти находится на уровне 69,5 и 68,5. Дополнительная поддержка находится на уровне 67,44.

Индекс РТС не может перебить максимумы середины июня из-за боковой динамики цен на нефть и из-за того, что ЦБ РФ стал бороться с инфляцией ужесточая денежную политику. Наш фондовой рынок в такой ситуации проигрывает не только рынку США но и рынку Индии, где власти игнорируя всплеск инфляции, сохраняют процентную ставку на рекордно низком уровне. Зато боковая динамика индекса РТС дарит новые возможности для спекуляций.

Поводов для продолжения роста российских акций пока нет

25 августа 2021 г. 10:08 Источник

Российский рынок акций вчера провел день в боковике, но сумел закрыться небольшим ростом. Несмотря на то, что нефть ушла выше 70 долларов за баррель, очень слабо отторговались нефтяные бумаги, да и в целом желания покупать широким фронтом видно не было.

Сегодня, похоже, мы потеряем и нефтяную поддержку: перед нашим открытием нефть снижается на треть процента и вполне может вернуться под отметку 70 долларов. Американские фьючерсы остались в районе вчерашнего закрытия, промышленные металлы преимущественно дорожают, драгоценные – дешевеют. Таким образом, поводов для роста нашего рынка акций сегодня нет. Ждём нейтрального открытия торгов, а потом возможно сползание Индекса Мосбиржи "под собственной тяжестью".

Среди отдельных бумаг очень интересны "Мечел" и "Русал" из-за роста цен на уголь и алюминий. Но бумаги технически перекуплены, по ним в любое время может пройти небольшая фиксация прибыли.

Конечно же стоит держать "Газпром". После запуска "Северного потока 2" в него могут потянуться крупные стратегические инвесторы.

Агрессивным спекулянтам можно попробовать поискать момент для открытия шортов по "Роснефти". Бумага последнее время выглядит хуже рынка, похоже, в ней поселился крупный продавец.

В целом же ждем спокойных торгов сегодня и завтра. Крупные игроки ждут выступления Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле и его слов по поводу сроков сворачивания программы стимулирования американской экономики. До этого вряд ли кто-то рискнет серьезно перетряхивать свой портфель.

Рубль вчера вырос к доллару на 0,7% за счет в основном поддержки от налогового периода. В ближайшие дни пара доллар-рубль не отойдет далеко от отметки 74. Причем моменты укрепления рубля советуем использовать для открытия спекулятивных позиций против него.

Позитив исчерпан, рынкам нужны новые поводы для роста

25 августа 2021 г. 10:07 Источник

Внешний фон к началу российских торгов сложился неоднозначный. Накануне российский рынок показал умеренно положительную динамику на фоне роста цен на нефть и металлы. Индекс МосБиржи прибавил 0,15% до 3888,87 пункта, индекс РТС поднялся на 0,66% до 1660,9 пункта. Однако позитив исчерпан, а новых поводов для продолжения роста российских акций нет.

На азиатских площадках наблюдается небольшое охлаждение. Продавцы показывают силу, немного лучше на общем фоне выглядит китайский индекс Shanghai Composite, который прибавляет 0,63%. Китайский ЦБ начал увеличивать объем ликвидности для банков. Кроме того, инвесторы получили разъяснения о перспективах регулирования в Китае и перешли к покупкам акций компаний, которые в последнее время дешевели. Акции Pinduoduo подскочили на 22,2%, JD.com - на 14,4%, Tencent Music Entertainment - на 12,7%, а Baidu - на 8,6%.

Фьючерс на панъевропейский STOXX Europe 600 Index теряет 0,04%. Европейские рынки откроются в среду снижением, инвесторы ожидают ключевой встречи руководителей центральных банков ЕС. Кроме того, в фокусе внимания - сегодняшняя порция статистики. Немецкий институт Ifo Institute опубликует августовские индексы делового климата и ожиданий в Германии, что даст представление о темпах восстановления крупнейшей экономики Европы.

Фьючерсы на американские фондовые индексы также в "красном поле", указывая на нейтральный старт торгов на Уолл-стрит после того, как S&P 500 и Nasdaq 100 во вторник достигли рекордных максимумов. Широкое ралли спровоцировали новости о том, что регулирующие органы США полностью одобрили вакцину Pfizer-BioNTech против COVID-19.

В центре внимания глобальных инвесторов на этой неделе остается симпозиум ФРС в Джексон-Хоул, который начнется в четверг, а в пятницу с речью выступит председатель ФРС Джером Пауэлл. Он должен пролить свет на планы по сокращению монетарного стимулирования. "Судя по ценам на золото, Джером Пауэлл не изменит свою привычную риторику. Его выступление не будет "ястребиным", - считает руководитель департамента инвестиционного анализа и обучения ИГ "УНИВЕР Капитал" Андрей Верников.

Цены на нефть развернулись вниз после двухдневного роста. Фьючерс на марку Brent подешевел на 0,11% до $70,97 за баррель, на Lightснизился на 0,25% до$67,37 за "бочку". Росту спроса способствовали новости об успешном сдерживании волны распространения COVID-19 в Китае. Покупки подстегнули и новости о пожаре на платформе Pemexв Мексиканском заливе. Как сообщают СМИ, к 30 августа Pemexпланирует возобновить работы всех скважин после ЧП. Сейчас же эти факторы отыграны, трейдеры вернулись к продажам в ожидании новых сигналов ОПЕК+ по уровню добычи. Министерская встреча участников "венского соглашения" пройдет в видео-формате 1 сентября.

Рубль демонстрирует хрупкую стабильность по отношению к бивалютной корзине: доллар незначительно укрепился до 73,84, евро - до 86,72. С одной стороны, давление на курс рубля оказывает нефть, вернувшаяся в красную зону. С другой стороны, поддержку оказывают налоговые выплаты августа.

Таким образом, факторы складываются в пользу продавцов. "Ждём нейтрального открытия торгов, а потом возможно сползание Индекса Мосбиржи "под собственной тяжестью", - комментирует главный аналитик "АЛОР Брокер" Алексей Антонов.

"После близкого к нейтральному открытия индекс МосБиржи с большой долей вероятности перейдет в состояние бокового движения. Этому способствует неопределенное утреннее состояние внешнего фона", - прогнозируют аналитики ИК "Алго Капитал".

Сегодня в течение дня ТМК и "Банк Санкт-Петербург" отчитаются за 2 квартал и 1 полугодие 2021 года. Уже отчитался "Детский мир". Чистая прибыль "Детского мира" во 2 квартале выросла до 3,9 млрд рублей.

Из зарубежных компаний отчетности раскроют Salesforce, Royal Bank of Canada, Snowflake, Autodesk.

цены на нефть Brent

Прогнозная дивидендная доходность "Роснефти" на 2021 год составляет 8,41%

24 августа 2021 г. 21:10 Источник

Основные индексы большую часть дня провели без единой динамики. Индекс РТС на фоне укрепления рубля торговался преимущественно в плюсе относительно уровней понедельника, а рублевый индекс был в "красной" зоне. Однако с началом американской торговой сессии цены на нефть Brent увеличили темпы роста, уверенно пробили $70/барр. и даже проверили на прочность $71/барр. Это позволило индексу МосБиржи подняться выше 3880 пунктов и закрыться в небольшом плюсе.

В целом диспозиция на рынке такова: в глобальном масштабе инвесторы заняли выжидательную позицию перед выступлением главы ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле (вечером в пятницу). У нас август, сезон отпусков, ликвидность ниже обычного. Участники рынков оценивают коронавирусную повестку, а также макроэкономическую статистику и пытаются понять, насколько ястребиными будут комментарии Пауэлла в контексте сигнала старта сворачивания программы покупки активов. Пока все больше участников рынка склоняются к тому, что Пауэлл именно из-за дельта-штамма не станет сигнализировать о том, что в сентябре ФРС объявит, что, к, примеру, с октября или ноября начнется сокращение объемов ежемесячных покупок. То есть рынок закладывается на то, что ФРС, допустим, предпочтет дождаться в октябре отчета по занятости за сентябрь, оценить ситуацию с коронавирусом и затем уже сообщить о сворачивании стимулов с декабря или с начала 2022 года.

В итоге сейчас рынок закладывается на менее агрессивный сценарий, нежели неделей ранее. Поэтому сырьевые цены подрастают, доллар дешевеет, российский рынок извлекает из этого свою выгоду.

9 отраслевых индексов Мосбиржи выросли и 1 снизился. IT-сектор вырос на 1,43% и стал лидером дня (+3,5% в августе, -0,3% с начала года). Финансовый сектор на фоне снижения акций Сбербанка символически упал на 0,05% (+7,4% в августе, +56% с начала года), став аутсайдером дня.

Из 44 акций индекса МосБиржи 24 подорожали и 19 потеряли в цене. Бумаги "Роснефти" завершили день на уровне закрытия торгов в предыдущий день (0%).

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,4 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,9 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 57,6 трлн рублей. Индекс закрылся на 1,5% ниже своего рекордного максимума, достигнутого 18 августа на уровне 3949,07 п.

Совет директоров "Роснефти" рекомендовал промежуточные дивиденды. Совет директоров "Роснефти" рекомендовал дивиденды по результатам 1 полугодия 2021 года в размере 18,03 рубля на акцию. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 11 октября 2021 года. Утром котировки акций "Роснефти" взлетели до 550 рублей, затем попытались упасть ниже 540 рублей и завершили основную сессию около 545 рублей.

Напомним, 13 августа компания опубликовала сильную финансовую отчетность по МСФО за II квартал I полугодие 2021 г. Тогда же "Роснефть" сообщила, что сильные финансовые показатели первого полугодия создали основу для более высоких промежуточных дивидендов и значительного роста суммарных выплат по итогам года. Если исходить из дивполитики, то она предполагает выплаты акционерам на уровне 50% чистой прибыли по МСФО. Поскольку по итогам 6 месяцев 2021 года чистая прибыль составила 382 млрд рублей, то промежуточный дивиденд может составить 18 рублей. В итоге сегодня было объявлено о 18,03 рублей на акцию. По сути, все в рамках дивполитики.

В настоящий момент дивидендная доходность акций "Роснефти" из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 1,27% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) составляет 6,62% с учетом цены акции 544,85 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. составляет 8,41%.

Внешний фон. Акции Европы берут тайм-аут. Европейские фондовые индексы по итогам вторника не показали значительной динамики. Панъевропейский индекс завершил день пусть и чисто символическим, но снижением. В течение дня просадка была более заметной, но большинство потерь удалось отыграть на американской сессии. Горнодобывающий сектор позитивно отреагировал на рост цен на железную руду и во много стал причиной сокращения общего индекса. Туристические компании и автопроизводители также были в числе лидеров дня. Меж тем секторы здравоохранения и недвижимости были одними из худших во вторник.

Европейские акции растут 7-й месяц подряд. Это самая продолжительная серия роста с 2013 года. Но до нового рекорда далеко, так как в 2012/2013 годах EuroStoxx 600 рос 12 месяцев подряд.

В наших дневных комментариях мы отмечали, что циклические акции могут смотреться сейчас относительно дешево, но это объясняется рисками дельта-штамма. Тем не менее, если программа вакцинации будет продолжаться, смертность будет в регионе низкой, участники рынка могут понять, что новый штамм не приведет к возвращению ограничений и не будет существенно замедлять темпы экономического роста. При таком сценарии циклические акции (энергетика, банки) будут фундаментально привлекательны для увеличения их доли в портфеле.

Также напомним, что накануне президент США Джо Байден сказал, что полное одобрение вакцины Pfizer и BioNTech от Covid-19 должно открыть путь для того, чтобы компании могли вводить требование о вакцинации сотрудников. Считаем, что по соотношению риска и доходности следует обратить внимание на акции авиакомпаний, которые могут стать одним из ключевых бенефициаров призыва американского президента к требованиям по вакцинации. Это может спровоцировать скачкообразное увеличение пассажиропотока.

Рынок акций США второй день подряд ставит исторические рекорды

(Автор блока по американскому рынку Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований "Открытие Брокер")

Рынок акций США растет четвертый день подряд и второй день подряд достигает новых рекордных значений. Во вторник это сделали все основные индексы (S&P 500, Nasdaq Composite и Nasdaq 100), кроме Dow Jones Industrial, который в последнее время демонстрирует отстающую динамику.

Сегодняшний рост является продолжением вчерашнего, который был обусловлен полным одобрением в США вакцины от Covid-19 производства Pfizer/BioNTech. Это событие должно ускорить темпы вакцинации жителей страны.

На данный момент инвесторы, похоже, не слишком переживают по поводу влияния новой волны коронавируса на мировую экономику.

Индекс VIX на один тик обновил вчерашний минимум, но ниже не пошел. Это выглядит логичным, учитывая весьма умеренный рост рынка акций, а также приближение симпозиума в Джексон-Хоул, на котором глава ФРС Джером Пауэлл может пролить свет на планы регулятора относительно тейперинга. Скорее всего, точную информацию мы получим лишь после сентябрьского заседания регулятора, но какие-то намеки, возможно, услышим уже на этой неделе.

Доходность 10-летних гособлигаций США продолжила колебаться в диапазоне последних семи дней 1,21-1,30%.

Опубликованная сегодня в США макроэкономическая статистика показала рост продаж новых домов в июле, который, однако заметно не дотянул до прогнозов (+1,0% м/м против ожиданий на уровне +3,1% м/м).

Компоненты S&P 500 показывали неплохую динамику: в середине сессии росли 7 из 11 основных секторов индекса. Наибольшее укрепление показывали акции энергетических компаний (+1,1%), телекомов (+0,75%) и производителей товаров второй необходимости (+0,7%).

Слабее всех выглядели бумаги компаний ЖКХ (-0,7%), сектора недвижимости (-0,6%) и производителей товаров первой необходимости (-0,5%).

64% акций-компонентов S&P 500 дорожали и 36% дешевели.

Акции американских операторов отелей и казино, имеющих представительство в Макао (Melco, Wynn Resorts, Las Vegas Sands и MGM Resorts), показывали рост в пределах 3-8%: специальный административный район КНР объявил о смягчении коронавирусных требований к прибывающим с материка путешественникам

Бумаги китайских компаний заметно дорожали на биржах США, корректируясь после недавнего обвала: акции Alibaba (BABA) прибавляли 7%

  • Акции Dole (DOLE) дорожали на 1%: многие аналитики на Wall Street начали аналитическое покрытие компании с рекомендации "покупать" после периода тишины, последовавшего за ее июльским IPO
  • Акции Best Buy Co. (BBY) прибавляли 5% после повышения прогноза по продажам на текущий год
  • Акции BTRS Holdings (BTRS) росли на 2%: Bank of America начал аналитическое покрытие компании с рекомендации "покупать"
  • Акции Cara Therapeutics (CARA) дорожали на 6%: аналитики прогнозируют, что FDA одобрит препарат компании Korsuva
  • Акции Indie Semiconductor (INDI) взлетали на 11%: B. Riley начал аналитическое покрытие компании с рекомендации "покупать"
  • Акции Medtronic (MDT) росли на 3% после публикации хорошего квартального отчета и повышения прогноза по прибыли на текущий год
  • Акции Palo Alto Networks (PANW) дорожали на 1% после публикации сильного квартального отчета
  • Акции Pinduoduo (PDD) росли на 4%: компания сообщила о первой в своей публичной истории квартальной прибыли

Комментарий "Открытие Research"

Алексей Корнилов, ведущий аналитик "Открытие Брокер" по международному рынку

Airbnb планирует бесплатно разместить 20000 беженцев по всему миру. Airbnb предложила помощь в размещении афганских беженцев. Airbnb планирует бесплатно разместить 20000 беженцев по всему миру. Пока не указывается,на какой срок рассчитано размещение.

Мнение. "Airbnb проявляет социально ответственное поведение, предлагая помощь по бесплатному размещениюафганских беженцев. Такая инициатива со стороны бизнеса может вызывать только похвалу. Размещение 20000 человек – это значительный вклад в решение вопроса с беженцами. Airbnb не первый раз оказывает помощь при решении кризисных ситуаций. Подобная помощь уже была оказана 75000 человек, оказывавшимся в сложной ситуации, с 2012 года".

Palo Alto Networks отчиталась за квартал лучше ожиданий. Palo Alto Networks – компания-специалист в области кибербезопасности – отчиталась за фискальный четвертый квартал лучше ожиданий. Квартальная выручка увеличилась на 28% г/г до $1,2 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,60 против $1,48 годом ранее, ожидали $1,58.

Мнение. "Реакция на отчет оказалась сильно положительной. Акции Palo Alto в моменте прибавляли около 17%. Инвесторов порадовали не только результаты, но и прогноз менеджмента на следующий финансовый год. Менеджмент рассчитывает, что в 2022 году выручка увеличится на 24-25%. В 2021 году этот показатель составил 25%. Другими словами, менеджмент считает, что достигнутые высокие темпы роста удастся удержать. Это, в свою очередь, свидетельствует об успешной трансформации компании в сторону предоставления облачных решений вопросов безопасности. Palo Alto считалась более уязвимой в этом сегменте со стороны конкурентов, так как компания изначально специализировалась сетевом экране в виде файервол (firewall). После отчета у инвесторов стало меньше опасений за успешный переход на облачные технологии".

Medtronic показал хорошие квартальные результаты. Medtronic показал хорошие результаты за первый финансовый квартал 2022 года. Выручка увеличилась на 23% до $8,0 млрд, органическая выручка выросла на 19%. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,41 против $0,62 годом ранее, ожидали $1,32.

Мнение. "Большой прирост выручки и прибыли на акции связан с восстановлением нормальной работы больниц и возобновлением плановых операций среди пациентов. Сравнение с прошлым годом может быть не совсем корректно, так как в 2020 году был сильный спад из-за Covid. Лучше сравнивать с результатами предковидного 2019 года. Здесь мы также видим заметное улучшение. Квартальная скорректированная прибыль на акцию увеличилась почти на 12% по сравнению с результатами 2019 года. Это означает, что компания преодолела последствия кризисного 2020 года и вышла на новый более высокий уровень. Это вызвало положительную реакцию со стороны инвесторов".

Возможное переизбрание Пауэлла на посту главы ФРС - одна из главных рыночных интриг ближайших дней

24 августа 2021 г. 18:09 Источник

Перед открытием американского рынка стоит отметить положение дел по предстоящему в пятницу выступлению Пауэлла в Джексон-Хоуле. СМИ сообщают, что Джаннет Йеллен поддержалапереназначение Джерома Пауэлла на посту главы ФРС США. Напомню вам, что Пауэлл выбирался еще при Трампе и есть демократы, которые готовы с ним распрощаться, повесив на него историю с инфляцией. Байден после афганских событий еще не принял решение о главе ФРС. Так что возможно о переназначении может быть сообщено 6 сентября. В любом случае, интрига закладывается...

В этой связи пересматриваются прогнозы относительно того, что будет происходить в Джексон-Хоуле... Весьма вероятно, что Пауэлл будет крайне осторожен в формулировках

Индекс РТС благодаря рублю торгуется в "зеленой зоне"

24 августа 2021 г. 18:09 Источник

Российские фондовые индексы демонстрировали разнонаправленную динамику в середине дня. Рублевый индекс сползал в зону отрицательных значений, а РТС благодаря укреплению рубля держался в "зеленой зоне".

На 15:05 мск:
· Индекс МосБиржи - 3 878,22 п. (-0,1%), с нач. года +17,9%
· Индекс РТС - 1 653,10 п. (+0,2%), с нач. года +19,1%
· Индекс MSCI EM - 1 237,53 п. (+1,37%), с нач. года -4,2%

Индекс МосБиржи начинал день выше уровней завершения основных торгов в понедельник. Предпринималась попытка закрепиться выше 3900 пунктов. В этом случае можно было б рассчитывать на закрытие разрыва, который произошел между завершением торгов в прошлую среду (выше 3920 п. еще до публикации июльского протокола заседания ФРС) и открытием в четверг (около 3880 п. – обвал в качестве реакции на "минутки" FOMC, которые публиковались в среду поздно вечером). Но увы, сегодня утром задержаться выше 3900 не получилось. Еще до полудня индекс упал до 3864,4 п. затем вернулся к 3880 п. и вновь стал снижаться.

Вчера в своих комментариях мы подчеркивали, что не верим в силу драйверов, которые стимулировали рост рынка в понедельник. Поэтому не исключали коррекции перед ключевым событием этой недели, которое состоится вечером в пятницу.

Индекс МосБиржи: лидеры роста
Индекс МосБиржи: лидеры падения
Петропавловск
4,09%
Сбербанк-ао
-1,33%
Россети
2,73%
TCSGroup гдр
-1,22%
HeadHunter гдр
1,79%
FixPrice гдр
-1,10%

Мосбиржа планирует 1 сентября допустить к торгам акции иностранных компаний, среди которых Robinhood, MSCI, Pinterest, JPMorgan Chase и т. д. В результате число акций и депозитарных расписок иностранных эмитентов, с которыми инвесторы могут совершать сделки на Мосбирже, достигнет 281. Биржа продолжит изучать спрос и расширять перечень доступных для торгов иностранных ценных бумаг.

Золотодобытчик "Полюс" опубликовал финансовые результаты по итогам 2 квартала 2021 г.: скорректированная Ebitda $899 млн (+4,5% г/г), выручка $1,25 млрд (+7,6% г/г), скорректированная чистая прибыль $582 млн (+8,2% г/г). Совет директоров рекомендовал за первое полугодие дивиденды 267,48 рублей на акцию. Это полностью соответствует дивполитике компании (на дивиденды 30% от полугодового показателя Ebitda). К дивидендным историям бумага не относится (прогнозная дивдоходность на 2021 г. 4,3%). Акции компании попытались подняться выше 13800 рублей впервые с 6 августа, но не смогли закрепиться над указанным сопротивлением.

Внешний фон

Европа.Европейские акции в целом утратили импульс, к середине дня никакого ралли не было, панъевропейский индекс плавно сползал в зону отрицательных значений.

Наиболее заметно дешевели акции компаний сектора здравоохранения, а также коммунальщики и банки. В лидерах были автомобилестроители и туристическая отрасль. При этом горнодобывающий сектор в целом смотрелся весьма неплохо на фоне роста цен на железную руду (фьючерсы на Даляньской бирже).

Если кратко пробежаться по истории событий последних недель, то у нас был категорически сильный сезон корпоративной отчетности и обусловленное им ралли с постоянным обновлением рекордных максимумов по индексам. Затем сезон отчетности завершился, и европейский рынок попытался уйти в коррекцию. Однако стоило панъевропейскому индексу опуститься лишь на 2,5%, как это снижение обнаружило высокий спрос на акции, которым сейчас, по сути, нет альтернативы среди других финансовых активов. Но и штурмовать опять новые высоты без новых сильных драйверов довольно затруднительно. Логичный вывод - это коридорная торговля. Возможно, европейские акции по-прежнему выглядят дешево относительно американского рынка. Возможно, наиболее дешево выглядят энергетика, банки, но дельта-штамм недвусмысленно намекает, что у этой недооцененности в его лице есть обоснованная причина.

Экономическая статистика вторника была позитивной. ВВП Германии во 2 квартале 2021 года по уточненным данным вырос к предыдущему кварталу на 1,6%, а не на 1,5% кв/кв, как сообщалось ранее. Основная причина экономического роста - увеличение расходов домохозяйств: показатель подскочил на 3,2%. Однако производители продолжают сталкиваться с дефицитом сырья, узкими местами в цепочках поставок. Дельта-штамм объективно замедляет борьбу с пандемией. Прогнозы по восстановлению в 2021 г., которые строились в начале года, объективно приходится корректировать в худшую сторону. И тем не менее статистика последних дней объективно указывает, что экономика Европы уверенно идет на поправку, пусть и более медленными темпами.

На 15:05 мск:
· Stoxx Europe 600 - 471,13 п. (-0,16%), с нач. года +18,1%
· DAX - 15 902,93 п. (+0,32%), с нач. года +15,9%
· FTSE 100 - 7 085,45 п. (-0,33%), с нач. года +9,7%

США.Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в небольшом плюсе, указывая на то, что основная торговая сессия может начаться на новых исторических максимумах. Рынку акций США удается сохранять бычий импульс, который он получил во время мощного сезона корпоративной отчетности. Этот фактор пока перевешивает негатив от распространения по миру варианта дельта и перспектив скорого сокращения программы покупки активов, которую проводит ФРС.

В 17:00 по московскому времени будут опубликованы данные по продажам новых домов в США за июль, которые, по прогнозам, выросли на 3,1% м/м.

Доходность 10-летних трежерис остается примерно в середине диапазона последних семи дней 1,21-1,30%.

Перед открытием основной американской торговой сессии ожидается публикация квартальных отчетов Best Buy и Medtronic, а после ее закрытия - Intuit, Nordstrom и Toll Brothers.

На 15:05 мск:
· S&P 500 - 4 479,53 п. (+0,00%), с нач. года +19,3%
· VIX - 17,23 п. (+0,08 пт), с нач. года -5,52 пт
· MSCI World - 3 112,57 п. (+1,06%), с нач. года +15,7%

Валютный рынок.Валютный рынок характеризуется низкой ликвидностью днем во вторник. Обычно, низкая ликвидность - это риск более высокой волатильности, но пока и волатильность не демонстрирует всплеска. Участники рынка дожидаются симпозиума в Джексон-Хоуле, который начинает свою работу в четверг и завершится в субботу.

Новозеландский доллар по состоянию на 15:10 мск рост к валюте США на 0,83% и был самой сильной валютой Большой десятки. На прошлой неделе от Резервного банка Новой Зеландии рынок ожидал повышения процентной ставки, но этого не случилось, и ставка осталась без изменений. Помощник главы РБНЗ Кристиан Хоксби в интервью Bloomberg объяснил, что ставка осталась на прежнем уровне вовсе не из-за экономических рисков. Просто в стране неожиданно впервые за полгода было выявлено заболевание коронавирусом, и власти ввели карантин. На фоне этого повышение ставки выглядело бы неуместно. Хоксби сигнализировал, что на следующем заседании 6 октября ставка будет точно повышена, невзирая на коронавирус. При этом будет рассматриваться вариант повышения стразу на 0,5%. Новозеландский доллар отреагировал ростом на ястребиные комментарии представителя центробанка.

В целом в Большой десятке днем во вторник лидировали валюты товарно-сырьевого блока (NZD, NOK, AUD, CAD), отражая позитивную динамику сырьевых цен (нефть, металлы, железная руда).

При это евро в целом оставался стабилен к доллару, периодически немного слабел, реагируя на снижение доходности европейских облигаций.

Большинство валют развивающихся рынков прибавляло в цене к доллару днем во вторник. Лидером роста в сегменте ЕМ был тайский бат, за ним следовал по темпам роста к доллару США бразильский реал и южнокорейская вона. Рубль укреплялся к доллару на 0,46% и замыкал ТОП-4 лидером роста Emerging Markets. USDRUB ушел ниже 74,00 и опустился до 73,80. По факту рубль отыграл потери четверга и пятницы и вернулся к уровням среды прошлой недели.

Рублю днем во вторник трудно было найти поводы для слабости. Котировки Brent тестировали важный уровень $70/барр., продолжая отыгрывать потери после падения до $65/барр. на прошлой неделе. На международном рынке доллар глобально слабел, аппетит к риску держался на высоком уровне. В рамках августовского налогового периода рубль также ощущал локальную поддержку. Завтра крайней срок выплат по НДС, НДПИ и акцизам. В общей сложности по этим трем группам выплаты в бюджет могут составить около 1 трлн рублей. Российские экспортеры, формировавшие рублевую ликвидность под платежи, оказывали рублю поддержку на низколиквидном рынке.

На 15:05 мск:
· EUR/USD - 1,1735 (-0,07%), с начала года -3,9%
· GBP/USD - 1,3725 (+0,06%), с начала года +0,4%
· USD/JPY - 109,71 (+0,03%), с начала года +6,3%
· Индекс доллара - 92,989 (+0,03%), с начала года +3,4%
· USD/RUB - 73,898 (+0,00%), с начала года +0,1%
· EUR/RUB - 86,7313 (-0,29%), с начала года -4,0%

Товарные рынки.Нефть продолжает дорожать во вторник после мощнейшего за последние пять месяцев 5-процентного роста накануне. Вчера в некоторых календарных спредах Brent наблюдался рекордный с апреля рост бэквордации, что говорит о силе рынка.

Этому способствовало общее усиление спроса на риск и успехи Китая в борьбе с распространением варианта "Дельта". Данные по дорожному трафику в стране демонстрируют признаки оживления, однако ситуация в других регионах мира остается непростой. Кроме того, китайские авиакомпании запланировали на август минимальное с февраля число вылетов, следует из данных Cirium, на которые ссылается Bloomberg.

Ухудшение эпидемиологической ситуации в мире порождает спекуляции на тему того, что ОПЕК+ может пересмотреть свои текущие планы по увеличению добычи нефти. Ближайшая встреча альянса производителей намечена на 1 сентября.

Еще одним фактором роста цен на черное золото стал пожар на мексиканской платформе, в результате которого объем добычи нефти в стране сократился на 0,4 млн б/д.

На 15:05 мск:

· Brent, $/бар. - 69,87 (+1,63%), с нач. года +34,9%
· WTI, $/бар. - 66,63 (+1,51%), с нач. года +37,3%
· Urals, $/бар. - 67,24 (+1,74%), с нач. года +31,9%
· Золото, $/тр. унц. - 1 802,90 (-0,13%), с нач. года -4,9%
· Серебро, $/тр. унц. - 23,70 (+0,17%), с нач. года -10,1%
· Алюминий, $/т - 2 602,00 (-0,23%), с нач. года +31,4%
· Медь, $/т - 9 273,50 (+1,43%), с нач. года +19,4%
· Никель, $/т - 18 893,00 (+0,38%). с нач. года +13,7%

Торговля акциями Petropavlovsk связана с высокой долей неопределенности

24 августа 2021 г. 16:09 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы колебались между плюсом и минусом, ожидая новых сигналов. Индекс Мосбиржи к 15.05 мск снизился на 0,15%, до 3877,06 пункта. Индекс РТС вырос на 0,15%, до 1652,4 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар пробил вниз отметку 74 руб, а евро оставался ниже 87 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были обыкновенные акции "Мечела" (+4,63%) и бумаги Petropavlovsk (+4,58%). В лидерах снижения пребывали обыкновенные акции "Сбербанка" (-1,39%) и "Башнефти" (-1,22%).

Акции "Мечела" продолжали спекулятивное повышение вчерашнего дня без однозначных фундаментальных причин. В пятницу эмитент опубликует финансовые результаты за 2-й квартал текущего года по МСФО.

Бумаги Petropavlovsk также повышались без конкретных фундаментальных факторов и восстанавливались с исторических минимумов с момента начала торгов на Мосбирже. Публикация финансовой отчетности компании назначена на 1 сентября, среду. На Лондонской бирже котировки Petropavlovsk находятся у минимумов с апреля 2020 года, у психологически важного уровня 20 британских пенсов, что в целом может стать неплохой базой для отскока наверх в случае дальнейшего роста цен на золото или появления новостей, оправдывающих текущее повышение. При закреплении бумаг на МосБирже выше сопротивления 21 руб можно сделать ставку на развитие коррекционного роста в район 23 руб (верхняя полоса Боллинджера дневного графика) – на возможную смену тренда указывает и индикатор ADX. В целом, однако, торговля акциями на данный момент связана с достаточно высокой долей неопределенности.

Petropavlovsk

Внешний фон: умеренно позитивный. Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ ускорили повышение и прибавляли около 1,5%, продолжая движение к средним полосам Боллинджера дневных графиков (70,50 долл и 68,50 долл соответственно). Вблизи указанных отметок краткосрочное повышение без должной поддержки фундаментальных факторов вполне может приостановиться.

Фондовые биржи Европы: нейтральный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,1%. Изменения на региональных биржах после восстановления накануне минимальны, несмотря на позитивные сюрпризы по динамике ВВП Германии за 2-й квартал.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,1%. Во вторник на биржах смогут оценить очередные данные по национальному рынку недвижимости. Продажи домов на первичном рынке в июле, как ожидается, выросли на 3% м/м после падения на 6,6% месяцем ранее – умеренно позитивный сигнал. В понедельник же данные показали рост продаж на вторичном рынке на 2% - лучше прогнозов.

Рынок внутри дня. Индексы МосБиржи и РТС в первой половине сессии не показывали существенных изменений и даже возвращались в район поддержек 3830 пунктов и 1640 пунктов, от которых зависит направление краткосрочного тренда. Сегодняшний день в целом можно назвать спокойным с точки зрения макроэкономических данных и, вероятно, торги в США также будут характеризоваться консолидацией. Более интересные макроэкономические и корпоративные новости начнут поступать в середине недели.

Российские игроки фиксируют прибыль, рынок торгуется у нуля

24 августа 2021 г. 15:09 Источник

Российский фондовый рынок начал торги во вторник инерционным ростом, воспользовавшись благоприятной конъюнктурой мировых индексов - перед открытием практически все ведущие индексы демонстрировали оптимизм, за исключением разве что бразильского фондового индикатора Bovespa, который реагировал на внутренние новости - долговые проблемы страны, коррупционные скандалы, а также на ввод в Сан-Паулу цифровых ковид-паспортов для посещения общественных мест. Но после утренних покупок, проколов по индексу МосБиржи психологически важную отметку на уровне 3900 пунктов, на отечественных площадках началась фиксация прибыли.

В середине дня наш рынок дрейфует около нуля, к 14:50 мск индекс МосБиржи снижается на 0,13% до отметки 3877,96 пункта, РТС - в микроплюсе на 0,2% и торгуется на 1653,24 пункта.

Вообще новостной фон сегодня не располагает к активным действиям - многие эксперты говорят о том, что риски ужесточения монетарной политики в США снизились на фоне очередного всплеска заболеваемости коронавирусом в США и достаточно слабой июльской статистики. Теперь "ястребинных" высказываний от Джерома Пауэлла ждут не ранее сентябрьского заседания Федрезерва. А это значит, что индексы США еще неоднократно могут переписать свои исторические максимумы - денег в системе для этого более чем достаточно, все небольшие рыночные просадки пока что исправно выкупаются. Так что один из самых базовых сценариев в перспективе месяца - боковая динамика с тенденцией к росту.

Который день "порхают" акции "Мечела" (ао+4,66%, ап +1,68%), возглавляя топ рыночных фаворитов. Сегодня они достигли локального максимума с февраля 2020 года в ожидании сильных финансовых результатов и дивидендов. Публикация отчетности запланирована на 27 августа.

Мечел

Старший риск-менеджер "Алго Капитал" Манжос Виталий считает такая активизация инвесторов в этих бумагах является отголоском недавнего всплеска покупок в акциях угольной компании "Распадская" (+1,6%), которые значительно выросли в цене на фоне публикации сильной отчетности эмитента и новости по поводу предстоящей выплаты щедрых промежуточных дивидендов. "В более широком смысле мы наблюдаем улучшение состояния мирового угольного рынка. Напомним, что в компанию "Мечел" входят добывающие и перерабатывающие уголь подразделения. Однако по причине высокой долговой нагрузки ее акции остаются скорее спекулятивным торговым инструментом. К слову, в лучшие времена обыкновенные акции "Мечела" торговались в 10 раз дороже текущих значений. Это было в начале 2011 года", - напоминает эксперт.

Кроме того во вторник на свои докризисные уровни со времен кризиса 2008-2009 года прорвался "Газпром" (+0,23%). Сегодня на пике они стоили 301 рубль, в последний раз на этой отметке бумаги были в июле 2008 года. В моменте акция корректируется, уйдя чуть ниже 298 рублей, но эксперты верят в продолжение роста бумаги, чему будет способствовать сложившаяся конъюнктура на рынке газа.

Среди других лидеров роста сегодня также торгуются акции "Петропавловска" (+3,59%), ОГК-2 (+2,19%), "Россетей" (+2%).

Умеренно подрастают сегодня котировки Банка "Санкт-Петербург", который завтра готовится представить финансовую отчетность за полугодие. Кроме того, накануне стало известно, что акции (вместе с бумагами "Самолета", "Черкизово", НМТП, "МРСК Центра и Приволжья") добавлены в индекс FTSE структуры Global Equity Index Series. Изменения в структуре индекса вступят в силу после закрытия торгов 17 сентября. В связи с этим решением пассивный приток средств фондов в бумаги БСП, по оценкам СМИ, может составить около $6 млн, или 11x среднедневного оборота за месяц.

В топе рыночных аутсайдеров сегодня "тяжеловес" "Сбербанк" (ао -1,22%, ап -0,88%), вместе с ним падают акции ТКС (-1,14%), "Башнефти" (-1,15%), "НОВАТЭКа" (-1%), МКБ (-0,58%), "Роснефти" (-0,58%), "Системы" (-0,58%).

На уровне рынка снижаются котировки "Полюса" (-0,1%), несмотря на публикациюхорошей отчетности, в ходе которой сообщил о росте чистой прибыли за 1 полугодие по МСФО по сравнению с уровнем годовой давности более чем втрое, до $1,093 млрд, при увеличении выручки на 12%, до $2,273 млрд. Совет директоров "Полюса" также рекомендовал выплатить полугодовые дивиденды в размер 267,48 руб на акцию (против 240,18 руб годом ранее), что эквивалентно $3,61 на акцию и $1,81 на депозитарную расписку. Впрочем, динамика акций еще может измениться, поскольку в 16:00 мск менеджмент компании проведет пресс-конференцию по итогам публикации отчетности и новости с нее могут выступить драйверами роста котировок.

Нефть вновь демонстрирует повышенную волатильность, сегодня котировки "черного золота" тестировали на прочность отметку $70 по Brent, отыгрывая позитивные новости из Китая об успешной борьбе с очередной вспышкой коронавируса в стране. В моменте за "бочку" Brent дают $69,95 (+1,75%), марка Light оценивается в $66,7 (+1,61%) за баррель.

Эксперт "Промсвязьбанка" Екатерина Крылова не верит в рост нефти выше $70, считая, что фундаментальн факторы пока против такого сценария. К тому же как стало известно, США решили продть до 20 млн баррелей нефти из стратегических запасов, что краткосрочно будет оказывать давление на цены. Дмитрий Донецкий, главный аналитик ИФК "Солид" полагает, что в долгосрочной перспективе цены на нефть марки Brent в районе $60 за баррель являются компромиссом для большинства участников рынка нефти.

Рубль сегодня воспользовался временной слабостью доллара на глобальном рынке и слегка укрепляется к основным валютам. В середине дня доллар оценивается в 73,89 рубля (-0,3%), евро стоит 86,75 (-0,3%) рубля. На стороне рубля на этой неделе играет и приближающийся налоговый период.

Европейские биржи в средине дня во вторник также перешли к коррекционному снижению. Фьючерсы на американские индексе тем временем торгуются в "зеленом поле". Это не исключает того, что российский рынок после фиксации прибыли вновь вернется к покупкам.

В США сегодня инвесторы будут оценивать данные по продажам домов на первичном рынке США в июле, которые публикуют в 17.00 мск.

Индекс МосБиржи

Мосбиржа допустит к торгам акции Robinhood, MSCI и Pinterest

24 августа 2021 г. 11:07 Источник

Московская биржа планирует 1 сентября 2021 годадопустить к торгам77 иностранных акций, среди которых бумаги Robinhood, MSCI, Pinterest, JPMorgan Chase & Co. F5 Networks, и др. В результате число акций и депозитарных расписок иностранных эмитентов, с которыми инвесторы могут совершать сделки на Московской бирже, достигнет 281.

В дальнейшем Московская биржа продолжит расширять перечень доступных иностранных ценных бумаг с учетом спроса со стороны банков, брокерских, управляющих компаний и их клиентов.

Торги акциями иностранных эмитентов на Московской бирже стартовали 24 августа 2020 года. Сделки с бумагами можно заключать на основной и вечерней торговых сессиях. Расчеты по ним осуществляются в российских рублях в рамках надежной инфраструктуры Московской биржи с участием квалифицированного центрального контрагента и учетом ценных бумаг в центральном депозитарии (НРД). Дивиденды по акциям начисляются в валюте номинала – по американским бумагам в долларах США.

Мосбиржа допустит к торгам акции Robinhood, MSCI и Pinterest

Если внешний фон не улучшится, то желание зафиксировать спекулятивную прибыль будет нарастать на рыке РФ

24 августа 2021 г. 10:07 Источник

Сейчас все внимание инвесторов приковано к симпозиуму в Джексон-Хоуле, где от главы ФРС ждут объявления сроков начала сворачивания программы выкупа активов с рынка. Но неожиданно мероприятие решили провести в онлайн формате из-за роста заболеваемости в мире в последнее время.

Таким образом, можно ждать, что коронавирусная угроза будет учтена в решении ФРС и сворачивание программы будет отложено на какое-то время.

Вчера эти ожидания вылились в ослабление курса доллара на мировом рынке, что способствовало росту как фондовых, так и товарных рынков.

Как мы и прогнозировали, Индекс Мосбиржи продемонстрировал мощный отскок, прибавив за основную торговую сессию 1,3%. Рост прошел практически по всем "голубым фишкам", вот только объемы торгов были очень скромные, что говорит о том, что пока подъем идет за счет денег спекулянтов, а не инвесторов, и не несет характер зарождающегося краткосрочного тренда.

Сегодня перед нашим открытием внешний фон можно назвать нейтральным: американские фьючерсы торгуются около нуля, промышленные и драгоценные металлы показывают разнонаправленную динамику, правда, почти на полпроцента подрастает нефть.

Поэтому ждем нейтрального открытия торгов, может быть с небольшим ростом "по инерции". Но если внешний фон не начнет улучшаться, то желание зафиксировать спекулятивную прибыль будет нарастать.

Пока однозначно можно рекомендовать оставлять в портфелях "Газпром", а также "Мечел" и "Русал". Последние вчера были в лидерах по приросту капитализации из-за того, что, соответственно, в мире цены на коксующийся уголь обновили исторический рекорд, а стоимость алюминия в рублях также обновила максимум. Скорее всего, рост этих активов продолжится.

А вот нефть после вчерашнего мощного отскока на 5,5% далеко вверх уйти не сможет. Первым сопротивлением выступает отметка 70 долларов, а потом 72 доллара за баррель. Но с большой вероятностью можно ожидать до конца недели колебаний вокруг 67 долларов.

В общем празднике не участвовал рубль, который несмотря на рост нефти и ослаблении Индекса доллара подешевел к "американцу" на 0,45%. Сегодня с утра рубль крепчает, но сильно подрасти ему не удастся. В ближайшие дни ждем торгов по паре доллар-рубль вокруг отметки 74.

Российский рынок может продолжить восходящую динамику

24 августа 2021 г. 10:07 Источник

Во вторник, 24 августа, внешний фон перед открытием торгов на российском фондовом рынке выглядит довольно позитивным.

Вчерашняя торговая сессия в США завершилась в пользу "быков" благодаря воодушевляющим данным по рынку недвижимости, а также известиям о том, что Управление по контролю за качеством пищевых продуктов и лекарственных препаратов США предоставило полное одобрение вакцине от коронавируса, разработанной Pfizer в партнерстве с немецкой фирмой BioNTech. Как следствие, индекс S&P 500 повысился на 0,85%, Dow Jones – на 0,61%, а Nasdaq Composite – на 1,55%. Сегодня с утра фьючерсы на индекс S&P 500 подрастают на 0,2%.

Между тем, на биржах Азии также преобладают оптимистичные настроения. Рост американских индексов, а также сообщения Китая об отсутствии новых случаев заражения штаммом "дельта" оказывают поддержку азиатским рынкам. Кроме того, определенный прогресс в вакцинации снизил опасения инвесторов в отношении дальнейших перспектив восстановления мировой экономики. Японский индекс Nikkei 225 увеличился сегодня на 0,88%, австралийский S&P/ASX 200 закрылся в плюсе на 0,17%, южнокорейский Kospi растет на 1,61%, а гонконгский Hang Seng и китайский CSI 300 пребывают в плюсе на 1,61% и 0,95% соответственно.

Дополнительным позитивом для российского фондового рынка выступает дорожающая нефть. К 09:20 мск стоимость фьючерсов на нефть марки Brent с поставкой в октябре повышается на 0,55% до отметки в $69,13 за баррель, а Light - на 0,50% до $65,97 за баррель. Позитивная динамика на нефтяном рынке связана с ожидаемым восстановлением спроса ввиду замедления темпов распространения COVID-19, в частности, в Китае.

"Нефть после вчерашнего мощного отскока на 5,5% далеко вверх уйти не сможет. Первым сопротивлением выступает отметка 70 долларов, а потом 72 доллара за баррель. Но с большой вероятностью можно ожидать до конца недели колебаний вокруг 67 долларов", - полагает Алексей Антонов, главный аналитик "Алор Брокер".

Нефть марки Brent (часовик)

Торги на российском фондовом рынке завершились вчера на положительной территории благодаря заметному росту стоимости "черного золота", а также возросшему аппетиту инвесторов к риску. Рублевый индекс МосБиржи увеличился на 1,31%, закрывшись на уровне 3883,01 пункта, а индекс РТС – на 1,63%, до 1649,94 пункта.

В лидерах роста оказались бумаги "Мечела", укрепившиеся почти на 15%. Поддержку бумагам компании могли оказать известия о том, что она намерена вложить порядка 1 млрд рублей на экологическую модернизацию Московского коксогазового завода ("Москокса") в 2021–2025 годах.

Лучше рынка смотрелись также акции НМТП (+6,64%) благодаря включению в состав индекса FTSE Small Cap, а также QIWI (+4,47%), "РУСАЛа" (+3,62%) и "Интер РАО" (+2,84%). Наихудшую динамику в составе индекса МосБиржи продемонстрировали бумаги Mail.ru, НЛМК и ПИКа, отступившие на 1,36%, 0,53% и 0,41% соответственно.

Из важных событий на сегодня следует отметить публикацию финрезультатов "Полюса" по МСФО за 2 квартал и 1 полугодие, а также заседание совета директоров компании. Заметим, что чистая прибыль в минувшем квартале сократилась на 6% г/г и оказалась на уровне $643 млн, при этом в 1 полугодии показатель увеличился более чем втрое и составил $1,093 млрд. Между тем совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1 полугодие в размере 267,48 рубля на акцию.

Кроме этого, сегодня пройдет внеочередное общее собрание акционеров "Сафмар Финансовые инвестиции" и состоится закрытие реестра акционеров "СИБУРа" для участия в ВОСА. Также Московская биржа начнет торги фьючерсами на ценные бумаги Alibaba и Baidu.

Пара евро/доллар на утренних торгах торгуется вблизи отметки 1,174 (-0,02%). В свою очередь, рубль укрепляет свои позиции по отношению к ключевым валютам. Американский доллар стоит в моменте 73,99 рубля (-0,18%), а евро - 86,88 рубля (-0,16%).

По мнению Виталия Манжоса, старшего риск-менеджера ИК "Алго Капитал", состояние внешнего фона перед началом торгов в России можно охарактеризовать как позитивное. Это создает условия для открытия индекса МосБиржи с умеренным приростом.

Cтатистика по США в понедельник была идеальной для рынков

23 августа 2021 г. 21:09 Источник

Российские акции уверенно выросли по итогам торгов в понедельник, 23 августа. Российский фондовый рынок полноценно воспользовался позитивным внешним фоном в первый день наступившей торговой недели. Во-первых, цены на нефть прибавляют к вечеру уже более 5%. Нефтяные котировки снижались 7 торговых дней кряду, но за сегодня могут восстановить потери сразу трех последних дней. Во-вторых, алюминий, медь, никель в Лондоне подскочили более чем на 2%. Драгоценные металлы также уверенно растут. Золото прибавил 1,3% и пытается завершить день выше ключевого уровня $1800/унц.

В США регулирующие органы выдали уже не экстренное, а полноценное разрешение на применение вакцины Pfizer / BioNTech. Рынок позитивно оценил эту новость хотя она была ожидаемой, но предполагалось, что такое разрешение будет выдано ближе к сентябрю. Полноценное одобрение позволяет обязать военных госслужащих и ряд других категорий граждан уколоть вакцину. Плюс повысится общее доверие к вакцине – число добровольцев может возрасти. Другими словами, это заметно приближается США к формированию коллективного иммунитета. Сейчас порядка 60% населения сделали как минимум один укол.

Сегодняшняя статистика по США была идеальной для рынков. С одной стороны, данные указали, что деловая активность в производственной сфере и сфере услуг снижается, и рост замедлился до 8-месячного максимума. При этом статистика отразила самые продолжительные сроки выполнения заказов с 2007 года, к тому же растет разочарование, обусловленное низким уровнем найма при высоком количестве вакансий. С другой стороны, подобная картина позитивная для развивающихся рынков, российских акций в частности, так как экономика США растет, но не так стремительно, чтобы ФРС торопилась сворачивать стимулы.

Статистика по рынку недвижимости была позитивной: продажи на вторичном рынке жилья выросли на 2% м/м и достигли 4-месячного максимума. Низкие ставки и сохраняющийся спрос на расширение жилой площади являются по-прежнему драйвером рынка недвижимости. Средняя цена продажи дома на вторичном рынке выросла на 18% к предыдущему году, до 359900 долларов за дом (в среднем в июле).

Несмотря на позитивный старт недели, мы не очень уверены в том, что в ближайшие сессии ситуация не сможет развернуться на 180 градусов. В преддверии выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле могут появиться ястребиные комментарии некоторых представителей Федрезерва, которые могут оказать давление на развивающиеся рынки. Мы по-прежнему видим риск того, что текущая неделя может завершиться ниже уровней закрытия в прошлую пятницу.

Все 10 отраслевых индексов Мосбиржи выросли в понедельник. Нефтегазовый сектор вырос на 1,8% и стал лидером дня (+3,5% в августе, +18,3% с начала года). Потребительский сектор вырос на 0,14% (+5,2% в августе, +8,4% с начала года) - худший результат дня.

Из 44 акций индекса МосБиржи 35 подорожали и 8 потеряли в цене. Бумаги "Мосбиржи" завершили день на уровне закрытия торгов в пятницу. На каждую подешевевшую бумагу приходилось более 4 подорожавших акции.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,3 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 56,8 трлн рублей. Индекс закрылся на 1,7% ниже своего рекордного максимума, достигнутого 18 августа на уровне 3949,07 п.

Внешний фон. Акции Европы уверенно отыгрывают потери предыдущей недели. Европейские акции продемонстрировали в понедельник лучшее внутридневное ралли за последние 3 недели. Сфера слияния/поглощения была в фокусе участников рынка. После распродажи на прошлой неделе инвесторы активно покупали сегодня циклические акции. В лидерах роста были компании энергетического сектора, потребительские товары, а также горнодобывающая отрасль.

Акции Sainsbury выросли на 15% на фоне информации в СМИ о том, что инвесткомпания Apollo рассматривает вопрос покупки британской сети супермаркетов за сумму более 7 млрд фунтов стерлингов. Аналитики UBS позитивно отозвались о Sainsbury, подчеркнув привлекательные моменты относительно конкурента - 4-й по величине сети супермаркетов в Великобритании Wm Morrison Supermarkets. Во-первых, прогнозная доходность FCF на 3-летнем горизонте составляет по расчетам UBS 8%, а у Morrison - 5%. Мультипликатор EV/EBITDA для Sainsbury составляет 6х, что ниже, чем рекомендованное для покупки Morrison значение на уровне 9х.

Коррекцию на прошлой неделе нельзя назвать значительной, но и она стала стимулом для покупок акций на фоне дорогих облигаций с реальной отрицательной доходностью. Похоже, основным драйвером фондового рынка становится его безальтернативность. Просто в моменте больше нечего покупать.

S&P 500 и Nasdaq достигли новых рекордных значений.

(Автор блока по американскому рынку Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований "Открытие Брокер")

Рынок акций США растет третий день подряд: S&P 500, Nasdaq Composite и Nasdaq 100 достигли новых рекордных значений, а Dow Jones Industrial сделать этого пока не смог.

В середине торговой сессии понедельника S&P 500, Dow Jones Industrial и Nasdaq 100 прибавляли около 0,9%, 0,8% и 1,2% соответственно. Индекс волатильности VIX достиг минимального значения с прошлого вторника чуть выше 17 п.

Сегодня в США была опубликована смешанная макроэкономическая статистика: данные по индексам PMI за август не дотянули до прогнозных оценок и опустились до восьмимесячных минимумов (в промышленном секторе: 61,2 против прогноза 62,0; в секторе услуг: 55,2 против прогноза 59,2), а цифры по продажам жилья на вторичном оказались очень хорошими (+2,0% м/м против прогноза -0,5% м/м).

Компоненты S&P 500 показывали сильную динамику: в середине сессии росли 9 основных секторов индекса. Наибольшее укрепление показывали акции энергетических компаний (+3,75%), телекомов (+1,4%) и производителей товаров второй необходимости (+1,1%).

Дешевели только бумаги компаний ЖКХ (-0,85%) и сектора недвижимости (-0,1%).

74% акций-компонентов S&P 500 дорожали и 26% дешевели.

  • Акции Axsome Therapeutics (AXSM) взлетали на 11% после хороших новостей от FDA о препарате AXS-05
  • Акции BioNTech (BNTX) росли на 11%, а акции (PFE) дорожали на 3.6% после полного одобрения в США их вакцины от Covid-19
  • Акции City Office REIT (CIO) взлетали на 18% после сообщения о планируемой продаже недвижимости компании в Сан-Диего за $576 млн
  • Цена биткоина сегодня превысила $50 000, поэтому хороший рост показывали акции компаний, связанных с криптовалютами:
  • Акции Ebang (EBON) прибавляли 6%
  • Акции Bit Digital (BTBT) росли на 2%
  • Акции Riot Blockchain (RIOT) дорожали на 6%
  • Акции Marathon Digital (MARA) росли на 8%.
  • Акции Dycom Industries (DY) росли на 6%: Wells Fargo повысил рекомендацию по акциям до "выше рынка"
  • Акции Madison Square Garden Entertainment (MSGE) дорожали на 8% после сильного отчета по выручке за второй квартал
  • Акции Nvidia (NVDA) дорожали на 3%, достигнув свежих рекордных значений: бумаги растут третью сессию подряд после квартального отчета
  • Акции Robinhood (HOOD) росли на 3%: многие банки Wall Street начали аналитическое покрытие бумаг с хороших рейтингов и рекомендаций
  • Акции Uber, Lyft и DoorDash дешевели после решения калифорнийского суда о том, что практика этих компаний считать водителей независимыми подрядчиками противоречит законодательству США
  • Акции Vivos Therapeutics (VVOS) взлетали на 61% после получения одобрения FDA на использование устройства компании.

Акции Аэрофлота могут быть интересны краткосрочным "быкам"

23 августа 2021 г. 16:09 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы оставались в плюсе на фоне оптимистичных зарубежных настроений. Индекс МосБиржи к 15.15 мск увеличился на 1,07% до 3873,56 пункта. Индекс РТС вырос на 1,42%, до 1646,48 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар стремился к 74 руб, а евро находился ниже 87 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были обыкновенные акции Мечела (+13,08%), бумаги НМТП (+6,50%) и котировки "Аэрофлота" (+2,23%). В лидерах снижения пребывали привилегированные акции "Ростелекома" (-0,92%), бумаги НЛМК (-0,90%) и гдр Mail.ru Group (-0,76%).

Акции "Мечела" в понедельник подскочили без видимых фундаментальных причин.

Акции Аэрофлота могут быть интересны краткосрочным "быкам". Бумаги "Аэрофлота" поддерживали сообщения об увеличении общего объема перевозок компании в июле на 83,3% г/г, до 5,2 млн пассажиров, что, однако, на 16,3% ниже показателя 2019 года.

С технической точки зрения котировки "Аэрофлота" в начале недели пытаются вернуться к недавнему максимуму, в район 69,50 руб, при усилении восходящего тренда по ADX. Внушительных перспектив роста бумаги до преодоления долгосрочного сопротивления 75,50 руб не обещают, но краткосрочно при закреплении выше 69,50 руб могут продолжить отскок к 72 руб, а далее – к июньскому пику 74,60 руб. Показания дневного графика в целом не исключают позитивного для покупателей сценария. Негативный сигнал поступит при возвращении ниже поддержки 67 руб.

Внешний фон: позитивный. Нефтяной рынок: позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ ускорили повышение и прибавляли чуть более 3%, продолжая восходящую коррекцию на фоне ослабления доллара и увеличения мирового аппетита к риску. Котировкам, впрочем, еще предстоит показать свою нацеленность на рост способностью закрепиться выше сопротивлений 67,60 долл и 65 долл соответственно.

Фондовые биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,6%. На региональных биржах наблюдается восстановление, несмотря на более слабые, чем ожидалось, данные по активности в промышленности и секторе услуг еврозоны в августе. Лучше прогнозов, однако, оказался индикатор сектора услуг Германии.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,3%. В начале недели на рынках складываются неплохие технические предпосылки для развития отскока от локальных минимумов. Риском для покупателей, в то же время, выступают данные о возможном охлаждении экономической активности в августе.

Рынок внутри дня. Индексы МосБиржи и РТС в первой половине сессии пытались развить повышение от района поддержек 3830 пунктов и 1640 пунктов, и таким образом улучшить краткосрочную техническую картину. Рост, однако, глобально по-прежнему выглядит скорее хрупким, а риски возвращения к продажам по ходу недели сохраняются.

Когда "buy the dip" не удался

23 августа 2021 г. 12:08 Источник

В последнее время много разговоров о том, что российские инвесторы сильно влетели на китайских акциях... и хотя какие-то факты есть только у самих брокеров (я их не видел), но если посмотреть на динамику китайских акций и динамику объемов средств на брокерских счетах в банках РФ, выводы напрашиваются сами собой (на графике).

В июле брокерские счета сократились на $0.5 млрд с $9.2 млрд до $8.7 млрд, похожая ситуация была и в марте, когда китайские акции начинали свое феерическое падение более чем на 50%, тогда брокерские счета "усохли" на $0.6 млрд... хотя возможно это все лишь совпадения).

P.S.: Это, конечно, не десятки миллиардов долларов, которые потеряли американские инвесторы, но все же...

Источник

Wildberries построит в Екатеринбурге распределительный центр за 8 млрд рублей

23 августа 2021 г. 12:08 Источник

Wildberries построит крупный распределительный центр в Екатеринбурге. Его открытие позволит создать свыше 5 тыс. новых рабочих мест, а предприниматели региона смогут нарастить свои продажи в сегменте интернет-торговли и оптимизировать затраты на логистику. Об этом сообщил маркетплейс.

Новый распределительный центр Wildberries будет возведен на территории Екатеринбурга. В нем будет осуществляться сортировка и хранение товаров, а также организация доставки и обработка возвратов.

Запуск первой очереди площадью 100 тыс. кв. м ожидается в период 2022 - 2023 годов. Инвестиции Wildberries в строительство распредцентра составят около 8 млрд руб.

Чистая прибыль МКБ по МСФО в 1 полугодии 2021 года увеличилась на 49%

23 августа 2021 г. 10:08 Источник

Чистая прибыль МКБ по итогам шести месяцев 2021 года увеличилась на 48,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 13,6 млрд руб. Положительный тренд был обусловлен значительным ростом чистых процентных и комиссионных доходов при сохранении высокого качества активов.

Рентабельность собственного капиталаувеличилась на 3,0 п.п. по сравнению с шестью месяцами прошлого года и составила 13,5%.

Чистый процентный доход вырос на28,4% до 35,3 млрд руб. Положительное влияние оказал рост объема работающих активов, что отразилось в первую очередь в увеличении процентных доходов по кредитам корпоративным и розничным клиентам на 12,1% до 38,5 млрд руб.

Чистая процентная маржа по взвешенным с учетом риска активамувеличилась за отчетный период на 0,6 п.п. и достигла 4,5%.Чистая процентная маржавыросла на 0,2 п.п. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 2,4%. Рост чистой процентной маржи связан с опережающим ростом доходности активов относительно стоимости обязательств на фоне увеличения ключевой ставки.

Чистая прибыль МКБ по МСФО в 1 полугодии 2021 года увеличилась на 49%Отчисления в резервы по кредитному портфелю, оцениваемому по амортизированной стоимости, за первое полугодие 2021 года составили 1,3 млрд рублей, что в 10 раз меньше аналогичного показателя за шесть месяцев прошлого года. Подобная динамика свидетельствует о росте кредитного портфеля за счет высококачественных заемщиков, а также о снижении макропоправки на фоне продолжающегося восстановления российской экономики. При этом, за отчетный период произошло восстановление резервов по остальным долговым финансовым активам на общую сумму 1,9 млрд руб. благодаря улучшению их качества. Таким образом, значительный рост качественных работающих активов в совокупности с общим улучшением операционной среды способствовали увеличениючистого процентного дохода после резервированияв 2,5 раза до 35,9 млрд руб.

Чистые комиссионные доходыза 6 месяцев 2021 года составили 6,4 млрд руб., увеличившись на 35,2% год к году. Рост чистых комиссионных доходов связан с активным развитием транзакционного бизнеса в соответствии с заявленной банком стратегией, а также с восстановлением деловой активности после общего спада в экономике в период карантина. В частности, комиссии за выдачу гарантий и открытие аккредитивов выросли на 29,8% за отчётный период и достигли 2,5 млрд руб. Также существенный рост показали комиссионные доходы по расчётным операциям и банковским переводам, увеличившись на 64,5% до 1,1 млрд руб., в том числе благодаря консолидации бизнеса банка “Кольцо Урала”.

Операционные доходы (до вычета резервов)сократились на 5,0% по сравнению с первым полугодием 2020 года и составили 33,0 млрд руб., в связи со спецификой учета бессрочных облигаций, номинированных в иностранной валюте, а также снижением торгового результата по операциям с ценными бумагами по отношению к аналогичному периоду прошлого года, когда была получена рекордная прибыль.Операционные расходыувеличились на 29,6% до 13,8 млрд руб., что обусловлено ростом расходов на вознаграждение сотрудников на 33,6% до 8,4 млрд руб., что преимущественно связано синтеграцией активов, приобретенных в первом квартале 2021 года.Соотношение операционных расходов и доходов (CTI)составило 42,0% по итогам шести месяцев 2021 года.

Совокупные активывыросли на 8,6% с начала года и достигли 3,2 трлн руб. Основным драйвером роста активов стал кредитный портфель (после вычета резервов), который увеличился на 13,3% и составил 1,1 трлн руб. Рост активов также обусловлен увеличением депозитов в банках и других финансовых институтах на 4,4% до 1,4 трлн руб. и портфеля ценных бумаг на 12,7% до 453,2 млрд руб. за счет приобретения ОФЗ.

Совокупный кредитный портфель (до вычета резервов)составил 1193,4 млрд руб., увеличившись за шесть месяцев 2021 года на 12,7%.Доля корпоративного бизнеса в совокупномкредитном портфеле составила 87,3%, доля розничного портфеля - 12,7%. Рост корпоративного кредитного портфеля составил 12,5% (14,0% без учета валютной переоценки) до 1 041,8 млрд руб. преимущественно за счет кредитов, выданных крупным высококачественным корпоративным клиентам. Розничный кредитный портфель увеличился с начала года на 13,7% до 151,5 млрд руб. за счет продолжающегося роста ипотечного и потребительского кредитования и консолидации с банком “Кольцо Урала”. Портфель потребительских кредитов вырос на 10,0% и составил 94,1 млрд руб., портфель ипотечных кредитов - на 21,6% до 47,3 млрд руб. Высокий спрос на кредитные продукты со стороны розничных клиентов обусловлен участием банка в государственных программах льготного кредитования, а также исторически низкими процентными ставками на фоне смены денежно-кредитной политики Банка России.

Качество кредитного портфеляулучшилось за шесть месяцев 2021 года. Доля кредитов второй и третьей корзины сократилась с начала года на 1,6 п.п. и составила 5,9%, доля неработающих кредитов (NPL90+) в совокупном кредитном портфеле снизилась на 0,2 п.п. до 2,9%. Восстановление экономической активности в первом полугодии 2021 года и пересмотр макрокоэффициентов способствовали существенному сокращению расходов на создание резервов, что привело к уменьшению стоимости риска на 1,2 п.п. с начала года до 0,6%. Коэффициент покрытия резервами неработающих кредитов (NPL90+) составил 143,7%.

Счета и депозиты клиентовпо итогам шести месяцев 2021 года составили 1 725,4 млрд руб. или 59,3% от совокупных обязательств банка. Депозиты розничных клиентов увеличились на 1,7% и составили 509,9 млрд руб., за счет роста остатков на текущих счетах на 19,2% до 120,1 млрд руб. Корпоративные депозиты сократились на 1,7% (-0,4% без учета валютной переоценки) до 1 215,4 млрд руб. Соотношение чистых кредитов и депозитов увеличилось до 66,3% по итогам первого полугодия 2021 года.

Совокупный капитал, рассчитанный в соответствии со стандартами "Базель III", увеличился с начала года на 5,1% и достиг 349,2 млрд руб. Рост капитала обусловлен в первую очередь размещением дополнительного выпуска акций на Московской бирже в мае 2021 года, в рамках которого банк привлек 22,7 млрд руб. в базовый капитал. Коэффициент достаточности основного капитала 1-ого уровня составил 12,7%, коэффициент достаточности капитала 1-го уровня – 14,8%, коэффициент достаточности совокупного капитала – 19,6%.

Рынок откроется ростом на позитивном внешнем фоне

23 августа 2021 г. 10:08 Источник

Внешний фон к открытию российских торгов складывается позитивный.

На Азиатских площадках преобладают покупки. Инвесторов явно успокоили сообщения властей Китая об успешном сдерживании новой волны COVID-19: 23 августа в стране не выявили новых случаев заражения. Акции китайского технологического гиганта Tencent выросли почти на 3%.

Фьючерс на панъевропейский STOXX Europe 600 Index вырос на 0,71%, фьючерс на американский индекс S&P в плюсе на 0,33%, указывая на позитивные настроения. В понедельник выйдут августовские данные по PMI (индексу менеджеров по закупкам) по всей еврозоне и Великобритании, что даст представление о темпах восстановления экономики континента.

Что касается корпоративных новостей, то приобретение компанией Nvidia Corp британского разработчика микросхем ARM за $40 млрд повисло на волоске после того, как британский регулятор заявил, что сделка потребует длительного расследования.

Индекс доллара снизился на 0,19% до 93,32 пункта. Доллар слабеет к евро на 0,16% до 1,171.

Фьючерсы на нефть перешли к коррекционному росту после падения на 7-9% за минувшую неделю. В моменте котировки Brent выросли на 2,13% до $66,57, Light - на 2% до $63,38. Поддержку "черному золоту" оказывает ослабевший доллар. Однако в целом настроения рынка останутся "медвежьими" из-за растущих опасений по поводу замедления мирового спроса на топливо.

Российские торги сегодня, как ожидается, начнутся ростом индикаторов. По мнению, аналитиков "Фридом Финанс", целевой диапазон по индексу Московской биржи на сегодня - 3815-3885 пунктов.

В фокусе внимания будет также "Газпром", обещавший достроить "Северный поток - 2" в начале сентября. Тем временем, США предупредили о скором введении санкций против одного судна и двух физических лиц, участвующих в строительстве газопровода.

Американские акции скажутся и на рубле, который, как правило, негативно реагирует на такие новости. В моменте рубль укрепляется к доллару до 74,02, к евро - до 86,76.

Ключевым событием недели станет симпозиум ФРС США в Джексон-Хоул, который в этот раз пройдет в онлайн-формате из-за всплеска "ковида" в стране. Инвесторы ждут, что Федеральная резервная система может намекнуть на перспективы сокращения стимулов. "Еще одно серьезное снижение рисковых активов и рост курса доллара мы можем увидеть в пятницу, если глава ФРС США Джером Пауэлл объявит о сроках начала и параметрах сокращения выкупа бумаг с рынка. Но возможет и вариант, что такое заявление будет сделано на сентябрьском заседании ФРС", - полагает главный аналитик "Алор Брокер" Алексей Антонов.

Из локальных событий внимание заслуживают публикации квартальных отчетностей "Акрона".Уже отчитался МКБ.Прибыль банка по МСФО в 1 полугодии 2021 года увеличилась на 49%.

котировки нефти Brent

Обзоры и идеи: Суверенная долларовая еврооблигация Омана с погашением в 2048 году: есть доходность, но есть и риск

22 августа 2021 г. 17:08 Источник

Уважаемые дамы и господа!

В разделе "Обзоры и идеи" опубликован обзор "Суверенная долларовая еврооблигация Омана с погашением в 2048 году: есть доходность, но есть и риск".

Доходность на уровне 6,7% выглядит привлекательно в текущих условиях, кроме того, открытие позиции в евробонде Омана с погашением в 2048 г. позволит претендовать на определенные налоговые преференции. Тем не менее данная доходность вполне обоснована текущей динамикой кредитного качества эмитента. В то же время перспективы повышательной переоценки выпуска видятся ограниченными. В связи с ненулевыми рисками рефинансирования данная бумага может быть рекомендована для включения в высокорискованные портфели.

Предлагаем вам ознакомиться с этим материалом.

Существенного снижения спроса на нефть со стороны Китая в этом году не ожидается

22 августа 2021 г. 12:07 Источник

Ожидания по динамике китайской экономики в текущем году и возможность сокращения спроса на нефть со стороны КНР обсуждались в ходе прошедшей на сайте Finam.ru онлайн-конференции "Китайский фондовый рынок - новые идеи, риски и перспективы"

Как отметил Иван Домолазов, аналитик по глобальным рынкам ИФК "Солид", последний прогноз МВФ дает ориентир 8,5% роста ВВП Китая в 2021 году. Однако недавняя вспышка дельта-штамма вируса COVID-19 уже привела к ограничениям в сфере туризма, и, как следствие, трат населения в летний, пиковый период данной активности на территории почти половины Китая.

"Так что, скорее всего, прирост ВВП окажется ниже, и может быть существенно – на 0,7-1,5% ниже предыдущих оценок. Однако Китай уже показал свои возможности по эффективной борьбе с эпидемией. Если у него получится это сделать вновь, то влияние новой вспышки заболеваемости на восстановление спроса и котировки нефти окажется краткосрочным", - добавил эксперт.

Наталия Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ "ФИНАМ", подчеркнула, что прогноз по росту ВВП Китая в текущем году - 8% или чуть больше, и это должно стать самым крупным темпом роста среди крупных экономик. "Ограничения транспорта и мобильности граждан действительно пока снижают спрос на нефтепродукты, но мы считаем это временным фактором", - отметила она.

Алексей Кузьмин, директор по развитию и стратегическому планированию АО "НФК-Сбережения", не ожидает существенного снижения спроса на нефть со стороны Китая. "Прогноз по динамике нефтяных цен на горизонте года остается позитивным. На мой взгляд, "черное золото" сохраняет потенциал для дальнейшего восстановления цен", - подчеркнул он.

Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ", напомнил, что многие инвестбанки понизили прогноз роста китайской экономики до конца года. Так, на 3 квартал рост ВВП уменьшен до 1,6-2,3% против 4,3-5,8%. В то же время, в целом по году изменения не столь значимые благодаря сильному второму кварталу и эффекту низкой базы.

По его словам, значительным фактором, повлиявшим на прогнозы, можно назвать влияние всплеска заражения дельта-штаммом COVID и связанные с этим вводимые ограничения. "Есть высокая вероятность, что вслед за периодами ужесточения ограничений наступают периоды ослабления и восстановления экономической активности. Поэтому прогнозы в отношении динамики китайской экономики могут улучшиться через 1-2 квартала, и этот фактор не будет столь значимым. Более важным фактором являются низкие темпы инфляции, которые позволяют использовать активно инструменты монетарного стимулирования. Это позитивный момент статистики как для рынка, так и экономики Поднебесной", - считает эксперт.

В свою очередь, Сергей Хестанов, советник по макроэкономике генерального директора "Открытие Брокер", отметил, что Китай постепенно теряет преимущества догоняющего развития и все больше и больше погружается в ловушку среднего дохода.

"Соответственно, темпы его роста будут снижаться (для начала - до среднемировых). А вот в каком году это произойдёт - пока сказать трудно..." - заключил он.

Техническая картина в индексе МосБиржи предупреждает о продолжении коррекционного снижения на следующей неделе

20 августа 2021 г. 21:11 Источник

Российские акции завершили торги в пятницу, 20 августа, на минорной ноте. Серия из трех подряд недель роста не продолжилась: индекс МосБиржи по итогам недели упал на 1%. Техническая картина на недельном графике рублевого индекса сигнализирует о том, что, как минимум следующую неделю российские акции будут оставаться под давлением.

На 18:50 мск:Индекс МосБиржи - 3 832,70 п. (-0,6%), с нач. года +16,5%,Индекс РТС - 1 623,50 п. (-0,7%), с нач. года +17,0%,Индекс MSCI EM - 1 232,41 п. (-2,31%), с нач. года -4,6%.

Основной фактор давления на российский фондовый рынок – снижение цен на нефть 7 дней подряд на фоне опасений замедления глобального спроса, так как распространение дельта-штамма негативно влияет на глобальную экономику. Это подтверждается статистикой в США и Китае. Однако в этот момент ФРС конструктивно смотрит на сокращение действующей программы покупки облигаций, что приведет к постепенному снижению ликвидности на рынке.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 58,3 трлн рублей. Индекс закрылся на 2,4% ниже своего рекордного максимума, достигнутого 18 августа на уровне 3949,07 п.

3 отраслевых индекса выросли и 7 упали. IT-сектор упал на 1,12% и стал лидером снижения в пятницу. Строительный сектор вырос на 1,36% и стал лидером дня (+5,7% в августе, +58,75% с начала года – лучший в 2021 г. среди 10 отраслевых индексов).

Из 44 акций индекса МосБиржи 14 подорожали и 30 потеряли в цене. На каждую подорожавшую бумагу приходилось две подешевевших акции. На 18:50 мск:

Индекс МосБиржи: лидеры роста

Индекс МосБиржи: лидеры падения

ММК

2,85%

Mail.ru Group гдр

-2,87%

ГКПИК

1,44%

OzonHoldings гдр

-2,76%

Сургутнефтегаз-ап

1,39%

TCSGroup гдр

-2,17%

· Акции "Распадской" подскочили до нового абсолютного максимума 351,6 руб. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды по результатам I полугодия 2021 года 23 рубля на акцию, в общей сложности 15,3 млрд руб. Это почти в 4 раза больше финальных дивидендов за 2020 год. и почти в 8 раз больше дивидендов за I полугодие 2020 года. По новой дивполитике, о которой стало известно сегодня, компания будет выплачивать дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере не менее 100% свободного денежного потока, если чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0х и не менее 50% FCF, если чистый долг/EBITDA превышает 1,0х.

· "Московская Биржа" опубликовала финансовые результаты за 2-й квартал 2021 года, которые, как и отчетность за 1 квартал текущего года, оставили двойственное впечатление. Чистая прибыль практически соответствовала прогнозам. По сути, 2-й квартал прошлого года не предлагал эффекта низкой базы для отчетного 2 квартала 2021 г. Но при этом комиссионные доходы выросли в годовом базисе на 24,2%, что впечатляет. Рост комиссионного дохода отражает увеличение объема клиентских операций, что, в свою очередь, является следствием расширения периода торгов и увеличения числа торгуемых инструментов. На комиссионные доходы пришлось 75% общего показателя операционных доходов. При этом стратегическая цель биржи - доля комиссионных на уровне 70% от общих операционных доходов. Но уже четвертый отчетный квартал фактическая цифра выше целевых 70%, что также позитивно, поскольку финансовые показатели при высокой доле комиссионных становятся более предсказуемыми. Однако нас по-прежнему смущает соотношение темпов роста операционных доходов (+9,7% г/г, +2,6% кв/кв) и операционных расходов (+19,5% г/г, +9,3% кв/кв). Расходы на персонал за год увеличились на 15%, а прочие и административные расходы выросли на 34% г/г и на 40% к первому кварталу текущего года. При этом торговый оборот на бирже после роста в мае на 22,5% г/г замедлился в июне до 11,7% г/г, а в июле на 10,4% г/г. Таким образом, темпы роста торговых оборотов больше не выглядят передовыми и соответствуют уровням, которые биржа считала целевыми в своей трехлетней стратегии осени 2019 года.

· ММК сегодня оказался в лидерах роста среди индексных акций. Напомним диспозицию: в апреле котировки ММК сформировали абсолютный максимум 71,87 руб. и 26 числа впервые закрылись выше 70 руб. Затем последовала коррекция, которая завершилась 6 июля просадкой от достигнутого пика на 20%. С 7 июля котировки возобновили восходящую динамику и 5 августа второй в истории раз закрыли торговый день (основная сессия) выше 70 руб. С тех пор опять мы наблюдали коррекцию. 6 подряд торговых дней акции снижались на фоне негативной внешней конъюнктуры, однако сегодня на мировом рынке металлов мы наблюдали оживление, а акции ММК уверенно отыгрывали потери предыдущих дней. При этом на фоне общего падения российского рынка акций, возможно, инвесторы перекладывались в бумагу сталелитейщика, который, как ожидается, наименее существенно пострадает от введенных до конца года экспортных пошлин. Меж тем консенсус-прогноз аналитиков, составленный на основании опроса Bloomberg, предполагает, что у акций ММК на 12-месячном горизонте потенциал роста не менее 27%. И еще одна особенность компании: прогнозная дивидендная доходность на 2021 год составляет выше 23% годовых.

· Акции девелопера "ПИК" не могут похвастаться высокой дивдоходностью (прогнозная на 2021 г. 2,9%) или потенциалом роста по прогнозам аналитиков (текущая цена уже выше консенсуса), но это не помешала им разделить лидерство по темпам роста с бумагами ММК. Однако ориентированная на внутренний рынок компания нравится инвесторам. При этом она уверенно движется к выполнению поставленных на текущий год целей: повысить продажи в рублевом эквиваленте на 25–30%. На денежном рынке снижаются ожидания повышения ключевой ставки в сентябре и даже полугодовая перспектива по оценкам денежного рынка не подразумевает повышения ключевой ставки на 50 базисных пунктов. Завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики позитивно для строительных компаний.

· Расписки Mail.ru - аутсайдеры индексного списка в пятницу - установили сегодня на Мосбирже новый минимум с момента листинга в июле 2020 года. Ну, а котировки расписок в Лондоне упали до минимального значения за 14 месяцев. При этом конесенсус-прогноз аналитиков по Bloomberg указывает, что ГДР в Лондоне имеют потенциал роста 82% на горизонте 12 месяцев.

· Акции Сбербанка в среду достигли рекордного максимума 338,99 руб. и с тех пор уже второй день под давлением фиксации прибыли.

Внешний фон

Акции Европы отказываются впадать в уныние.Европейские фондовые индексы завершили пятницу и неделю на позитивной ноте. Утром акции были под давлением, но во второй половине дня пессимизм сменился уверенным ростом. Наиболее заметно росли в цене ритейлеры, также инвесторы демонстрировали интерес к защитным секторам. Коммунальщики, телекомы и технологические акции прибавили в цене. По сути, автопроизводители стали единственной отраслевой группой, которая подешевела: здесь на акции компании все еще давят беспокойства по поводу того, что дефицит чипов не позволит автопроизводителям реализовывать достаточное количество продукции, чтобы расти быстрыми темпами.

Август обычно является по сезонным причинам (отпуска) месяцем низкой рыночной ликвидности и высокой волатильности. По факту, в панъевропейском индексе с начала года не было ни одной просадки, равной 5%. С учетом рекордных максимумов продолжение коррекции на следующей неделе не является чем-то необычным.

· Акции Marks & Spencer Group выросли на 14%: британский ритейлер увеличил прогноз годовой прибыли и теперь ожидает показатель выше верхней границе предыдущего диапазона прогнозов (300–350 млн фунтов стерлингов).

· Ирландский поставщик строительных материалов Kingspan Group Plc вырос на 2,5%, сообщив в отчете о росте выручки за первое полугодие на 41% г/г до 2,92 млрд евро.

· Акции Wm Morrison Supermarkets Plc прибавили в цене 4,2%: компания Clayton Dubilier & Rice увеличила свои предложение по покупке британской бакалейной компании до 7 млрд фунтов стерлингов. Предложение Clayton предполагает покупку по 285 пенсов за акцию, а конкурирующее предложение Fortress - только 272 пенса за акцию.

· Акции Remy Cointreau SA упала на 1%, а бумаги Pernod Ricard SA подешевели на 1,1%: производители спиртного теряют в цене на фоне потенциально возможного усиления регулятивного давления на алкогольную отрасль в Китае.

На 19:10 мск:
· Stoxx Europe 600 - 468,80 п. (+0,33%), с нач. года +17,5%
· DAX - 15 808,04 п. (+0,27%), с нач. года +15,2%
· FTSE 100 - 7 087,90 п. (+0,41%), с нач. года +9,7%

Рынок акций США растет второй день подряд благодаря отсутствию плохих новостей.(Автор блока по американскому рынку Олег Сыроваткин, ведущий аналитик отдела глобальных исследований "Открытие Брокер").

Рынок акций США растет второй день подряд, продолжая корректироваться после снижения во вторник и среду благодаря отсутствию плохих новостей. В понедельник S&P 500 достиг очередного в этом году и последнего на этой неделе исторического максимума на уровне 4 480 пунктов.

В середине торговой сессии пятницы S&P 500 и Dow Jones Industrial прибавляли около 0,5%, а индексы технологических компаний, Nasdaq Composite и Nasdaq 100 – около 1%. Индекс волатильности VIX впервые за последние две сессии опустился ниже 20 пунктов, хотя вчера достигал максимального значения с 19 июля и имел все шансы показать рекордный с января недельный рост.

По данным Bloomberg, сегодняшняя торговая сессия завершится крупной экспирацией опционов.
На 19:10 мск:
· S&P 500 - 4 431,14 п. (+0,58%), с нач. года +18,0%
· VIX - 19,56 п. (-2,11 пт), с нач. года -3,19 пт
· MSCI World - 3 063,22 п. (-0,48%), с нач. года +13,9%

Важной макроэкономической статистики по США сегодня не публиковалось.

Компоненты S&P 500 показывали однонаправленную динамику: в середине сессии росли все 11 основных секторов индекса. Наибольшее укрепление показывали акции компаний IT-сектора (+1,03%), ЖКХ (+0,9%) и телекомов (+0,7%).

72% акций-компонентов S&P 500 дорожали и 28% дешевели.

· Акции 360 DigiTech (QFIN) подорожали на 15%: Jefferies отметил, что план компании выкупить с рынка собственные акции на сумму до $200 млн говорит об уверенности в долгосрочных перспективах.

· Акции Cirrus Logic (CRUS) растут на 3%: глава компании Джон Форсайт купил бумаг на $518 115.

· Акции Fate Therapeutics (FATE) рухнули на 18% на плохих новостях об испытании препарата для лечения лимфомы.

· Акции Foot Locker (FL) дорожают на 7% после публикации сильного квартального отчета.

· Акции GeoVax Labs (GOVX) взлетели на 47% после публикации данных о перспективной вакцине от Covid-19.

· Акции Microsoft (MSFT) растут на 2.8% после повышения цен на продукцию, известную как Microsoft 365.

· Акции Mudrick Capital Acquisition Corporation II (MUDS) снижаются 2.5%: компания прервала переговоры об объединении с Topps Intermediate Holdco и Tornante-MDP Joe Holding.

· Акции Praxis Precision Medicines (PRAX) растут на 13%: глава компании Марсио Суза купил бумаги на $150 000 с лишним.

· Акции Snowflake (SNOW) подешевели на 10% после сообщения о замедлении темпов роста клиентской базы.

· Акции Staar Surgical (STAA) снижаются на 5%, развивая даунтренд предыдущих двух торговых сессий.

Потенциал снижения китайских бирж не исчерпан

20 августа 2021 г. 18:10 Источник

Перспективы дальнейшей динамики китайских фондовых бирж, показывающих в последнее время тренд к снижению на фоне ужесточения регулирования технологических компаний, обсуждался в ходе прошедшей на сайте Finam.ru онлайн-конференции "Китайский фондовый рынок - новые идеи, риски и перспективы"

Китайский индекс CSI 300 по итогам последних торгов потерял около 2%. Как отметил Дмитрий Беденков, начальник аналитического отдела ИК "РУСС-ИНВЕСТ", причины падения прежние - регуляторные новации в Китае. "Пока тренд на это сохраняется, рынок будет реагировать. Но все может измениться в лучшую сторону, хотя возможно, что не быстро. Но не исключено, что, как говорят, прежде чем станет лучше, будет хуже, и в этом случае потенциал снижения далеко не исчерпан", - считает г-н Беденков.

Как напомнил Иван Домолазов, аналитик по глобальным рынкам ИФК "Солид", сегодня, по сообщениям государственных СМИ Китая, после нескольких стадий обсуждения законодательным собранием КНР был принят законопроект о защите данных. "Однако окончательная версия закона еще не опубликована, поэтому неопределенности и риск дальнейшего падения китайских индексов сохраняются", - добавил эксперт.

Алексей Кузьмин, директор по развитию и стратегическому планированию АО "НФК-Сбережения", полагает, что "те диспропорции, которые начинают все сильнее проявляться в реальном секторе (речь о задержках транспортных кораблей, известные проблемы с созданием дефицита производства полупроводников и т.д.), свидетельствуют о происходящих структурных изменениях".

"В перспективе процесс разрушения прежних логистических цепочек, вероятно, продолжится. Роль Китая в качестве мировой фабрики для всех будет меняться. Разрушение прежних устоев будет болезненно не только для китайского рынка. Финансовые рынки будут с опережением отыгрывать грядущую трансформацию", - предполагает он.

В свою очередь, Сергей Хестанов, советник по макроэкономике генерального директора "Открытие Брокер", ожидает, что "если китайские власти не прекратят вводить ограничения - китайский рынок вполне может повторить судьбу Nikkei 225 1990-х годов: обвал и стагнация на десятилетия".

"Префы" "Сургутнефтегаза" могут быть интересны для спекулятивных покупок

20 августа 2021 г. 15:10 Источник

К середине торгового дня российские фондовые индексы вышли в минус вместе с ухудшением зарубежных настроений. Индекс Мосбиржи к 14.20 мск снизился на 0,41% до 3838,37 пункта. Индекс РТС упал на 0,70%, до 1624,13 пункта.

Рубль к середине сессии ослабевал в пределах 0,5% против доллара и евро. Доллар стремился к 74,50 руб, очередному максимуму со второй половины июля, а евро поднялся выше 87 руб.

Эмитенты.В лидерах роста к середине сессии были бумаги Распадской (+26,26%), привилегированные акции Мечела (+5,79%) и привилегированные акции Сургутнефтегаза (+1,25%). В лидерах снижения пребывали бумаги АЛРОСы (-2,55%), гдр Mail.ru Group (-2,44%) и котировки Qiwi (-1,83%).

Акции "Распадской" в пятницу спекулятивно подскочили (что не обещает развития стабильного роста), после чего отступили от максимумов дня, но оставались в существенном плюсе. Распадская сообщила о росте чистой прибыли в 1-м полугодии в 1,7 раз, до 181 млн долларов при увеличении выручки в 2 раза, до 683 млн долларов. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1-е полугодие в размере 23 руб. на обыкновенную акцию, но главное – утвердил новую дивидендную политику. Распадская теперь планирует выплачивать дивиденды раз в полгода на основании отчетности по МСФО в размере 100% свободного денежного потока (FCF) при показателе чистый долг/EBITDA менее 1,0 и не менее 50% FCF при чистом долге/EBITDA выше 1,0.

Привилегированные акции "Сургутнефтегаза" при этом, судя по всему, растут в условиях ослабления рубля против доллара и поднялись к максимуму со второй половины июля (38,66 руб.). В прошлом месяце бумаги сформировали внушительный дивидендный гэп между 45,56 руб. и 40 руб., вероятность как минимум частичного закрытия которого в ближайшие дни вырастет при восходящей динамике доллара и мировом уклонении от риска. Кроме того, у текущих уровней проходит линия долгосрочного восходящего тренда, что делает их особенно привлекательными для спекулятивных покупок. Закрепление ниже 36-37 руб., однако, укажет на высокие риски дальнейшего падения.

Сургутнефтегаз

Внешний фон: умеренно негативный.

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ вышли в минус и теряют в пределах 1% ввиду сохранения тенденции к уклонению от риска. Цены вновь стремятся к ближайшим поддержкам 65 долл. и 62,80 долл. соответственно. Негатив ближе к концу сессии может усилиться в случае данных Baker Hughes об очередном увеличении числа буровых установок в США.

Фондовые биржи Европы: умеренно негативный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,3%. В регионе продолжается нисходящая коррекция, подогреваемая данными об ускорении производственной инфляции Германии в июле, а также неожиданном падении розничных продаж Великобритании в месячном исчислении.

Фондовый рынок США перед открытием: умеренно негативный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: -0,5%. Публикации важных макроэкономических данных на пятницу не запланировано, но рынок, судя по всему, останется под влиянием “ястребиных” протоколов заседания ФРС.

Рынок внутри дня.Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии, после попытки роста, вернулись к нисходящему движению. Рублевый индикатор стремился к поддержке 3830 пунктов, завершение недели ниже которой усилит риски движения в район 3725 пунктов. Долларовый РТС тем временем стремится к психологически важному уровню 1600 пунктов.

Онлайн-конференции: Китайский фондовый рынок - новые идеи, риски и перспективы

20 августа 2021 г. 12:08 Источник

Уважаемые дамы и господа!

Через 5 минут на нашем сайте начнется онлайн-конференция:"Китайский фондовый рынок - новые идеи, риски и перспективы"

Фондовый рынок Китая этим летом переживает тревожные времена. Прежде всего, Народный банк Китая первым в мире прекратил стимулирование экономики от последствий пандемии. Июльская статистика тем временем указала на замедление восстановления экономики. Следующим ударом стало ужесточение Пекином регулирования в некоторых секторах - в сфере образования и технологий. Новые ограничения привели к снижению рыночной стоимости китайских акций, торгующихся на глобальном рынке в прошлом месяце, примерно на $1 трлн. Они коснулись антимонопольного законодательства, онлайн-продаж, частного репетиторства, безопасности данных и онлайн-контента.

Тем не менее эксперты продолжают считать китайский фондовый рынок интересным для инвестиций, полагая, что со временем китайская экономика станет абсолютным лидером. Сейчас же даже несмотря на усиление регуляторных требований реальный и финансовый сектор Китая продолжают привлекать иностранные инвестиции. Прямые инвестиции за период январь-июль выросли на 25,50% г/г, а чистый приток в "китайские" ETFs, по данным Bloomberg, вырос за последний год на $41 млрд, и на $5,4 млрд - в гонконгские ETFs.

На Московской бирже и на СПБ Бирже сейчас не торгуются китайские бумаги, только расписки на ряд акций, обращающихся в США. В свою очередь, российские брокеры расширяют набор иностранных ценных бумаг, доступных розничному инвестору. Так, на днях ФГ "ФИНАМ"предоставилаклиентам доступ к торгам на Гонконгской фондовой бирже. Клиенты компании со статусом квалифицированного инвестора теперь могут напрямую совершать на HKEX сделки с бумагами крупнейших китайских компаний.

Насколько интересен китайский фондовый рынок российским игрокам? Есть ли своя специфика в торговле на китайском рынке акций? Можно ли воспринимать текущую просадку как удачный момент для входа в акции? Как и где лучше покупать акции китайских компаний?

Участники конференции:

Задайте свой вопрос сейчас!

Пятница началась с покупок "Распадской"

20 августа 2021 г. 11:08 Источник

Пятница началась на российском рынке с покупок. Индекс МосБиржи прибавляет в первые минуты торгов 0,28% до 3864,85 пункта, индекс РТС подрос на 0,18% до 1638,62 пункта.

Индекс МосБиржи сегодня ожидается в диапазоне 3815-3885 пунктов, прогнозируют аналитики "Фридом Финанс".

Лидируют в росте акции "Мечела" (ао +1,5%, ап +1,1%), Polymetal (+0,9%), ТМК (+0,62%).

Акции "Распадской" (+19,13%) растут на фоне рекомендации совета директоров выплатить дивиденды за 1 квартал в размере 23 рублей на акцию.

Котировки "Московской Биржи" (+0,91%) отреагировали на данные квартальной отчетности. Чистая прибыль биржи выросла на 2,1%, до 7 млрд рублей.

В числе аутсайдеров - бумаги "РУСАЛа" (-0,82%), "ФосАгро" (-0,54%), ТГК-2 (-0,5%).

Фьючерс на американский индекс S&Pв минусе на 0,28%, фьючерс на панъевропейский STOXX Europe 600 Index прибавил 0,02%, указывая на коррекционные настроения на зарубежных площадках.

Котировки нефти перешли к росту после шести дней распродаж. Фьючерс на марку Brent подорожал до $66,72, на Light - до $63,82. К майским минимумам цены на "черное золото" скатились под давлением коронавирусной статистики: рост новых случаев угрожает спросу на энергоносители. Вместе с тем, указывают аналитики, снижение нефти ограничено текущими уровнями.

Российский рубль уступает по отношению к доллару - до 74,17 и к евро - до 86,673. "Улучшение внешнего фона дает небольшие надежды на укрепление курса рубля сегодня, но в целом риски для российской валюты велики. Покупать рубль против доллара очень рискованно, даже спекулятивно", - предупреждает Алексей Антонов, главный аналитик "Алор Брокер".

Сегодня не ожидается публикации значимой макростатистики, в отсутствие ориентиров рынок в течение дня может перейти к консолидации.

график MOEX

Нефть выглядит излишне перепроданной

20 августа 2021 г. 10:08 Источник

Внешний фон перед стартом торгов в России остаётся негативным. Впрочем, краткосрочная перепроданность активов может привести к коррекции в пятницу.

- Азиатские индексы преимущественно в минусе, но сырьевые контракты торгуются в плюсе. Индекс доллара незначительно снижается, хотя сырьевые валюты остаются под небольшим давлением. Рубль на утренней сессии остаётся стабильным.

- Внешний календарь достаточно пуст, а вот в России отчётность по МСФО предоставят "Ленэнерго", "Московская Биржа", "Распадская".

Российский рынок снял краткосрочную перекупленность. В текущем году было только четыре сессии, на которых индекс МосБиржи показал более сильное снижение. Протокол заседания ФРС вряд ли стоит считать причиной, поскольку о сокращении покупки облигаций уже нынешней осенью говорили многие представители американского регулятора. Скорее можно говорить об актуализации страхов, что программа будет полностью свёрнута в середине 2022, а после этого начнётся повышение ставки.

Тем не менее, протокол стал в большей степени поводом для фиксации прибыли на перегретых рынках. Слишком чрезмерные надежды на вечные стимулы закладывали инвесторы. Как итог, незаметное и ставшее очевидным изменение восприятие риска развернуло активы в противоположную сторону движения. Доллар на максимуме за девять месяцев, нефть на минимуме за три месяца, а рынки стремительно отходят от своих исторических максимумов. Российский рынок долго пытался расти на фоне постоянного притока новых инвесторов, но и этой подпитки ликвидности уже не хватает. Поэтому не удивляет то, что самый разогретый финансовый сектор оказался в числе аутсайдеров на разгромной сессии. С начала года сектор демонстрировал рост более 60%.

- По итогам торгов 19 августа индекс МосБиржи - 3853,98 п. (-1,8%), а индекс РТС - 1635,63 п. (-2,4%).

- 2 сектора выросли и 8 завершили день с потерями. Самое большое снижение в отраслевых индексах нефти и газа (-2,1%), а также финансах (-2,91%). В плюсе смогли завершить день телекоммуникации (+0,16%), а также информационные технологии (+0,1%).

- "Магнит" сообщает о росте чистой прибыли по МСФО в I полугодии на 34,6%, до 22,9 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли составила 2,8%. Общая выручка увеличилась на 7,7% до 822,2 млрд рублей. Соотношение чистый долг к IBITDA составило 1,2X к 30 июня. Сопоставимые продажи (LFL) увеличились на 4,7%. Чистое открытие магазинов составило 926 единиц.

- En+Group отчиталась о росте выручки на 31,5% в I полугодии до $6,506 млрд. скорректированная EBITDA увеличилась до $1,890 млрд по сравнению с $756 млн годом ранее. Чистый долг сократился на 17,4% по сравнению с состоянием на 31 декабря 2020 до $8,116 млрд.

- Позитивную динамику сектора телекоммуникаций во многом поддержали бумаги МТС на фоне отчётности за II квартал. Выручка выросла на 10,6% г/г до 128,6 млрд рублей. Скорректированная OIBDA увеличился на 10,2% г/г до 57,2 млрд рублей. Чистая прибыль акционеров выросла на 11,8% г/г до 17,2 млрд руб. Капитальные затраты увеличились на 28,3% г/г до 25,8 млрд рублей. Чистый долг увеличился на 23,4% г/г до 348,5 млрд руб, а соотношение Чистый долг/EBITDA выросло до 1,6X относительно 1,3X годом ранее. Однако рост долга во многом происходит на фоне разворачивания сетей 5G. Тем не менее, компания повысила прогноз на 2021 год и ожидает рост выручки в рамках однозначного процента (high-single-digit growth), а также рост OIBDA, который должен составить, как минимум 5% при сохранении прогноза по уровню капзатрат 100–110 млрд рублей.

- Логичным уровнем поддержки кажется отметка 3800 пунктов по индексу МосБиржи, но подобное снижение даже сложно назвать коррекцией. При более негативном сценарии индекс может откатиться до 3650 пунктов, где продажи уже не будут иметь большого смысла. Впрочем, текущее снижение также можно будет назвать коррекцией, если индекс МосБиржи закроет день ниже 3800 пунктов, но вряд ли это случиться на текущей неделе.

Рубль оказался сильнее коллег по сырьевому сектору. Рубль слабел в течение дня, но его потери были не столь значительные, как у многих других валют риска. AUD терял почти 1,2%, а NZD более 0,8%. В Новой Зеландии и Австралии установлены довольно жёсткие меры социальной дистанции, хотя уровень распространения COVID-19-Delta уже не столь высокий.

- Возможно, что рубль почувствовал себя более уверенно на новостях о том, что "Спутник-V" адоптировали к штамму Delta. Соответственно, данное решение может оказаться очередной промежуточной, хотя и не окончательной победой над COVID-19.

- На Forex доллар настойчиво укреплялся. DXY повышался более чем на 0,45% и торговался под отметкой 93,60 п. Однако также отметим, что доходность по 10-летним казначейским обязательствам снижалась до 1,23%, но позже к вечеру почти скорректировалась до 1,25%, а это уже определённый признак успокоения. Из ведущих валют отметим ослабление фунта стерлингов более чем на 0,8%. В Банке Англии пока не видят необходимости повышать ставку, а значит политика регуляторов США и Великобритании начнёт расходиться.

Американский рынок быстро успокаивается по поводу планов ФРС. Торги в США, как и на других рынках, начинались негативно. Однако индексы S&P 500 и NASDAQ смогли завершить день в плюсе. В самом деле, если Delta-штамм коронавируса распространяется, то вновь можно вспомнить о востребованности информационных технологий. Что же до планов ФРС, то протокол заседания это планы в июле, а при ухудшении экономической ситуации всё ещё может поменяться.

- Два представителя американского сената неожиданно сдали положительный тест на коронавирус. Университет Оксфорда обнаружил, что через 4-5 месяцев эффективность вакцин Pfizer (-1,03%) и AstraZeneca (-0,42%) начинает существенно снижаться. Впрочем, пока американская экономика пытается это не замечать.

- Число первичных обращений за пособием по безработице сократилось за прошлую неделю на 29 тыс. до 348 тыс. Индекс производственной активности ФРБ Филадельфии снизился до 19,4 п. в августе с 21,9 п. в июле. Индекс опережающих экономических индикаторов вырос в июле на 0,9%.

- Про корпоративную сферу отметим то, что производитель сетевого оборудования Cisco Systems (+3,84%) и производитель графических карт Nvidia Corp. (+3,98%) отчитались лучше рынка. Cisco Systems даже успела высказать осторожность по поводу результатов текущего квартала, но рынок быстро забыл об этом.

- 5 секторов снизились и 6 выросли. Самые большие потери в энергетике (-2,65%), а самый сильный рост в технологиях (+0,99%).

IT-сектор в Гонконге и автомобилестроители в Японии продолжают активное падение. Азиатские рынки проигнорировали отскок американских индексов и придерживались негативной динамики. Страхи перед новой волной коронавируса продолжают доминировать при неуверенности в стимулах.

- В Китае Народный Банк сохранил ставки для премиальных заёмщиков на прежних уровнях 3,85% на год и 4,65% на пять лет. Однако на рынке всё же усиливаются ожидания, что в ближайшее время могут быть вновь снижены требования к резервам банков, а власти страны объявят об очередных инфраструктурных проектах. Акции China Telecom Corp. в свой первый день торгов в Шанхае умудрились подскочить на 20%, игнорируя тот факт, что компания включена в черный список США. Однако в Гонконге бумага теряла более 6%. В ближайшее время ожидается размещение в Шанхае акций China Mobile и China United Network. В Гонконге падение продолжается в акциях компаний технологичного сектора.

- В Японии инфляция продолжает демонстрировать волатильность. Общенациональный индекс потребительских цен замедлил своё снижение в июле до -0,3% с -0,5% в июне, а вот базовый индекс, напротив, ускорил своё снижение до -0,2% с роста на 0,2% в июне. Впрочем, ожидалось более активное падение базового индекса на -0,4%. Накануне Toyota Motor объявила о том, что в сентябре сократит производство на 40% из-за дефицита компонентов. Негативные новости от Toyota также отразились и на бумагах других автомобилестроителей.

- На Forex доллар незначительно слабел. DXY всё ещё оставался выше 93,50 пунктов. AUD и CAD слабели на 0,2% и 0,3%, а вот NZD уже начинает корректировать свою перепроданность.

Сырьевые контракты корректируют недельные потери. Сырьевой рынок демонстрирует желание скорректировать чрезмерные распродажи прошедшей недели. Контракты металлов и нефти растут на торгах в пятницу.

- Нефть дешевела шесть сессий подряд. Соответственно, можно говорить о локальной перепроданности актива. Впрочем, потери в нефтяных контрактах также фиксируются уже три недели подряд. Столь негативная динамика проявляется на фоне распространения Delta-штамма коронавируса, против которого созданные вакцины обладают низкой эффективностью. Карантинные меры приняты в Японии, КНР, Филиппинах, Таиланде, Австралии, Новой Зеландии и других странах. Плюс к этому близится завершение высокого сезона спроса на бензин в северном полушарии. Тем не менее, в техническом плане нефть выглядит излишне перепроданной и может завершить пятничные торги отскоком.

Европейский рынок утратил импульс к росту после сезона корпоративной отчетности

19 августа 2021 г. 21:15 Источник

С начала 2021 года было только 4 торговых дня, когда внутридневное снижение индекса МосБиржи было более существенным, нежели сегодня. Нефть дешевеет 6-й торговый день подряд, котировки Brent опускались до минимального значения почти за 3 месяца.

Аппетит к риску на фондовых площадках Европы и Азии сменился фиксацией прибыли. По сути, протокол июльского заседания Комитета ФРС по операциям на открытых рынках не предоставил сюрприза. Действительно, рынок закладывался на то, что программа покупки активов начнет сокращаться именно в этом году. Однако "минутки" FOMC стали поводом для продаж, также, как и коронавирусная повестка, указывающая на то, что разгромной победы над пандемией отмечать не приходиться.

Другими словами, рынки до середины августа демонстрировали очень сильное ралли. Теперь через неделю глава ФРС Джером Пауэлл скажет что-то важное о будущем сворачивании стимулов, которое в конечном счете приведет к снижению ликвидности и повышению ставок. Это хорошая точка в пространстве, чтобы зафиксировать прибыль от инвестиций.

Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 9,2 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 58,3 трлн рублей. Индекс закрылся на 2,4% ниже своего рекордного максимума, достигнутого 18 августа на уровне 3949,07 п.

2 отраслевых индекса выросли и 8 упали. Телекомы благодаря позитивной динамике акций МТС и "Ростелекома" выросли на 0,16% (+2,6% в августе, -2,4% с начала года). IT-сектор вырос на 0,1%, поскольку на фоне всеобщего негативного глобального фона в США акции технологических компаний торговались в "зеленой" зоне. Финансовый сектор упал на 2,9% и стал лидером снижения в четверг, наиболее существенно потеряли в цене расписки QIWI и ГДР TCS Group.

Из 44 акций индекса МосБиржи 14 подорожали и 30 потеряли в цене.

Global Ports Investments. Компания Global Ports Investments опубликовала финансовые результаты (МСФО) по итогам I полугодия 2021 года:

  • Выручка выросла на 24,6% г/г, до $229,8 млн
  • Скорректированная EBITDA выросла на 8,5% г/г, до $113,8 млн
  • Маржа по скорректированной EBITDA на сопоставимом базисе выросла на 92 б.п., до 64,8%
  • Операционная прибыль выросла на 11,0% г/г, до $87,4 млн
  • Чистая прибыль выросла более чем вдвое, до $53,9 млн
  • Свободный денежный поток вырос на 34,8%, до $93,6 млн
  • Чистый долг за указанный период сократился на $58,2 млн
  • Соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев снизилось на 0,4x, до 2,5x

Рост маржи указывает, что компания контролирует затраты и стремится эффективно использовать ресурсы. Консолидированный оборот навалочных грузов +19,4% г/г до 2,6 млн тонн, что отразилось на росте выручки. Отдельно отметим позитивную, на наш взгляд, тенденцию: свободный денежный поток растет, а долговая нагрузка сокращается (достигла минимального значения с 2012 года).

Если текущие темпы сокращения долговой нагрузки удастся выдержать в будущем, то в 2022 году не исключен возврат к дивидендам (их прекратили платить в 2014 году). Для этого, напомним, соотношение чистого долга и скорр. EBITDA должно снизиться до менее 2,0х.

Гендиректор УК "Глобал Портс" сегодня намекнул, что компания может изменить сформированную 11 лет назад дивполитику по мере того, как целевое соотношение долга к EBITDA приближается к 2х. Расписки в Лондоне сегодня выросли в цене по итогам публикации отчетности. Инвесторов, видимо, не ис