"Аэрофлот" - полет проходит нормально

13 июня 2019 г. 13:07 Ссылка на источник

Аналитики ГК "ФИНАМ" обновили рекомендацию по акциям ПАО "Аэрофлот" - одного из крупнейших российских авиаперевозчиков. На фоне ожиданий восстановления прибыли в этом году аналитики сохранили рекомендацию "Держать" и целевую цену 111 рублей по акциям авиакомпании, что соответствует потенциалу роста в среднесрочной перспективе на уровне 16%.

"Аэрофлот" – один из крупнейших авиаперевозчиков в России с выручкой 612 млрд рублей в 2018 году, доля которого на рынке авиаперевозок по пассажиропотоку составляет около 40%.

Группа "Аэрофлот" раскрыла слабый отчет по прибыли за 1 квартал по МСФО. Чистый убыток акционеров расширился на 63% почти до 17 млрд рублей на фоне быстрого роста операционных и финансовых затрат, связанного с удорожанием топлива и расширением бизнеса. Хотя результаты по прибыли не впечатляют, но соответствуют цикличному характеру бизнеса авиаперевозок, отмечают аналитики. В фокусе внимания инвесторов будут результаты за3 квартал, который является сезонно сильным. Падение цен на нефть и ожидания улучшения результатов в этом году поддерживают котировки авиакомпании при низкой дивидендной доходности.

В то же время операционные результаты отражают рост бизнеса. Авиаперевозчик нарастил пассажиропоток на 16,2%, с улучшением как по международным направлениям (+17,2%), так и по внутренним (+15,4%). Рост пассажиропотока, открытие новых направлений, увеличение частоты полетов, расширение авиапарка помогло нарастить рыночную долю на 2,4%, до 45,4% и повысить выручку на 23%, до 138 млрд рублей.

Консенсус-прогноз Reuters указывает на прибыль по итогам 2019 года в объеме 14,9 млрд рублей, что предполагает рост в 2,3 раза относительно прошлого года после двух лет снижения этого показателя. Менеджмент компании сохраняет прогноз по росту пассажиропотока на 9-10% в этом году.

"Мы сохраняем рекомендацию "Держать" по акциям "Аэрофлота", и устанавливаем целевую цену 111 рублей с расчетом на улучшение операционной рентабельности в этом году. Потенциал роста акций в среднесрочной перспективе составляет 16%", - говорит ведущий аналитик ГК "ФИНАМ" Наталья Малых.